Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Johnson & Johnson páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Balance general: pasivo y capital contable
- Estado de flujos de efectivo
- Estructura del balance: activo
- Análisis de ratios de solvencia
- Análisis de ratios de actividad a corto plazo
- Valor actual del flujo de caja libre sobre fondos propios (FCFE)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2005
Aceptamos:
Desagregación de ROE en dos componentes
Johnson & Johnson, descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2025 | = | × | |||
| 29 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad y el apalancamiento. Se observa una fluctuación considerable en el Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA) a lo largo del período analizado.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- El ROA experimentó una disminución en 2022, seguido de un aumento sustancial en 2023. Posteriormente, se registró una caída en 2024, recuperándose parcialmente en 2025. Esta volatilidad sugiere cambios en la eficiencia con la que los activos se utilizan para generar beneficios.
En cuanto al Ratio de Apalancamiento Financiero, se mantiene relativamente estable durante el período, con ligeras variaciones. Esto indica una consistencia en la estructura de capital y el nivel de deuda utilizado para financiar las operaciones.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio se mantuvo en torno a 2.4, con un ligero incremento en 2024, para volver a su nivel anterior en 2025. Esta estabilidad sugiere una gestión prudente del riesgo financiero.
El Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE) presenta una dinámica similar al ROA, con una disminución en 2022, un fuerte incremento en 2023, una caída en 2024 y una recuperación en 2025. Sin embargo, los valores del ROE son significativamente más altos que los del ROA, lo que indica un mayor retorno para los accionistas en relación con su inversión.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
- El ROE muestra una mayor sensibilidad a los cambios en la rentabilidad que el ROA. El incremento en 2023 y la recuperación en 2025 sugieren una mejora en la capacidad de generar beneficios a partir del capital propio.
En resumen, los datos indican una variabilidad en la rentabilidad, mientras que el apalancamiento financiero se mantiene estable. La diferencia entre el ROA y el ROE sugiere que la empresa está utilizando eficazmente el capital propio para generar beneficios.
Desagregación de ROE en tres componentes
Johnson & Johnson, descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2025 | = | × | × | ||||
| 29 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Rentabilidad
- El ratio de margen de beneficio neto experimentó una disminución en 2022, situándose en 18.9%, tras un valor de 22.26% en 2021. No obstante, se observó un incremento sustancial en 2023, alcanzando el 41.28%, seguido de una caída en 2024 hasta el 15.84%. En 2025, se registra una recuperación parcial, con un valor del 28.46%. Esta volatilidad sugiere fluctuaciones importantes en la capacidad de generar beneficios netos a partir de las ventas.
- Eficiencia
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente constante a lo largo del período analizado. Comenzando en 0.52 en 2021, disminuyó gradualmente a 0.47 en 2025. Esta reducción indica una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Apalancamiento
- El ratio de apalancamiento financiero se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2023, con valores cercanos a 2.44-2.46. En 2024, se observa un ligero aumento a 2.52, seguido de una disminución a 2.44 en 2025. Esta estabilidad sugiere un nivel de endeudamiento consistente, con una ligera variación en el último año.
- Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
- El ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) siguió una trayectoria similar al margen de beneficio neto. Disminuyó en 2022 a 23.36% desde 28.2% en 2021, experimentó un aumento significativo en 2023 hasta el 51.11%, y luego disminuyó a 19.68% en 2024. En 2025, se observa una recuperación a 32.87%. Esta correlación con el margen de beneficio neto indica que el ROE está fuertemente influenciado por la rentabilidad de la entidad.
En resumen, los datos indican una volatilidad en la rentabilidad, una disminución constante en la eficiencia de la utilización de activos, y un apalancamiento financiero relativamente estable. El rendimiento sobre el capital contable refleja las fluctuaciones en la rentabilidad, mostrando un patrón similar al margen de beneficio neto.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Johnson & Johnson, descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio presenta fluctuaciones, comenzando en 0.92, disminuyendo a 0.83, incrementándose a 0.95, para luego descender a 0.84 y finalmente estabilizarse en 0.82. Se observa una volatilidad moderada sin una tendencia clara ascendente o descendente.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene relativamente estable, oscilando entre 0.99 y 0.96. La ligera disminución observada en los últimos períodos sugiere una mejora marginal en la capacidad para cubrir los gastos por intereses.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT exhibe una variación considerable. Se inicia en 24.48, disminuye a 23.17, experimenta un aumento significativo a 44.22, para luego retroceder a 19.64 y finalmente recuperarse a 35.62. Esta volatilidad indica cambios importantes en la rentabilidad operativa.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente constante, pasando de 0.52 a 0.47. Esta disminución sugiere una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero se mantiene en un rango estrecho, con fluctuaciones menores entre 2.44 y 2.52. La estabilidad de este ratio indica un nivel de endeudamiento relativamente constante.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE sigue un patrón similar al del margen EBIT, con una disminución inicial de 28.2 a 23.36, un aumento sustancial a 51.11, una caída a 19.68 y una posterior recuperación a 32.87. Esta evolución refleja la influencia de la rentabilidad en el rendimiento del capital contable.
En resumen, los datos sugieren un período de volatilidad en la rentabilidad operativa, reflejado en el margen EBIT y el ROE, acompañado de una disminución gradual en la eficiencia de la utilización de los activos. Los ratios de carga tributaria y de intereses se mantienen relativamente estables, mientras que el apalancamiento financiero presenta fluctuaciones menores.
Desagregación de ROA en dos componentes
Johnson & Johnson, descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2025 | = | × | |||
| 29 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Rentabilidad
- El ratio de margen de beneficio neto experimentó una disminución en 2022, situándose en 18.9% frente al 22.26% de 2021. No obstante, se observó un incremento sustancial en 2023, alcanzando el 41.28%, seguido de una caída en 2024 hasta el 15.84%. En 2025, se registra una recuperación parcial, con un valor del 28.46%. Esta volatilidad sugiere fluctuaciones importantes en la capacidad de la entidad para generar beneficios netos en relación con sus ingresos.
- Eficiencia
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente constante a lo largo del período analizado. Comenzando en 0.52 en 2021, disminuyó gradualmente a 0.47 en 2025. Esta reducción indica una menor eficiencia en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) siguió una trayectoria similar al margen de beneficio neto. Disminuyó en 2022, pero experimentó un aumento considerable en 2023, alcanzando el 20.98%. En 2024, el ROA se redujo significativamente a 7.81%, y en 2025 se recuperó parcialmente hasta el 13.46%. La correlación entre el ROA y el margen de beneficio neto sugiere que la rentabilidad de los activos está directamente influenciada por la capacidad de la entidad para generar beneficios netos.
En resumen, la entidad ha experimentado variaciones significativas en su rentabilidad, con un pico notable en 2023 seguido de un descenso en 2024. La eficiencia en la utilización de los activos ha disminuido constantemente durante el período. La recuperación observada en 2025, tanto en el margen de beneficio neto como en el ROA, podría indicar una estabilización o un cambio en la dinámica de la entidad, aunque se requiere un análisis más profundo para confirmar esta tendencia.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Johnson & Johnson, descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2025 | = | × | × | × | |||||
| 29 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio presenta fluctuaciones moderadas. Se observa una disminución de 0.92 en 2021 a 0.83 en 2022, seguida de un aumento a 0.95 en 2023. Posteriormente, se registra una ligera reducción a 0.84 en 2024 y una nueva disminución a 0.82 en 2025. La tendencia general sugiere una relativa estabilidad con variaciones anuales.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene consistentemente alto, cercano a la unidad, durante todo el período. Se observa una ligera disminución de 0.99 en 2021 y 2022 a 0.98 en 2023, seguida de una reducción adicional a 0.96 en 2024 y un ligero repunte a 0.97 en 2025. Esta estabilidad indica una capacidad constante para cubrir los gastos por intereses con los beneficios operativos.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT exhibe una volatilidad considerable. Se registra un descenso de 24.48% en 2021 a 23.17% en 2022, seguido de un aumento significativo a 44.22% en 2023. Posteriormente, se produce una caída pronunciada a 19.64% en 2024 y una recuperación parcial a 35.62% en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad operativa.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia decreciente constante. Disminuye de 0.52 en 2021 a 0.51 en 2022 y 2023, para luego descender a 0.49 en 2024 y a 0.47 en 2025. Esta disminución indica una eficiencia decreciente en la utilización de los activos para generar ingresos.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA sigue un patrón similar al del margen EBIT, con una marcada volatilidad. Se observa una disminución de 11.47% en 2021 a 9.57% en 2022, seguida de un aumento sustancial a 20.98% en 2023. Posteriormente, se registra una caída a 7.81% en 2024 y una recuperación a 13.46% en 2025. La correlación con el margen EBIT sugiere que la rentabilidad de los activos está fuertemente influenciada por la rentabilidad operativa.
En resumen, los datos indican una empresa con una carga de intereses consistentemente alta, una carga tributaria relativamente estable, y una rentabilidad operativa y sobre activos que experimentan fluctuaciones significativas. La eficiencia en la utilización de los activos muestra una tendencia a la baja.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Johnson & Johnson, descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 28 dic 2025 | = | × | × | ||||
| 29 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave de rentabilidad y carga financiera a lo largo del período examinado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio presenta fluctuaciones moderadas. Se observa una disminución de 0.92 en 2021 a 0.83 en 2022, seguida de un aumento a 0.95 en 2023. Posteriormente, se registra una ligera reducción a 0.84 en 2024 y una nueva disminución a 0.82 en 2025. La tendencia general sugiere una relativa estabilidad, aunque con variaciones anuales.
- Ratio de carga de intereses
- El ratio de carga de intereses se mantiene consistentemente alto, cercano a la unidad, durante todo el período. Se observa una ligera disminución de 0.99 en 2021 y 2022 a 0.98 en 2023, seguida de una reducción adicional a 0.96 en 2024 y un ligero repunte a 0.97 en 2025. Esta estabilidad indica una capacidad constante para cubrir los gastos por intereses con los beneficios operativos.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT experimenta una volatilidad considerable. Se registra un descenso de 24.48% en 2021 a 23.17% en 2022, seguido de un aumento significativo a 44.22% en 2023. Posteriormente, se produce una caída pronunciada a 19.64% en 2024 y una recuperación parcial a 35.62% en 2025. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto sigue una trayectoria similar al margen EBIT, aunque con valores absolutos diferentes. Se observa una disminución de 22.26% en 2021 a 18.9% en 2022, seguida de un aumento sustancial a 41.28% en 2023. Posteriormente, se registra una caída a 15.84% en 2024 y una recuperación a 28.46% en 2025. La correlación con el margen EBIT indica que los cambios en la rentabilidad neta están estrechamente ligados a la rentabilidad operativa.
En resumen, los datos sugieren un período de volatilidad en la rentabilidad, con un pico significativo en 2023 seguido de una corrección en 2024 y una recuperación parcial en 2025. La carga financiera, medida por los ratios de carga tributaria e intereses, se mantiene relativamente estable a lo largo del período.