Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Mastercard Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019	30 jun 2019	31 mar 2019	31 dic 2018	30 sept 2018	30 jun 2018	31 mar 2018
Utilidad neta	2,361)	2,525)	2,499)	2,275)	2,631)	2,379)	2,414)	2,066)	1,828)	1,785)	1,513)	1,420)	1,693)	2,100)	2,108)	2,048)	1,862)	899)	1,899)	1,569)	1,492)
Amortización de incentivos a clientes y comerciantes	378)	389)	385)	382)	430)	376)	344)	313)	338)	323)	281)	231)	237)	263)	255)	278)	345)	350)	307)	291)	287)
Depreciación y amortización	191)	184)	185)	189)	192)	189)	188)	186)	163)	150)	141)	145)	144)	146)	137)	122)	117)	113)	111)	115)	120)
(Ganancias) pérdidas en inversiones de capital, netas	212)	12)	(60)	117)	76)	(111)	(197)	(243)	(94)	(220)	91)	(75)	174)	(119)	100)	(153)	5)	—)	—)	—)	—)
Compensación basada en acciones	108)	22)	98)	101)	74)	32)	89)	87)	65)	52)	75)	75)	52)	43)	77)	73)	57)	43)	55)	55)	43)
Impuestos diferidos sobre la renta	(129)	(62)	(123)	(146)	(320)	(20)	(34)	(48)	33)	66)	(22)	3)	26)	(21)	(51)	27)	38)	(35)	(102)	(61)	(46)
Otro	2)	4)	22)	13)	5)	2)	2)	21)	11)	(1)	47)	(52)	20)	3)	9)	11)	1)	20)	6)	4)	1)
Cuentas por cobrar	(38)	(155)	(69)	(391)	134)	(163)	(76)	(88)	(70)	(198)	(187)	302)	(3)	32)	49)	(7)	(320)	—)	(122)	(115)	(80)
Activos de liquidación	35)	(250)	43)	37)	218)	(455)	76)	741)	28)	(330)	405)	(618)	1,831)	(273)	(1,074)	(123)	1,026)	(1,117)	197)	(2)	(156)
Gastos pagados por adelantado	(761)	(703)	(439)	(592)	(441)	(345)	(747)	(433)	(562)	(261)	(612)	(348)	(331)	(221)	(425)	(518)	(497)	(595)	(331)	(468)	(375)
Litigios acumulados y acuerdos legales	9)	(9)	164)	128)	(43)	3)	(67)	65)	(2)	43)	(55)	1)	(62)	(25)	4)	(642)	1)	667)	(29)	120)	111)
Depósitos de seguridad restringidos retenidos para clientes	40)	37)	(90)	(108)	(144)	41)	26)	47)	63)	128)	20)	30)	148)	197)	112)	16)	(35)	45)	42)	48)	(141)
Cuentas a pagar	(184)	281)	19)	(54)	(56)	174)	18)	(77)	(15)	171)	(63)	20)	(102)	(6)	69)	(83)	(22)	145)	42)	(24)	(62)
Obligaciones de liquidación	(241)	55)	385)	127)	(366)	410)	(72)	(728)	(178)	345)	(400)	377)	(1,564)	554)	781)	142)	(1,000)	1,035)	(77)	(46)	(63)
Gastos devengados	(506)	550)	920)	464)	(746)	663)	665)	190)	(163)	285)	456)	(233)	(622)	391)	279)	470)	(483)	(22)	380)	221)	(140)
Variación neta de otros activos y pasivos	442)	220)	(83)	(85)	138)	14)	(86)	169)	18)	(85)	(36)	180)	218)	(84)	(75)	(125)	217)	(216)	(11)	(218)	44)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(1,204)	26)	850)	(474)	(1,306)	342)	(263)	(114)	(881)	98)	(472)	(289)	(487)	565)	(280)	(870)	(1,113)	(58)	91)	(484)	(862)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(442)	575)	1,357)	182)	(849)	810)	129)	202)	(365)	468)	141)	38)	166)	880)	247)	(512)	(550)	433)	468)	(80)	(457)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,919)	3,100)	3,856)	2,457)	1,782)	3,189)	2,543)	2,268)	1,463)	2,253)	1,654)	1,458)	1,859)	2,980)	2,355)	1,536)	1,312)	1,332)	2,367)	1,489)	1,035)
Compras de valores de inversión disponibles para la venta	(50)	(75)	(68)	(66)	(58)	(63)	(65)	(106)	(155)	(59)	(83)	(4)	(74)	(94)	(163)	(81)	(305)	(347)	(248)	(597)	(108)
Compras de inversiones mantenidas hasta el vencimiento	(26)	(65)	(35)	(102)	(37)	(122)	1)	(135)	(38)	(72)	(44)	(37)	(45)	(48)	(43)	(25)	(99)	(109)	(158)	(119)	(123)
Ingresos procedentes de la venta de valores de inversión disponibles para la venta	4)	26)	14)	6)	8)	(119)	62)	68)	72)	12)	93)	77)	179)	95)	68)	459)	476)	113)	79)	214)	198)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores de inversión disponibles para la venta	51)	55)	43)	43)	70)	196)	26)	46)	23)	13)	27)	36)	64)	71)	86)	80)	139)	88)	120)	63)	108)
Ingresos procedentes de vencimientos de inversiones mantenidas hasta su vencimiento	24)	71)	34)	117)	43)	140)	—)	77)	79)	37)	—)	19)	65)	49)	97)	82)	155)	167)	116)	216)	430)
Compras de bienes y equipos	(110)	(130)	(111)	(55)	(146)	(122)	(139)	(81)	(65)	(59)	(79)	(70)	(131)	(116)	(132)	(91)	(83)	(75)	(83)	(90)	(82)
Software en mayúsculas	(242)	(209)	(166)	(132)	(148)	(106)	(110)	(112)	(79)	(92)	(86)	(113)	(78)	(69)	(87)	(91)	(59)	(48)	(47)	(35)	(44)
Compras de participaciones en acciones	(22)	(26)	(19)	(19)	(24)	(49)	(92)	(45)	(42)	(31)	(33)	(15)	(135)	(76)	(5)	(386)	—)	(59)	(11)	(21)	—)
Ingresos de las ventas de inversiones en acciones	44)	—)	1)	6)	—)	1)	185)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	—)	—)	—)	(313)	—)	(239)	3)	(836)	(3,364)	(806)	—)	(183)	—)	(270)	(447)	(723)	—)	—)	—)	—)	—)
Liquidación de contratos de derivados sobre tipos de interés	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(175)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión	(70)	3)	(1)	(10)	5)	45)	(3)	(18)	9)	3)	6)	171)	(177)	(2)	—)	9)	(11)	1)	1)	(4)	(12)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(397)	(350)	(308)	(525)	(287)	(438)	(132)	(1,142)	(3,560)	(1,054)	(199)	(119)	(507)	(460)	(626)	(767)	213)	(269)	(231)	(373)	367)
Compras de autocartera	(2,878)	(2,414)	(1,551)	(2,380)	(2,408)	(1,276)	(1,561)	(1,711)	(1,356)	(1,030)	(2,060)	—)	(1,383)	(994)	(1,762)	(1,917)	(1,824)	(888)	(1,164)	(1,529)	(1,352)
Dividendos pagados	(545)	(473)	(474)	(477)	(479)	(434)	(434)	(434)	(439)	(399)	(402)	(401)	(403)	(333)	(335)	(337)	(340)	(259)	(260)	(262)	(263)
Ingresos procedentes de la deuda, netos	1,489)	(4)	284)	—)	843)	742)	—)	—)	1,282)	—)	—)	—)	3,959)	744)	—)	1,980)	—)	—)	—)	—)	991)
Pago de deudas	—)	(724)	—)	—)	—)	(650)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de participaciones minoritarias redimibles	—)	(4)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(49)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de una participación minoritaria	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(133)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Contraprestación contingente pagada	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(64)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(199)	—)	—)	—)	—)	—)
Retenciones fiscales relacionadas con los pagos basados en acciones	(76)	(4)	(1)	(4)	(132)	(3)	(5)	(4)	(121)	(5)	(4)	(10)	(131)	—)	(41)	(4)	(116)	(1)	(6)	4)	(77)
Ingresos en efectivo del ejercicio de opciones sobre acciones	53)	13)	9)	40)	28)	6)	11)	21)	23)	9)	23)	34)	31)	19)	16)	37)	54)	12)	25)	27)	40)
Otras actividades de financiación	2)	(4)	(6)	—)	(6)	(2)	(15)	(3)	5)	50)	24)	(32)	27)	(18)	(3)	3)	3)	3)	(12)	9)	(4)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,955)	(3,614)	(1,739)	(2,821)	(2,154)	(1,617)	(2,137)	(2,195)	(606)	(1,375)	(2,468)	(409)	2,100)	(582)	(2,125)	(937)	(2,223)	(1,133)	(1,417)	(1,751)	(665)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo, el efectivo restringido y los equivalentes de efectivo restringidos	37)	284)	(185)	(174)	(28)	(73)	(56)	77)	(101)	191)	115)	39)	(88)	59)	(77)	28)	(54)	(71)	(9)	(21)	95)
Incremento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo restringido y equivalentes de efectivo restringidos	(396)	(580)	1,624)	(1,063)	(687)	1,061)	218)	(992)	(2,804)	15)	(898)	969)	3,364)	1,997)	(473)	(140)	(752)	(141)	710)	(656)	832)

Tendencias en la utilidad neta: Se observa un patrón de incremento en la utilidad neta a partir del cuarto trimestre de 2018, alcanzando picos en torno a los 2,4 mil millones de dólares en 2021. Sin embargo, durante 2022 y hasta principios de 2023, la utilidad muestra una ligera disminución en comparación con los máximos alcanzados, aunque mantiene niveles relativamente elevados respecto a 2018 y 2019. Esto indica una tendencia general de crecimiento, con momentos de estabilización y pequeñas caídas en ciertos trimestres.
Gastos de amortización y depreciación: Los gastos relacionados con amortización y depreciación presentan una tendencia ligeramente ascendente, particularmente en 2021 y 2022, lo que puede reflejar una mayor inversión en activos fijos y software. La depreciación en particular se incrementa paulatinamente durante los años, alcanzando valores cercanos a 190 millones en 2021 y 2022.
Variaciones en inversiones y activos relevantes: Se evidencian fluctuaciones en las inversiones en valores y activos de liquidación. Se destacan compras de valores y de inversiones mantenidas hasta el vencimiento con variaciones significativas en ciertos períodos, junto con ingresos derivados de la venta o vencimiento de estos activos. La liquidación de contratos de derivados y otras actividades de inversión muestran mayor volatilidad, reflejando estrategias activas de gestión financiera.
Trabajos relacionados con cuentas por cobrar y pasivos de liquidación: Las cuentas por cobrar y obligaciones de liquidación exhiben movimientos bruscos en determinados períodos, en algunos casos con deterioros considerables, lo que puede estar asociado a variaciones en la actividad operativa y en la gestión de liquidez. En particular, los activos de liquidación muestran incrementos relevantes en algunos trimestres y caídas en otros, indicando una operativa fluctuante.
Gastos pagados por adelantado y gastos devengados: Se detecta una tendencia de aumento en los gastos pagados por adelantado, especialmente en 2021 y 2022, sugiriendo mayor inversión en servicios y recursos antes de su consumo. Por otro lado, los gastos devengados muestran gran volatilidad en ciertos períodos, reflejando cambios en costos asociados a la operación y eventualización de gastos.
Otros activos y pasivos y cambios operativos: Las variaciones netas en otros activos y pasivos, así como los cambios en activos y pasivos operativos, evidencian movimientos significativos en diversos periodos, alineados con los patrones de gestión de activos y la estrategia operativa. La mayor parte de estos cambios corresponden a movimientos en efectivo relacionados con actividades operativas y de inversión, con fluctuaciones importantes en ciertos trimestres.
Flujos de efectivo y actividad operativa: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas es consistentemente positivo y en aumento, alcanzando picos significativos en varios trimestres, particularmente en 2021 y 2022, indicando fuerte generación de efectivo operativo. Los flujos de actividades de inversión muestran comportamientos volátiles con momentos de salidas importantes, asociados a adquisiciones de negocios y compras de activos. Las actividades de financiación muestran fuertes salidas, principalmente por pagos de dividendos, recompra de acciones y pago de deuda, reflejando políticas de distribución de resultados y gestión de deuda.
Recompra de acciones y dividendos: Las compras de acciones en autocartera presentan una tendencia a la alza a lo largo del período, con aumentos significativos en 2022 y 2023, señalando una estrategia de retorno de valor a los accionistas. Los dividendos pagados mantienen una tendencia de incremento sostenido, reflejando compromiso con los accionistas y políticas de distribución de beneficios.
Endeudamiento y financiamiento: Las entradas netas por emisión de deuda muestran picos en ciertos períodos, complementadas con pagos de deuda que ascienden en montos absolutos, evidenciando una gestión activa del apalancamiento financiero. La adquisición de participaciones minoritarias y otras actividades de financiamiento muestran una operativa que responde a necesidades estratégicas puntuales, aunque en menor grado comparado con las emisiones y pagos de deuda.
Otros efectos y variaciones en efectivo: Las variaciones en tipos de cambio y en efectos de las distintas actividades impactan considerablemente en el saldo final de efectivo, generando fluctuaciones que reflejan la exposición internacional y el movimiento de fondos en diferentes monedas y jurisdicciones.
Resumen de la tendencia general: La empresa muestra un crecimiento sostenido en la utilidad neta y en la generación de efectivo operativo, acompañada de una política robusta de recompra de acciones y distribución de dividendos. La dinámica de activos, pasivos, inversiones y financiamiento indica una gestión activa para mantener la liquidez y maximizar valor para los accionistas, aunque con periodos de alta volatilidad que reflejan estrategias de inversión y ajuste a cambios del entorno financiero.

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

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