Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Gilead Sciences Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,960)	1,315)	1,783)	1,253)	1,614)	(4,170)	1,417)	2,172)	1,039)	985)	1,633)	1,786)	1,135)	12)	376)	2,586)	1,517)	1,722)	1,544)	353)	(3,346)	1,538)
Gastos de depreciación	93)	97)	95)	94)	98)	94)	91)	86)	83)	94)	83)	80)	80)	80)	90)	82)	79)	78)	79)	73)	68)	68)
Gastos de amortización	598)	599)	598)	596)	596)	596)	597)	598)	598)	546)	445)	445)	445)	445)	445)	441)	440)	395)	348)	282)	281)	281)
Gastos de compensación basados en acciones	225)	209)	222)	216)	210)	187)	201)	202)	198)	165)	174)	168)	165)	130)	159)	171)	166)	139)	161)	173)	168)	141)
Impuestos diferidos sobre la renta	(178)	(199)	(379)	(576)	(166)	(723)	(370)	(68)	(221)	(303)	(338)	(270)	(293)	(651)	(359)	240)	(68)	71)	(202)	(121)	53)	56)
Pérdida neta de valores participativos	(142)	426)	126)	(257)	391)	14)	(189)	169)	(69)	256)	61)	197)	303)	96)	(57)	142)	174)	351)	616)	964)	(201)	283)
Gastos adquiridos de investigación y desarrollo en proceso	62)	253)	(11)	505)	38)	4,131)	347)	91)	236)	481)	158)	448)	330)	8)	—)	19)	96)	62)	64)	1,171)	4,524)	97)
Deficiencias en la investigación y el desarrollo en curso	190)	—)	—)	1,750)	—)	2,430)	50)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,700)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	33)	90)	58)	86)	90)	119)	568)	54)	143)	62)	234)	126)	238)	182)	737)	25)	375)	201)	80)	80)	57)	73)
Cuentas por cobrar, netas	(292)	79)	72)	162)	(29)	(66)	220)	(612)	(86)	635)	(281)	(372)	(452)	699)	41)	(422)	(281)	975)	(837)	(702)	744)	(376)
Inventarios	(175)	(223)	(226)	(85)	(70)	(45)	(307)	(82)	(226)	(227)	(276)	(95)	8)	53)	35)	70)	(25)	(69)	(147)	(26)	(37)	15)
Gastos pagados por adelantado y otros	81)	12)	(146)	(57)	(19)	(37)	(32)	5)	40)	26)	(65)	12)	(27)	(54)	(25)	(15)	6)	(8)	(236)	(54)	30)	46)
Cuentas a pagar	(162)	(105)	(58)	359)	(83)	72)	(43)	(29)	(3)	(272)	264)	66)	(13)	(91)	124)	(20)	31)	(253)	214)	(21)	(4)	(109)
Activos y pasivos por impuesto sobre la renta, netos	(1,300)	(552)	536)	111)	(1,171)	(208)	(698)	(881)	(28)	(161)	119)	108)	(479)	(112)	99)	72)	(219)	(316)	(350)	(67)	(234)	(127)
Pasivos devengados y otros pasivos	(166)	(244)	305)	152)	(174)	(175)	317)	50)	634)	(543)	356)	164)	362)	(1,657)	1,540)	(138)	25)	(738)	582)	145)	463)	(550)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(2,014)	(1,033)	483)	642)	(1,546)	(459)	(543)	(1,549)	331)	(542)	117)	(117)	(601)	(1,162)	1,814)	(453)	(463)	(409)	(774)	(725)	962)	(1,101)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(1,133)	442)	1,192)	3,056)	(289)	6,389)	752)	(417)	1,299)	759)	934)	1,077)	667)	1,828)	2,829)	667)	799)	888)	372)	1,897)	5,912)	(102)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	827)	1,757)	2,975)	4,309)	1,325)	2,219)	2,169)	1,755)	2,338)	1,744)	2,567)	2,863)	1,802)	1,840)	3,205)	3,253)	2,316)	2,610)	1,916)	2,250)	2,566)	1,436)
Compras de valores representativos de deuda negociables	(2,287)	—)	—)	—)	—)	(244)	(456)	(369)	(578)	(527)	(372)	(308)	(477)	(613)	(626)	(813)	(1,147)	(931)	(506)	(3,056)	(3,595)	(13,158)
Ingresos procedentes de la venta de valores representativos de deuda negociables	295)	—)	—)	—)	—)	2,265)	98)	95)	150)	167)	42)	47)	204)	119)	224)	255)	191)	60)	10,872)	1,941)	770)	9,656)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores representativos de deuda negociables	15)	—)	—)	—)	—)	327)	349)	266)	395)	324)	358)	277)	449)	506)	372)	558)	631)	619)	951)	2,301)	2,778)	3,449)
Adquisiciones, incluida la investigación y el desarrollo en curso, netas de efectivo adquirido	(21)	(273)	(75)	(570)	(152)	(4,043)	(279)	(79)	(243)	(551)	(218)	(448)	(324)	(807)	(1)	(54)	(92)	(1,255)	(19,938)	(1,000)	(4,804)	—)
Compras de valores participativos	(21)	(16)	(39)	(9)	(34)	(410)	(224)	(26)	(67)	(125)	(6)	(122)	(16)	(28)	(48)	(31)	(22)	(279)	(67)	(302)	(78)	(8)
Compras de inmovilizado material	(107)	(104)	(147)	(141)	(130)	(105)	(215)	(122)	(139)	(109)	(181)	(157)	(143)	(247)	(156)	(139)	(119)	(165)	(181)	(155)	(143)	(171)
Otras actividades de inversión, netas	10)	(22)	36)	10)	9)	3)	—)	6)	(1)	(5)	2)	(2)	(1)	—)	(43)	(10)	(19)	(91)	(108)	—)	49)	(112)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(2,116)	(415)	(225)	(710)	(307)	(2,207)	(727)	(229)	(483)	(826)	(375)	(713)	(308)	(1,070)	(278)	(234)	(577)	(2,042)	(8,977)	(271)	(5,023)	(344)
Ingresos procedentes de la financiación de la deuda, netos de los costes de emisión	—)	—)	3,464)	—)	—)	—)	1)	1,979)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	995)	7,189)	—)	—)
Ingresos procedentes de emisiones de acciones ordinarias	27)	252)	173)	98)	5)	146)	26)	83)	26)	97)	176)	36)	3)	94)	12)	57)	12)	88)	8)	36)	35)	177)
Recompras de acciones ordinarias en el marco de programas de recompra	(527)	(730)	(350)	(300)	(100)	(400)	(150)	(300)	(150)	(400)	(792)	(180)	(72)	(352)	(49)	(145)	(43)	(309)	—)	(201)	(54)	(1,328)
Reembolso de deudas y otras obligaciones	(9)	(1,762)	(7)	(112)	(1,851)	—)	—)	(2,250)	—)	—)	—)	(1,000)	—)	(500)	(1,000)	(2,500)	—)	(1,250)	—)	(2,000)	—)	(500)
Pago de dividendos	(994)	(1,010)	(973)	(983)	(972)	(990)	(943)	(953)	(944)	(969)	(915)	(929)	(920)	(945)	(894)	(900)	(894)	(917)	(858)	(861)	(856)	(874)
Otras actividades de financiación, netas	(64)	(176)	(47)	(82)	(35)	(117)	(33)	(78)	(33)	(134)	(23)	(45)	(14)	(91)	(11)	(39)	(6)	(89)	(14)	(39)	1)	(86)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,567)	(3,426)	2,260)	(1,379)	(2,953)	(1,361)	(1,099)	(1,519)	(1,101)	(1,406)	(1,554)	(2,118)	(1,003)	(1,794)	(1,942)	(3,527)	(931)	(2,477)	131)	4,124)	(874)	(2,611)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	73)	19)	(55)	44)	(11)	(18)	37)	(6)	14)	12)	75)	(72)	(48)	(18)	(9)	(23)	20)	(23)	41)	37)	26)	(61)
Variación neta en efectivo y equivalentes de efectivo	(2,783)	(2,065)	4,955)	2,264)	(1,946)	(1,367)	380)	1)	768)	(476)	713)	(40)	443)	(1,042)	976)	(531)	828)	(1,932)	(6,889)	6,140)	(3,305)	(1,580)

El análisis de los datos financieros de la empresa muestra varias tendencias significativas a lo largo de los diferentes periodos reportados.

Utilidad (pérdida) neta: Se observa una gran volatilidad en la utilidad neta, con períodos de beneficios significativos en marzo de 2020, diciembre de 2020 y diciembre de 2021, y en contraste, pérdidas considerables en junio de 2020, marzo de 2022, y en particular, en marzo de 2024. La tendencia general indica fluctuaciones marcadas, con momentos de recuperación intercalados con pérdidas sustanciales.
Gastos de depreciación y amortización: Ambos gastos muestran un incremento sostenido a lo largo del tiempo, particularmente en los meses más recientes, con gastos de amortización y depreciación alcanzando niveles superiores, lo que puede reflejar mayor inversión en activos fijos y derechos intangibles.
Gastos de compensación basados en acciones: Se evidencia una tendencia creciente en estos gastos, con incrementos en los montos reportados hacia finales del periodo, sugiriendo un mayor uso de acciones como mecanismo de compensación para empleados o ejecutivos.
Impuestos diferidos y activos y pasivos por impuestos sobre la renta: La empresa muestra variabilidad considerable en estos rubros, con períodos de impuestos diferidos negativos, lo que indica posibles beneficios fiscales futuros o cambios en las leyes fiscales. Los activos y pasivos por impuestos presentan un patrón fluctuante, con momentos de saldo negativo y positivo, reflejando cambios en las operaciones y en la valoración fiscal.
Pérdidas netas de valores participativos: Los resultados en este concepto fluctuaron entre ganancias y pérdidas, con picos negativos notables, en algunas ocasiones relacionados con movimientos en el valor de inversiones en participaciones.
Gastos en investigación y desarrollo: Hay un incremento significativo en los gastos de investigación y desarrollo en los momentos finales del periodo, en particular en marzo de 2024, donde se reportan valores muy elevados, indicando una intensificación en actividades de innovación o adquisición de desarrollos.
Otros conceptos de inversión y actividades relacionadas: Las actividades de inversión muestran un patrón de salidas de efectivo predominantes, con importantes desembolsos en adquisiciones de inmovilizado, valores y otros activos a lo largo del tiempo. Particularmente, en 2024, los desembolsos por actividades de inversión alcanzan niveles elevados, reflejando posible expansión o adquisición de activos estratégicos.
Actividades de financiación: Se evidencia una tendencia a la finanzas a través de emisión de deuda y acciones, aunque también se observan constantes recompra de acciones y pagos de dividendos, en línea con una política de retorno a los accionistas. En algunos periodos, los flujos de financiamiento muestran salidas netas significativas, especialmente por reembolsos de deuda y recompra de acciones.
Variación neta en efectivo y equivalentes: El saldo de efectivo muestra un comportamiento sumamente variable, con periodos de aumento notable, como en diciembre de 2021 y junio de 2024, y periodos con disminuciones considerables, en especial en marzo de 2020 y marzo de 2024. Esto indica cambios en la liquidez derivado de las operaciones, inversión y financiamiento.
Impacto de los tipos de cambio y efecto combinado: Las variaciones por efectos de cambio en el efectivo son moderadas en comparación con la variación neta, pero contribuyen a la volatilidad del saldo de efectivo total. Los efectos en la utilidad y en la liquidez parecen estar relacionados con movimientos en las tasas de cambio.

En conclusión, la empresa presenta un patrón de altos y bajos en sus resultados financieros, con incrementos en gastos relacionados con actividades de inversión y desarrollo, y variabilidad significativa en los flujos de efectivo. Los cambios en la política de financiamiento y las fluctuaciones en las variables fiscales también muestran una estrategia flexible que se adapta a las condiciones del mercado y las necesidades de inversión.

Gilead Sciences Inc. (NASDAQ:GILD)

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