Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Patrón del ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia decreciente desde el tercer trimestre de 2020 hasta finales de 2022, alcanzando valores cercanos a 3.70, lo cual indica una disminución en la eficiencia para vender o utilizar el inventario en ese período. Sin embargo, a partir del primer trimestre de 2023, se observa un incremento significativo, alcanzando valores superiores a 5. en los últimos trimestres, sugiriendo una reciente mejora en la gestión del inventario y mayor efectividad en su rotación. La cantidad de días de rotación de inventario refleja esta tendencia, exhibiendo un aumento progresivo desde alrededor de 64 días en diciembre de 2019 y manteniéndose en niveles superiores a 97 días en la mayor parte de 2022, hasta disminuir a aproximadamente 70 días en el primer semestre de 2025, evidenciando una reciente optimización en el ciclo de inventario.

Patrón del ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia general decreciente desde mediados de 2020, alcanzando valores cercanos a 2.61 en junio de 2025. Esto indica que la empresa ha estado tomando mayor cantidad de días para pagar a sus proveedores, lo cual puede reflejar una política de extender plazos de pago o una mayor dificultad para cumplir con sus obligaciones en los últimos períodos. La cantidad de días de rotación de cuentas por pagar varía en un rango de aproximadamente 84 a 140 días, con un incremento notable en 2024, llegando a 140 días en marzo de 2025, lo que coincide con la tendencia de disminución en el ratio y sugiere una mayor demora en los pagos.

Patrón del ratio de rotación del capital circulante

El ratio indica una tendencia fluctuante con valores que varían desde niveles moderados hasta picos elevados, principalmente a partir de 2023, donde se observa un incremento sustancial, alcanzando valores cercanos a 15.56 en septiembre de 2023 y manteniéndose en niveles elevados en el período posterior. Esto refleja una gestión del capital circulante más eficiente, posiblemente debido a una mejor administración de activos y pasivos, o cambios en las políticas financieras, que han permitido una mayor rotación del capital circulante en los últimos trimestres. Los días de rotación asociados también muestran una marcada fluctuación, con máximos cercanos a 120 días en 2024, sugiriendo periodos en los que la gestión del capital es más eficiente.

Resumen general de tendencias

En conjunto, los datos reflejan una mejora en la gestión del inventario a partir de 2023, evidenciada por el aumento en el ratio de rotación y la disminución en los días de rotación. La política de pago a proveedores ha permitido extender los plazos, aunque con una tendencia a la disminución en la rotación, indicando posibles esfuerzos para mantener el equilibrio entre el financiamiento y las obligaciones. La gestión del capital circulante ha experimentado fluctuaciones, con picos altos en 2023, señalando esfuerzos por optimizar la utilización de los activos y pasivos, especialmente en el período reciente, lo cual puede impactar positivamente en la liquidez y en la eficiencia operativa de la empresa.

Coste de los productos vendidos, excluye la amortización de los activos intangibles adquiridos

El coste de los productos vendidos muestra una tendencia general a la alza a lo largo del período analizado, con niveles que varían significativamente. Desde valores cercanos a 2,5 mil millones de dólares en algunos trimestres, se alcanza un máximo de aproximadamente 4,8 mil millones de dólares en el último semestre del período considerado. Esta variabilidad puede reflejar cambios en la producción, en la estructura de costos o en la estrategia de comercialización, además de posibles efectos asociados a la inflación o cambios en los precios de insumos.

Inventarios

Los inventarios presentan un aumento sostenido en términos absolutos, pasando de alrededor de 1.950 millones a más de 3.300 millones de dólares en el último trimestre del período, evidenciando una acumulación progresiva de inventarios. Este crecimiento puede indicar una estrategia de acumulación de stock ante expectativas de aumento en la demanda, o bien una estrategia de protección frente a posibles interrupciones en la cadena de suministro. La variación en los niveles de inventarios, aunque en algunos trimestres es menor, en general mantiene una tendencia ascendente.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario presenta una tendencia decreciente desde valores cercanos a 5.68 en el segundo trimestre de 2020 hasta aproximarse a 3.57 en el tercer trimestre de 2024. Esta caída indica que la eficiencia en la utilización de los inventarios, o la velocidad con la que se renueva el stock, ha disminuido con el tiempo. La menor rotación puede asociarse a un incremento en los inventarios sin un correspondiente aumento en las ventas, o a cambios en los ciclos de producción y distribución, y puede tener implicaciones sobre la liquidez y los costos asociados al inventario.

Coste de los productos vendidos, excluye la amortización de los activos intangibles adquiridos

El coste de los productos vendidos muestra una tendencia general de aumento a lo largo del periodo analizado. Desde un valor de 3,662 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, se observa una fluctuación con picos en ciertos trimestres, alcanzando un máximo de 4,812 millones en el primer trimestre de 2025. Pese a algunos períodos de disminución, en general, la línea de tendencia indica un incremento sostenido en los costos, probablemente reflejando mayores volúmenes de producción o incrementos en los precios de insumos.

Cuentas a pagar

Las cuentas a pagar muestran una tendencia al alza a lo largo del tiempo, comenzando en 3,069 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 y alcanzando 5,427 millones en el primer trimestre de 2025. Además, la variación en las cuentas a pagar es significativa en los diferentes trimestres, con picos notables en ciertos períodos, lo que puede indicar cambios en las políticas de pago, incremento en compras a crédito o ajustes en la gestión del capital de trabajo.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia fluctuante en el análisis de los períodos disponibles. Se observa un valor promedio que oscila entre aproximadamente 2.61 y 4.34. Destaca un pico en 2020, específicamente en el tercer trimestre (4.34), que indica una rotación más rápida en ese período. Sin embargo, en el transcurso de los años, el ratio tiende a estabilizarse en niveles más bajos, llegando a valores cercanos a 3.00. La disminución en la rotación puede reflejar una expansión en los períodos de pago, mayor volumen de compras a crédito, o cambios en la estrategia de gestión del pasivo a corto plazo.

Respuesta general y tendencias de fondo

El análisis de los datos financieros trimestrales revela una tendencia variable en las métricas clave de la empresa en cuestión. Se observa que el capital de explotación presenta fluctuaciones significativas a lo largo del período analizado, con un pico en el tercer trimestre de 2020 y una disminución pronunciada en el primer trimestre de 2023. Posteriormente, muestra un incremento consistente hacia finales del período, alcanzando valores cercanos a los niveles de 2020.

En cuanto a las ventas netas de productos, se evidencia una tendencia relativamente estable con ciertos picos en determinados períodos. La tendencia general sugiere cierta estabilidad en los ingresos por venta, con un incremento moderado hacia el final del período, alcanzando máximos en los primeros trimestres de 2024, antes de presentar una ligera caída en el último período analizado.

El ratio de rotación del capital circulante muestra un comportamiento que sugiere fluctuaciones en la gestión del capital de trabajo. Es notable que el ratio alcanza valores muy elevados en algunos periodos, especialmente en el tercer trimestre de 2023 y el segundo trimestre de 2024, indicando un uso más eficiente del capital circulante en esos momentos. Sin embargo, también presenta períodos de menor rotación, lo cual puede reflejar diferentes estrategias o condiciones operativas del negocio.

Resumen de patrones y conclusiones específicas

En los primeros trimestres del período, el capital de explotación disminuyó y posteriormente mostró un repunte, para luego estabilizarse en niveles más bajos en algunos períodos y volver a subir hacia finales del período analizado. Esto puede indicar cambios en la estructura de costos, inversión en activos o variaciones en la demanda del mercado.

Las ventas netas de productos, por su parte, reflejan una tendencia de crecimiento moderado en la mayor parte del período, con algunas fluctuaciones. La estabilización y posterior aumento en los valores en 2024 sugieren una recuperación o crecimiento sostenido en la actividad comercial.

El ratio de rotación del capital circulante evidencia períodos de alta eficiencia en la gestión del capital, particularmente en los trimestres donde alcanza valores por encima de 10, lo que indica una rotación rápida y eficiente. La variabilidad en este ratio también puede ser resultado de cambios en las políticas de inventarios, cobros o pagos, o en la estructura de la cartera de clientes y proveedores.

El análisis de los datos revela una tendencia general de deterioro en la eficiencia en la gestión de inventarios a lo largo del período considerado. En particular, el ratio de rotación de inventario muestra una disminución progresiva desde valores cercanos a 5.68 en junio de 2020 a valores por debajo de 4 en 2022, evidenciando una menor frecuencia en la rotación de inventarios.

Este descenso en el ratio indica que la empresa ha tardado más tiempo en vender y reponer sus inventarios, lo cual se complementa con el incremento en el número de días de rotación de inventario, que aumenta de aproximadamente 64 días en junio de 2020 a cerca de 102 días en septiembre de 2024. Esto sugiere una acumulación de inventarios o una caída en la velocidad de comercialización, lo que podría estar asociado a una disminución en la demanda, cambios en la estrategia de inventario o problemas en la cadena de suministro.

Se observa que, a partir de finales de 2023, hay cierta recuperación en la rotación con un incremento en el ratio de rotación y una ligera reducción en los días de inventario, pero estos niveles aún no alcanzan los valores iniciales de mediados de 2020. La tendencia indica una posible estabilización o mejora en la gestión de inventarios, aunque todavía persisten niveles relativamente altos en los días de inventario, que superan los 70 días en los últimos períodos.

En resumen, la empresa ha experimentado un período de menor eficiencia en la gestión de inventarios desde mediados de 2020, con un aumento en los días de inventario y una disminución en la rotación, señalando posibles desafíos en la venta de productos o en la gestión logística. Sin embargo, las cifras recientes sugieren un esfuerzo por recuperarse y mejorar los niveles de rotación, aunque aún queda camino por recorrer para alcanzar los niveles previos a 2020.

El análisis de los datos financieros muestra una tendencia general de estabilidad en el ratio de rotación de cuentas por pagar, con fluctuaciones que oscilan en un rango que va aproximadamente desde 2.61 hasta 4.34 durante el período de análisis.

Desde el primer período reportado en marzo de 2020, no se registran valores, pero a partir del segundo trimestre de 2020, el ratio aparece con un valor de 4.34, indicando un nivel relativamente alto de rotación en ese momento. Posteriormente, se observa una disminución progresiva en la tendencia del ratio, alcanzando un mínimo de 2.61 en marzo de 2025, sugeriendo una posible extensión en los tiempos de pago o cambios en las condiciones de crédito con proveedores.

El número de días de rotación de cuentas por pagar presenta una tendencia similar, con valores que varían desde un máximo de 140 días en marzo de 2025 hasta una cantidad más moderada de alrededor de 84 días en junio de 2020. El incremento en los días de rotación —que indica un período más largo en pagar las cuentas— puede reflejar cambios en la política de crédito o en la gestión del efectivo, o una estrategia para optimizar la liquidez.

Se observa también un patrón de fluctuaciones en los días de rotación, que en algunos períodos muestran incrementos significativos (como en septiembre de 2022 y marzo de 2025), contraponiéndose con períodos en los que disminuyen (como en junio de 2020). Estas variaciones evidencian posibles ajustes en la gestión del ciclo de pago o en las condiciones de negociación con proveedores, adaptándose a la estrategia financiera y a las condiciones del mercado.

En conclusión, la empresa ha mostrado un comportamiento en el que la rotación de cuentas por pagar ha tendido a disminuir con el tiempo, correspondiendo a un aumento en los días promedio de pago, lo cual puede estar relacionado con una estrategia de expansión en el plazo de pago a proveedores o cambios en las condiciones de financiamiento.