Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Johnson & Johnson, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 28 dic 2025 | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una fluctuación significativa en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) durante el periodo analizado. Tras una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, donde el valor descendió de 18.861 a 8.905 millones de dólares, se registra una recuperación sostenida que culmina en 2025 con un incremento sustancial hasta alcanzar los 28.330 millones de dólares.
- Costo de capital
- Se mantiene estable a lo largo de los cinco ejercicios, con variaciones mínimas comprendidas entre el 8,63% y el 8,72%, lo que indica una constancia en el costo de financiamiento y el perfil de riesgo.
- Capital invertido
- Muestra una trayectoria ascendente general, incrementándose desde los 98.066 millones de dólares en 2021 hasta los 138.153 millones de dólares en 2025, a pesar de una reducción puntual experimentada en el cierre de 2023.
- Beneficio económico
- La generación de valor presenta una correlación directa con el comportamiento del NOPAT. Se identifica un punto crítico en 2023, donde el beneficio económico descendió a 268 millones de dólares, situándose cerca del punto de equilibrio. Posteriormente, se evidencia una recuperación acelerada que alcanza un máximo de 16.290 millones de dólares en 2025.
El análisis sugiere que, aunque hubo un periodo de contracción en la rentabilidad operativa hacia 2023, el crecimiento posterior del NOPAT superó proporcionalmente el incremento del capital invertido. Esto se traduce en una expansión del beneficio económico, confirmando que la entidad ha logrado generar rendimientos significativamente superiores a su costo de capital en el último periodo evaluado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Johnson & Johnson, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses, neto de la parte capitalizada = Gastos por intereses ajustados, neto de la parte capitalizada × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
9 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Ganancias Netas
- Las ganancias netas experimentaron una disminución en 2022, pasando de 20878 millones de dólares en 2021 a 17941 millones de dólares. No obstante, se observa un fuerte repunte en 2023, alcanzando los 35153 millones de dólares. Posteriormente, en 2024, se registra una caída considerable a 14066 millones de dólares, seguida de una recuperación sustancial en 2025, llegando a 26804 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos significativos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT siguió una trayectoria similar a las ganancias netas. Se observa una reducción en 2022, de 18861 millones de dólares a 16117 millones de dólares. En 2023, el NOPAT aumentó significativamente a 8905 millones de dólares, aunque a un nivel inferior al de 2021. En 2024, el NOPAT se incrementó a 11461 millones de dólares, y en 2025 experimentó un aumento considerable, alcanzando los 28330 millones de dólares. La correlación entre el NOPAT y las ganancias netas indica que la rentabilidad operativa tiene un impacto directo en el resultado final.
- Tendencias Generales
- Se identifica un patrón de fluctuación en ambos indicadores. El año 2023 se destaca por un crecimiento importante en las ganancias netas y el NOPAT, mientras que 2024 presenta una contracción. La recuperación observada en 2025 sugiere una posible estabilización o un nuevo ciclo de crecimiento. La diferencia entre las ganancias netas y el NOPAT podría indicar la influencia de elementos no operativos en el resultado neto, como ingresos o gastos financieros.
En resumen, el período analizado se caracteriza por una variabilidad en el desempeño financiero, con años de crecimiento significativo seguidos de períodos de contracción. Se recomienda un análisis más profundo de los factores que impulsan estas fluctuaciones para comprender mejor la dinámica de la entidad.
Impuestos operativos en efectivo
Johnson & Johnson, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una marcada volatilidad en este concepto. Tras un incremento sustancial entre 2021 y 2022, la provisión disminuyó considerablemente en 2023. Posteriormente, experimentó un nuevo aumento en 2024, seguido de un incremento aún más pronunciado en 2025, alcanzando el valor más alto del período. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible o en las estrategias fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia general a la estabilización, aunque con variaciones. Se registra un aumento entre 2021 y 2022, seguido de un ligero incremento en 2023. En 2024, se observa una disminución, y esta tendencia a la baja continúa en 2025, aunque en menor medida. La relativa estabilidad, interrumpida por las fluctuaciones mencionadas, podría indicar una gestión consistente de la carga fiscal efectiva.
La divergencia entre la evolución de la provisión para impuestos sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere una posible desconexión entre la contabilidad de los impuestos y los flujos de efectivo reales. El incremento significativo de la provisión en 2025, combinado con la disminución de los impuestos en efectivo, podría indicar una postergación del pago de impuestos o el reconocimiento de activos fiscales diferidos.
Capital invertido
Johnson & Johnson, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables corrientes.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 34.751 millones de dólares a 40.959 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023, situándose en 30.432 millones de dólares. En 2024, la deuda vuelve a aumentar, alcanzando los 37.834 millones de dólares, y continúa esta tendencia ascendente en 2025, llegando a 49.333 millones de dólares. Este patrón sugiere una estrategia fluctuante en el uso de financiamiento por deuda.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto experimenta un crecimiento moderado entre 2021 y 2022, pasando de 74.023 millones de dólares a 76.804 millones de dólares. En 2023, se observa una disminución considerable, con un valor de 68.774 millones de dólares. En 2024, el patrimonio neto se recupera ligeramente a 71.490 millones de dólares, y continúa creciendo de manera más pronunciada en 2025, alcanzando los 81.544 millones de dólares. Esta evolución indica cambios en la rentabilidad retenida o en otras partidas que componen el patrimonio.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un aumento significativo entre 2021 y 2022, pasando de 98.066 millones de dólares a 113.818 millones de dólares. En 2023, se produce una ligera disminución a 99.118 millones de dólares. En 2024, el capital invertido vuelve a crecer, alcanzando los 106.513 millones de dólares, y continúa esta tendencia al alza en 2025, llegando a 138.153 millones de dólares. Este incremento sugiere una expansión en las inversiones y operaciones.
En resumen, la estructura de capital presenta una dinámica compleja, con fluctuaciones en la deuda y el patrimonio neto. El capital invertido muestra una tendencia general al alza, lo que podría indicar una estrategia de crecimiento a largo plazo. La relación entre deuda y patrimonio neto merece un análisis más profundo para evaluar el nivel de riesgo financiero.
Costo de capital
Johnson & Johnson, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Johnson & Johnson, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2025 | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una volatilidad significativa en el beneficio económico durante el periodo analizado. Tras un descenso pronunciado entre 2021 y 2023, año en el que se alcanzó el punto más bajo con 268 millones de dólares, se registra una recuperación acelerada que culmina en 2025 con el valor más alto del ciclo, ascendiendo a 16.290 millones de dólares.
El capital invertido muestra una tendencia general al crecimiento, a pesar de una contracción puntual en 2023. El incremento más notable ocurre en el último ejercicio, donde la inversión alcanza los 138.153 millones de dólares, lo que sugiere una expansión de la base de activos operativos.
- Ratio de diferencial económico
- Este indicador refleja la eficiencia en la generación de valor sobre el capital empleado. Se identifica una correlación directa con el beneficio económico, cayendo desde el 10,59% en 2021 hasta un mínimo del 0,27% en 2023, para posteriormente recuperarse y superar los niveles iniciales, alcanzando un 11,79% en 2025.
- Análisis de tendencia
- El ciclo analizado se caracteriza por una fase de contracción severa de la rentabilidad económica seguida de una fase de expansión agresiva, logrando que el diferencial económico cierre el periodo en su punto máximo a pesar del incremento sustancial en el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Johnson & Johnson, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 dic 2025 | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas a clientes | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas a clientes
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis del desempeño financiero entre 2021 y 2025 revela una trayectoria de volatilidad pronunciada en la generación de valor, contrastando con una estabilidad relativa en los niveles de facturación.
- Tendencia de Ventas
- Los ingresos por ventas mostraron un comportamiento fluctuante, registrando un descenso significativo en 2023 al situarse en 85 159 millones de dólares. Posteriormente, se observa una recuperación gradual que permitió alcanzar los 94 193 millones de dólares en 2025, retornando a los niveles operativos observados al inicio del periodo analizado.
- Evolución del Beneficio Económico
- Se identifica una contracción severa del beneficio económico durante el trienio 2021-2023, transitando desde los 10 388 millones de dólares hasta un mínimo de 268 millones de dólares. Esta tendencia se revirtió a partir de 2024, culminando en 2025 con un crecimiento exponencial que situó el beneficio en 16 290 millones de dólares.
- Análisis del Margen de Beneficio Económico
- El ratio de margen refleja una correlación directa con la volatilidad del beneficio. Se observa un desplome desde el 11,08 % en 2021 hasta un nivel crítico del 0,31 % en 2023. La recuperación posterior fue acelerada, alcanzando en 2025 un máximo del 17,29 %, lo que sugiere una optimización considerable de la rentabilidad sobre las ventas en el último ejercicio.