Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Mastercard Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 38,724) | 37,669) | 33,584) | 29,236) | 24,860) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 7,008) | 7,421) | 10,113) | 6,988) | 6,682) | |
| Menos: Efectivo restringido para la resolución de litigios | 589) | 586) | 586) | 584) | 553) | |
| Menos: Inversiones | 400) | 473) | 483) | 688) | 1,696) | |
| Menos: Depósitos de seguridad restringidos retenidos para clientes | 1,568) | 1,873) | 1,696) | 1,370) | 1,080) | |
| Activos operativos | 29,159) | 27,316) | 20,706) | 19,606) | 14,849) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 32,347) | 30,257) | 27,067) | 23,245) | 19,371) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 274) | 792) | 649) | —) | 500) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 13,749) | 13,109) | 12,023) | 8,527) | 5,834) | |
| Pasivos de explotación | 18,324) | 16,356) | 14,395) | 14,718) | 13,037) | |
| Activos operativos netos1 | 10,835) | 10,960) | 6,311) | 4,888) | 1,812) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (125) | 4,649) | 1,423) | 3,076) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -1.15% | 53.84% | 25.41% | 91.82% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | 21.70% | 27.93% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -8.24% | 14.14% | 8.20% | — | — | |
| AppLovin Corp. | 36.28% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 26.65% | 4.43% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 17.56% | 173.39% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 1.55% | -7.39% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 85.68% | 139.73% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 42.27% | 40.52% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | 9.90% | 5.62% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -124.73% | 85.21% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 57.74% | 10.87% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 12.89% | 34.89% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | 5.01% | 0.36% | 8.40% | — | — | |
| Workday Inc. | 55.93% | -15.99% | — | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Software y servicios | 29.59% | 17.89% | 200.00% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 18.19% | 19.59% | 200.00% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 29,159 – 18,324 = 10,835
2 2022 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2022 – Activos operativos netos2021
= 10,835 – 10,960 = -125
3 2022 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -125 ÷ [(10,835 + 10,960) ÷ 2] = -1.15%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2019 hasta 2022. El valor pasó de 4888 millones de dólares en 2019 a 6311 millones en 2020, continuando su crecimiento hasta alcanzar los 10960 millones en 2021. En 2022, se registra un ligero aumento a 10835 millones de dólares, indicando una estabilización en el crecimiento de este indicador.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución variable. En 2019, el valor fue de 3076 millones de dólares, disminuyendo significativamente a 1423 millones en 2020. Posteriormente, se observa una recuperación sustancial en 2021, alcanzando los 4649 millones de dólares. No obstante, en 2022, este indicador experimenta una variación negativa drástica, registrando un valor de -125 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una volatilidad considerable. En 2019, se situó en 91.82%, disminuyendo drásticamente a 25.41% en 2020. En 2021, se observa una recuperación parcial a 53.84%. Sin embargo, en 2022, el ratio se vuelve negativo, alcanzando -1.15%. Esta evolución indica una relación cambiante entre los ingresos y gastos en efectivo y los ingresos y gastos devengados, y podría señalar una diferencia creciente entre la rentabilidad contable y la rentabilidad en efectivo.
En resumen, los datos sugieren un crecimiento sostenido en los activos operativos netos, acompañado de fluctuaciones significativas en las periodificaciones y el ratio de devengo. La variación negativa en las periodificaciones y el ratio de devengo en 2022 merecen una investigación más profunda para comprender las causas subyacentes y su impacto potencial en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Mastercard Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 9,930) | 8,687) | 6,411) | 8,118) | 5,859) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 11,195) | 9,463) | 7,224) | 8,183) | 6,223) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (1,470) | (5,272) | (1,879) | (1,640) | (506) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 205) | 4,496) | 1,066) | 1,575) | 142) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 1.88% | 52.06% | 19.04% | 47.01% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Accenture PLC | 11.87% | 11.80% | — | — | — | |
| Adobe Inc. | -19.93% | 9.21% | -0.48% | — | — | |
| AppLovin Corp. | 22.07% | — | — | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 15.03% | -5.75% | — | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | -34.44% | -28.18% | — | — | — | |
| International Business Machines Corp. | -7.22% | -1.64% | — | — | — | |
| Intuit Inc. | 25.60% | 58.72% | — | — | — | |
| Microsoft Corp. | 13.42% | 17.68% | — | — | — | |
| Oracle Corp. | -30.58% | 25.81% | — | — | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -196.64% | -68.30% | — | — | — | |
| Salesforce Inc. | 21.96% | 10.57% | — | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 8.80% | -21.14% | — | — | — | |
| Synopsys Inc. | -4.64% | -4.88% | 0.92% | — | — | |
| Workday Inc. | -0.65% | -18.51% | — | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Software y servicios | 2.21% | 11.54% | -27.92% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | 2.99% | 8.76% | -15.21% | — | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 205 ÷ [(10,835 + 10,960) ÷ 2] = 1.88%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período comprendido entre 2019 y 2022.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos. En 2019, el valor registrado fue de 4888 millones de dólares estadounidenses, aumentando a 6311 millones en 2020. Esta tendencia positiva continuó en 2021, alcanzando los 10960 millones de dólares estadounidenses, y se mantuvo relativamente estable en 2022 con 10835 millones de dólares estadounidenses. El crecimiento más pronunciado se produjo entre 2020 y 2021.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una volatilidad considerable. En 2019, se registraron 1575 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo significativamente a 1066 millones en 2020. Sin embargo, en 2021, se produjo un aumento sustancial a 4496 millones de dólares estadounidenses, seguido de una disminución notable a 205 millones en 2022. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión del flujo de efectivo o en la naturaleza de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó variaciones significativas. En 2019, se situó en el 47.01%, disminuyendo drásticamente a 19.04% en 2020. En 2021, se recuperó a 52.06%, pero en 2022, se desplomó a un valor muy bajo del 1.88%. Esta evolución indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos reconocidos contablemente y los flujos de efectivo reales generados. La marcada disminución en 2022 podría indicar una menor dependencia de las partidas no monetarias o un cambio en las políticas de reconocimiento de ingresos.
En resumen, se identifica un crecimiento constante en los activos operativos netos, contrastado con la volatilidad observada en las periodificaciones agregadas y el ratio de devengos. La evolución del ratio de devengos, en particular, merece una atención especial debido a su pronunciada disminución en el último período analizado.