Análisis de la deuda
Deuda total (importe en libros)
Johnson & Johnson, balance: deuda
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de pasivos de la entidad. Se observa una notable fluctuación en el nivel de "Préstamos y pagarés" a lo largo del período analizado.
- Préstamos y pagarés
- En el año 2021, el valor registrado fue de 3766 millones de dólares estadounidenses. Este valor experimentó un incremento sustancial en 2022, alcanzando los 12771 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, se produjo una disminución considerable en 2023, situándose en 3451 millones de dólares estadounidenses. En 2024, se observó una recuperación parcial, con un valor de 5983 millones de dólares estadounidenses, seguido de un nuevo aumento en 2025, llegando a 8495 millones de dólares estadounidenses. Esta volatilidad sugiere una gestión activa de la financiación a corto plazo o cambios en las necesidades de liquidez.
En cuanto a la "Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente", se aprecia una tendencia general a la disminución inicial seguida de un incremento posterior.
- Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
- El valor inicial en 2021 fue de 29985 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se registró una disminución a 26888 millones de dólares estadounidenses, y esta tendencia continuó en 2023, con un valor de 25881 millones de dólares estadounidenses. Sin embargo, en 2024, la deuda a largo plazo aumentó a 30651 millones de dólares estadounidenses, y esta tendencia alcista se mantuvo en 2025, alcanzando los 39438 millones de dólares estadounidenses. Este comportamiento podría indicar una reestructuración de la deuda, la emisión de nuevos bonos a largo plazo o la necesidad de financiar inversiones a largo plazo.
El "Total de préstamos (importe en libros)" muestra una dinámica que refleja la combinación de los dos componentes anteriores.
- Total de préstamos (importe en libros)
- En 2021, el total de préstamos ascendió a 33751 millones de dólares estadounidenses. En 2022, se observó un aumento a 39659 millones de dólares estadounidenses. Posteriormente, en 2023, se produjo una disminución a 29332 millones de dólares estadounidenses. En 2024, el total de préstamos se situó en 36634 millones de dólares estadounidenses, y en 2025, continuó aumentando hasta alcanzar los 47933 millones de dólares estadounidenses. La evolución de este indicador sugiere una gestión general de la deuda que, aunque fluctuante, muestra una tendencia ascendente en los últimos dos años del período analizado.
En resumen, la entidad ha experimentado cambios significativos en su estructura de pasivos, con una volatilidad notable en los préstamos a corto plazo y una tendencia a la disminución inicial seguida de un aumento en la deuda a largo plazo. El total de préstamos muestra una tendencia general al alza en los últimos años.
Deuda total (valor razonable)
| 28 dic 2025 | |
|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |
| Empréstitos a corto plazo | 6,495) |
| Deuda a largo plazo, incluida la parte actual | 39,738) |
| Endeudamiento total (valor razonable) | 46,233) |
| Ratio financiero | |
| Ratio deuda, valor razonable sobre importe en libros | 0.96 |
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28).
Tasa de interés promedio ponderada de la deuda
Tipo de interés medio ponderado de los empréstitos: 3.54%
| Tipo de interés | Monto de la deuda1 | Tipo de interés × Monto de la deuda | Tasa de interés promedio ponderada2 |
|---|---|---|---|
| 3.81% | 6,495) | 247) | |
| 2.45% | 2,000) | 49) | |
| 2.95% | 968) | 29) | |
| 0.95% | 1,499) | 14) | |
| 4.50% | 749) | 34) | |
| 1.15% | 882) | 10) | |
| 2.90% | 1,498) | 43) | |
| 4.55% | 748) | 34) | |
| 6.95% | 299) | 21) | |
| 4.80% | 1,147) | 55) | |
| 2.70% | 707) | 19) | |
| 1.30% | 1,693) | 22) | |
| 4.70% | 996) | 47) | |
| 4.90% | 1,146) | 56) | |
| 3.20% | 822) | 26) | |
| 4.85% | 1,243) | 60) | |
| 4.95% | 499) | 25) | |
| 4.38% | 853) | 37) | |
| 3.05% | 823) | 25) | |
| 4.95% | 847) | 42) | |
| 1.65% | 1,758) | 29) | |
| 5.00% | 1,244) | 62) | |
| 3.35% | 938) | 31) | |
| 3.59% | 919) | 33) | |
| 5.95% | 995) | 59) | |
| 3.62% | 1,409) | 51) | |
| 3.35% | 1,176) | 39) | |
| 5.85% | 697) | 41) | |
| 3.40% | 994) | 34) | |
| 4.50% | 542) | 24) | |
| 2.10% | 898) | 19) | |
| 4.85% | 298) | 14) | |
| 4.50% | 497) | 22) | |
| 3.55% | 1,168) | 41) | |
| 3.60% | 819) | 29) | |
| 3.73% | 1,979) | 74) | |
| 3.75% | 876) | 33) | |
| 3.50% | 744) | 26) | |
| 2.25% | 861) | 19) | |
| 5.25% | 843) | 44) | |
| 3.70% | 1,173) | 43) | |
| 2.45% | 1,112) | 27) | |
| Valor total | 47,854) | 1,694) | |
| 3.54% | |||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28).
1 US$ en millones
2 Tasa de interés promedio ponderada = 100 × 1,694 ÷ 47,854 = 3.54%
Gastos por intereses incurridos
Johnson & Johnson, los gastos de intereses incurridos
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los gastos relacionados con intereses. Se observa una evolución marcada en el tiempo, con variaciones tanto en los gastos netos como en sus componentes.
- Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada
- Se aprecia un incremento considerable en el período 2022, pasando de 183 US$ millones en 2021 a 276 US$ millones. Este aumento continúa en 2023, alcanzando los 772 US$ millones, lo que sugiere un aumento sustancial en la carga financiera por intereses. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2024, situándose en 755 US$ millones, seguida de un nuevo incremento en 2025, llegando a 971 US$ millones. En general, la tendencia general es ascendente a lo largo del período analizado.
- Gastos por intereses capitalizados
- Los gastos por intereses capitalizados muestran un crecimiento constante, aunque moderado, desde 49 US$ millones en 2021 hasta 114 US$ millones en 2025. Este incremento indica una mayor inversión en activos que requieren financiación por intereses durante su construcción o desarrollo.
- Gastos por intereses incurridos
- Los gastos por intereses incurridos siguen una trayectoria similar a la de los gastos netos, con un aumento significativo en 2022 (de 232 a 325 US$ millones) y un incremento aún mayor en 2023 (hasta 842 US$ millones). Se observa una ligera disminución en 2024 (834 US$ millones), pero un fuerte aumento en 2025, alcanzando los 1085 US$ millones. Este patrón sugiere un aumento en el endeudamiento o en las tasas de interés aplicadas a la deuda.
La relación entre los gastos por intereses incurridos y los gastos por intereses capitalizados indica que una proporción creciente de los intereses se incurre en relación con la inversión en activos. El aumento general de los gastos por intereses, especialmente en los últimos períodos, podría indicar una mayor dependencia de la financiación externa o un incremento en los costos de endeudamiento.
Ratio de cobertura de intereses (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada
= 33,552 ÷ 971 = 34.55
2 Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados) = EBIT ÷ Gastos por intereses incurridos
= 33,552 ÷ 1,085 = 30.92
El análisis de los ratios de cobertura de intereses revela una tendencia decreciente en la capacidad de cubrir las obligaciones financieras con beneficios operativos durante el período analizado. Inicialmente, se observa un nivel considerablemente alto de cobertura.
- Ratio de cobertura de intereses (sin intereses capitalizados)
- En el año 2021, este ratio se situaba en 125.46, indicando una sólida capacidad para cubrir los gastos por intereses. Sin embargo, se experimenta una disminución significativa en los años siguientes, alcanzando 79.71 en 2022, 20.51 en 2023, y posteriormente 23.1 en 2024. En 2025, se aprecia una leve recuperación hasta 34.55, aunque aún se mantiene por debajo del nivel inicial.
- Ratio de cobertura de intereses (ajustado) (con intereses capitalizados)
- El ratio ajustado muestra una trayectoria similar. Comenzando en 98.96 en 2021, disminuye a 67.7 en 2022, 18.81 en 2023, y 20.91 en 2024. Al igual que el ratio no ajustado, se observa una mejora modesta en 2025, llegando a 30.92. La diferencia entre ambos ratios se mantiene relativamente constante a lo largo del tiempo, sugiriendo que el impacto de los intereses capitalizados no altera sustancialmente la tendencia general.
La marcada reducción en ambos ratios de cobertura de intereses sugiere un deterioro en la capacidad de la entidad para afrontar sus obligaciones financieras con los beneficios generados por sus operaciones. La leve recuperación observada en el último año analizado podría indicar una estabilización, pero es necesario un seguimiento continuo para determinar si esta tendencia se consolida.