Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Adobe Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	27 feb 2026	28 nov 2025	29 ago 2025	30 may 2025	28 feb 2025	29 nov 2024	30 ago 2024	31 may 2024	1 mar 2024	1 dic 2023	1 sept 2023	2 jun 2023	3 mar 2023	2 dic 2022	2 sept 2022	3 jun 2022	4 mar 2022	3 dic 2021	3 sept 2021	4 jun 2021	5 mar 2021	27 nov 2020	28 ago 2020	29 may 2020	28 feb 2020
Utilidad neta	1,889)	1,856)	1,772)	1,691)	1,811)	1,683)	1,684)	1,573)	620)	1,483)	1,403)	1,295)	1,247)	1,176)	1,136)	1,178)	1,266)	1,233)	1,212)	1,116)	1,261)	2,250)	955)	1,100)	955)
Depreciación, amortización y acreción	174)	184)	208)	209)	217)	218)	213)	214)	212)	222)	218)	220)	212)	215)	216)	212)	213)	205)	193)	194)	196)	190)	191)	188)	188)
Compensación basada en acciones	509)	489)	497)	481)	475)	441)	474)	467)	451)	427)	442)	433)	416)	388)	378)	352)	322)	269)	280)	260)	260)	233)	232)	227)	217)
Deterioro de activos relacionados con el arrendamiento	—)	—)	—)	—)	—)	78)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos sobre la renta	64)	(121)	(103)	(119)	(169)	(127)	(103)	(122)	(116)	(150)	(108)	(119)	(49)	46)	85)	68)	129)	63)	(90)	93)	117)	(1,217)	(19)	(172)	(93)
Otras partidas no monetarias	46)	11)	2)	18)	17)	11)	12)	23)	6)	18)	16)	12)	19)	18)	33)	30)	41)	31)	14)	10)	21)	18)	35)	34)	29)
Cuentas por cobrar comerciales, netas	252)	(250)	(359)	237)	97)	(271)	(190)	438)	166)	(376)	(168)	116)	269)	(344)	(141)	96)	191)	(325)	(66)	43)	(82)	(81)	32)	10)	145)
Gastos pagados por adelantado y otros activos	(240)	67)	64)	(65)	(156)	183)	(158)	(468)	(173)	(31)	(225)	(304)	(258)	39)	7)	47)	(187)	(52)	(165)	(16)	(242)	(7)	22)	(106)	(197)
Cuentas por pagar comerciales	3)	87)	(30)	35)	(28)	42)	(43)	57)	(12)	(2)	(18)	26)	(55)	55)	(49)	54)	6)	(38)	19)	58)	(59)	77)	(61)	25)	55)
Gastos devengados y otros pasivos	(450)	375)	(103)	286)	(378)	358)	(117)	287)	(332)	299)	(117)	287)	(323)	244)	(50)	202)	(389)	209)	(134)	287)	(200)	101)	43)	40)	(98)
Impuestos sobre la renta a pagar	371)	(34)	50)	(426)	365)	(48)	29)	(105)	192)	(760)	328)	269)	152)	17)	22)	(56)	36)	(11)	39)	(55)	29)	(92)	18)	(8)	10)
Ingresos diferidos	340)	496)	200)	(156)	231)	353)	220)	(424)	160)	467)	102)	(96)	63)	471)	67)	(143)	141)	482)	102)	(2)	471)	310)	(12)	(154)	114)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de activos adquiridos y pasivos asumidos	276)	741)	(178)	(89)	131)	617)	(259)	(215)	1)	(403)	(98)	298)	(152)	482)	(144)	200)	(202)	265)	(205)	315)	(83)	308)	42)	(193)	29)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,069)	1,304)	426)	500)	671)	1,238)	337)	367)	554)	114)	470)	844)	446)	1,149)	568)	862)	503)	833)	192)	872)	511)	(468)	481)	84)	370)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,958)	3,160)	2,198)	2,191)	2,482)	2,921)	2,021)	1,940)	1,174)	1,597)	1,873)	2,139)	1,693)	2,325)	1,704)	2,040)	1,769)	2,066)	1,404)	1,988)	1,772)	1,782)	1,436)	1,184)	1,325)
Compras de inversiones a corto plazo	(306)	(683)	(609)	(209)	(533)	(59)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(206)	(179)	(236)	(288)	(652)	(242)	(350)	(289)	(307)	(501)	(50)	(213)
Vencimientos de las inversiones a corto plazo	920)	487)	439)	112)	130)	107)	84)	160)	135)	211)	216)	284)	254)	186)	148)	141)	208)	176)	180)	275)	246)	241)	257)	182)	235)
Ingresos procedentes de la venta de inversiones a corto plazo	—)	2)	1)	1)	2)	2)	2)	3)	4)	8)	20)	162)	33)	49)	62)	105)	54)	53)	34)	65)	39)	44)	53)	44)	26)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	—)	—)	(17)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20)	(106)	(1,212)	—)	—)	(1,470)	—)	—)	—)	—)
Compras de bienes y equipos	(37)	(34)	(72)	(47)	(26)	(48)	(57)	(41)	(37)	(47)	(91)	(121)	(101)	(91)	(125)	(126)	(100)	(99)	(95)	(95)	(59)	(103)	(126)	(96)	(94)
Compras de inversiones a largo plazo, intangibles y otros activos	(104)	82)	(21)	(136)	(59)	17)	(76)	(11)	(38)	(19)	—)	(4)	(30)	(7)	(9)	(2)	(28)	(5)	(10)	(2)	(25)	(7)	(2)	(4)	(2)
Otras actividades de inversión, netas	1)	—)	—)	1)	2)	—)	—)	—)	2)	—)	—)	1)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	4)	4)	—)
Efectivo neto (utilizado para) proporcionado por las actividades de inversión	474)	(146)	(279)	(278)	(484)	19)	(47)	111)	66)	153)	145)	322)	156)	(69)	(103)	(138)	(260)	(1,739)	(133)	(107)	(1,558)	(131)	(315)	80)	(48)
Recompras de acciones ordinarias	(2,478)	(2,474)	(2,057)	(3,500)	(3,250)	(2,500)	(2,500)	(2,500)	(2,000)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(1,400)	(1,750)	(1,200)	(1,200)	(2,400)	(1,000)	(1,000)	(1,000)	(950)	(850)	(500)	(850)	(850)
Ingresos procedentes de la reemisión de acciones propias	84)	—)	252)	—)	96)	—)	264)	—)	97)	—)	244)	1)	69)	—)	187)	—)	91)	1)	203)	—)	87)	—)	181)	1)	88)
Impuestos pagados relacionados con la liquidación neta de acciones de adjudicaciones de acciones	(123)	(94)	(110)	(112)	(159)	(152)	(168)	(135)	(222)	(202)	(120)	(103)	(164)	(67)	(84)	(101)	(266)	(117)	(122)	(89)	(391)	(82)	(78)	(54)	(467)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	—)	—)	—)	—)	1,997)	—)	—)	1,997)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3,144)
Amortización de deudas	—)	—)	—)	—)	(1,500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(3,150)
Otras actividades de financiación, netas	(27)	13)	39)	(176)	(25)	151)	(49)	(4)	(3)	(15)	5)	22)	(19)	(94)	37)	51)	(29)	38)	20)	9)	10)	(8)	(17)	2)	2)
Efectivo neto utilizado para actividades de financiación	(2,544)	(2,555)	(1,876)	(3,788)	(2,841)	(2,501)	(2,453)	(642)	(2,128)	(1,217)	(871)	(1,080)	(2,014)	(1,911)	(1,060)	(1,250)	(2,604)	(1,078)	(899)	(1,080)	(1,244)	(940)	(414)	(901)	(1,233)
Efecto de los tipos de cambio de moneda extranjera en el efectivo y equivalentes de efectivo	13)	(10)	8)	48)	(12)	(19)	12)	(3)	1)	7)	(2)	3)	1)	21)	(36)	(26)	(10)	(28)	1)	(3)	4)	—)	16)	(7)	(6)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo	901)	449)	51)	(1,827)	(855)	420)	(467)	1,406)	(887)	540)	1,145)	1,384)	(164)	366)	505)	626)	(1,105)	(779)	373)	798)	(1,026)	711)	723)	356)	38)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la empresa.

Utilidad Neta: La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado. Inicialmente, se observa una disminución desde 955 millones de dólares en febrero de 2020 a 955 millones en agosto de 2020, seguida de un aumento sustancial a 2250 millones en noviembre de 2020. Posteriormente, la utilidad neta fluctúa, con un pico de 1483 millones en junio de 2023, una caída drástica a 620 millones en septiembre de 2023, y una recuperación posterior a 1889 millones en noviembre de 2025. Esta variabilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios estratégicos.
Depreciación, Amortización y Acreción: Este concepto presenta una tendencia al alza gradual durante la mayor parte del período, pasando de 188 millones de dólares en febrero de 2020 a 222 millones en junio de 2023. A partir de septiembre de 2023, se observa una disminución, llegando a 174 millones en febrero de 2026. Esta tendencia podría indicar inversiones continuas en activos fijos e intangibles, seguidas de una posible estabilización o reducción de estas inversiones.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones muestra un incremento constante a lo largo del tiempo, desde 217 millones de dólares en febrero de 2020 hasta 509 millones en noviembre de 2025. Este aumento sugiere una mayor dependencia de planes de compensación basados en acciones para atraer y retener talento.
Impuestos Diferidos sobre la Renta: Los impuestos diferidos sobre la renta exhiben fluctuaciones significativas, incluyendo valores negativos sustanciales en ciertos períodos, como -1217 millones en mayo de 2021. La volatilidad sugiere cambios en las tasas impositivas, la valoración de activos y pasivos diferidos, o la utilización de pérdidas fiscales acumuladas.
Cuentas por Cobrar Comerciales, Netas: Las cuentas por cobrar comerciales, netas, muestran una alta volatilidad. Se observa una disminución inicial, seguida de fluctuaciones significativas, incluyendo valores negativos en varios trimestres. Esta variabilidad podría indicar cambios en las políticas de crédito, la eficiencia en la gestión de cobros, o problemas con la calidad de los créditos.
Gastos Pagados por Adelantado y Otros Activos: Este rubro presenta una tendencia general a la disminución, con valores negativos significativos en varios períodos. La disminución podría indicar una reducción en los gastos prepagados o una reevaluación de otros activos.
Ingresos Diferidos: Los ingresos diferidos muestran una volatilidad considerable, con un pico notable de 63 millones en marzo de 2023. Las fluctuaciones sugieren cambios en los patrones de reconocimiento de ingresos, posiblemente relacionados con contratos a largo plazo o suscripciones.
Efectivo Neto Proporcionado por las Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas se mantiene generalmente positivo a lo largo del período, con un pico de 2325 millones de dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, se observan fluctuaciones, lo que indica variaciones en la eficiencia operativa y la gestión del capital de trabajo.
Efectivo Neto (Utilizado para) Proporcionado por las Actividades de Inversión: Las actividades de inversión generalmente consumen efectivo, con salidas significativas en varios períodos. La adquisición de bienes y equipos, así como inversiones a largo plazo, son los principales impulsores de estas salidas.
Efectivo Neto Utilizado para Actividades de Financiación: Las actividades de financiación consistentemente utilizan efectivo, principalmente debido a las recompras de acciones ordinarias y la amortización de deudas. Las recompras de acciones son particularmente significativas, lo que sugiere un enfoque en la rentabilidad para los accionistas.

En resumen, los datos financieros revelan una empresa con una utilidad neta volátil, una creciente compensación basada en acciones, y una gestión activa del capital a través de recompras de acciones y amortización de deudas. La volatilidad en las cuentas por cobrar y los ingresos diferidos requiere un análisis más profundo para comprender los factores subyacentes.

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