Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Johnson & Johnson, ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| ROICCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento significativo en 2021, alcanzando un valor de 18,861 millones de dólares, en comparación con los 13,736 millones de 2020. Sin embargo, en 2022, este indicador experimenta una caída a 16,117 millones, mostrando una disminución respecto al año anterior. En 2023, el NOPAT se reduce nuevamente a 8,905 millones, marcando la cifra más baja en el período analizado. Para 2024, se evidencia una recuperación con un valor de 11,461 millones, aunque aún por debajo del pico alcanzado en 2021. La tendencia general indica fluctuaciones, con picos en 2021 y descensos en los años siguientes y una ligera recuperación en 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantiene relativamente estable entre 2020 y 2021, con ligeras variaciones, en torno a los 98,000 millones de dólares. En 2022, se observa un aumento significativo, alcanzando los 113,818 millones, lo que indica una expansión en los activos o inversiones de la compañía. En 2023, el valor disminuye a 99,118 millones, ajustándose a niveles previos, pero en 2024 vuelve a incrementarse a 106,513 millones, aunque sin recuperar completamente el pico de 2022. Estos movimientos reflejan posibles cambios en la estructura de inversión o en la gestión del capital de la empresa a lo largo del período.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra una tendencia descendente desde 2021, cuando alcanza un valor de 19.23%, hasta 2023, cuando desciende a 8.98%, indicative de una menor eficiencia en la utilización del capital invertido para generar beneficios. En 2022, aunque presenta una caída a 14.16%, aún mantiene un nivel superior respecto a 2023. En 2024, el ratio mejora a 10.76%, reflejando cierta recuperación, pero sin alcanzar los niveles del año anterior. La evolución del ROIC evidencia una reducción en la rentabilidad relativa del capital invertido en los últimos años, acentuada por las fluctuaciones en los beneficios y en las inversiones.
Descomposición del ROIC
Johnson & Johnson, descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 29 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El análisis del ratio de margen de beneficio operativo revela una tendencia inicialmente positiva en 2021, con un incremento respecto a 2020, alcanzando un 24.39%. Sin embargo, en 2022 se observa una disminución a un 22.67%. La tendencia a la baja continúa en 2023, con un valor del 17.15%, pero en 2024 se presenta una ligera recuperación, elevándose a 18.19%. Esta fluctuación podría indicar variaciones en la eficiencia operacional y en los costes asociados a las operaciones de la empresa a lo largo del período analizado.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital mantiene una tendencia relativamente estable, con valores que oscilan entre 0.83 y 0.96. Se observa un incremento en 2021 respecto a 2020, alcanzando 0.96, lo que sugiere una mejor utilización del capital en ese año. Sin embargo, en 2022 y en los años posteriores, el ratio se estabiliza en torno a 0.83-0.86, indicando que la eficiencia en la rotación del capital se ha mantenido más o menos constante después de la mejora inicial en 2021.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje del tipo impositivo efectivo muestra una reducción significativa en 2022, bajando del 82.47% en 2021 a un 74.86%, lo que puede haber sido resultado de cambios fiscales, deducciones o incentivos. En 2023, la cifra disminuye considerablemente hasta el 60.97%, indicando una menor carga fiscal efectiva. En 2024, se observa una recuperación parcial a un 70.95%, sugiriendo una posible revisión de las condiciones fiscales o cambios en los beneficios sujetos a tributación.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC experimenta un aumento notable en 2021, alcanzando un 19.23%, en comparación con un 13.97% en 2020, lo que refleja una mejora significativa en la eficiencia para generar beneficios con la inversión de capital. Sin embargo, en 2022, el ROIC cae a un 14.16%, y posteriormente en 2023 desciende aún más a un 8.98%. Aunque en 2024 se muestra una ligera recuperación a un 10.76%, el rendimiento continúa siendo sustancialmente inferior al pico alcanzado en 2021. Esto podría indicar variaciones en la rentabilidad de las inversiones y en la gestión del capital de la empresa durante estos años.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Johnson & Johnson, OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Ventas a clientes | ||||||
| Ratio de rentabilidad | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| OPMCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ventas a clientes
= 100 × ÷ =
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- Análisis de los resultados financieros
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo entre 2020 y 2021, pasando de 16,685 millones de dólares a 22,871 millones, lo que representa un aumento sustancial en la rentabilidad operativa. Sin embargo, en 2022, el beneficio registra una ligera disminución a 21,528 millones, sugiriendo una posible desaceleración o impacto de factores externos en la rentabilidad. Posteriormente, en 2023, el beneficio disminuye considerablemente a 14,605 millones, reflejando quizás una crisis interna o eventos adversos que afectaron la rentabilidad de la empresa. En 2024, el beneficio muestra cierta recuperación al situarse en 16,153 millones, aunque todavía sin alcanzar los niveles elevados de 2021.
- Ventas a clientes
- Las ventas a clientes evidencian una tendencia de crecimiento sostenido, con cifras que aumentan progresivamente desde 82,584 millones de dólares en 2020 hasta 94,943 millones en 2022. Aunque en 2023 se registra una disminución a 85,159 millones, las ventas vuelven a recuperar magnitud en 2024 alcanzando los 88,821 millones, lo que indica un intento de estabilización en el volumen de ingresos generados por las ventas tras una ligera caída.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El margen operativo muestra un incremento notable entre 2020 y 2021, pasando del 20.2% al 24.39%, lo que indica una mejora significativa en la eficiencia operativa y en la rentabilidad sobre las ventas en ese período. En 2022, el margen disminuye a 22.67%, aunque todavía se mantiene en niveles relativamente altos. En 2023, el margen operativo cae significativamente a 17.15%, sugiriendo una reducción en la eficiencia operativa o un aumento en costos. Para 2024, el margen se recupera parcialmente hasta 18.19%, manteniéndose en niveles inferiores a los observados en 2021, pero mostrando una tendencia de recuperación.
Ratio de rotación del capital (TO)
Johnson & Johnson, TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Ventas a clientes | ||||||
| Capital invertido1 | ||||||
| Ratio de eficiencia | ||||||
| TO2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| TOCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2024 cálculo
TO = Ventas a clientes ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ventas a clientes
- Durante el período analizado, las ventas a clientes muestran una tendencia general de incremento, alcanzando un pico en 2022 con 94,943 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se experimenta una disminución significativa a 85,159 millones de dólares, en parte recuperándose en 2024 con 88,821 millones. Este patrón indica fluctuaciones en los niveles de ventas, reflejando posibles alteraciones en la demanda o en la estrategia comercial de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de aumento a lo largo del tiempo. En 2020, el valor era de 98,344 millones, con una ligera disminución en 2021 a 98,066 millones. Posteriormente, en 2022, se refleja un incremento notable a 113,818 millones, que se mantiene en niveles similares en 2023 y 2024 con 99,118 millones y 106,513 millones, respectivamente, aunque con alguna fluctuación. La variabilidad en estas cifras puede estar relacionada con inversiones en activos, adquisiciones o cambios en la estructura del capital.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital se mantiene en valores cercanos a 0.83-0.96 a lo largo del período. En 2020, el ratio fue de 0.84, incrementándose en 2021 a 0.96, indicando un uso más eficiente del capital en ese año. Posteriormente, el ratio disminuye a 0.83 en 2022 y 2024, con una ligera recuperación a 0.86 en 2023. La estabilidad relativa del índice sugiere una eficiencia relativa en la utilización del capital invertido, aunque con fluctuaciones que podrían reflejar cambios en la gestión operacional o en la estructura del negocio.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Johnson & Johnson, CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | ||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | ||||||
| Tasa impositiva | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| CTRCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Se observa un crecimiento constante en los impuestos operativos en efectivo a lo largo del período, con un incremento notable especialmente entre 2020 y 2022. Después de alcanzar un pico en 2023, donde los valores son los más altos del período, se presenta una disminución en 2024, situándose por debajo del pico de 2023. Este patrón podría reflejar cambios en las operaciones, en la carga fiscal o en estrategias de gestión tributaria de la empresa.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020 hasta 2021, alcanzando un máximo en ese año. Sin embargo, en 2022 se evidencia una ligera disminución respecto a 2021. Posteriormente, en 2023, hay una significativa caída en comparación con 2022, alcanzando el valor más bajo en el período, antes de recuperarse ligeramente en 2024, superando los niveles de 2023 pero sin llegar a los valores de 2021. Esta dinámica indica que la rentabilidad operacional antes de impuestos experimentó una notable fluctuación, posiblemente afectada por condiciones del mercado o cambios en la eficiencia operativa.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo muestra una tendencia variable, con valores relativamente estables en torno al 17-18% en 2020 y 2021, pero experimenta un incremento sustancial en 2022 hasta un 25.14%, seguido de un aumento más pronunciado en 2023 hasta un 39.03%. En 2024, el porcentaje disminuye a aproximadamente un 29%, aunque aún por encima de los niveles iniciales. Estos cambios en la carga fiscal efectiva reflejan posibles variaciones en las políticas fiscales, en la estructura de las operaciones o en las leyes fiscales aplicables durante estos años.