Calidad de la información financiera: Acumulaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, todo lo demás igual; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debe recibir una mayor ponderación para evaluar el desempeño de la compañía.
Ratio de devengo basado en el balance
Johnson & Johnson, cálculo del balance de los valores devengados agregados
US$ en millones
| 31 dic. 2022 | 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 29 dic. 2019 | 30 dic. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Total activos | 187,378) | 182,018) | 174,894) | 157,728) | 152,954) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 14,127) | 14,487) | 13,985) | 17,305) | 18,107) | |
| Menos: Valores negociables | 9,392) | 17,121) | 11,200) | 1,982) | 1,580) | |
| Activos operativos | 163,859) | 150,410) | 149,709) | 138,441) | 133,267) | |
| Pasivo de explotación | ||||||
| Total pasivo | 110,574) | 107,995) | 111,616) | 98,257) | 93,202) | |
| Menos: Préstamos y pagarés | 12,771) | 3,766) | 2,631) | 1,202) | 2,796) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluyendo la porción corriente | 26,888) | 29,985) | 32,635) | 26,494) | 27,684) | |
| Pasivo de explotación | 70,915) | 74,244) | 76,350) | 70,561) | 62,722) | |
| Activos netos de explotación1 | 92,944) | 76,166) | 73,359) | 67,880) | 70,545) | |
| Devengos agregados basados en el balance2 | 16,778) | 2,807) | 5,479) | (2,665) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el balance3 | 19.84% | 3.75% | 7.76% | -3.85% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | -14.27% | -9.69% | 131.82% | -24.37% | — | |
| Amgen Inc. | 4.07% | 0.70% | 3.47% | 56.66% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -3.86% | -13.40% | -13.24% | 147.33% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 11.38% | 16.60% | 18.42% | -0.10% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -2.92% | -2.34% | 59.36% | 19.80% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.46% | 25.14% | 15.90% | -2.90% | — | |
| Pfizer Inc. | 24.95% | -7.11% | -14.91% | 19.85% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 11.07% | 43.54% | 16.50% | 25.36% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -1.78% | 43.38% | 1.98% | 1.24% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 14.07% | 18.20% | -8.97% | 42.50% | — | |
| Ratio de devengo basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 5.56% | 5.06% | 17.61% | 25.92% | — | |
| Ratio de devengo basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 2.39% | 5.54% | 10.61% | 12.38% | — | |
Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2021-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2020-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2019-12-29), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2018-12-30).
1 2022 cálculo
Activos netos de explotación = Activos operativos – Pasivo de explotación
= 163,859 – 70,915 = 92,944
2 2022 cálculo
Devengos agregados basados en el balance = Activos netos de explotación2022 – Activos netos de explotación2021
= 92,944 – 76,166 = 16,778
3 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el balance = 100 × Devengos agregados basados en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 16,778 ÷ [(92,944 + 76,166) ÷ 2] = 19.84%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el balance | La relación se encuentra dividiendo las acumulaciones agregadas basadas en el balance por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de acumulación basado en el balance, Johnson & Johnson deterioró la calidad de las ganancias de 2021 a 2022. |
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Johnson & Johnson, cálculo del estado de flujo de efectivo de los valores devengados agregados
US$ en millones
| 31 dic. 2022 | 31 dic. 2021 | 31 dic. 2020 | 29 dic. 2019 | 30 dic. 2018 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | 17,941) | 20,878) | 14,714) | 15,119) | 15,297) | |
| Menos: Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | 21,194) | 23,410) | 23,536) | 23,416) | 22,201) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado por las actividades de inversión | (12,371) | (8,683) | (20,825) | (6,194) | (3,167) | |
| Estado de flujo de efectivo basado en devengos agregados | 9,118) | 6,151) | 12,003) | (2,103) | (3,737) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 10.78% | 8.23% | 17.00% | -3.04% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | -16.25% | -10.28% | 44.98% | -28.46% | — | |
| Amgen Inc. | 8.81% | -12.87% | 6.95% | -29.37% | — | |
| Bristol-Myers Squibb Co. | -9.10% | -12.73% | -15.67% | 10.75% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 10.32% | 5.30% | 11.38% | 74.20% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -4.95% | -4.86% | 20.18% | 19.49% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 0.61% | 29.09% | 13.75% | -2.28% | — | |
| Pfizer Inc. | 18.46% | 13.18% | 3.27% | 7.93% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 18.61% | 49.24% | 10.32% | 22.48% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | -0.06% | 34.69% | -0.89% | 0.47% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | -14.45% | 1.38% | -23.47% | 35.80% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 2.64% | 7.05% | 9.16% | 3.84% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 2.30% | 6.42% | 6.68% | 1.97% | — | |
Basado en informes: 10-K (Fecha de presentación de informes: 2022-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2021-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2020-12-31), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2019-12-29), 10-K (Fecha de presentación de informes: 2018-12-30).
1 2022 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Estado de flujo de efectivo basado en devengos agregados ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 9,118 ÷ [(92,944 + 76,166) ÷ 2] = 10.78%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
| Ratio financiero | Descripción | La empresa |
|---|---|---|
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo | La relación se encuentra dividiendo los valores agregados basados en el estado de flujo de efectivo por los activos operativos netos promedio. | Utilizando el índice de acumulación basado en el estado de flujo de efectivo, Johnson & Johnson deterioró la calidad de las ganancias de 2021 a 2022. |