Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Eli Lilly & Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad (pérdida) neta	6,638)	5,583)	5,660)	2,759)	4,410)	970)	2,967)	2,243)	2,190)	(57)	1,763)	1,345)	1,938)	1,452)	953)	1,903)	1,726)	1,110)	1,390)	1,355)
Depreciación y amortización	586)	470)	478)	463)	485)	467)	414)	401)	388)	411)	366)	362)	375)	363)	349)	436)	446)	382)	369)	350)
Variación de los impuestos diferidos sobre la renta	(748)	501)	(1,069)	(392)	(967)	(430)	(1,008)	(279)	(506)	(844)	(431)	(559)	10)	(1,071)	(618)	(507)	(93)	(296)	(295)	(119)
Pérdida por extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	405)	—)	—)
Gastos de compensación basados en acciones	136)	151)	185)	154)	142)	133)	211)	159)	120)	216)	162)	131)	93)	85)	92)	101)	75)	90)	92)	86)
Ganancias por venta de derechos de productos	(180)	—)	—)	—)	(123)	(101)	—)	—)	(25)	(1,854)	—)	—)	(62)	(95)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisición de investigación y desarrollo en proceso	529)	656)	154)	1,572)	189)	2,826)	154)	111)	623)	2,975)	97)	105)	169)	19)	80)	153)	377)	174)	25)	299)
Otras variaciones de los activos y pasivos de explotación, netas de adquisiciones	(3,674)	1,208)	(2,263)	(3,364)	(2,225)	(10)	(1,399)	(1,751)	(3,172)	793)	(840)	164)	(836)	939)	(72)	(46)	(475)	(667)	221)	(103)
Otras actividades de explotación, netas	(62)	267)	(59)	474)	563)	(145)	126)	283)	71)	550)	(485)	183)	(107)	492)	38)	459)	100)	432)	(27)	(171)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con los flujos de efectivo de las actividades operativas	(3,413)	3,253)	(2,574)	(1,094)	(1,936)	2,742)	(1,501)	(1,077)	(2,502)	2,247)	(1,131)	386)	(358)	733)	(132)	596)	430)	521)	385)	342)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,225)	8,836)	3,087)	1,666)	2,474)	3,712)	1,466)	1,166)	(312)	2,190)	632)	1,731)	1,580)	2,185)	821)	2,499)	2,157)	1,631)	1,776)	1,697)
Compras de bienes y equipos	(2,547)	(2,088)	(1,697)	(1,510)	(1,496)	(1,351)	(1,225)	(986)	(1,071)	(970)	(738)	(669)	(501)	(617)	(371)	(365)	(291)	(337)	(381)	(300)
Ingresos por ventas y distribuciones de inversiones no corrientes	132)	556)	204)	72)	56)	68)	180)	71)	32)	88)	107)	282)	91)	83)	87)	81)	263)	75)	177)	285)
Compras de inversiones no corrientes	(127)	(150)	(171)	(197)	(152)	(275)	(133)	(117)	(256)	(131)	(197)	(146)	(126)	(223)	(135)	(117)	(220)	(207)	(212)	(292)
Ingresos de la venta de los derechos del producto	218)	—)	—)	—)	70)	531)	—)	—)	—)	1,604)	—)	—)	30)	66)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo pagado por adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(112)	(549)	—)	—)	—)	—)	(948)	—)	(1,044)	—)	—)	—)	(327)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(747)
Compras de investigación y desarrollo en proceso	(424)	(721)	(107)	(1,757)	(251)	(2,820)	(178)	(97)	(581)	(3,031)	(98)	(235)	(55)	(3)	(80)	(492)	(103)	(119)	(150)	(192)
Otras actividades de inversión, netas	57)	(31)	(64)	39)	(147)	(158)	105)	(48)	(5)	(640)	468)	79)	28)	(229)	35)	(121)	(28)	(29)	83)	(37)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(2,802)	(2,983)	(1,835)	(3,352)	(1,921)	(4,005)	(2,199)	(1,178)	(2,924)	(3,080)	(459)	(689)	(861)	(923)	(464)	(1,014)	(379)	(617)	(483)	(1,284)
Dividendos pagados	(1,346)	(1,345)	(1,347)	(1,346)	(1,168)	(1,171)	(1,172)	(1,169)	(1,018)	(1,016)	(1,018)	(1,017)	(884)	(882)	(884)	(886)	(773)	(770)	(768)	(775)
Variación neta de los empréstitos a corto plazo	—)	(4,092)	1,603)	(1,849)	3,042)	(3,089)	3,400)	(5,205)	4,594)	1,595)	—)	(1,498)	(243)	(376)	1,617)	500)	(3)	(198)	200)	(4)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	6,706)	—)	6,461)	—)	4,965)	—)	6,453)	—)	—)	—)	3,959)	—)	—)	—)	—)	—)	2,411)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	—)	—)	(778)	—)	—)	—)	(664)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(850)	(710)	—)	(1,905)	—)	—)
Compras de acciones ordinarias	(1,508)	(708)	(692)	(1,200)	(2,054)	(446)	—)	—)	—)	—)	—)	(750)	—)	—)	—)	(1,500)	(750)	—)	(500)	—)
Otras actividades de financiación, netas	(25)	(30)	(30)	(686)	(46)	(47)	(8)	(390)	(32)	(7)	(16)	(281)	(14)	(5)	(8)	(282)	(1)	(1)	(15)	(280)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(2,879)	531)	(1,245)	1,380)	(225)	211)	1,556)	(311)	3,545)	572)	(1,033)	412)	(1,141)	(1,263)	(124)	(2,878)	(1,527)	(463)	(1,083)	(1,058)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	(67)	32)	276)	132)	(429)	227)	(60)	(36)	129)	5)	9)	25)	(128)	(4)	(69)	34)	(221)	17)	9)	(10)
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo	(2,524)	6,416)	283)	(175)	(101)	145)	763)	(358)	438)	(314)	(851)	1,479)	(550)	(6)	164)	(1,359)	30)	568)	218)	(655)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con fluctuaciones tanto positivas como negativas. Inicialmente, se observa un crecimiento moderado hasta el cuarto trimestre de 2021, seguido de un descenso pronunciado en el segundo trimestre de 2022. Posteriormente, la utilidad neta experimenta una recuperación, alcanzando valores máximos en el cuarto trimestre de 2023 y el primer trimestre de 2024, para luego disminuir nuevamente en los trimestres siguientes.

Depreciación y amortización: La depreciación y amortización presenta una tendencia general al alza, aunque con variaciones trimestrales. Se observa un incremento constante desde 2021 hasta 2024, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos y activos intangibles.
Variación de los impuestos diferidos sobre la renta: La variación de los impuestos diferidos sobre la renta es altamente variable y presenta tanto valores positivos como negativos. Esta volatilidad puede estar relacionada con cambios en las tasas impositivas, la valoración de activos y pasivos diferidos, o la utilización de pérdidas fiscales acumuladas.
Gastos de compensación basados en acciones: Los gastos de compensación basados en acciones muestran una tendencia ascendente a lo largo del período, lo que indica un aumento en la utilización de planes de opciones sobre acciones u otros instrumentos de compensación basados en acciones para empleados.
Adquisición de investigación y desarrollo en proceso: La adquisición de investigación y desarrollo en proceso presenta fluctuaciones significativas, con picos notables en ciertos trimestres. Esto sugiere inversiones estratégicas en proyectos de investigación y desarrollo, posiblemente relacionadas con el lanzamiento de nuevos productos o la expansión a nuevos mercados.
Otras variaciones de los activos y pasivos de explotación, netas de adquisiciones: Esta partida muestra una alta volatilidad, con cambios significativos en cada trimestre. La magnitud de estas variaciones sugiere que existen factores operativos importantes que influyen en los flujos de efectivo de la empresa.
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones trimestrales. Se observa un aumento significativo en los últimos trimestres, lo que indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión: El efectivo neto utilizado para actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica que la empresa está invirtiendo en activos a largo plazo, como propiedades, planta y equipo. La magnitud de estas inversiones es considerable y sugiere un compromiso a largo plazo con el crecimiento y la expansión.
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación: El efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación presenta una volatilidad considerable, con trimestres positivos y negativos. Esto sugiere que la empresa está utilizando una combinación de financiamiento de deuda y capital para financiar sus operaciones e inversiones.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una utilidad neta volátil, una inversión continua en activos fijos y activos intangibles, y una fuerte dependencia de la financiación externa para financiar sus operaciones e inversiones. La volatilidad en varias partidas sugiere que la empresa opera en un entorno dinámico y competitivo, y que está sujeta a una serie de factores externos que pueden afectar su desempeño financiero.

Eli Lilly & Co. (NYSE:LLY)

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