Stock Analysis on Net

Mastercard Inc. (NYSE:MA)

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Mastercard Inc., pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

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Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual a 14.46%
0 DPS01 1.76
1 DPS1 3.24 = 1.76 × (1 + 84.30%) 2.83
2 DPS2 5.41 = 3.24 × (1 + 66.69%) 4.13
3 DPS3 8.06 = 5.41 × (1 + 49.08%) 5.38
4 DPS4 10.60 = 8.06 × (1 + 31.47%) 6.17
5 DPS5 12.07 = 10.60 × (1 + 13.85%) 6.14
5 Valor terminal (TV5) 2,281.43 = 12.07 × (1 + 13.85%) ÷ (14.46%13.85%) 1,161.48
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Mastercard (por acción) $1,186.14
Precio actual de la acción $332.80

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos del último año por acción de Mastercard acciones ordinarias. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede haber factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente de la estimación. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

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Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF 3.26%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.05%
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Mastercard βMA 1.14
 
Tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de Mastercard3 rMA 14.46%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rMA = RF + βMA [E(RM) – RF]
= 3.26% + 1.14 [13.05%3.26%]
= 14.46%


Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Mastercard Inc., PRAT modelo

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Promedio 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos 1,781  1,641  1,408  1,123  969 
Ingresos netos 8,687  6,411  8,118  5,859  3,915 
Ingresos netos 18,884  15,301  16,883  14,950  12,497 
Activos totales 37,669  33,584  29,236  24,860  21,329 
Capital contable total de Mastercard Incorporated 7,312  6,391  5,893  5,395  5,468 
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.79 0.74 0.83 0.81 0.75
Ratio de margen de beneficio2 46.00% 41.90% 48.08% 39.19% 31.33%
Ratio de facturación del activo3 0.50 0.46 0.58 0.60 0.59
Ratio de apalancamiento financiero4 5.15 5.25 4.96 4.61 3.90
Promedios
Tasa de retención 0.79
Ratio de margen de beneficio 41.30%
Ratio de facturación del activo 0.54
Ratio de apalancamiento financiero 4.78
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 84.30%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

2021 Cálculos

1 Tasa de retención = (Ingresos netos – Dividendos) ÷ Ingresos netos
= (8,6871,781) ÷ 8,687
= 0.79

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Ingresos netos ÷ Ingresos netos
= 100 × 8,687 ÷ 18,884
= 46.00%

3 Ratio de facturación del activo = Ingresos netos ÷ Activos totales
= 18,884 ÷ 37,669
= 0.50

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable total de Mastercard Incorporated
= 37,669 ÷ 7,312
= 5.15

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de facturación del activo × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.79 × 41.30% × 0.54 × 4.78
= 84.30%


Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($332.80 × 14.46% – $1.76) ÷ ($332.80 + $1.76)
= 13.85%

donde:
P0 = precio actual de la acción de Mastercard acciones ordinarias
D0 = suma de los dividendos del último año por acción de Mastercard acciones ordinarias
r = tasa de rendimiento requerida en acciones ordinarias de Mastercard


Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Mastercard Inc., Modelo H

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Año Valor gt
1 g1 84.30%
2 g2 66.69%
3 g3 49.08%
4 g4 31.47%
5 y posteriores g5 13.85%

donde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 84.30% + (13.85%84.30%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 66.69%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 84.30% + (13.85%84.30%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 49.08%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 84.30% + (13.85%84.30%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 31.47%