Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Mastercard Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido en la generación de beneficios operativos a lo largo del periodo analizado, con una tendencia general al alza a pesar de fluctuaciones puntuales.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una trayectoria ascendente, evolucionando desde los 5.750 millones de dólares en 2018 hasta alcanzar los 9.638 millones en 2022. Se identifica una contracción en el ejercicio 2020, seguida de una recuperación robusta en los años subsiguientes.
- Costo de capital
- Este indicador manifiesta una estabilidad constante, oscilando en un rango estrecho entre el 17,9% y el 18,15%. Esta invariabilidad sugiere un perfil de riesgo y una estructura de financiamiento estables durante el quinquenio.
- Capital invertido
- Se registra un incremento progresivo y significativo del capital invertido entre 2018 y 2021, pasando de 11.243 millones a 22.365 millones de dólares. En el cierre de 2022, se observa una ligera reducción hasta los 21.548 millones de dólares, lo que indica una posible optimización de la base de activos.
- Beneficio económico
- La generación de valor se mantiene positiva en todos los periodos evaluados. A pesar de una caída pronunciada en 2020, coincidente con la disminución del NOPAT, el beneficio económico recuperó su tendencia creciente hasta alcanzar su máximo nivel en 2022 con 5.755 millones de dólares, confirmando que la rentabilidad del capital invertido excede sistemáticamente su costo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Mastercard Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta muestra un crecimiento constante a lo largo de los cinco años analizados, con un aumento significativo en 2019 respecto a 2018, seguido de una disminución en 2020, posiblemente relacionada con condiciones económicas adversas o eventos que afectaron la rentabilidad. Sin embargo, en 2021 se observa una recuperación notable, incrementándose nuevamente en 2022 hasta alcanzar niveles históricos, lo que indica una tendencia de recuperación y crecimiento sostenido en la utilidad neta.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la de la utilidad neta, con un crecimiento sustancial en 2019 en comparación con 2018, seguido de un descenso en 2020. Posteriormente, en 2021 y 2022, se evidencia una recuperación significativa, alcanzando niveles superiores a los de 2019. Esto sugiere que la rentabilidad operacional ajustada por impuestos ha mejorado de manera consistente en los últimos años después de la caída en 2020, lo que puede reflejar una mejor gestión operacional y un entorno de negocio más favorable.
Impuestos operativos en efectivo
Mastercard Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Gasto por impuesto a las ganancias
- El gasto por impuesto a las ganancias muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. En 2018, el valor fue de 1,345 millones de dólares, y aunque en 2020 se observó una ligera disminución a 1,349 millones, en 2021 hubo un incremento notable hasta 1,620 millones. Para 2022, este gasto alcanzó los 1,802 millones, consolidando una tendencia de aumento sostenido sobre los últimos años. Este patrón puede reflejar un incremento en las obligaciones fiscales de la empresa, potencialmente alineado con un crecimiento en los ingresos o cambios en el marco tributario.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo presentan una tendencia más volátil. En 2018, el monto fue de 1,606 millones de dólares. En 2019, se mantuvo prácticamente estable en 1,651 millones. Sin embargo, en 2020, hubo una reducción significativa a 1,356 millones, lo que podría estar relacionado con una disminución en las ganancias operativas o cambios en las estrategias fiscales. Posteriormente, en 2021, hubo una recuperación de los valores a 1,782 millones y, en 2022, un incremento acelerado hasta 2,543 millones. La tendencia general en los impuestos operativos en efectivo muestra un patrón de recuperación y crecimiento, especialmente en los últimos años, indicando posibles incrementos en la carga fiscal o en las operaciones que generan estas obligaciones.
Capital invertido
Mastercard Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Mastercard Incorporated.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa una tendencia al alza en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 6,9 mil millones de dólares en 2018, la cifra aumentó de forma constante, alcanzando cerca de 14,8 mil millones en 2022. Este incremento refleja una intensificación en el uso de financiamiento externo, posiblemente para soportar inversiones o fortalecer la estructura de capital de la compañía. La tasa de crecimiento anual muestra una aceleración significativa, especialmente entre 2019 y 2021, lo cual puede interpretarse como una estrategia de crecimiento financiero mediante apalancamiento.
- Capital contable total de Mastercard Incorporated
- El capital contable presenta una evolución fluctuante. Tras un crecimiento inicial de 5,395 millones de dólares en 2018, se incrementó paulatinamente hasta situarse en 7,312 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se observa una reducción a aproximadamente 6,298 millones. La contracción en el capital contable en el último período puede reflejar efectos de utilidades retenidas, distribuciones o eventos extraordinarios que impactaron el patrimonio neto. En general, la tendencia preliminar indica un crecimiento sostenible en años anteriores, aunque con una ligera disminución hacia 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento significativa, pasando de aproximadamente 11,243 millones en 2018 a un pico de 22,365 millones en 2021. Sin embargo, en 2022 se registra una ligera disminución a 21,548 millones. Este patrón coincide con las variaciones en el capital contable y en la deuda, sugiriendo que la compañía ha estado incrementando sus inversiones a lo largo del período, probablemente para mantener o ampliar su capacidad operativa y competitiva. La disminución en 2022 puede estar relacionada con ajustes en la estructura de inversión o con cambios en la estrategia financiera para gestionar mejor su capital.
Costo de capital
Mastercard Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Mastercard Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El beneficio económico presenta una evolución irregular durante el periodo analizado. Se observa un crecimiento inicial hasta 2019, seguido de una contracción pronunciada en 2020. A partir de ese ejercicio, se inicia una trayectoria de recuperación sostenida que culmina en 2022, año en el que se alcanza la cifra más alta del quinquenio con 5755 millones de dólares.
- Capital invertido
- Se identifica una tendencia creciente y sostenida desde 2018 hasta 2021, periodo en el cual la inversión aumentó de 11243 millones a 22365 millones de dólares. En el ejercicio 2022 se registra una ligera disminución, situándose el valor en 21548 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador muestra una volatilidad significativa. Tras alcanzar un máximo del 38.1% en 2019, el ratio experimentó una caída drástica en 2020, descendiendo al 17.04%. Durante 2021 y 2022 se observa una recuperación progresiva, cerrando el último periodo en un 26.71%, lo que sugiere una mejora en la capacidad de generación de valor sobre el capital empleado, aunque sin retornar a los niveles registrados en 2019.
Ratio de margen de beneficio económico
Mastercard Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia general de crecimiento en los ingresos netos ajustados durante el periodo analizado, transitando desde los 15.022 millones de US$ en 2018 hasta alcanzar los 22.257 millones de US$ en 2022, con una ligera contracción ocurrida únicamente en el ejercicio 2020.
- Evolución del beneficio económico
- El beneficio económico muestra una trayectoria más volátil que los ingresos. Se registró un incremento considerable en 2019, seguido de un descenso pronunciado en 2020, donde se situó en 3.383 millones de US$. A partir de ese punto, se inició una fase de recuperación sostenida, culminando en 2022 con el valor más alto del periodo, 5.755 millones de US$.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico presentó fluctuaciones significativas, alcanzando un pico del 33,06% en 2019 y descendiendo a su nivel mínimo del 21,89% en 2020. En los dos ejercicios finales, el ratio tendió a la estabilización, situándose en el 26,88% en 2021 y en el 25,86% en 2022.
- Correlación de indicadores
- Existe una divergencia en la estabilidad de los indicadores; mientras que los ingresos netos ajustados han mantenido un crecimiento robusto y constante, el beneficio económico y su ratio correspondiente han sido más susceptibles a variaciones anuales, sugiriendo una mayor sensibilidad de la rentabilidad económica frente a los ingresos netos en el periodo estudiado.