Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Johnson & Johnson, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 28 dic 2025 | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Préstamos y pagarés | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en el valor de los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 92944 millones de dólares a 75179 millones de dólares. Posteriormente, se registra un incremento en 2024, alcanzando los 83602 millones de dólares, seguido de un aumento más pronunciado en 2025, llegando a 109375 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia operativa, con una recuperación y expansión en los últimos dos años del período.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. En 2022, el valor es positivo (16778 millones de dólares), pero se vuelve negativo en 2023 (-17765 millones de dólares). A partir de 2024, se observa una recuperación, con valores positivos de 8423 millones de dólares y 25773 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una volatilidad considerable. En 2022, se sitúa en 19.84%. En 2023, experimenta un descenso a -21.13%, lo que sugiere una diferencia significativa entre los ingresos y los cobros en efectivo. En 2024, el ratio se recupera a 10.61%, y continúa aumentando en 2025, alcanzando el 26.71%. Esta tendencia indica una mejora en la calidad de los ingresos y una mayor capacidad para convertir las ventas en efectivo, o viceversa, dependiendo del contexto operativo.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de ajuste y reestructuración, seguido de una fase de recuperación y crecimiento. La evolución del ratio de devengo indica una mejora en la eficiencia de la gestión financiera y la conversión de ingresos en efectivo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Johnson & Johnson, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 28 dic 2025 | 29 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ganancias netas | ||||||
| Menos: Flujos de efectivo netos de las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado por) de las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución considerable en el valor de los activos operativos netos entre 2022 y 2023, pasando de 92.944 millones de dólares a 75.179 millones de dólares. Posteriormente, se registra un incremento en 2024, alcanzando los 83.602 millones de dólares. Finalmente, en 2025, se produce un aumento sustancial, superando los niveles de 2022 y situándose en 109.375 millones de dólares. Esta evolución sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia de inversión, seguida de una fase de expansión.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una tendencia ascendente constante a lo largo de los cuatro años. El valor inicial de 9.118 millones de dólares en 2022 aumenta a 11.484 millones de dólares en 2023, continúa creciendo a 8.399 millones de dólares en 2024, y experimenta un incremento significativo en 2025, alcanzando los 25.862 millones de dólares. Este patrón indica una mejora progresiva en la gestión del flujo de efectivo y una mayor capacidad para generar recursos a partir de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta fluctuaciones a lo largo del período. En 2022, se sitúa en 10,78%, aumentando a 13,66% en 2023. En 2024, se produce una ligera disminución a 10,58%. Sin embargo, en 2025, el ratio experimenta un aumento considerable, alcanzando el 26,8%. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, sugiere una mayor dependencia de las partidas no monetarias en 2025 en comparación con los años anteriores, lo que podría requerir un análisis más profundo para determinar su impacto en la sostenibilidad de los resultados.
En resumen, los datos indican una volatilidad en los activos operativos netos, un crecimiento constante en las periodificaciones basadas en el estado de flujos de efectivo, y una variación significativa en el ratio de devengos, especialmente en el último año analizado.