Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Microsoft Corp., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020	31 dic 2019	30 sept 2019
Utilidad neta	27,747)	27,233)	25,824)	24,108)	24,667)	22,036)	21,939)	21,870)	22,291)	20,081)	18,299)	16,425)	17,556)	16,740)	16,728)	18,765)	20,505)	16,458)	15,457)	15,463)	13,893)	11,202)	10,752)	11,649)	10,678)
Depreciación, amortización y otros	13,061)	11,203)	8,740)	6,827)	7,383)	6,380)	6,027)	5,959)	3,921)	3,874)	3,549)	3,648)	2,790)	3,979)	3,773)	3,496)	3,212)	3,344)	2,936)	2,761)	2,645)	3,504)	3,118)	3,203)	2,971)
Gastos de compensación basados en acciones	2,983)	3,073)	2,980)	3,089)	2,832)	2,696)	2,703)	2,828)	2,507)	2,416)	2,465)	2,538)	2,192)	1,997)	1,906)	1,897)	1,702)	1,571)	1,525)	1,566)	1,456)	1,349)	1,338)	1,340)	1,262)
Pérdidas (ganancias) netas reconocidas en inversiones y derivados	(1,007)	56)	(298)	976)	(125)	44)	49)	198)	14)	44)	(40)	214)	(22)	157)	105)	(307)	(364)	(416)	(351)	(354)	(128)	(79)	52)	(203)	11)
Impuestos diferidos sobre la renta	2,491)	(2,221)	(2,244)	(1,158)	(1,433)	(1,145)	(1,323)	(1,702)	(568)	(1,888)	(1,675)	(1,305)	(1,191)	283)	(198)	183)	(5,970)	(34)	(88)	(17)	(11)	447)	(206)	(53)	(177)
Cuentas por cobrar	16,490)	(16,179)	(2,461)	(5,978)	14,037)	(13,246)	(2,028)	(2,951)	11,034)	(11,244)	(1,408)	(3,164)	11,729)	(12,634)	857)	(5,543)	10,486)	(11,606)	290)	(4,008)	8,843)	(9,355)	891)	(4,203)	10,090)
Inventarios	(192)	(81)	52)	711)	(373)	55)	260)	1,474)	(505)	374)	106)	1,305)	(543)	(461)	(279)	394)	(777)	(388)	(329)	788)	(808)	(251)	181)	799)	(561)
Otros activos corrientes	(1,162)	(3,686)	1,077)	(353)	(82)	(2,528)	951)	725)	(796)	(2,419)	1,152)	(392)	(332)	(2,570)	91)	830)	940)	(2,086)	478)	730)	(54)	(2,151)	94)	165)	(438)
Otros activos a largo plazo	(394)	418)	(518)	(1,089)	(1,761)	(1,240)	(2,137)	(1,427)	(2,013)	(1,548)	(554)	(65)	(666)	(575)	(724)	(908)	(598)	(1,013)	(885)	(1,499)	(62)	(311)	124)	(517)	(333)
Cuentas a pagar	(614)	(652)	1,179)	958)	(916)	4,204)	648)	(2,521)	1,214)	1,311)	(407)	(2,058)	(1,567)	2,659)	520)	235)	(471)	1,617)	833)	33)	315)	3,026)	546)	(7)	(547)
Ingresos no devengados	(5,418)	18,361)	(1,032)	(6,338)	(5,553)	15,657)	(645)	(5,538)	(4,126)	14,224)	(181)	(5,186)	(3,322)	12,546)	(209)	(4,343)	(2,885)	11,397)	(473)	(3,227)	(3,064)	8,776)	(736)	(2,936)	(2,892)
Impuestos sobre la renta	(2,944)	1,043)	1,298)	(3,395)	1,016)	(806)	2,622)	(1,554)	1,425)	681)	1,414)	(2,863)	410)	(991)	1,091)	(2,057)	2,653)	(32)	1,074)	(2,368)	(983)	(589)	765)	(471)	(3,336)
Otros pasivos corrientes	(5,507)	5,346)	2,838)	3,217)	(5,479)	4,652)	2,803)	1,518)	(4,106)	2,762)	1,715)	1,819)	(4,024)	3,455)	1,287)	1,745)	(4,143)	3,755)	1,590)	1,755)	(2,951)	2,482)	695)	1,489)	(3,320)
Otros pasivos a largo plazo	(477)	(1,267)	(391)	716)	(33)	436)	48)	(26)	291)	102)	6)	257)	188)	44)	438)	93)	250)	143)	122)	893)	244)	623)	(110)	425)	410)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(218)	3,303)	2,042)	(11,551)	856)	7,184)	2,522)	(10,300)	2,418)	4,243)	1,843)	(10,347)	1,873)	1,473)	3,072)	(9,554)	5,455)	1,787)	2,700)	(6,903)	1,480)	2,250)	2,450)	(5,256)	(927)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto de las operaciones	17,310)	15,414)	11,220)	(1,817)	9,513)	15,159)	9,978)	(3,017)	8,292)	8,689)	6,142)	(5,252)	5,642)	7,889)	8,658)	(4,285)	4,035)	6,252)	6,722)	(2,947)	5,442)	7,471)	6,752)	(969)	3,140)
Efectivo neto de las operaciones	45,057)	42,647)	37,044)	22,291)	34,180)	37,195)	31,917)	18,853)	30,583)	28,770)	24,441)	11,173)	23,198)	24,629)	25,386)	14,480)	24,540)	22,710)	22,179)	12,516)	19,335)	18,673)	17,504)	10,680)	13,818)
Ingresos procedentes de la emisión (reembolsos) de deuda, vencimientos de 90 días o menos, netos	—)	—)	—)	—)	(5,746)	(1,142)	(3,810)	(8,490)	18,692)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	197)	6,352)	10,773)	7,073)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Prima en efectivo sobre el canje de deuda	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,754)	—)	—)	(3,417)	—)	—)	—)
Amortización de deudas	—)	—)	(2,250)	—)	(966)	(13,065)	(11,589)	(2,916)	(1,500)	(1,000)	—)	(750)	(1,000)	—)	(4,197)	—)	(4,826)	—)	(500)	(3,250)	—)	—)	(3,000)	(18)	(2,500)
Emisión de acciones ordinarias	689)	548)	546)	256)	706)	534)	522)	261)	685)	512)	536)	243)	575)	461)	477)	291)	612)	450)	396)	302)	545)	340)	342)	234)	427)
Acciones ordinarias recompradas	(5,650)	(4,546)	(4,781)	(4,986)	(4,107)	(4,210)	(4,213)	(4,000)	(4,831)	(5,704)	(5,509)	(5,459)	(5,573)	(8,757)	(8,822)	(7,433)	(7,684)	(7,177)	(6,930)	(6,535)	(6,743)	(5,791)	(7,059)	(5,206)	(4,912)
Dividendos en efectivo de acciones ordinarias pagados	(6,169)	(6,169)	(6,169)	(6,170)	(5,574)	(5,574)	(5,572)	(5,574)	(5,051)	(5,054)	(5,059)	(5,066)	(4,621)	(4,632)	(4,645)	(4,652)	(4,206)	(4,214)	(4,221)	(4,230)	(3,856)	(3,865)	(3,876)	(3,886)	(3,510)
Otros, netos	(669)	(677)	(382)	(343)	(889)	(303)	(498)	(201)	(307)	(167)	(258)	(317)	(264)	(341)	(158)	(192)	(172)	(430)	(183)	79)	(235)	471)	(1,052)	(39)	286)
Efectivo neto procedente de (utilizado en) financiación	(11,799)	(10,844)	(13,036)	(11,243)	(16,576)	(23,563)	(18,808)	(10,147)	14,761)	(11,413)	(10,290)	(11,349)	(10,883)	(13,269)	(17,345)	(11,986)	(16,276)	(11,371)	(13,192)	(13,634)	(10,289)	(12,262)	(14,645)	(8,915)	(10,209)
Adiciones a la propiedad y al equipo	(19,394)	(17,079)	(16,745)	(15,804)	(14,923)	(13,873)	(10,952)	(9,735)	(9,917)	(8,943)	(6,607)	(6,274)	(6,283)	(6,871)	(5,340)	(5,865)	(5,810)	(6,452)	(5,089)	(4,174)	(4,907)	(4,744)	(3,767)	(3,545)	(3,385)
Adquisición de empresas, netas de efectivo adquiridas y desinversiones, y compras de activos intangibles y otros activos	(578)	(1,743)	(981)	(1,405)	(1,849)	(1,342)	(1,575)	(65,029)	(1,186)	(341)	(301)	(679)	(349)	(1,263)	(18,719)	(850)	(1,206)	(501)	(7,512)	(415)	(481)	(1,650)	(329)	(80)	(462)
Compras de inversiones	(17,671)	(21,631)	(4,474)	(2,050)	(1,620)	(2,831)	(2,183)	(4,258)	(8,460)	(11,976)	(9,063)	(11,599)	(5,013)	(4,919)	(8,723)	(2,505)	(10,309)	(14,877)	(18,375)	(15,092)	(14,580)	(18,879)	(15,910)	(19,011)	(23,390)
Vencimientos de las inversiones	6,031)	4,618)	6,721)	2,604)	2,136)	1,557)	3,350)	4,150)	15,718)	6,766)	13,154)	6,928)	6,662)	1,237)	1,099)	5,253)	8,862)	7,246)	15,016)	15,264)	14,266)	18,890)	17,247)	11,230)	19,082)
Venta de inversiones	3,262)	2,621)	2,161)	2,559)	1,968)	2,023)	1,941)	1,600)	5,330)	5,629)	1,239)	4,775)	2,711)	3,225)	16,693)	2,895)	5,630)	3,297)	5,876)	2,421)	2,414)	3,162)	2,810)	5,370)	6,379)
Otros, netos	(6,209)	2,642)	604)	(16)	(913)	(382)	(1,281)	1,347)	(982)	(269)	(1,686)	(301)	(860)	(1,138)	(1,181)	(89)	(417)	434)	400)	327)	(2,083)	(1,241)	—)	—)	—)
Efectivo neto (utilizado en) de la inversión	(34,559)	(30,572)	(12,714)	(14,112)	(15,201)	(14,848)	(10,700)	(71,925)	503)	(9,134)	(3,264)	(7,150)	(3,132)	(9,729)	(16,171)	(1,161)	(3,250)	(10,853)	(9,684)	(1,669)	(5,371)	(4,462)	51)	(6,036)	(1,776)
Efecto de los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo	(92)	183)	52)	(294)	122)	(103)	(80)	72)	(99)	(81)	29)	88)	(230)	(198)	24)	106)	(73)	36)	(33)	14)	(46)	(83)	(64)	18)	(72)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo	(1,393)	1,414)	11,346)	(3,358)	2,525)	(1,319)	2,329)	(63,147)	45,748)	8,142)	10,916)	(7,238)	8,953)	1,433)	(8,106)	1,439)	4,941)	522)	(730)	(2,773)	3,629)	1,866)	2,846)	(4,253)	1,761)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas a lo largo del período examinado. La utilidad neta muestra una trayectoria ascendente general, con fluctuaciones trimestrales. Se observa un incremento notable a partir del tercer trimestre de 2020, continuando con un crecimiento sostenido hasta el primer trimestre de 2023, seguido de una estabilización y ligeras variaciones en los trimestres posteriores.

Utilidad neta: La utilidad neta experimenta un crecimiento considerable, especialmente entre 2020 y 2023, aunque muestra una moderación en los últimos trimestres. Los valores más altos se registran en el primer trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024.

La depreciación, amortización y otros gastos presentan una tendencia al alza durante la mayor parte del período, con un aumento significativo en los últimos trimestres. Los gastos de compensación basados en acciones también muestran un incremento constante, aunque a un ritmo más moderado. Las pérdidas (ganancias) netas reconocidas en inversiones y derivados son variables, con períodos de pérdidas y ganancias, pero con una tendencia general a la pérdida, especialmente en los últimos trimestres.

Depreciación, amortización y otros: Presenta un aumento constante, con un incremento importante en los últimos trimestres analizados.
Gastos de compensación basados en acciones: Muestra un incremento constante, aunque a un ritmo más moderado que la depreciación.
Pérdidas (ganancias) netas reconocidas en inversiones y derivados: Son variables, con una tendencia general a la pérdida, especialmente en los últimos trimestres.

Los impuestos diferidos sobre la renta son fluctuantes, con valores negativos y positivos, y un aumento significativo en los valores negativos en los últimos trimestres. Las cuentas por cobrar muestran una alta volatilidad, con grandes variaciones trimestrales. Los inventarios presentan fluctuaciones menores, con una tendencia general a la estabilidad. Otros activos corrientes también muestran volatilidad, con cambios significativos en los valores.

Impuestos diferidos sobre la renta: Son fluctuantes, con un aumento significativo en los valores negativos en los últimos trimestres.
Cuentas por cobrar: Muestran una alta volatilidad, con grandes variaciones trimestrales.
Inventarios: Presentan fluctuaciones menores, con una tendencia general a la estabilidad.

En cuanto a los pasivos, las cuentas a pagar y los ingresos no devengados muestran variaciones significativas a lo largo del tiempo. Los impuestos sobre la renta también son fluctuantes. Otros pasivos corrientes y a largo plazo presentan tendencias variables. El efectivo neto de las operaciones muestra un crecimiento general, con fluctuaciones trimestrales. La variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo también es variable, con períodos de aumento y disminución.

Cuentas a pagar: Muestran variaciones significativas a lo largo del tiempo.
Ingresos no devengados: Presentan fluctuaciones importantes.
Efectivo neto de las operaciones: Muestra un crecimiento general, con fluctuaciones trimestrales.

Las inversiones en propiedad, planta y equipo, así como las adquisiciones de empresas y otros activos, muestran una tendencia al alza en los gastos. Las compras de inversiones y las ventas de inversiones también son variables. El efecto de los tipos de cambio en el efectivo y equivalentes de efectivo es relativamente pequeño en comparación con otras partidas.

En resumen, los datos financieros indican un crecimiento general en la utilidad neta, acompañado de un aumento en los gastos de depreciación y compensación. La volatilidad en las cuentas por cobrar y los ingresos no devengados requiere un análisis más profundo. El flujo de efectivo operativo es positivo, pero influenciado por las fluctuaciones en las inversiones y las actividades de financiación.

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Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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