Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

El análisis de los ratios financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y pasivos a lo largo del período examinado.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una disminución constante en el ratio de rotación de inventario, pasando de 2.86 a 2.08. Esta tendencia sugiere una menor eficiencia en la gestión del inventario, posiblemente debido a una acumulación de existencias o a una disminución en la demanda. Los días de rotación de inventario confirman esta tendencia, aumentando de 128 a 176 días.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar muestra fluctuaciones, con una ligera disminución general desde 5.64 hasta 5.23. Los días de rotación de cuentas por cobrar se incrementan de 65 a 70 días, indicando un ligero alargamiento en el período de cobro a clientes.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una variabilidad similar, con una tendencia a la baja desde 3.34 hasta 3.06. Los días de rotación de cuentas por pagar muestran un aumento, pasando de 109 a 119 días, lo que sugiere un mayor período de pago a proveedores.

Ratio de rotación del capital circulante

Este ratio experimenta una volatilidad considerable. Inicialmente, se observa una disminución, seguida de un aumento drástico en el período 2 abr 2023 (23.02) y un incremento aún más significativo en el período 30 jun 2024 (58.86), culminando en un valor extremadamente alto en el período 28 sept 2025 (284.99). Estos cambios sugieren alteraciones significativas en la gestión del capital circulante, posiblemente debido a eventos extraordinarios o cambios estratégicos.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento muestra una tendencia general al alza, incrementándose de 193 a 246 días. Esto indica que el tiempo necesario para convertir las inversiones en inventario y otras inversiones en efectivo se está prolongando.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo también presenta una tendencia ascendente, pasando de 84 a 127 días. Este aumento sugiere que se requiere más tiempo para convertir las inversiones en efectivo, lo que podría indicar problemas de liquidez o ineficiencias en la gestión del capital de trabajo.

En resumen, los datos sugieren una disminución en la eficiencia de la gestión de inventario y un alargamiento en los ciclos de conversión de efectivo. La volatilidad observada en el ratio de rotación del capital circulante requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el costo de los productos vendidos y la gestión de inventarios a lo largo del período examinado.

Costo de los productos vendidos

Se observa una fluctuación en el costo de los productos vendidos, con un incremento general desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022. Posteriormente, se aprecia una disminución en el primer trimestre de 2023, seguida de un repunte y una estabilización relativa en los trimestres siguientes. El último dato disponible muestra un incremento continuado.

Inventarios

Los niveles de inventario muestran una tendencia ascendente constante desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2024. Aunque se observa una ligera disminución en el primer trimestre de 2023, la tendencia general es de acumulación de inventario. El último dato disponible indica un incremento significativo.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario presenta una disminución progresiva a lo largo del período. Inicialmente, se mantiene relativamente estable alrededor de 2.8 y 2.9, pero experimenta un descenso constante a partir del segundo trimestre de 2022, alcanzando valores inferiores a 2.2 en los últimos trimestres analizados. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la gestión de inventarios y una mayor dificultad para convertir el inventario en ventas.

En resumen, la información sugiere que, si bien el costo de los productos vendidos ha experimentado fluctuaciones, los inventarios han aumentado consistentemente, lo que ha resultado en una disminución de la rotación de inventario. Esta dinámica podría indicar la necesidad de revisar las estrategias de gestión de inventario y optimizar los procesos de ventas para mejorar la eficiencia y reducir los costos asociados al almacenamiento y la obsolescencia de los productos.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en las ventas y la gestión de cuentas por cobrar. Las ventas a clientes muestran una trayectoria general de crecimiento desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, alcanzando un máximo de 24804 millones de dólares estadounidenses. No obstante, se observa una disminución en el primer trimestre de 2023, con una posterior recuperación parcial a lo largo del año. El último período analizado, el primer trimestre de 2025, indica un nuevo incremento en las ventas, superando los niveles de 2022.

En cuanto a las cuentas por cobrar, se aprecia un aumento constante desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2024, con fluctuaciones menores. El valor más alto se registra en el último trimestre de 2024, alcanzando los 17846 millones de dólares estadounidenses. El primer trimestre de 2025 muestra una ligera disminución en comparación con el trimestre anterior.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

El índice de rotación de cuentas por cobrar presenta una relativa estabilidad entre el primer trimestre de 2021 y el último trimestre de 2022, oscilando entre 5.36 y 6.14. Se identifica una disminución notable en el primer trimestre de 2023, llegando a 5.36, lo que sugiere una menor eficiencia en la conversión de las cuentas por cobrar en efectivo. A partir de ese momento, el índice muestra una recuperación gradual, aunque no alcanza los niveles previos. El último período analizado indica una ligera mejora, pero permanece por debajo de los valores observados en 2021 y 2022.

La relación entre las ventas y las cuentas por cobrar sugiere que, a pesar del crecimiento general de las ventas, la eficiencia en la gestión de las cuentas por cobrar ha experimentado variaciones. La disminución del índice de rotación en 2023 podría indicar un alargamiento en los plazos de cobro o un aumento en la morosidad, lo que requiere una evaluación más profunda de las políticas de crédito y cobro. La posterior recuperación del índice, aunque limitada, sugiere que se han implementado medidas para mejorar la gestión de las cuentas por cobrar, pero aún existe margen de mejora.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en el costo de los productos vendidos y en la gestión de cuentas por pagar. Se observa una fluctuación en el costo de los productos vendidos a lo largo del período analizado, con un incremento general desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022. Posteriormente, se aprecia una disminución en el primer trimestre de 2023, seguida de un nuevo aumento hasta el último trimestre de 2024, estabilizándose en los trimestres siguientes.

En cuanto a las cuentas a pagar, se identifica una tendencia al alza desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022, con un pico notable en el cuarto trimestre de 2021. A partir del primer trimestre de 2023, se observa una reducción considerable, seguida de fluctuaciones que se mantienen en un rango relativamente estable hasta el final del período.

Costo de los productos vendidos

El costo de los productos vendidos muestra una volatilidad considerable, con incrementos y decrementos trimestrales. El valor más alto se registra en el cuarto trimestre de 2022, mientras que el más bajo se observa en el primer trimestre de 2023. La tendencia general sugiere un aumento a largo plazo, aunque con variaciones significativas.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar experimentan un crecimiento significativo hasta el cuarto trimestre de 2021, seguido de una disminución pronunciada en el primer trimestre de 2023. A partir de ese momento, se mantienen en un nivel más bajo, con fluctuaciones moderadas. La variación sugiere cambios en las políticas de pago o en las condiciones de crédito con los proveedores.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta fluctuaciones a lo largo del período. Se observa una tendencia a la baja en el ratio a partir del segundo trimestre de 2021, con un mínimo en el cuarto trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2022. A partir de 2023, el ratio se estabiliza en un rango entre 2.66 y 3.29, indicando una ligera mejora en la eficiencia de la gestión de pagos, aunque con variaciones trimestrales. La disminución del ratio podría indicar un alargamiento en los plazos de pago a proveedores.

En resumen, los datos sugieren una gestión dinámica del costo de los productos vendidos y de las cuentas por pagar. Las fluctuaciones observadas en ambos conceptos, así como en el ratio de rotación de cuentas por pagar, requieren un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar su impacto en la rentabilidad y la liquidez.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el capital de explotación, las ventas a clientes y el ratio de rotación del capital circulante a lo largo del período observado.

Capital de Explotación

Se observa un incremento general en el capital de explotación desde el primer trimestre de 2021 hasta el último trimestre de 2022. Este crecimiento, aunque constante, se detiene abruptamente en el primer trimestre de 2023, presentando un valor negativo. Posteriormente, se registra una recuperación gradual, aunque con fluctuaciones, hasta el primer trimestre de 2024. A partir de este punto, se aprecia un nuevo ciclo de crecimiento, culminando en un valor considerablemente superior al inicial en el primer trimestre de 2025.

Ventas a Clientes

Las ventas a clientes muestran una tendencia al alza durante la mayor parte del período, con un pico en el cuarto trimestre de 2021. A partir del cuarto trimestre de 2022, se observa una disminución en las ventas, que se mantiene durante los siguientes trimestres. No obstante, se registra un repunte significativo en el primer trimestre de 2025, superando los niveles previos.

Ratio de Rotación del Capital Circulante

El ratio de rotación del capital circulante experimenta una disminución constante desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2022. El valor del tercer trimestre de 2023 es notablemente alto, seguido de una disminución en el último trimestre de 2023. El último trimestre de 2024 presenta un valor extremadamente elevado, lo que sugiere una eficiencia inusualmente alta en la utilización del capital circulante. El primer trimestre de 2025 muestra una disminución significativa, aunque aún se mantiene en un nivel superior al observado en los primeros trimestres del período analizado.

La correlación entre el capital de explotación y las ventas a clientes no es directa. La disminución de las ventas en el último año no se refleja inmediatamente en una disminución proporcional del capital de explotación, lo que podría indicar una gestión activa del inventario o de las cuentas por cobrar. El comportamiento del ratio de rotación del capital circulante sugiere cambios en la eficiencia operativa, con picos que requieren una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de inventario a lo largo del período observado.

Ratio de Rotación de Inventario

Se identifica una tendencia general a la baja en el ratio de rotación de inventario. Inicialmente, los valores oscilan alrededor de 2.8 y 2.9 en los primeros cuatro trimestres. A partir del segundo trimestre de 2022, se observa una disminución constante, alcanzando un mínimo de 2.08 en el cuarto trimestre de 2025. Existe una ligera recuperación en los últimos trimestres, pero los valores se mantienen por debajo de los observados al inicio del período.

Días de Rotación de Inventario

En contraposición al ratio de rotación, los días de rotación de inventario muestran una tendencia ascendente. Comenzando en 128 días en el primer trimestre, se observa un incremento gradual, con fluctuaciones menores, hasta alcanzar 176 días en el cuarto trimestre de 2025. Esta evolución es consistente con la disminución del ratio de rotación, indicando que el inventario permanece almacenado por un período más prolongado.

Tendencias Generales

La disminución en la rotación de inventario y el aumento en los días de rotación sugieren una desaceleración en la velocidad con la que se venden los productos. Esto podría indicar una acumulación de inventario, posiblemente debido a una disminución en la demanda, problemas en la gestión de la cadena de suministro, o cambios en las estrategias de producción. La ligera recuperación observada en los últimos trimestres no revierte la tendencia general, pero podría señalar un ajuste en las estrategias de gestión de inventario.

Variaciones Trimestrales

Se aprecia cierta estacionalidad en los datos, aunque no es pronunciada. Las fluctuaciones trimestrales sugieren que la demanda y la gestión de inventario pueden verse afectadas por factores estacionales. Sin embargo, la tendencia general a la baja en la rotación y al alza en los días de rotación persiste a pesar de estas variaciones.

El análisis de los datos revela tendencias en la eficiencia de la gestión de cuentas por cobrar a lo largo del tiempo. Inicialmente, se observa una mejora en el índice de rotación de cuentas por cobrar, pasando de 5.64 a 6.14 en el período comprendido entre abril de 2021 y diciembre de 2021. Este incremento sugiere una aceleración en la conversión de las cuentas por cobrar en efectivo.

Posteriormente, a partir de abril de 2022, se aprecia una fluctuación en el índice de rotación. Si bien se mantienen valores relativamente estables alrededor de 6, se identifica una tendencia decreciente hacia finales de 2023, alcanzando un mínimo de 5.36 en julio de 2023. Esta disminución podría indicar un alargamiento en los plazos de cobro o una menor eficiencia en la gestión del crédito.

En el transcurso de 2024, el índice de rotación muestra cierta recuperación, aunque con variaciones trimestrales. Se observa un repunte en septiembre de 2024, seguido de una ligera caída en diciembre del mismo año. La tendencia general en 2024 parece ser de estabilización en un rango inferior al observado en 2021.

Finalmente, los datos disponibles para 2025 indican una volatilidad continuada, con un descenso notable en el índice de rotación en junio de 2025, seguido de un ligero aumento en septiembre y una nueva caída en diciembre. Esta inestabilidad sugiere la presencia de factores externos o internos que impactan en la capacidad de la entidad para cobrar sus cuentas de manera eficiente.

Índice de rotación de cuentas por cobrar

Presenta una mejora inicial seguida de fluctuaciones y una tendencia decreciente a finales de 2023, con estabilización y volatilidad continuada en 2024 y 2025.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Muestra una disminución inicial en el período de cobro, pasando de 65 días a 59 días. A partir de 2022, se observa un aumento gradual, alcanzando los 68 días en julio de 2023. En 2024 y 2025, se mantiene una tendencia a la alza con fluctuaciones trimestrales, superando los 70 días en algunos períodos.

En relación con los días de rotación de cuentas por cobrar, se observa un comportamiento inverso al del índice de rotación. La reducción inicial en el período de cobro se revierte a partir de 2022, con un aumento constante que sugiere una mayor dificultad para convertir las cuentas por cobrar en efectivo en un plazo razonable. La volatilidad observada en los últimos períodos indica una inconsistencia en la gestión del ciclo de cobro.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo. Se observa una evolución en los indicadores clave a lo largo del período examinado.

Días de rotación de inventario

Se aprecia un incremento constante en el número de días que tarda en rotar el inventario. Inicialmente, el valor se situaba alrededor de 128 días en abril de 2021. Progresivamente, este número ha aumentado, alcanzando valores superiores a 170 días en los últimos trimestres analizados. Este aumento sugiere una posible desaceleración en la venta de inventario o un incremento en los niveles de stock.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una fluctuación moderada. Se observa una ligera tendencia al alza, pasando de 65 días en abril de 2021 a valores cercanos a 72 días en los trimestres finales. Este incremento indica que la empresa tarda más tiempo en cobrar sus cuentas, lo que podría estar relacionado con cambios en las políticas de crédito o con dificultades en la gestión de cobros.

Ciclo de funcionamiento

El ciclo de funcionamiento, que representa el tiempo que transcurre desde la inversión en inventario hasta la recepción del efectivo de las ventas, ha experimentado un aumento notable. Partiendo de 193 días en abril de 2021, ha ascendido consistentemente hasta superar los 240 días en los últimos períodos. Este incremento es una consecuencia directa de la combinación del aumento en los días de rotación de inventario y los días de rotación de cuentas por cobrar, lo que implica un ciclo de conversión de efectivo más largo.

En resumen, los datos indican una tendencia hacia una gestión del capital de trabajo menos eficiente a lo largo del tiempo, evidenciada por un ciclo de funcionamiento cada vez más prolongado. Se recomienda un análisis más profundo de las causas subyacentes a estas tendencias para identificar áreas de mejora en la gestión de inventario y cuentas por cobrar.

El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en la gestión de obligaciones con proveedores. Se observa una fluctuación en el ratio de rotación de cuentas por pagar, con valores que oscilan entre 2.66 y 3.38 a lo largo del período analizado.

Tendencia General del Ratio de Rotación

Inicialmente, el ratio se mantiene relativamente estable, alrededor de 3.3, durante el primer año. Posteriormente, se aprecia una disminución notable en el último trimestre de 2021, alcanzando un mínimo de 2.7. Esta tendencia se revierte parcialmente en los trimestres siguientes, pero el ratio no recupera los niveles iniciales, fluctuando entre 3.03 y 3.29. En los últimos trimestres, se observa una ligera tendencia a la baja, con valores cercanos a 3.0.

Días de Rotación de Cuentas por Pagar

El número de días de rotación de cuentas por pagar muestra una correlación inversa con el ratio de rotación, como es de esperar. Se observa un aumento en los días de rotación, pasando de un promedio de 108-110 días en los primeros trimestres a 135 días en el último trimestre de 2021. Esta tendencia se mantiene en los trimestres siguientes, con valores que oscilan entre 111 y 137 días. En los últimos trimestres, se observa una estabilización alrededor de 120 días, con fluctuaciones menores.

Variaciones Estacionales

Existe una posible estacionalidad, con una tendencia a la disminución del ratio de rotación (y, por ende, al aumento de los días de rotación) en el último trimestre de cada año. Esta observación se repite en 2021, 2022, 2023 y 2024, sugiriendo un patrón recurrente en la gestión de pagos a proveedores.

Evolución Reciente

En los últimos trimestres disponibles (2024 y 2025), se aprecia una relativa estabilidad en ambos indicadores, aunque con una ligera tendencia a la baja en el ratio de rotación y una estabilización en los días de rotación alrededor de 120 días. Los datos más recientes sugieren una gestión de cuentas por pagar consistente, aunque con una posible ligera disminución en la eficiencia de la rotación.

El análisis de los datos revela tendencias significativas en la gestión del capital de trabajo. Se observa una evolución en los indicadores clave a lo largo del período examinado.

Días de rotación de inventario

Se aprecia un incremento constante en el número de días que tarda la empresa en rotar su inventario. Partiendo de 128 días en el primer período, la cifra asciende progresivamente hasta alcanzar los 176 días en el último período registrado. Este aumento sugiere una posible desaceleración en la venta de inventario o un incremento en los niveles de stock.

Días de rotación de cuentas por cobrar

Los días de rotación de cuentas por cobrar muestran una fluctuación inicial, con una ligera disminución en los primeros trimestres, seguida de un aumento gradual. Se observa un incremento más pronunciado en los últimos períodos, pasando de 65 días a 72 días. Esto podría indicar una tendencia a la ampliación de los plazos de cobro o dificultades en la gestión de cobros.

Días de rotación de cuentas por pagar

Este indicador presenta una mayor variabilidad. Se observa un pico significativo en el cuarto trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2022, alcanzando los 135 y 137 días respectivamente. A pesar de estas fluctuaciones, la tendencia general sugiere una relativa estabilidad, con valores que oscilan entre 108 y 137 días. Los últimos periodos muestran una estabilización en torno a los 119-123 días.

Ciclo de conversión de efectivo

El ciclo de conversión de efectivo experimenta una disminución inicial, alcanzando un mínimo de 51 días en el cuarto trimestre de 2021. Sin embargo, a partir de ese punto, se observa un aumento constante, llegando a los 127 días en el último período. Este incremento sugiere que la empresa tarda más tiempo en convertir sus inversiones en inventario y otras partidas en efectivo. La tendencia al alza es notable, especialmente en los últimos trimestres.

En resumen, los datos indican una tendencia general al aumento en los ciclos de conversión de efectivo, impulsada principalmente por el incremento en los días de rotación de inventario y, en menor medida, por los días de rotación de cuentas por cobrar. La gestión de las cuentas por pagar muestra mayor volatilidad, pero no parece contrarrestar la tendencia general. Estos cambios podrían requerir una revisión de las políticas de gestión de inventario y cobros.