Stock Analysis on Net
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Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

19,99 US$

Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)

Microsoft Excel

El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) indica cuál debería ser la tasa de rendimiento esperada o requerida de los activos de riesgo, como las acciones ordinarias de Johnson & Johnson.

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Tasas de retorno

Johnson & Johnson, tasas mensuales de retorno

Microsoft Excel
Johnson & Johnson (JNJ) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioJNJ,t1 DividendoJNJ,t1 RJNJ,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene. 2017
1. 28 feb. 2017
2. 31 mar. 2017
3. 30 abr. 2017
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2021
59. 31 dic. 2021
Promedio (R):
Desviación estándar:
Johnson & Johnson (JNJ) Standard & Poor’s 500 (S&P 500)
t Fecha PrecioJNJ,t1 DividendoJNJ,t1 RJNJ,t2 PrecioS&P 500,t RS&P 500,t3
31 ene. 2017
1. 28 feb. 2017
2. 31 mar. 2017
3. 30 abr. 2017
4. 31 may. 2017
5. 30 jun. 2017
6. 31 jul. 2017
7. 31 ago. 2017
8. 30 sept. 2017
9. 31 oct. 2017
10. 30 nov. 2017
11. 31 dic. 2017
12. 31 ene. 2018
13. 28 feb. 2018
14. 31 mar. 2018
15. 30 abr. 2018
16. 31 may. 2018
17. 30 jun. 2018
18. 31 jul. 2018
19. 31 ago. 2018
20. 30 sept. 2018
21. 31 oct. 2018
22. 30 nov. 2018
23. 31 dic. 2018
24. 31 ene. 2019
25. 28 feb. 2019
26. 31 mar. 2019
27. 30 abr. 2019
28. 31 may. 2019
29. 30 jun. 2019
30. 31 jul. 2019
31. 31 ago. 2019
32. 30 sept. 2019
33. 31 oct. 2019
34. 30 nov. 2019
35. 31 dic. 2019
36. 31 ene. 2020
37. 29 feb. 2020
38. 31 mar. 2020
39. 30 abr. 2020
40. 31 may. 2020
41. 30 jun. 2020
42. 31 jul. 2020
43. 31 ago. 2020
44. 30 sept. 2020
45. 31 oct. 2020
46. 30 nov. 2020
47. 31 dic. 2020
48. 31 ene. 2021
49. 28 feb. 2021
50. 31 mar. 2021
51. 30 abr. 2021
52. 31 may. 2021
53. 30 jun. 2021
54. 31 jul. 2021
55. 31 ago. 2021
56. 30 sept. 2021
57. 31 oct. 2021
58. 30 nov. 2021
59. 31 dic. 2021
Promedio (R):
Desviación estándar:

Mostrar todo

1 Datos en US$ por acción de acciones ordinarias, ajustados por escisiones y dividendos de acciones.

2 Tasa de rendimiento de las acciones ordinarias de JNJ durante el período t.

3 Tasa de rendimiento del S&P 500 (el proxy de la cartera de mercado) durante el período t.

Varianza y covarianza

Johnson & Johnson, cálculo de varianza y covarianza de rendimientos

Microsoft Excel
t Fecha RJNJ,t RS&P 500,t (RJNJ,t–RJNJ)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RJNJ,t–RJNJ)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 feb. 2017
2. 31 mar. 2017
3. 30 abr. 2017
. . . . . . .
. . . . . . .
. . . . . . .
58. 30 nov. 2021
59. 31 dic. 2021
Total (Σ):
t Fecha RJNJ,t RS&P 500,t (RJNJ,t–RJNJ)2 (RS&P 500,t–RS&P 500)2 (RJNJ,t–RJNJ)×(RS&P 500,t–RS&P 500)
1. 28 feb. 2017
2. 31 mar. 2017
3. 30 abr. 2017
4. 31 may. 2017
5. 30 jun. 2017
6. 31 jul. 2017
7. 31 ago. 2017
8. 30 sept. 2017
9. 31 oct. 2017
10. 30 nov. 2017
11. 31 dic. 2017
12. 31 ene. 2018
13. 28 feb. 2018
14. 31 mar. 2018
15. 30 abr. 2018
16. 31 may. 2018
17. 30 jun. 2018
18. 31 jul. 2018
19. 31 ago. 2018
20. 30 sept. 2018
21. 31 oct. 2018
22. 30 nov. 2018
23. 31 dic. 2018
24. 31 ene. 2019
25. 28 feb. 2019
26. 31 mar. 2019
27. 30 abr. 2019
28. 31 may. 2019
29. 30 jun. 2019
30. 31 jul. 2019
31. 31 ago. 2019
32. 30 sept. 2019
33. 31 oct. 2019
34. 30 nov. 2019
35. 31 dic. 2019
36. 31 ene. 2020
37. 29 feb. 2020
38. 31 mar. 2020
39. 30 abr. 2020
40. 31 may. 2020
41. 30 jun. 2020
42. 31 jul. 2020
43. 31 ago. 2020
44. 30 sept. 2020
45. 31 oct. 2020
46. 30 nov. 2020
47. 31 dic. 2020
48. 31 ene. 2021
49. 28 feb. 2021
50. 31 mar. 2021
51. 30 abr. 2021
52. 31 may. 2021
53. 30 jun. 2021
54. 31 jul. 2021
55. 31 ago. 2021
56. 30 sept. 2021
57. 31 oct. 2021
58. 30 nov. 2021
59. 31 dic. 2021
Total (Σ):

Mostrar todo

VarianzaJNJ = Σ(RJNJ,t–RJNJ)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

VarianzaS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

CovarianzaJNJ, S&P 500 = Σ(RJNJ,t–RJNJ)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=

Estimación sistemática del riesgo (β)

Microsoft Excel
VarianzaJNJ
VarianzaS&P 500
CovarianzaJNJ, S&P 500
Coeficiente de correlaciónJNJ, S&P 5001
βJNJ2
αJNJ3

Cálculos

1 Coeficiente de correlaciónJNJ, S&P 500
= CovarianzaJNJ, S&P 500 ÷ (Desviación estándarJNJ × Desviación estándarS&P 500)
= ÷ ( × )
=

2 βJNJ
= CovarianzaJNJ, S&P 500 ÷ VarianzaS&P 500
= ÷
=

3 αJNJ
= PromedioJNJ – βJNJ × PromedioS&P 500
= – ×
=

Tasa de rendimiento esperada

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento de LT Treasury Composite1 RF
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM)
Riesgo sistemático de acciones ordinarias Johnson & Johnson βJNJ
 
Tasa de rendimiento esperada de las acciones ordinarias de Johnson & Johnson3 E(RJNJ)

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas en todos los bonos del Tesoro de los Estados Unidos con cupón fijo pendientes, ni vencidos ni exigibles en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 E(RJNJ) = RF + βJNJ [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=