Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Gilead Sciences Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad (pérdida) neta	2,021)	2,183)	3,052)	1,960)	1,315)	1,783)	1,253)	1,614)	(4,170)	1,417)	2,172)	1,039)	985)	1,633)	1,786)	1,135)	12)	376)	2,586)	1,517)	1,722)
Gastos de depreciación	93)	90)	90)	93)	97)	95)	94)	98)	94)	91)	86)	83)	94)	83)	80)	80)	80)	90)	82)	79)	78)
Gastos de amortización	596)	597)	596)	598)	599)	598)	596)	596)	596)	597)	598)	598)	546)	445)	445)	445)	445)	445)	441)	440)	395)
Gastos de compensación basados en acciones	218)	230)	230)	225)	209)	222)	216)	210)	187)	201)	202)	198)	165)	174)	168)	165)	130)	159)	171)	166)	139)
Impuestos diferidos sobre la renta	179)	(122)	659)	(178)	(199)	(379)	(576)	(166)	(723)	(370)	(68)	(221)	(303)	(338)	(270)	(293)	(651)	(359)	240)	(68)	71)
Pérdida neta (ganancia) de valores participativos	(142)	(253)	(482)	(142)	426)	126)	(257)	391)	14)	(189)	169)	(69)	256)	61)	197)	303)	96)	(57)	142)	174)	351)
Gastos adquiridos de investigación y desarrollo en proceso	107)	539)	170)	62)	253)	(11)	505)	38)	4,131)	347)	91)	236)	481)	158)	448)	330)	8)	—)	19)	96)	62)
Deficiencias en la investigación y el desarrollo en curso	—)	400)	—)	190)	—)	—)	1,750)	—)	2,430)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,700)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	183)	267)	90)	33)	90)	58)	86)	90)	119)	568)	54)	143)	62)	234)	126)	238)	182)	737)	25)	375)	201)
Cuentas por cobrar, netas	134)	179)	(333)	(292)	79)	72)	162)	(29)	(66)	220)	(612)	(86)	635)	(281)	(372)	(452)	699)	41)	(422)	(281)	975)
Inventarios	(52)	(123)	(515)	(175)	(223)	(226)	(85)	(70)	(45)	(307)	(82)	(226)	(227)	(276)	(95)	8)	53)	35)	70)	(25)	(69)
Gastos pagados por adelantado y otros	5)	(36)	(368)	81)	12)	(146)	(57)	(19)	(37)	(32)	5)	40)	26)	(65)	12)	(27)	(54)	(25)	(15)	6)	(8)
Cuentas a pagar	(67)	(95)	230)	(162)	(105)	(58)	359)	(83)	72)	(43)	(29)	(3)	(272)	264)	66)	(13)	(91)	124)	(20)	31)	(253)
Activos y pasivos por impuesto sobre la renta, netos	(29)	(134)	(122)	(1,300)	(552)	536)	111)	(1,171)	(208)	(698)	(881)	(28)	(161)	119)	108)	(479)	(112)	99)	72)	(219)	(316)
Pasivos devengados y otros pasivos	(702)	(395)	811)	(166)	(244)	305)	152)	(174)	(175)	317)	50)	634)	(543)	356)	164)	362)	(1,657)	1,540)	(138)	25)	(738)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(711)	(604)	(297)	(2,014)	(1,033)	483)	642)	(1,546)	(459)	(543)	(1,549)	331)	(542)	117)	(117)	(601)	(1,162)	1,814)	(453)	(463)	(409)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	523)	1,144)	1,056)	(1,133)	442)	1,192)	3,056)	(289)	6,389)	752)	(417)	1,299)	759)	934)	1,077)	667)	1,828)	2,829)	667)	799)	888)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,544)	3,327)	4,108)	827)	1,757)	2,975)	4,309)	1,325)	2,219)	2,169)	1,755)	2,338)	1,744)	2,567)	2,863)	1,802)	1,840)	3,205)	3,253)	2,316)	2,610)
Compras de valores representativos de deuda negociables	(525)	(1,382)	(270)	(2,287)	—)	—)	—)	—)	(244)	(456)	(369)	(578)	(527)	(372)	(308)	(477)	(613)	(626)	(813)	(1,147)	(931)
Ingresos procedentes de la venta de valores representativos de deuda negociables	2,520)	340)	219)	295)	—)	—)	—)	—)	2,265)	98)	95)	150)	167)	42)	47)	204)	119)	224)	255)	191)	60)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores representativos de deuda negociables	36)	23)	17)	15)	—)	—)	—)	—)	327)	349)	266)	395)	324)	358)	277)	449)	506)	372)	558)	631)	619)
Adquisiciones, incluida la investigación y el desarrollo en curso, netas de efectivo adquirido	(109)	(609)	(167)	(21)	(273)	(75)	(570)	(152)	(4,043)	(279)	(79)	(243)	(551)	(218)	(448)	(324)	(807)	(1)	(54)	(92)	(1,255)
Compras de valores participativos	(19)	(14)	(82)	(21)	(16)	(39)	(9)	(34)	(410)	(224)	(26)	(67)	(125)	(6)	(122)	(16)	(28)	(48)	(31)	(22)	(279)
Compras de inmovilizado material	(117)	(205)	(147)	(107)	(104)	(147)	(141)	(130)	(105)	(215)	(122)	(139)	(109)	(181)	(157)	(143)	(247)	(156)	(139)	(119)	(165)
Otras actividades de inversión, netas	(16)	12)	3)	10)	(22)	36)	10)	9)	3)	—)	6)	(1)	(5)	2)	(2)	(1)	—)	(43)	(10)	(19)	(91)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	1,770)	(1,835)	(427)	(2,116)	(415)	(225)	(710)	(307)	(2,207)	(727)	(229)	(483)	(826)	(375)	(713)	(308)	(1,070)	(278)	(234)	(577)	(2,042)
Ingresos procedentes de la financiación de la deuda, netos de los costes de emisión	—)	—)	—)	—)	—)	3,464)	—)	—)	—)	1)	1,979)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de emisiones de acciones ordinarias	166)	32)	97)	27)	252)	173)	98)	5)	146)	26)	83)	26)	97)	176)	36)	3)	94)	12)	57)	12)	88)
Recompras de acciones ordinarias en el marco de programas de recompra	(419)	(230)	(435)	(527)	(730)	(350)	(300)	(100)	(400)	(150)	(300)	(150)	(400)	(792)	(180)	(72)	(352)	(49)	(145)	(43)	(309)
Reembolso de deudas y otras obligaciones	(2,766)	(8)	(9)	(9)	(1,762)	(7)	(112)	(1,851)	—)	—)	(2,250)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	(500)	(1,000)	(2,500)	—)	(1,250)
Pago de dividendos	(1,040)	(994)	(1,005)	(994)	(1,010)	(973)	(983)	(972)	(990)	(943)	(953)	(944)	(969)	(915)	(929)	(920)	(945)	(894)	(900)	(894)	(917)
Otras actividades de financiación, netas	(180)	(63)	(137)	(64)	(176)	(47)	(82)	(35)	(117)	(33)	(78)	(33)	(134)	(23)	(45)	(14)	(91)	(11)	(39)	(6)	(89)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(4,239)	(1,263)	(1,489)	(1,567)	(3,426)	2,260)	(1,379)	(2,953)	(1,361)	(1,099)	(1,519)	(1,101)	(1,406)	(1,554)	(2,118)	(1,003)	(1,794)	(1,942)	(3,527)	(931)	(2,477)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	(10)	4)	(5)	73)	19)	(55)	44)	(11)	(18)	37)	(6)	14)	12)	75)	(72)	(48)	(18)	(9)	(23)	20)	(23)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo	65)	233)	2,187)	(2,783)	(2,065)	4,955)	2,264)	(1,946)	(1,367)	380)	1)	768)	(476)	713)	(40)	443)	(1,042)	976)	(531)	828)	(1,932)

El análisis de los resultados financieros revela una volatilidad considerable en la utilidad neta, destacando una pérdida significativa de 4,170 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Este descenso coincide con un incremento extraordinario en los gastos adquiridos de investigación y desarrollo en proceso durante el mismo periodo, lo que sugiere un impacto contable puntual más que una erosión operativa. Tras este evento, la utilidad neta se estabiliza y retoma una tendencia positiva, alcanzando niveles entre 2,000 y 3,000 millones de dólares hacia finales de 2025.

Flujos de Efectivo Operativo: La generación de efectivo a través de las actividades operativas se mantiene robusta y consistentemente positiva, oscilando generalmente entre los 1,300 y 4,300 millones de dólares por trimestre. Esta resiliencia indica que la capacidad de generar liquidez operativa es independiente de las fluctuaciones reportadas en la utilidad neta.
Estructura de Gastos y Amortizaciones: Se observa un incremento sostenido en los gastos de amortización, que pasaron de un promedio de 400 millones de dólares en 2021 a aproximadamente 600 millones de dólares a partir de 2023. De igual manera, los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia ascendente, elevándose desde los 139 millones de dólares hasta los 230 millones de dólares en el periodo analizado.
Actividades de Inversión: El flujo de efectivo destinado a inversiones es predominantemente negativo, reflejando una estrategia continua de adquisiciones y gasto en inmovilizado material. No obstante, se identifica un flujo neto positivo excepcional en el primer trimestre de 2026, impulsado por la liquidación y vencimiento de valores representativos de deuda.
Financiación y Retribución al Accionista: Se mantiene una política rigurosa de retorno de capital. El pago de dividendos es altamente estable, con un ligero crecimiento trimestral que lo sitúa cerca de los 1,000 millones de dólares. Esta salida de efectivo, sumada a las recompras de acciones ordinarias y al reembolso de deuda, mantiene el flujo neto de actividades de financiación en terreno negativo de forma recurrente.

En conclusión, la entidad presenta una sólida base de generación de caja operativa que permite sostener una política agresiva de dividendos y reinversión en activos intangibles, a pesar de la inestabilidad en la utilidad neta derivada de ajustes en investigación y desarrollo.

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales