Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Johnson & Johnson, estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	28 dic 2025	28 sept 2025	29 jun 2025	30 mar 2025	29 dic 2024	29 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	1 oct 2023	2 jul 2023	2 abr 2023	31 dic 2022	2 oct 2022	3 jul 2022	3 abr 2022	31 dic 2021	3 oct 2021	4 jul 2021	4 abr 2021
Ganancias (pérdidas) netas	5,116)	5,152)	5,537)	10,999)	3,431)	2,694)	4,686)	3,255)	4,049)	26,028)	5,144)	(68)	3,520)	4,458)	4,814)	5,149)	4,736)	3,667)	6,278)	6,197)
Depreciación y amortización de inmovilizado e intangibles	2,011)	1,777)	1,943)	1,772)	1,896)	1,846)	1,782)	1,815)	1,843)	1,829)	1,934)	1,880)	1,772)	1,685)	1,744)	1,769)	1,843)	1,814)	1,839)	1,894)
Compensación basada en acciones	309)	347)	410)	288)	238)	295)	341)	302)	178)	296)	382)	306)	213)	281)	366)	278)	215)	259)	354)	307)
Amortizaciones de activos	81)	93)	—)	30)	26)	—)	194)	185)	475)	432)	(38)	426)	429)	40)	137)	610)	25)	938)	12)	14)
Cargos por la compra de activos de investigación y desarrollo en proceso	—)	17)	76)	16)	589)	1,252)	—)	—)	483)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia en la separación de Kenvue	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(20,984)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ganancia neta por venta de activos/negocios	(132)	(57)	1)	(75)	(1)	(2)	(223)	—)	—)	(70)	(39)	(8)	(167)	—)	(45)	(168)	(16)	—)	(21)	(580)
Provisión por impuestos diferidos	(3,677)	2,218)	825)	2,172)	(16)	90)	(695)	(1,562)	(2,412)	560)	(799)	(1,543)	825)	(139)	(1,423)	(926)	485)	(1,879)	45)	(730)
Pérdidas crediticias y provisiones de cuentas por cobrar	5)	(9)	7)	(4)	22)	(11)	—)	—)	—)	—)	(1)	1)	(3)	(11)	(9)	6)	12)	(8)	(39)	(13)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	391)	111)	(1,357)	(926)	853)	(96)	(884)	(279)	227)	(252)	(545)	(54)	301)	(205)	(959)	(427)	(584)	(252)	38)	(1,604)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(46)	(748)	(510)	(146)	(90)	(299)	(391)	(348)	124)	(706)	(217)	(524)	(650)	(620)	(657)	(600)	(70)	(360)	(123)	(695)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar y de los pasivos devengados	1,266)	1,997)	1,240)	(2,126)	(1,092)	2,264)	2,932)	(2,483)	1,682)	1,725)	1,511)	(2,572)	957)	1,311)	1,647)	(2,817)	2,255)	4,232)	(1,714)	(2,336)
Disminución (Aumento) de otros activos corrientes y no corrientes	1,486)	(1,459)	(4,877)	(1,317)	768)	(2,782)	532)	3,199)	(2,114)	(222)	(229)	(915)	(3,876)	1,036)	2,532)	995)	(4,046)	667)	(1,107)	2,522)
Aumento (disminución) de otros pasivos corrientes y no corrientes	499)	(270)	583)	(6,509)	359)	2,742)	(2,641)	(427)	3,328)	(1,147)	(2,921)	6,328)	2,029)	(1,552)	(2,566)	110)	877)	(788)	(248)	(902)
Cambios en activos y pasivos, netos de efectos de adquisiciones y desinversiones	3,596)	(369)	(4,921)	(11,024)	798)	1,829)	(452)	(338)	3,247)	(602)	(2,401)	2,263)	(1,239)	(30)	(3)	(2,739)	(1,568)	3,499)	(3,154)	(3,015)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con los flujos de efectivo de las actividades operativas	2,193)	4,017)	(1,659)	(6,825)	3,552)	5,299)	947)	402)	3,814)	(18,539)	(962)	3,325)	1,830)	1,826)	767)	(1,170)	996)	4,623)	(964)	(2,123)
Flujos de efectivo netos de las actividades operativas	7,309)	9,169)	3,878)	4,174)	6,983)	7,993)	5,633)	3,657)	7,863)	7,489)	4,182)	3,257)	5,350)	6,284)	5,581)	3,979)	5,732)	8,290)	5,314)	4,074)
Adiciones a propiedades, planta y equipo	(1,837)	(1,157)	(1,043)	(795)	(1,612)	(1,029)	(976)	(807)	(1,589)	(967)	(1,124)	(863)	(1,587)	(952)	(863)	(607)	(1,415)	(747)	(813)	(677)
Ingresos procedentes de la enajenación de activos/negocios, netos	312)	76)	53)	279)	52)	50)	363)	210)	121)	121)	76)	40)	221)	8)	66)	248)	45)	12)	51)	603)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(3,082)	(1)	(14,458)	—)	(1)	(338)	(12,996)	(1,811)	—)	—)	—)	—)	(17,130)	1)	(271)	(252)	(60)	—)	—)	—)
Adquisición de activos de investigación y desarrollo en proceso/hitos relacionados	—)	(16)	(355)	(14)	(533)	(1,250)	—)	—)	(470)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Compras de inversiones	(243)	(246)	(180)	(251)	(262)	(280)	(554)	(630)	(925)	(293)	(5,914)	(3,774)	(1,221)	(9,115)	(13,030)	(9,018)	(11,551)	(6,579)	(6,270)	(5,994)
Venta de inversiones	219)	489)	735)	218)	290)	466)	727)	979)	3,603)	3,910)	4,111)	7,766)	15,285)	8,690)	11,331)	6,303)	8,197)	4,356)	7,220)	5,233)
Actividad de los contratos de apoyo crediticio, neta	209)	346)	(2,980)	296)	818)	(731)	(170)	1,600)	(2,046)	(119)	(956)	158)	56)	(295)	239)	(249)	(482)	255)	(310)	751)
Otros, incluidas las licencias y los hitos con mayúsculas	(63)	(33)	(36)	(30)	(72)	(16)	(81)	(5)	104)	(111)	31)	(12)	(21)	(38)	(111)	(59)	(94)	(16)	(297)	(101)
Efectivo neto (utilizado por) de las actividades de inversión	(4,485)	(542)	(18,264)	(297)	(1,320)	(3,128)	(13,687)	(464)	(1,202)	2,541)	(3,776)	3,315)	(4,397)	(1,701)	(2,639)	(3,634)	(5,360)	(2,719)	(419)	(185)
Dividendos a los accionistas	(3,131)	(3,132)	(3,129)	(2,989)	(2,984)	(2,985)	(2,985)	(2,869)	(2,865)	(2,871)	(3,092)	(2,942)	(2,954)	(2,970)	(2,971)	(2,787)	(2,791)	(2,791)	(2,791)	(2,659)
Recompra de acciones ordinarias	(1,924)	(1,902)	—)	(2,127)	(282)	(539)	(136)	(1,475)	(216)	(920)	(381)	(3,537)	(1,320)	(2,165)	(973)	(1,577)	(996)	(391)	(631)	(1,438)
Ingresos de la deuda a corto plazo, netos	3,913)	1,324)	565)	8,784)	3,293)	(1,992)	8,713)	5,263)	1,281)	241)	1,127)	11,094)	9,035)	2,728)	1,352)	3,019)	714)	785)	475)	23)
Amortización de la deuda a corto plazo, neta	(1,806)	(5,466)	(2,938)	(2,120)	(1,109)	(4,439)	(3,025)	(890)	(1,328)	(8,034)	(8,223)	(5,388)	(1,742)	(2,607)	(1,345)	(856)	(369)	(132)	(214)	(475)
Ingresos de la deuda a largo plazo, netos de los costos de emisión	—)	—)	—)	9,138)	—)	1)	6,657)	2)	—)	—)	—)	—)	1)	(1)	2)	—)	2)	2)	—)	1)
Amortización de deudas a largo plazo	(2)	(1,001)	(3)	(751)	(649)	(1)	(802)	(1)	(1,049)	(1)	(1)	(500)	(1)	(1)	—)	(2,132)	(350)	(1)	(450)	(1,001)
Ingresos procedentes del ejercicio de las opciones sobre acciones/retención de impuestos de los empleados sobre las adjudicaciones de acciones, netos	1,587)	1,274)	107)	450)	124)	424)	95)	195)	187)	653)	265)	(11)	422)	87)	499)	321)	228)	265)	307)	236)
Actividad de los contratos de apoyo crediticio, neta	20)	25)	(268)	(3)	267)	(276)	53)	228)	(281)	188)	(113)	(13)	(1,706)	865)	1,048)	(235)	113)	38)	(82)	212)
Liquidación de deuda convertible adquirida a Shockwave	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(970)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de la deuda a corto y largo plazo, netos del costo de emisión, relacionados con la deuda que se transfirió a Kenvue en el momento de la separación	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	373)	—)	7,674)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos de la oferta pública inicial de Kenvue	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	4,241)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo transferido a Kenvue en el momento de la separación	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,114)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otro	(26)	(49)	1)	40)	—)	(75)	(56)	93)	(384)	168)	186)	(239)	(35)	139)	127)	(138)	13)	18)	107)	(24)
Efectivo neto procedente de actividades de financiación (utilizado por ellas)	(1,369)	(8,927)	(5,665)	10,422)	(1,340)	(9,882)	7,544)	546)	(4,655)	(11,317)	(5,991)	6,138)	1,700)	(3,925)	(2,261)	(4,385)	(3,436)	(2,207)	(3,279)	(5,125)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	23)	(46)	154)	70)	(198)	119)	(85)	(125)	125)	(168)	(97)	28)	119)	(286)	(161)	16)	(53)	(92)	45)	(78)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo	1,478)	(346)	(19,897)	14,369)	4,125)	(4,898)	(595)	3,614)	2,131)	(1,455)	(5,682)	12,738)	2,772)	372)	520)	(4,024)	(3,117)	3,272)	1,661)	(1,314)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en diversas áreas clave. Las ganancias netas muestran una volatilidad considerable a lo largo del período analizado. Inicialmente, se observa un crecimiento sostenido hasta el cuarto trimestre de 2021, seguido de una disminución notable en el primer trimestre de 2022. Posteriormente, las ganancias netas se recuperan, alcanzando un pico en el segundo trimestre de 2023, para luego experimentar una caída drástica en el cuarto trimestre del mismo año, con una pérdida significativa. Esta pérdida se revierte parcialmente en los trimestres siguientes, aunque las ganancias netas no alcanzan los niveles previos.

Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización se mantienen relativamente estables a lo largo del tiempo, con una ligera tendencia al alza en algunos períodos. No obstante, las fluctuaciones son mínimas y no parecen tener un impacto significativo en las ganancias netas.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones presenta variaciones trimestrales, sin una tendencia clara definida. Los valores fluctúan, pero se mantienen dentro de un rango relativamente estrecho.
Amortizaciones de Activos: Las amortizaciones de activos muestran una variabilidad considerable, incluyendo valores negativos en algunos trimestres. Esta volatilidad sugiere la existencia de eventos específicos que impactan en las amortizaciones, como la venta o baja de activos.
Cargos por la Compra de Activos de Investigación y Desarrollo: Estos cargos son inexistentes durante la mayor parte del período, apareciendo de forma significativa en el segundo trimestre de 2023 y posteriores, lo que indica un aumento en la inversión en investigación y desarrollo.
Ganancia en la Separación de Kenvue y Ganancia Neta por Venta de Activos/Negocios: La ganancia en la separación de Kenvue en el cuarto trimestre de 2022 es un evento singular que impacta significativamente en las ganancias netas. Las ganancias netas por venta de activos/negocios son generalmente pequeñas, pero muestran cierta volatilidad, incluyendo valores negativos en algunos trimestres.
Provisión por Impuestos Diferidos: La provisión por impuestos diferidos presenta fluctuaciones importantes, con valores positivos y negativos. Estas variaciones pueden estar relacionadas con cambios en las tasas impositivas o en las políticas fiscales.
Flujos de Efectivo de las Actividades Operativas: Los flujos de efectivo netos de las actividades operativas muestran una tendencia general al alza, con valores consistentemente positivos a lo largo del período. Esto indica una buena capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Actividades de Inversión: Las actividades de inversión muestran un flujo de efectivo negativo constante, lo que indica que la empresa está invirtiendo en activos fijos y otras inversiones. La magnitud de estos flujos negativos varía a lo largo del tiempo.
Actividades de Financiación: Las actividades de financiación muestran un flujo de efectivo negativo en la mayoría de los trimestres, debido principalmente a los dividendos pagados y la recompra de acciones. Sin embargo, en algunos trimestres se observa un flujo de efectivo positivo, impulsado por la emisión de deuda.

En resumen, los datos financieros revelan una empresa con una capacidad sólida para generar efectivo a partir de sus operaciones, pero que también realiza inversiones significativas y devuelve capital a sus accionistas a través de dividendos y recompras de acciones. La volatilidad en las ganancias netas, especialmente la pérdida significativa en el cuarto trimestre de 2023, requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto a largo plazo.

Johnson & Johnson (NYSE:JNJ)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

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