Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Johnson & Johnson, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 180,104) | 167,558) | 187,378) | 182,018) | 174,894) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 24,105) | 21,859) | 14,127) | 14,487) | 13,985) | |
| Menos: Valores negociables | 417) | 1,068) | 9,392) | 17,121) | 11,200) | |
| Activos operativos | 155,582) | 144,631) | 163,859) | 150,410) | 149,709) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 108,614) | 98,784) | 110,574) | 107,995) | 111,616) | |
| Menos: Préstamos y pagarés | 5,983) | 3,451) | 12,771) | 3,766) | 2,631) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 30,651) | 25,881) | 26,888) | 29,985) | 32,635) | |
| Pasivos de explotación | 71,980) | 69,452) | 70,915) | 74,244) | 76,350) | |
| Activos operativos netos1 | 83,602) | 75,179) | 92,944) | 76,166) | 73,359) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 8,423) | (17,765) | 16,778) | 2,807) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 155,582 – 71,980 = 83,602
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 83,602 – 75,179 = 8,423
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 8,423 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.61%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento notable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 76.166 millones de dólares a 92.944 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023, situándose en 75.179 millones de dólares. No obstante, en 2024 se aprecia una recuperación sustancial, alcanzando los 83.602 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de los activos, posiblemente influenciada por factores externos o decisiones estratégicas internas.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución considerable. En 2021, el valor es de 2.807 millones de dólares, seguido de un aumento significativo en 2022, alcanzando los 16.778 millones de dólares. En 2023, se produce un cambio drástico con un valor negativo de -17.765 millones de dólares, indicando una reversión importante en las periodizaciones. Finalmente, en 2024, se observa una recuperación parcial, con un valor de 8.423 millones de dólares. Esta volatilidad podría estar relacionada con cambios en las políticas contables, la naturaleza de las transacciones o la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta variaciones significativas. En 2021, se sitúa en el 3,75%. En 2022, se observa un aumento considerable hasta el 19,84%. En 2023, el ratio se vuelve negativo, alcanzando el -21,13%, lo que indica una acumulación de ingresos diferidos superior a los gastos diferidos. En 2024, el ratio se recupera parcialmente, situándose en el 10,61%. La fluctuación de este ratio sugiere cambios en la relación entre ingresos y gastos reconocidos y diferidos, lo que podría afectar la calidad de las ganancias reportadas.
En resumen, los datos indican una dinámica compleja en la gestión de activos, periodizaciones y el reconocimiento de ingresos y gastos. La volatilidad observada en los indicadores sugiere la necesidad de un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y evaluar el impacto en el desempeño financiero general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Johnson & Johnson, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 14,066) | 35,153) | 17,941) | 20,878) | 14,714) | |
| Menos: Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | 24,266) | 22,791) | 21,194) | 23,410) | 23,536) | |
| Menos: Efectivo neto (utilizado por) de las actividades de inversión | (18,599) | 878) | (12,371) | (8,683) | (20,825) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 8,399) | 11,484) | 9,118) | 6,151) | 12,003) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 8,399 ÷ [(83,602 + 75,179) ÷ 2] = 10.58%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento notable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 76.166 millones de dólares a 92.944 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2023, situándose en 75.179 millones de dólares. No obstante, en 2024 se aprecia una recuperación sustancial, alcanzando los 83.602 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de los activos, posiblemente influenciada por factores externos o decisiones estratégicas internas.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una tendencia ascendente constante desde 2021 hasta 2023, incrementándose de 6.151 millones de dólares a 11.484 millones de dólares. En 2024, se observa una ligera disminución a 8.399 millones de dólares, aunque el valor permanece significativamente superior al registrado en los dos primeros años del período. Este comportamiento podría indicar una mejora en la gestión del capital de trabajo y la eficiencia en la conversión de operaciones en flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta un aumento progresivo entre 2021 y 2023, pasando del 8,23% al 13,66%. Este incremento sugiere una mayor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de ingresos. En 2024, el ratio experimenta una disminución al 10,58%, lo que podría indicar un retorno a una mayor proporción de transacciones en efectivo. La volatilidad de este ratio requiere un análisis más profundo para determinar sus implicaciones en la calidad de los beneficios.
En resumen, los datos indican una dinámica compleja en la gestión de activos y flujos de efectivo. Si bien se observa un crecimiento en los activos operativos netos y las periodificaciones, la fluctuación del ratio de devengos sugiere la necesidad de un seguimiento continuo para evaluar la sostenibilidad del crecimiento y la calidad de los resultados financieros.