Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Mastercard Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, pasando de 5,750 millones de dólares en 2018 a 9,638 millones en 2022. Se observa un aumento significativo de 2018 a 2019, seguido de una disminución en 2020, probablemente relacionada con impactos económicos globales o internos, pero con una recuperación en los años siguientes, alcanzando niveles superiores a los de 2019 en 2021 y 2022.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia alcista notable, incrementándose de 11,243 millones en 2018 a su pico en 2021 con 22,365 millones. Sin embargo, en 2022 se registra una ligera disminución a 21,548 millones. Esto indica posibles inversiones adicionales durante los primeros años, seguidas de una reducción en la base de capital invertido en el último año, quizás debido a desinversiones o amortizaciones mayores a nuevas inversiones.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC refleja eficiencia en la utilización del capital invertido, presentando una tendencia positiva en general. Desde un 51.15% en 2018, aumenta hasta un 56.26% en 2019, lo que indica una mejora en la rentabilidad relativa del capital. En 2020, se observa una caída significativa a 34.94%, posiblemente debido a menor rentabilidad o incremento en el capital invertido sin proporcional aumento en beneficios. A partir de ese año, el ROIC se recupera, alcanzando un 40.82% en 2021 y un 44.73% en 2022, reforzando la percepción de una gestión eficiente que ha logrado revertir parcialmente las menores rentabilidades de 2020.
Descomposición del ROIC
Mastercard Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2019 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2018 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo muestra una tendencia general de incremento desde 48.97% en 2018 hasta un pico en 2019 con 58.58%. Luego, experimenta una ligera disminución en 2020, con un valor de 53.66%, seguido por una recuperación en 2021 a 57.28%. Sin embargo, en 2022, el margen disminuye nuevamente a 54.73%, manteniéndose en niveles relativamente altos comparados con 2018. Esto indica una capacidad de la empresa para mantener márgenes operativos elevados en los últimos años, aunque con fluctuaciones que reflejan posibles variaciones en costos o eficiencia operativa.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una tendencia fluctuante. En 2018, el ratio fue de 1.34, disminuyendo en 2019 a 1.15 y en 2020 a 0.78, lo que indica una reducción en la eficiencia del uso del capital. A partir de ese punto, en 2021, se recupera ligeramente a 0.85 y en 2022 alcanza 1.03, acercándose a niveles previos a 2018. Este patrón sugiere una recuperación en la utilización del capital durante los últimos años tras una disminución en 2019 y 2020, probablemente reflejando una estabilización en la gestión del activo.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra estabilidad elevada, con valores por encima del 83% en 2018, 2019 y 2020, alcanzando un máximo en 2019 con 83.33% y un valor ligeramente superior en 2020 con 83.65%. En 2021 se mantiene prácticamente igual a 83.66%. En 2022, hay una reducción significativa hasta 79.12%, lo que podría indicar una modificación en la estructura fiscal, beneficios tributarios o cambios en las tasas impositivas aplicables. La tendencia refleja que la carga fiscal en efectivo se mantiene relativamente constante, salvo en 2022, cuando disminuye.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia favorable inicialmente, con valores de 51.15% en 2018 y 56.26% en 2019, evidenciando alta rentabilidad sobre la inversión. Sin embargo, en 2020, el valor cae considerablemente a 34.94%, posiblemente afectado por condiciones del mercado o eventos extraordinarios que impactaron la rentabilidad. En 2021, se recupera a 40.82%, y continúa en aumento en 2022 hasta 44.73%. La recuperación en el ROIC en los últimos años indica una mejora en la eficiencia en la generación de retorno sobre las inversiones de capital, aunque no alcanza los niveles máximos observados en 2019, reflejando quizás ajustes en la estrategia o en el entorno operativo.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Mastercard Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Análisis de los beneficios netos de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- Se observa una tendencia general de crecimiento en el NOPBT a lo largo del período analizado. En 2018, el beneficio fue de 7,356 millones de dólares, aumentando significativamente en 2019 a 9,905 millones. En 2020, se produjo una disminución a 8,293 millones, posiblemente influenciada por condiciones económicas adversas o cambios internos, aunque en 2021 se recuperó notablemente hasta 10,911 millones. La cifra continuó incrementándose en 2022, alcanzando 12,181 millones, reflejando una mejora sostenida en la rentabilidad operativa antes de impuestos.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia alcista en el período considerado. Partieron de 15,022 millones en 2018, incrementándose en 2019 a 16,908 millones. Aunque en 2020 hubo una ligera caída a 15,455 millones, en 2021 se observó un aumento sustancial a 19,048 millones, y en 2022 continuó la tendencia positiva hasta 22,257 millones. Este patrón indica una recuperación y crecimiento robusto en los ingresos, probablemente reflejando una expansión en las operaciones o en la base de clientes.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo mostró fluctuaciones a lo largo del período, pero en general se mantuvo en niveles relativamente altos, con valores que oscilan entre 48.97% en 2018 y 58.58% en 2019. Después de alcanzar un pico en 2019, el ratio disminuyó ligeramente en 2020 a 53.66%, en línea con la caída en beneficios y posibles ajustes operativos. En 2021, el margen se recuperó hasta 57.28%, y en 2022 experimentó una ligera reducción a 54.73%. Las variaciones en este indicador sugieren una gestión eficiente de los costos operativos y una buena rentabilidad sobre las ventas, a pesar de las fluctuaciones económicas.
Ratio de rotación del capital (TO)
Mastercard Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ingresos netos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos netos ajustados | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2022 cálculo
TO = Ingresos netos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado. Se observa un aumento significativo desde 2018 hasta 2019, seguido de una caída en 2020, posiblemente atribuida a condiciones económicas adversas o eventuales impactos de un contexto global difícil. Sin embargo, a partir de 2021, los ingresos muestran una recuperación y un crecimiento sostenido en 2022, alcanzando su nivel más alto en el período considerado. Esto sugiere una recuperación del negocio y una recuperación progresiva de la rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de aumento constante desde 2018 hasta 2021, alcanzando su punto máximo en ese año. En 2022, se observa una ligera disminución en comparación con 2021, aunque mantiene niveles elevados en comparación con 2018. Este patrón puede indicar inversiones recientes para sostener el crecimiento o mejoras en la estructuración del capital, además de una posible optimización en la asignación de recursos.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital muestra una disminución significativa desde 2018 hasta 2020, alcanzando su punto más bajo en ese año. La reducción indica una disminución en la eficiencia en la utilización del capital, probablemente debido a menores ventas o a una estructura de activos más pesada. No obstante, en 2021 y 2022 se observa una recuperación progresiva, alcanzando nuevamente niveles cercanos a los de 2018 en 2022, lo cual sugiere una mejora en la eficiencia de utilización del capital y una posible recuperación en la productividad.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Mastercard Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2022 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa una tendencia general al alza en los impuestos operativos en efectivo, con un incremento significativo en 2022 en comparación con años anteriores. Aunque hubo una ligera estabilidad entre 2018 y 2019, en 2020 hubo una disminución, posiblemente atribuible a cambios en la estructura fiscal o en las operaciones. Sin embargo, en 2021 y 2022, los impuestos en efectivo se incrementaron notablemente, alcanzando máximos en 2022, lo que podría reflejar mayores beneficios o cambios en las tasas impositivas efectivas.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2018 hasta 2022, evidenciando una mejora en la rentabilidad operacional. Aunque en 2020 se aprecia una ligera disminución respecto a 2019, en 2021 el beneficio supera ampliamente los niveles anteriores, alcanzando los 10,911 millones de dólares, culminando en 2022 con un valor aún mayor, de 12,181 millones de dólares. Este patrón señala una recuperación y expansión en la capacidad de generación de beneficios antes de impuestos.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo en efectivo muestra fluctuaciones a lo largo del período. Desde un mínimo de aproximadamente 16.35% en 2020 y 2021, en 2022 se observa un aumento a 20.88%, superando claramente los niveles de años previos. Esta variación puede interpretarse como cambios en la carga fiscal efectiva de la empresa, posiblemente debido a modificaciones en la legislación fiscal, ajustes en las estrategias fiscales o en las estructuras de beneficios de las jurisdicciones en las que opera.