Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Johnson & Johnson, balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Patentes y marcas
- Se observa un incremento inicial en el valor de las patentes y marcas entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023. Posteriormente, se registra un nuevo aumento en 2024 y un crecimiento considerable en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Relaciones con los clientes y otros intangibles
- Este concepto muestra una relativa estabilidad, con fluctuaciones menores a lo largo de los años. Se aprecia una ligera tendencia al alza en 2025, aunque el valor permanece cercano al de los años anteriores.
- Activos intangibles con vida definida, brutos
- Los activos intangibles con vida definida, brutos, experimentan un crecimiento inicial hasta 2022, seguido de una disminución en 2023. En 2024 se observa una recuperación, y en 2025 se alcanza un valor máximo.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada presenta un incremento constante y significativo en valor absoluto a lo largo de todo el período, lo que indica una reducción progresiva del valor neto de los activos intangibles con vida definida.
- Activos intangibles con vida definida, netos
- Como consecuencia de la evolución de los activos brutos y la amortización acumulada, los activos intangibles con vida definida, netos, muestran una tendencia decreciente en 2023, con una posterior recuperación en 2024 y 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2022.
- Marcas
- El valor de las marcas disminuye notablemente entre 2021 y 2023, con datos faltantes en 2024 y una ligera recuperación en 2025, aunque por debajo de los valores iniciales.
- Investigación y desarrollo en proceso adquiridos
- Se observa una disminución inicial en este concepto, seguida de un aumento significativo en 2024 y 2025, lo que sugiere una mayor inversión en actividades de investigación y desarrollo.
- Activos intangibles con vida indefinida
- El valor de los activos intangibles con vida indefinida disminuye en 2023, pero se recupera en los años siguientes, mostrando un crecimiento importante en 2025.
- Activos intangibles, netos
- Los activos intangibles, netos, muestran una tendencia general al alza, con una disminución en 2023, seguida de una recuperación y un crecimiento significativo en 2025.
- Buena voluntad
- La buena voluntad experimenta un aumento considerable entre 2021 y 2022, seguido de una ligera disminución en 2023. En 2024 y 2025 se observa un nuevo crecimiento, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos intangibles y fondo de comercio
- El total de activos intangibles y fondo de comercio presenta una tendencia general al alza, con una disminución en 2023, seguida de una recuperación y un crecimiento importante en 2025, impulsado principalmente por la evolución de la buena voluntad y las patentes y marcas.
En resumen, se identifica una dinámica compleja en la gestión de los activos intangibles, con fluctuaciones en los diferentes componentes y una tendencia general al crecimiento en los últimos años, especialmente en 2025.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Johnson & Johnson, ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se presenta una disminución notable en 2023, seguida de una recuperación en 2024 y un aumento más pronunciado en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, aunque con magnitudes diferentes. Se aprecia una disminución inicial entre 2021 y 2022, seguida de una caída más significativa en 2023. En 2024 se observa una leve recuperación, que continúa con un incremento más sustancial en 2025.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimenta un crecimiento modesto entre 2021 y 2022. Sin embargo, en 2023 se registra una disminución considerable. Esta tendencia se revierte en los años siguientes, con un aumento en 2024 y un incremento más importante en 2025, superando los niveles de 2022.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una disminución importante entre 2021 y 2022, y se mantiene relativamente estable en 2023. En 2024 se observa una caída, seguida de una recuperación en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2021.
En general, se identifica una divergencia entre los activos totales y el patrimonio neto ajustado. Mientras que los activos totales muestran una tendencia al alza a largo plazo, el patrimonio neto ajustado presenta una mayor volatilidad y un crecimiento más limitado. La diferencia entre los valores totales y ajustados sugiere la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, y su evolución merece una investigación más profunda.
Johnson & Johnson, datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Johnson & Johnson, ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rendimiento. Se observa una disminución constante en el ratio de rotación total de activos, pasando de 0.52 en 2021 a 0.47 en 2025. No obstante, el ratio de rotación total de activos ajustado muestra una ligera fluctuación, comenzando en 0.64 en 2021, alcanzando un máximo de 0.67 en 2022, y descendiendo a 0.63 en 2025.
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una relativa estabilidad entre 2021 y 2023, con valores cercanos a 2.45. Se registra un incremento en 2024 hasta 2.52, seguido de un ligero descenso a 2.44 en 2025. El ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una mayor volatilidad, aumentando significativamente de 3.79 en 2021 a 4.5 en 2022, disminuyendo a 4.07 en 2023, incrementándose nuevamente a 4.98 en 2024 y finalizando en 4.59 en 2025.
Los ratios de rentabilidad muestran variaciones considerables a lo largo del período analizado. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta una caída pronunciada de 28.2% en 2021 a 23.36% en 2022, seguido de un aumento sustancial a 51.11% en 2023, una disminución a 19.68% en 2024 y un repunte a 32.87% en 2025. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable ajustado sigue una tendencia similar, con un incremento notable de 53.84% en 2021 a 109.12% en 2023, una caída a 51.54% en 2024 y un aumento a 81.79% en 2025.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos disminuye de 11.47% en 2021 a 9.57% en 2022, experimentando un fuerte crecimiento a 20.98% en 2023, para luego caer a 7.81% en 2024 y recuperarse parcialmente a 13.46% en 2025. El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado presenta un patrón similar, con un incremento de 14.22% en 2021 a 26.83% en 2023, una disminución a 10.35% en 2024 y un aumento a 17.82% en 2025.
En resumen, se observa una tendencia a la baja en la eficiencia en el uso de los activos, contrastada con fluctuaciones significativas en los ratios de rentabilidad, especialmente en los ajustados, que sugieren cambios en la estructura de capital y posiblemente en la valoración de activos. La volatilidad en los ratios ajustados podría indicar la influencia de elementos no operativos o ajustes contables.
Johnson & Johnson, Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Ventas a clientes ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Ventas a clientes ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de activos y la eficiencia en su utilización. Se observa una fluctuación en el valor de los activos totales a lo largo del período analizado.
- Activos Totales
- Los activos totales experimentaron un incremento inicial en 2022, alcanzando los 187.378 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se produjo una disminución notable en 2023, situándose en 167.558 millones de dólares estadounidenses. En 2024, se aprecia una recuperación parcial, con un valor de 180.104 millones de dólares estadounidenses, y esta tendencia ascendente continúa en 2025, llegando a 199.210 millones de dólares estadounidenses.
Paralelamente, se presenta una línea de activos totales ajustados, que muestra una dinámica similar, aunque con valores absolutos menores. Esta línea sugiere una posible reestructuración o ajuste en la valoración de ciertos activos.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados disminuyeron en 2022 y 2023, alcanzando su punto más bajo en 2023 con 131.000 millones de dólares estadounidenses. A partir de 2024, se observa un repunte, llegando a 150.438 millones de dólares estadounidenses en 2025.
La evaluación de la eficiencia en la gestión de activos, medida a través de los ratios de rotación, indica una tendencia decreciente en la utilización de los activos totales.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2023, en torno a 0,51-0,52. Sin embargo, se registra una disminución gradual en los últimos dos años, descendiendo a 0,49 en 2024 y a 0,47 en 2025. Esta reducción sugiere una menor capacidad para generar ingresos a partir de los activos totales.
En contraste, el ratio de rotación total de activos ajustados muestra una mayor eficiencia, aunque también presenta una ligera tendencia a la baja.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados se incrementó ligeramente de 0,64 en 2021 a 0,67 en 2022, para luego estabilizarse en 0,65 en 2023 y 2024. En 2025, se observa una leve disminución a 0,63. Este ratio, consistentemente superior al ratio de rotación total de activos, indica que los activos ajustados se utilizan de manera más eficiente para generar ingresos.
En resumen, los datos sugieren una gestión activa de la estructura de activos, con ajustes en la valoración y una tendencia a la disminución en la eficiencia general de la utilización de los activos totales, aunque los activos ajustados mantienen un nivel de rotación superior.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Patrimonio neto ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se presenta una disminución notable en 2023, seguida de una recuperación en 2024 y un aumento más pronunciado en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, con una disminución en 2023 y un posterior repunte en 2024 y 2025. Sin embargo, los valores ajustados son consistentemente inferiores a los totales, lo que sugiere la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimenta un crecimiento inicial entre 2021 y 2022, seguido de una disminución en 2023. Se observa una leve recuperación en 2024 y un aumento considerable en 2025, superando los niveles de años anteriores.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado presenta una volatilidad mayor que el patrimonio neto total. Se registra una disminución significativa en 2022 y una recuperación parcial en 2023. En 2024, se observa una nueva caída, seguida de un incremento en 2025, aunque los valores siguen siendo inferiores a los de 2021.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero se mantiene relativamente estable entre 2021 y 2023, con valores cercanos a 2.4. En 2024, se registra un ligero aumento a 2.52, y en 2025, regresa a un valor similar a los años anteriores (2.44). Esto indica una consistencia en el nivel de endeudamiento en relación con los activos totales.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- El ratio de apalancamiento financiero ajustado muestra una mayor variabilidad. Se observa un incremento significativo en 2022 y 2024, alcanzando valores máximos en estos años. En 2023 y 2025, el ratio disminuye, pero se mantiene por encima de los niveles observados en 2021. Esta mayor volatilidad sugiere que los ajustes realizados en los activos y el patrimonio neto tienen un impacto considerable en la medición del apalancamiento financiero.
En resumen, la entidad presenta una estructura de capital dinámica, con fluctuaciones en los activos y el patrimonio neto. El ratio de apalancamiento financiero ajustado indica una mayor sensibilidad a los ajustes realizados en los componentes del balance, lo que podría requerir un análisis más profundo de la naturaleza de estos ajustes.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Ganancias netas ÷ Patrimonio neto
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Ganancias netas ÷ Patrimonio neto ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Patrimonio Neto
- Se observa un incremento inicial en el patrimonio neto de 2021 a 2022, seguido de una disminución notable en 2023. Posteriormente, se registra una recuperación en 2024, culminando en un aumento considerable en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Patrimonio Neto Ajustado
- El patrimonio neto ajustado experimenta una disminución sustancial de 2021 a 2022. Aunque muestra una ligera recuperación en 2023, continúa descendiendo en 2024, para luego experimentar un aumento significativo en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2021.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- Este ratio presenta una disminución de 2021 a 2022. No obstante, se observa un aumento considerable en 2023, seguido de una caída en 2024. Finalmente, el ratio experimenta un nuevo incremento en 2025, situándose en un valor superior al de 2021.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- El ratio ajustado muestra una fluctuación considerable. Tras un ligero aumento de 2021 a 2022, se registra un incremento muy significativo en 2023. Posteriormente, el ratio disminuye en 2024, pero se recupera con fuerza en 2025, alcanzando el valor más alto del período, superando ampliamente los niveles anteriores.
En general, se aprecia una divergencia entre el patrimonio neto y el patrimonio neto ajustado, sugiriendo cambios en la estructura de capital o en la valoración de activos. Los ratios de rentabilidad, especialmente el ajustado, muestran una volatilidad considerable, con un fuerte desempeño en 2023 y 2025, lo que podría indicar cambios en la eficiencia operativa o en la gestión de activos.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Ganancias netas ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Ganancias netas ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa una fluctuación en los activos totales. Inicialmente, se registra un incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se presenta una disminución notable en 2023, seguida de una recuperación en 2024 y un aumento más pronunciado en 2025, alcanzando el valor más alto del período.
- Activos Totales Ajustados
- Los activos totales ajustados muestran una trayectoria similar a los activos totales, aunque con magnitudes diferentes. Se aprecia una disminución en 2022 y 2023, seguida de un repunte en 2024 y un crecimiento considerable en 2025, superando los niveles de 2022.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos experimenta una disminución de 2021 a 2022. No obstante, se observa un aumento sustancial en 2023, seguido de una caída en 2024 y una recuperación en 2025, aunque sin alcanzar el máximo de 2023.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados sigue una tendencia parecida al ratio no ajustado, con una disminución inicial, un incremento significativo en 2023, una caída en 2024 y una recuperación en 2025. Los valores ajustados consistentemente superan los no ajustados en todos los períodos, indicando una mayor rentabilidad al considerar los activos ajustados.
En general, se identifica una correlación entre la evolución de los activos y los ratios de rentabilidad. La disminución de los activos en 2023 se asocia con una mejora en la rentabilidad, posiblemente debido a una mayor eficiencia en la utilización de los activos restantes. El aumento de los activos en 2025, aunque positivo, se acompaña de una rentabilidad inferior a la observada en 2023, lo que podría indicar la necesidad de optimizar la gestión de los nuevos activos.