Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

International Business Machines Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,744)	2,194)	1,055)	2,914)	(330)	1,834)	1,605)	3,288)	1,703)	1,584)	927)	2,710)	(3,196)	1,392)	733)	2,333)	1,130)	1,325)	955)	1,356)	1,698)	1,361)	1,175)
Cargo por liquidación de pensiones	—)	—)	—)	388)	2,725)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,894)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Depreciación	584)	578)	536)	524)	563)	548)	533)	541)	521)	520)	527)	570)	586)	620)	631)	749)	1,037)	1,050)	1,052)	1,089)	1,070)	1,056)	1,012)
Amortización de software capitalizado y activos intangibles adquiridos	699)	687)	641)	589)	705)	607)	598)	611)	572)	557)	547)	567)	577)	626)	625)	632)	647)	630)	620)	610)	613)	623)	622)
Compensación basada en acciones	443)	441)	401)	345)	330)	316)	320)	290)	287)	288)	268)	248)	251)	254)	234)	263)	262)	244)	213)	279)	222)	247)	189)
Pérdida neta (ganancia) en desinversiones, ventas de activos y otros	(5)	(19)	(22)	(2,350)	(353)	(26)	(253)	(1,194)	24)	(60)	(54)	(2,786)	38)	(49)	(51)	(2,157)	(7)	(152)	8)	(3,353)	(82)	(155)	316)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones/desinversiones	(383)	(2,180)	1,759)	1,920)	(759)	(1,213)	1,365)	927)	(51)	(251)	1,559)	2,656)	(2,249)	(1,522)	1,076)	724)	(356)	(472)	2,066)	5,879)	764)	444)	1,162)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	1,338)	(493)	3,315)	1,416)	3,211)	232)	2,563)	1,175)	1,353)	1,054)	2,847)	1,255)	5,097)	(71)	2,515)	211)	1,583)	1,300)	3,959)	4,504)	2,587)	2,215)	3,301)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,082)	1,701)	4,370)	4,330)	2,881)	2,066)	4,168)	4,463)	3,056)	2,638)	3,774)	3,965)	1,901)	1,321)	3,248)	2,544)	2,713)	2,625)	4,914)	5,860)	4,285)	3,576)	4,476)
Pagos por propiedades, planta y equipo	(255)	(210)	(244)	(303)	(286)	(220)	(239)	(300)	(281)	(364)	(300)	(409)	(317)	(339)	(281)	(450)	(558)	(560)	(494)	(678)	(725)	(585)	(630)
Ingresos procedentes de la enajenación de propiedades, planta y equipo/otros	7)	37)	74)	21)	479)	45)	12)	184)	112)	14)	11)	13)	8)	18)	72)	75)	97)	76)	139)	41)	65)	36)	46)
Inversión en software	(162)	(163)	(151)	(141)	(138)	(224)	(134)	(148)	(112)	(137)	(168)	(147)	(138)	(172)	(169)	(151)	(176)	(204)	(175)	(143)	(168)	(148)	(153)
Compras de valores negociables y otras inversiones	(1,170)	(1,254)	(6,486)	(1,261)	(905)	(662)	(4,934)	(768)	(1,115)	(728)	(8,531)	(1,459)	(2,135)	(1,311)	(1,025)	(908)	(764)	(1,015)	(875)	(1,234)	(1,534)	(2,382)	(1,096)
Ingresos procedentes de la enajenación de valores negociables y otras inversiones	1,200)	4,035)	927)	853)	1,774)	3,453)	464)	4,005)	4,042)	1,550)	1,050)	2,010)	944)	1,029)	682)	945)	890)	763)	549)	1,316)	2,360)	1,004)	938)
Adquisición de negocios, neto de efectivo adquirido	(58)	(747)	(7,098)	(541)	(2,513)	(153)	(82)	(137)	(4,589)	(334)	(22)	(1,328)	(62)	(260)	(698)	(275)	(152)	(1,746)	(1,120)	(299)	(17)	(7)	(13)
Desinversión de negocios, neta de efectivo transferido	—)	—)	(1)	(7)	2)	—)	703)	—)	(10)	6)	—)	1)	3)	1,207)	61)	88)	51)	(10)	(15)	(7)	(247)	731)	26)
Cuentas por cobrar financieras no operativas, netas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	(17)	25)	(9)	446)	(66)	115)	(20)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(438)	1,698)	(12,979)	(1,379)	(1,587)	2,239)	(4,210)	2,836)	(1,953)	7)	(7,960)	(1,319)	(1,697)	172)	(1,358)	(675)	(629)	(2,671)	(2,000)	(558)	(332)	(1,236)	(902)
Ingresos de la nueva deuda	6)	7)	8,378)	—)	—)	219)	5,486)	—)	154)	—)	9,432)	8)	3,394)	318)	4,084)	128)	151)	192)	51)	167)	147)	4,135)	6,055)
Pagos para saldar deudas	(1,114)	(1,308)	(1,257)	(124)	(1,267)	(3,118)	(2,106)	(109)	(1,713)	(1,135)	(2,125)	(1,354)	(1,487)	(2,830)	(1,129)	(1,276)	(1,347)	(1,713)	(4,261)	(4,563)	(379)	(3,138)	(5,285)
Préstamos a corto plazo (reembolsos) inferiores a 90 días, netos	—)	—)	(29)	21)	9)	(1)	1)	(13)	9)	—)	(3)	(4)	230)	(1)	(8)	(880)	908)	21)	(89)	(386)	(18)	(1,035)	586)
Recompras de acciones ordinarias para retenciones de impuestos	(414)	(153)	(284)	(112)	(189)	(151)	(199)	(64)	(98)	(144)	(96)	(78)	(14)	(235)	(80)	(67)	(18)	(193)	(41)	(77)	(14)	(167)	(44)
Ingresos procedentes de la emisión de acciones	134)	185)	216)	108)	252)	125)	260)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Financiamiento, otros	(55)	(22)	(32)	(23)	(27)	(53)	(43)	89)	31)	59)	(3)	70)	81)	40)	(15)	(2)	29)	29)	14)	20)	28)	31)	13)
Distribución desde Kyndryl	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	879)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Dividendos en efectivo pagados	(1,569)	(1,563)	(1,549)	(1,546)	(1,543)	(1,536)	(1,522)	(1,518)	(1,515)	(1,510)	(1,497)	(1,494)	(1,491)	(1,488)	(1,475)	(1,474)	(1,471)	(1,467)	(1,457)	(1,454)	(1,453)	(1,450)	(1,440)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(3,012)	(2,854)	5,443)	(1,676)	(2,765)	(4,515)	1,877)	(1,615)	(3,132)	(2,730)	5,708)	(2,852)	713)	(4,196)	1,377)	(2,692)	(1,748)	(3,131)	(5,783)	(6,293)	(1,689)	(1,624)	(115)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(59)	320)	167)	(329)	207)	(77)	(159)	130)	(120)	(26)	25)	220)	(196)	(263)	(4)	(27)	(94)	69)	(133)	113)	101)	101)	(402)
Variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(427)	865)	(2,999)	946)	(1,264)	(287)	1,676)	5,814)	(2,149)	(111)	1,547)	14)	721)	(2,966)	3,263)	(850)	242)	(3,108)	(3,002)	(878)	2,365)	817)	3,057)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con fluctuaciones tanto positivas como negativas. Se observa un pico notable en el cuarto trimestre de 2021, seguido de una disminución sustancial en el primer trimestre de 2022, incluyendo una pérdida neta significativa. Posteriormente, la utilidad neta se recupera, aunque con variaciones continuas, mostrando un patrón cíclico.

Depreciación: La depreciación presenta una tendencia general a la baja a partir del cuarto trimestre de 2021, indicando posiblemente una disminución en las inversiones en activos fijos o cambios en las políticas de depreciación. Los valores se mantienen relativamente estables en los primeros trimestres, pero la reducción es evidente en los períodos posteriores.

La amortización de software capitalizado y activos intangibles adquiridos se mantiene relativamente estable durante la mayor parte del período, con un incremento notable en los últimos trimestres, lo que podría sugerir inversiones recientes en activos intangibles o cambios en la vida útil de los activos existentes.

Compensación basada en acciones: La compensación basada en acciones muestra una tendencia ascendente general, con incrementos constantes a lo largo del tiempo. Esto podría indicar un aumento en la utilización de planes de compensación basados en acciones para atraer y retener talento.

La pérdida neta (ganancia) en desinversiones, ventas de activos y otros presenta una alta volatilidad, con pérdidas significativas en ciertos trimestres, especialmente en el cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2022. Esto sugiere que las actividades de desinversión y venta de activos tienen un impacto considerable en la rentabilidad general.

Activos y pasivos operativos: Los cambios en los activos y pasivos operativos netos de adquisiciones/desinversiones muestran una variabilidad considerable. Se observa un aumento significativo en el cuarto trimestre de 2020, seguido de fluctuaciones a lo largo del tiempo. Los valores negativos en algunos trimestres indican una disminución neta en los activos operativos.

El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general a la baja en los primeros trimestres, seguido de una recuperación y fluctuaciones posteriores. La volatilidad sugiere que el flujo de efectivo operativo está sujeto a factores externos e internos.

Inversión en software: La inversión en software se mantiene relativamente constante, con una ligera tendencia a la baja en algunos trimestres. Esto indica un compromiso continuo con el desarrollo y la adquisición de software.

Las compras de valores negociables y otras inversiones muestran una alta volatilidad, con fluctuaciones significativas a lo largo del período. Los ingresos procedentes de la enajenación de estos valores también son variables, lo que sugiere una estrategia de inversión activa.

Adquisición y desinversión de negocios: La adquisición de negocios presenta valores negativos en la mayoría de los trimestres, lo que indica un uso neto de efectivo en adquisiciones. La desinversión de negocios también muestra fluctuaciones, con ingresos en algunos trimestres y gastos en otros.

El efectivo neto utilizado en actividades de inversión es predominantemente negativo, lo que indica que la empresa está invirtiendo más efectivo del que está recuperando de las inversiones. La variación neta en efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido muestra fluctuaciones significativas, reflejando los cambios en las actividades operativas, de inversión y de financiación.

Financiación: En cuanto a las actividades de financiación, se observa una alta volatilidad en los ingresos de la nueva deuda y los pagos para saldar deudas. Los dividendos en efectivo pagados se mantienen relativamente constantes a lo largo del tiempo.

El efecto de las variaciones del tipo de cambio en el efectivo es variable, lo que indica que la empresa está expuesta a riesgos cambiarios.

International Business Machines Corp. (NYSE:IBM)

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