Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Johnson & Johnson, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento notable en el NOPAT desde 2020 hasta 2021, pasando de 13736 millones de dólares a 18861 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022 (16117 millones de dólares) y una caída más pronunciada en 2023 (8905 millones de dólares). No obstante, en 2024 se aprecia una recuperación, alcanzando los 11461 millones de dólares, aunque sin llegar a los niveles de 2021.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad a lo largo del período analizado, fluctuando entre el 9.23% y el 9.38%. Se identifica un ligero incremento en 2023, seguido de una ligera disminución en 2024, volviendo a un valor cercano al inicial.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Se observa una ligera disminución entre 2020 y 2021, pero a partir de 2022 se registra un aumento considerable, pasando de 98066 millones de dólares a 113818 millones de dólares. Esta tendencia continúa en 2023 y 2024, alcanzando los 106513 millones de dólares en este último año.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una evolución variable. Se observa un crecimiento significativo entre 2020 y 2021, seguido de una disminución en 2022. En 2023, el beneficio económico se vuelve negativo (-393 millones de dólares), lo que indica una destrucción de valor. Finalmente, en 2024 se registra una recuperación parcial, alcanzando los 1556 millones de dólares, aunque aún por debajo de los niveles de 2021.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones en su rentabilidad operativa, con un pico en 2021 seguido de un descenso en 2023. El capital invertido ha aumentado consistentemente, mientras que el costo de capital se ha mantenido relativamente estable. La evolución del beneficio económico refleja la volatilidad en la creación de valor, con un resultado negativo en 2023 que se revierte parcialmente en 2024.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Johnson & Johnson, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses, neto de la parte capitalizada = Gastos por intereses ajustados, neto de la parte capitalizada × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias netas
- Las ganancias netas muestran una tendencia general de crecimiento desde 2020 hasta 2023, elevándose de 14,714 millones de dólares en 2020 a un pico de 35,153 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución significativa a 14,066 millones, lo que indica una caída en los beneficios netos en ese último año. Este patrón sugiere un crecimiento sustancial durante el período anterior, seguido de una reducción considerable, posiblemente atribuible a cambios en el mercado, decisiones estratégicas o eventos extraordinarios.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también presenta una tendencia de crecimiento desde 2020, alcanzando 13,736 millones, hasta 2022, cuando llega a 16,117 millones. No obstante, en 2023 se registra un descenso notable a 8,905 millones, similar a la caída en las ganancias netas del mismo período. Para 2024, el valor se recupera ligeramente a 11,461 millones, pero no alcanza los niveles máximos registrados en 2022. La evolución del NOPAT refleja variaciones en la rentabilidad operativa después de impuestos, evidenciando un período de crecimiento seguido por una disminución significativa y una recuperación parcial, lo que puede indicar fluctuaciones en la eficiencia operativa o en las condiciones del mercado.
Impuestos operativos en efectivo
Johnson & Johnson, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia ascendente entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en ese año con 3,784 millones de dólares. Luego, en 2023, se observa una disminución significativa a 1,736 millones, seguida de un incremento en 2024 a 2,621 millones. Esto podría indicar una variación en las obligaciones fiscales o en la política de provisiones de la empresa, reflejando cambios en la estimación de las obligaciones tributarias o en las ganancias sujetas a impuestos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia constante de crecimiento desde 2020, con un aumento sostenido en los primeros tres años, llegando a un máximo de 5,411 millones de dólares en 2022. Posteriormente, en 2023, se registra una ligera disminución a 5,700 millones, y en 2024, se observa una caída a 4,692 millones. Este patrón refleja una tendencia general al alza en el efectivo pagado en impuestos operativos, aunque con una ligera reducción en el último año, posiblemente atribuible a cambios en las operaciones, beneficios fiscales o en la estructura de las cargas fiscales.
Capital invertido
Johnson & Johnson, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables corrientes.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Desde finales de 2020 hasta finales de 2024, la tendencia en el total de deuda y arrendamientos reportados muestra fluctuaciones. Después de un descenso en 2021 respecto a 2020, alcanzando 34,751 millones de dólares, se observa un aumento en 2022 a 40,959 millones. Posteriormente, en 2023, la cifra disminuye a 30.432 millones, pero en 2024 se recupera a 37.834 millones. Esta dinámica indica una variabilidad en la estructura de financiamiento, posiblemente reflejando cambios en la política de deuda o en las necesidades de financiamiento operacional.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto muestra una tendencia general al incremento a lo largo del período analizado. En 2020, era de 63.278 millones de dólares y sube considerablemente en 2021 a 74.023 millones. En 2022, continúa en ascenso hasta 76.804 millones, aunque en 2023 experimenta una disminución a 68.774 millones. Para 2024, el patrimonio vuelve a aumentar, alcanzando 71.490 millones. La variación en 2023 puede indicar la existencia de movimientos en las utilidades retenidas, distribución de dividendos, o ajustes contables, pero la tendencia previa y posterior muestra una recuperación general y una fortaleza en el patrimonio de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un comportamiento de crecimiento general, aunque con algunas variaciones. En 2020, se situaba en 98.344 millones, manteniéndose relativamente estable en 2021 en 98.066 millones. En 2022, experimenta un aumento notable a 113.818 millones, sugiriendo inversión adicional o revaloración de activos. En 2023, se reduce a 99.118 millones, pero en 2024 vuelve a incrementarse a 106.513 millones. Este patrón refleja una tendencia de inversión y desinversión, con un incremento significativo en 2022 que puede estar asociado a cambios estratégicos en activos o adquisiciones, y una recuperación posterior en 2024.
Costo de capital
Johnson & Johnson, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Johnson & Johnson, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un incremento sustancial de 4655 a 9740 millones de dólares entre 2020 y 2021, el beneficio disminuyó a 5546 millones en 2022. En 2023, se registra una pérdida de 393 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2024, alcanzando los 1556 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos y/o ingresos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza durante el período analizado. Se aprecia un ligero descenso de 98344 a 98066 millones de dólares entre 2020 y 2021, seguido de un incremento considerable a 113818 millones en 2022. Posteriormente, se observa una disminución a 99118 millones en 2023 y una nueva reducción a 106513 millones en 2024. Este comportamiento podría indicar inversiones estratégicas y posibles reestructuraciones de activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, presenta una trayectoria variable. Aumentó de 4.73% en 2020 a 9.93% en 2021, reflejando una mejora en la eficiencia del capital. Sin embargo, disminuyó a 4.87% en 2022 y se tornó negativo en 2023 (-0.4%), lo que indica una pérdida en la rentabilidad del capital invertido. En 2024, el ratio se recupera ligeramente a 1.46%, aunque permanece por debajo de los niveles observados en 2021. La correlación con las fluctuaciones del beneficio económico es evidente, ya que el ratio de diferencial económico se ve directamente afectado por los cambios en la rentabilidad.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento inicial en rentabilidad, seguido de una marcada inestabilidad y una disminución en la eficiencia del capital invertido. La recuperación observada en 2024, aunque modesta, sugiere una posible estabilización, pero se requiere un análisis más profundo para determinar la sostenibilidad de esta tendencia.
Ratio de margen de beneficio económico
Johnson & Johnson, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas a clientes | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas a clientes
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Tras un incremento sustancial en 2021, alcanzando los 9.740 millones de dólares, el beneficio disminuyó considerablemente en 2022, situándose en 5.546 millones de dólares. En 2023, se registra una pérdida de 393 millones de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2024, con un beneficio de 1.556 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos en la estructura de costos.
- Ventas a clientes
- Las ventas a clientes muestran un crecimiento constante entre 2020 y 2022, pasando de 82.584 millones de dólares a 94.943 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se produce una disminución a 85.159 millones de dólares, aunque se recupera en 2024, alcanzando los 88.821 millones de dólares. El crecimiento inicial indica una expansión del mercado o una mayor cuota de mercado, mientras que la caída en 2023 podría estar relacionada con condiciones económicas adversas o una mayor competencia.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta variaciones significativas. Aumenta de 5.64% en 2020 a 10.39% en 2021, reflejando una mejora en la rentabilidad. En 2022, el margen se reduce a 5.84%, lo que indica una disminución en la eficiencia operativa o un aumento en los costos. El valor negativo en 2023 (-0.46%) corresponde a la pérdida neta registrada en ese año. En 2024, el margen se recupera ligeramente a 1.75%, aunque permanece por debajo de los niveles de 2021. La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen es evidente, confirmando la influencia directa del beneficio en la rentabilidad general.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de volatilidad en su desempeño financiero, con fluctuaciones significativas en el beneficio económico y el margen de beneficio. Si bien las ventas a clientes han mostrado un crecimiento general, la disminución en 2023 y la posterior recuperación sugieren una vulnerabilidad a factores externos. El análisis del ratio de margen de beneficio económico indica una necesidad de mejorar la eficiencia operativa y controlar los costos para mantener la rentabilidad.