El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.
El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.
Amgen Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)
US$ en millones
3 meses terminados
30 sept 2025
30 jun 2025
31 mar 2025
31 dic 2024
30 sept 2024
30 jun 2024
31 mar 2024
31 dic 2023
30 sept 2023
30 jun 2023
31 mar 2023
31 dic 2022
30 sept 2022
30 jun 2022
31 mar 2022
31 dic 2021
30 sept 2021
30 jun 2021
31 mar 2021
31 dic 2020
30 sept 2020
30 jun 2020
31 mar 2020
Utilidad (pérdida) neta
3,216)
1,432)
1,730)
627)
2,830)
746)
(113)
767)
1,730)
1,379)
2,841)
1,616)
2,143)
1,317)
1,476)
1,899)
1,884)
464)
1,646)
1,615)
2,021)
1,803)
1,825)
Depreciación, amortización y otros
1,307)
1,341)
1,387)
1,397)
1,396)
1,400)
1,399)
1,380)
895)
896)
900)
911)
837)
828)
841)
852)
850)
855)
841)
873)
901)
930)
897)
Deterioro de activos intangibles
400)
—)
800)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Gastos de compensación basados en acciones
127)
157)
85)
134)
136)
157)
103)
161)
104)
119)
47)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Impuestos diferidos sobre la renta
(30)
(422)
(250)
(334)
(110)
(383)
(401)
(623)
(447)
(154)
(49)
(351)
(333)
(263)
(251)
(189)
(127)
(46)
(91)
52)
(78)
(177)
(84)
Adquisición de investigación y desarrollo en proceso
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
1,505)
—)
—)
—)
—)
—)
Ajustes por inversiones basadas en el método de la participación
—)
—)
—)
1)
28)
(12)
(27)
28)
(14)
28)
(31)
178)
216)
192)
305)
(97)
166)
49)
(85)
—)
—)
—)
—)
Pérdida por desinversión
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
2)
5)
560)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Pérdidas (de ganancias) en valores participativos
(1,971)
554)
(1,295)
876)
(1,633)
401)
515)
(261)
(135)
661)
(1,830)
14)
(209)
111)
211)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Otros artículos, netos
(28)
(23)
(50)
(9)
68)
28)
(95)
(16)
574)
65)
(60)
(25)
9)
85)
29)
22)
(149)
42)
164)
(135)
25)
138)
107)
Ajustes no monetarios para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
(195)
1,607)
677)
2,065)
(115)
1,591)
1,494)
669)
977)
1,615)
(1,023)
729)
525)
1,513)
1,135)
588)
740)
2,405)
829)
790)
848)
891)
920)
Cuentas por cobrar comerciales, netas
222)
(515)
(1,308)
473)
(342)
(176)
486)
(433)
(342)
(96)
(144)
(180)
(62)
(309)
(195)
(160)
(304)
(56)
91)
(396)
1,146)
(222)
(955)
Inventarios
240)
239)
288)
323)
681)
722)
806)
573)
(54)
30)
(58)
(91)
(241)
(180)
(230)
50)
(48)
(41)
(126)
101)
(90)
(113)
(113)
Otros activos
(283)
(206)
(201)
(14)
(299)
(250)
(89)
(232)
(263)
70)
(139)
92)
(32)
241)
(43)
136)
(115)
(112)
(146)
65)
(79)
(176)
319)
Cuentas a pagar
(174)
589)
497)
(232)
(122)
643)
23)
(187)
156)
(118)
(253)
296)
(44)
(140)
42)
191)
(104)
(127)
(29)
247)
14)
(191)
(25)
Impuestos sobre la renta devengados, netos
610)
(2,417)
104)
53)
247)
(1,534)
223)
(2,029)
527)
28)
443)
(155)
193)
(1,003)
318)
(135)
211)
(982)
52)
52)
(753)
315)
137)
Obligaciones tributarias a largo plazo
74)
92)
70)
69)
76)
78)
(715)
78)
97)
89)
107)
44)
77)
51)
57)
102)
55)
(22)
69)
(592)
4)
32)
74)
Pasivos acumulados
(200)
824)
(874)
728)
(275)
693)
(1,054)
884)
(282)
581)
(230)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Incentivos de ventas acumulados y desgravaciones
1,184)
627)
486)
658)
929)
(77)
(316)
520)
242)
575)
(402)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Otros pasivos
(10)
8)
(78)
21)
(39)
23)
(56)
(72)
(28)
(44)
(78)
298)
419)
440)
(396)
137)
99)
402)
(282)
271)
257)
503)
(48)
Cambios en los activos y pasivos operativos, netos de adquisiciones
1,663)
(759)
(1,016)
2,079)
856)
122)
(692)
(898)
53)
1,115)
(754)
304)
310)
(900)
(447)
321)
(206)
(938)
(371)
(252)
499)
148)
(611)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
4,684)
2,280)
1,391)
4,771)
3,571)
2,459)
689)
538)
2,760)
4,109)
1,064)
2,649)
2,978)
1,930)
2,164)
2,808)
2,418)
1,931)
2,104)
2,153)
3,368)
2,842)
2,134)
Compras de valores negociables
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(1)
—)
—)
(224)
(387)
(1,976)
—)
1)
(901)
(403)
(7,597)
(3,148)
(3,100)
(2,100)
(129)
Ingresos procedentes de la venta de valores negociables
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(2)
—)
1)
1,124)
98)
—)
—)
—)
—)
(1)
405)
3,999)
—)
(1)
24)
2,574)
Ingresos procedentes de vencimientos de valores negociables
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
550)
673)
400)
15)
32)
904)
1,399)
3,004)
3,524)
2,043)
2,100)
125)
113)
Compras de inmovilizado material
(436)
(369)
(411)
(371)
(257)
(238)
(230)
(249)
(248)
(271)
(344)
(340)
(160)
(246)
(190)
(287)
(242)
(185)
(166)
(173)
(135)
(158)
(142)
Efectivo pagado por adquisiciones, neto de efectivo adquirido
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(26,989)
—)
—)
—)
(3,839)
—)
—)
—)
(890)
(13)
(1,626)
—)
—)
—)
—)
—)
Otro
22)
(20)
(36)
(31)
47)
21)
13)
151)
(13)
59)
28)
159)
(120)
14)
47)
42)
(169)
14)
(79)
(106)
(492)
(50)
(2,646)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
(414)
(389)
(447)
(402)
(210)
(217)
(217)
(27,089)
(262)
(211)
1,358)
(3,473)
(267)
(2,193)
(111)
(230)
73)
1,209)
(319)
(1,384)
(1,628)
(2,159)
(230)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
3,996)
1)
(18)
23,798)
(19)
2,984)
2)
3,952)
(1)
4,946)
—)
—)
—)
(88)
4,039)
4,963)
Extinción de deudas
(81)
(301)
(301)
—)
(249)
—)
(410)
(97)
(130)
—)
(420)
—)
(297)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
Amortización de deudas
(1,500)
(1,000)
(2,500)
—)
(2,200)
(1,400)
—)
—)
(750)
—)
(704)
—)
—)
—)
—)
(4,150)
—)
—)
—)
(1,450)
—)
(1,750)
(3,250)
Recompras de acciones ordinarias
—)
—)
—)
(200)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
—)
(6,360)
(1,443)
(1,080)
(1,581)
(871)
(1,205)
(765)
(555)
(961)
Dividendos pagados
(1,282)
(1,280)
(1,279)
(1,205)
(1,210)
(1,209)
(1,208)
(1,140)
(1,140)
(1,139)
(1,137)
(1,040)
(1,038)
(1,038)
(1,080)
(990)
(999)
(1,008)
(1,016)
(932)
(936)
(942)
(945)
Otro
10)
(92)
(27)
(2)
8)
(40)
(90)
(5)
14)
(53)
(28)
10)
(61)
(26)
(26)
26)
(19)
(33)
(52)
(3)
(9)
(17)
(61)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
(2,853)
(2,673)
(4,107)
(1,407)
(3,651)
(2,649)
(1,708)
2,754)
(2,005)
(1,210)
21,509)
(1,049)
1,588)
(1,062)
(3,514)
(6,558)
2,848)
(2,622)
(1,939)
(3,590)
(1,798)
775)
(254)
Aumento (disminución) de efectivo y equivalentes de efectivo
El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la empresa.
Utilidad (pérdida) neta
Se observa una volatilidad considerable en la utilidad neta a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un nivel relativamente estable, con fluctuaciones entre 1615 y 2021 millones de dólares entre el primer trimestre de 2020 y el cuarto trimestre de 2021. A partir del primer trimestre de 2022, la utilidad neta experimenta un aumento notable, alcanzando un máximo de 2841 millones de dólares en el tercer trimestre de 2022. Sin embargo, esta tendencia positiva se revierte en el primer trimestre de 2023, con una disminución significativa y una pérdida neta de 113 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Posteriormente, se observa una recuperación parcial, con una utilidad neta de 3216 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024.
Depreciación, amortización y otros
Este concepto presenta una relativa estabilidad a lo largo del tiempo, oscilando generalmente entre 828 y 930 millones de dólares. A partir del primer trimestre de 2023, se aprecia un incremento significativo, superando los 1300 millones de dólares en los últimos trimestres analizados. Este aumento podría indicar mayores inversiones en activos fijos o intangibles.
Impuestos diferidos sobre la renta
Los impuestos diferidos sobre la renta muestran una tendencia consistentemente negativa, lo que sugiere un impacto reductor en la utilidad neta. La magnitud de este impacto tiende a aumentar con el tiempo, pasando de valores alrededor de -84 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 a valores superiores a -400 millones de dólares en los últimos trimestres.
Pérdidas (de ganancias) en valores participativos
Este rubro exhibe una alta volatilidad, con fluctuaciones significativas tanto positivas como negativas. Se observa una pérdida considerable de -1830 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2021, seguida de una ganancia de 661 millones de dólares en el primer trimestre de 2022. Posteriormente, se registran pérdidas importantes en el segundo y tercer trimestre de 2022, y nuevamente en el cuarto trimestre de 2023 (-1971 millones de dólares).
Ajustes no monetarios para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
Este concepto presenta variaciones considerables, con valores positivos y negativos. Se observa un pico significativo de 1615 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2020, seguido de un valor negativo de -1023 millones de dólares en el tercer trimestre de 2021. En general, este rubro contribuye a la volatilidad del flujo de efectivo operativo.
Cuentas por cobrar comerciales, netas
Las cuentas por cobrar comerciales, netas, muestran fluctuaciones significativas. Se observa un aumento importante en el tercer trimestre de 2020 (1146 millones de dólares), seguido de una disminución en los trimestres posteriores. En el cuarto trimestre de 2024, se registra una disminución considerable (-1308 millones de dólares).
Inventarios
Los inventarios presentan una tendencia relativamente estable, con fluctuaciones menores. Sin embargo, se observa un aumento significativo en el cuarto trimestre de 2023 (573 millones de dólares).
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas
El flujo de efectivo neto proveniente de las actividades operativas es consistentemente positivo y representa la principal fuente de efectivo para la empresa. Se observa un aumento general a lo largo del tiempo, alcanzando un máximo de 4771 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2024.
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión
Las actividades de inversión generalmente resultan en un uso neto de efectivo, aunque con variaciones significativas. Se observa un uso considerable de efectivo en el cuarto trimestre de 2020 (-2821 millones de dólares) y en el cuarto trimestre de 2023 (-23797 millones de dólares).
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación
Las actividades de financiación muestran fluctuaciones significativas, con períodos de generación y uso de efectivo. Se observa un uso neto de efectivo en el cuarto trimestre de 2020 (-254 millones de dólares) y en el cuarto trimestre de 2023 (-2673 millones de dólares).
En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con una utilidad neta volátil, un flujo de efectivo operativo sólido y una gestión activa de sus inversiones y financiación. La volatilidad en ciertos rubros, como las pérdidas (de ganancias) en valores participativos, requiere un análisis más profundo para comprender sus causas y posibles implicaciones.
