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Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

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Valor presente del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Microsoft Excel LibreOffice Calc

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Johnson & Johnson, pronóstico de flujo de efectivo libre para la empresa (FCFF)

US $ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor presente en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ()
Valor intrínseco del capital de Johnson & Johnson
Menos: Deuda (valor razonable)
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Johnson & Johnson
 
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Johnson & Johnson (por acción)
Precio actual de la acción

Fuente: Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

¡Descargo de responsabilidad!
La valoración se basa en supuestos estándar. Puede que existan factores específicos relevantes para el valor de las acciones y se omiten aquí. En tal caso, el valor real de las acciones puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Costo de capital promedio ponderado (WACC)

Johnson & Johnson, costo de capital

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Valor1 Peso Tarifa de regreso requerida2 Cálculo
Patrimonio (valor razonable)
Deuda (valor razonable) = × (1 – )

Fuente: Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

   Patrimonio (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de la acción
= × $
= $

   Deuda (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida sobre la deuda es después de impuestos.

   Tasa de impuesto sobre la renta efectiva estimada (promedio)
= ( + + + + ) ÷ 5
=

WACC =


Tasa de crecimiento de FCFF (g)

Tasa de crecimiento del FCFF ( g ) implícita en el modelo PRAT

Johnson & Johnson, PRAT modelo

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Promedio 31 dic. 2020 29 dic. 2019 30 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada
Ganancias netas
 
Tasa de impuesto sobre la renta efectiva (EITR)1
 
Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada, después de impuestos2
Más: Dividendos en efectivo pagados
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Préstamos y documentos por pagar
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
Accionistas
Capital total
Coeficientes financieros
Tasa de retención (RR)4
Retorno sobre el índice de capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento de FCFF (g)6

Fuente: Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

1 Ver detalles »

2020 calculos

2 Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada, después de impuestos = Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Ganancias netas + Gastos por intereses, neto de la parte capitalizada, después de impuestos
= +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=


Tasa de crecimiento del FCFF ( g ) implícita en el modelo de una sola etapa

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × ) ÷ ( + )
=

dónde:
Capital total, valor razonable0 = valor razonable actual de la deuda y el capital social de Johnson & Johnson (US $ en millones)
FCFF0 = el año pasado, el flujo de caja libre de Johnson & Johnson a la empresa (US $ en millones)
WACC = costo promedio ponderado del capital de Johnson & Johnson


Previsión de la tasa de crecimiento del FCFF ( g )

Johnson & Johnson, Modelo H

Microsoft Excel LibreOffice Calc
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y en adelante g5

Fuente: Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) | Present value of FCFF (www.stock-analysis-on.net)

where:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpoltion lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + () × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=