Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Thermo Fisher Scientific Inc., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	27 sept 2025	28 jun 2025	29 mar 2025	31 dic 2024	28 sept 2024	29 jun 2024	30 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	1 jul 2023	1 abr 2023	31 dic 2022	1 oct 2022	2 jul 2022	2 abr 2022	31 dic 2021	2 oct 2021	3 jul 2021	3 abr 2021	31 dic 2020	26 sept 2020	27 jun 2020	28 mar 2020
Utilidad neta	1,621)	1,619)	1,511)	1,824)	1,629)	1,554)	1,331)	1,606)	1,695)	1,362)	1,292)	1,574)	1,498)	1,668)	2,220)	1,661)	1,901)	1,829)	2,337)	2,498)	1,933)	1,156)	788)
Depreciación de inmovilizado material	226)	256)	276)	304)	290)	277)	285)	276)	269)	270)	253)	256)	244)	236)	250)	217)	205)	211)	198)	191)	161)	157)	149)
Amortización de activos intangibles relacionados con adquisiciones	435)	430)	429)	438)	449)	514)	551)	563)	584)	585)	606)	592)	594)	600)	609)	466)	423)	449)	423)	411)	414)	417)	425)
Variación de los impuestos diferidos sobre la renta	(127)	(322)	(279)	(202)	(400)	(354)	(253)	(669)	(303)	(182)	(146)	(133)	(261)	(262)	(339)	(192)	(148)	(331)	24)	(56)	(178)	(277)	(41)
Compensación basada en acciones	70)	81)	75)	79)	68)	84)	70)	61)	67)	74)	76)	75)	77)	77)	78)	77)	51)	51)	51)	51)	52)	47)	46)
Otros gastos netos no monetarios	118)	61)	136)	253)	100)	101)	54)	163)	111)	149)	181)	81)	152)	58)	259)	566)	(19)	144)	266)	131)	100)	45)	64)
Cambios en activos y pasivos, excluidos los efectos de las adquisiciones	(104)	(726)	(1,425)	594)	30)	(216)	(787)	1,723)	(9)	(718)	(1,533)	1,042)	(367)	(849)	(875)	(338)	237)	(126)	(1,321)	113)	226)	341)	(1,075)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	618)	(220)	(788)	1,466)	537)	406)	(80)	2,117)	719)	178)	(563)	1,913)	439)	(140)	(18)	796)	749)	398)	(359)	841)	775)	730)	(432)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,239)	1,399)	723)	3,290)	2,166)	1,960)	1,251)	3,723)	2,414)	1,540)	729)	3,487)	1,937)	1,528)	2,202)	2,457)	2,650)	2,227)	1,978)	3,339)	2,708)	1,886)	356)
Compras de inmovilizado material	(404)	(294)	(362)	(480)	(272)	(301)	(347)	(405)	(332)	(284)	(458)	(550)	(547)	(506)	(640)	(831)	(524)	(540)	(628)	(586)	(366)	(269)	(253)
Ingresos procedentes de la venta de inmovilizado material	4)	1)	12)	17)	20)	16)	4)	11)	66)	4)	6)	6)	4)	12)	2)	11)	4)	—)	5)	1)	1)	2)	4)
Ingresos procedentes de liquidaciones de intereses de swaps de tipos de interés entre divisas	84)	47)	87)	49)	92)	47)	64)	34)	1)	33)	2)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(4,037)	—)	—)	—)	(3,132)	—)	—)	—)	(909)	(47)	(2,704)	—)	1)	—)	(40)	(17,876)	(94)	(82)	(1,343)	(35)	—)	1)	(4)
Compras de inversiones	(40)	(47)	(264)	(1,331)	(287)	(20)	(1,758)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Ingresos procedentes de ventas y vencimientos de inversiones	254)	—)	—)	1,761)	9)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras actividades de inversión, netas	16)	5)	—)	4)	(8)	5)	7)	(16)	(7)	(149)	12)	19)	(3)	75)	8)	4)	(2)	(4)	(32)	(6)	—)	7)	(7)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(4,123)	(288)	(527)	20)	(3,578)	(253)	(2,030)	(376)	(1,181)	(443)	(3,142)	(525)	(545)	(419)	(670)	(18,692)	(616)	(626)	(1,998)	(626)	(365)	(259)	(260)
Ingresos netos procedentes de la emisión de deuda	—)	—)	2,840)	—)	—)	(1)	1,205)	2,476)	3,466)	—)	—)	3,193)	—)	—)	—)	15,015)	3,122)	—)	—)	—)	—)	1,279)	2,185)
Amortización de deudas	—)	(787)	(838)	(2,500)	(1,107)	—)	—)	(3,782)	(1,000)	(1,000)	—)	—)	—)	—)	(375)	(8,931)	(2)	(1)	(2,804)	(1)	(710)	(1)	(1)
Ingresos procedentes de la emisión de papel comercial	1,095)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	593)	1,027)	295)	199)	406)	626)	2,512)	—)	—)	—)	—)	—)	1)	382)
Reembolsos de papel comercial	(597)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(494)	(918)	(523)	—)	(200)	(2,231)	(1,259)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(66)	(321)
Compras de acciones ordinarias de la empresa	(963)	—)	(2,000)	(1,000)	—)	—)	(3,000)	—)	—)	—)	(3,000)	(1,000)	—)	—)	(2,000)	—)	—)	—)	(2,000)	—)	—)	—)	(1,500)
Dividendos pagados	(163)	(162)	(149)	(149)	(150)	(149)	(135)	(136)	(135)	(135)	(117)	(117)	(118)	(117)	(103)	(103)	(102)	(103)	(87)	(87)	(87)	(87)	(76)
Otras actividades de financiación, netas	(4)	(42)	45)	(17)	67)	35)	109)	14)	18)	4)	20)	20)	(32)	37)	(34)	(26)	22)	28)	41)	39)	6)	54)	(50)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(632)	(991)	(102)	(3,666)	(1,190)	(115)	(1,821)	(1,428)	1,855)	(1,456)	(2,593)	2,391)	(151)	(1,905)	(3,145)	8,467)	3,040)	(76)	(4,850)	(49)	(791)	1,180)	619)
Efecto del tipo de cambio sobre el efectivo	(76)	311)	38)	(274)	175)	(14)	22)	10)	(73)	12)	(31)	250)	(212)	(78)	(99)	211)	(61)	(93)	137)	102)	181)	20)	(127)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(2,592)	431)	132)	(630)	(2,427)	1,578)	(2,578)	1,929)	3,015)	(347)	(5,037)	5,603)	1,029)	(874)	(1,712)	(7,557)	5,013)	1,432)	(4,733)	2,766)	1,733)	2,827)	588)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad de la entidad.

Utilidad Neta: La utilidad neta muestra una volatilidad considerable a lo largo del período analizado. Se observa un incremento notable desde el primer trimestre de 2020 hasta el cuarto trimestre de 2020, seguido de fluctuaciones. A partir del segundo trimestre de 2023, se aprecia una tendencia a la estabilización, aunque con variaciones trimestrales. Los valores más altos se concentran entre el tercer y cuarto trimestre de 2020 y el primer trimestre de 2022.
Depreciación y Amortización: La depreciación del inmovilizado material presenta un aumento constante y gradual a lo largo del tiempo, indicando una continua inversión en activos fijos. La amortización de activos intangibles relacionados con adquisiciones muestra un incremento más pronunciado en el segundo trimestre de 2021, manteniéndose relativamente estable en los trimestres posteriores, con una ligera disminución hacia el final del período.
Impuestos Diferidos: La variación de los impuestos diferidos sobre la renta es altamente variable, con cambios significativos tanto positivos como negativos. Se observa una tendencia a valores negativos más pronunciados a partir del segundo trimestre de 2021, lo que podría indicar cambios en las estrategias fiscales o en las proyecciones de ingresos futuros.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones se mantiene relativamente estable durante la mayor parte del período, con un aumento notable en el primer trimestre de 2021. Posteriormente, se observa una ligera disminución, aunque se mantiene en niveles similares hasta el final del período analizado.
Otros Gastos No Monetarios: Los otros gastos netos no monetarios muestran una gran variabilidad. Se observa un pico significativo en el primer trimestre de 2021, seguido de fluctuaciones. Hacia el final del período, se aprecia una disminución general en estos gastos.
Cambios en Activos y Pasivos: Los cambios en activos y pasivos, excluyendo adquisiciones, son significativos y fluctuantes. Se observan cambios negativos importantes en algunos trimestres, seguidos de recuperaciones. Esta volatilidad sugiere una gestión activa del capital de trabajo y de las operaciones de financiación.
Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una tendencia general al alza a lo largo del tiempo, con un pico importante en el cuarto trimestre de 2021. Sin embargo, se observan fluctuaciones trimestrales significativas.
Actividades de Inversión: El efectivo neto utilizado en actividades de inversión es consistentemente negativo, lo que indica una continua inversión en activos fijos y otras inversiones. Se observa un pico negativo significativo en el cuarto trimestre de 2021, probablemente debido a una adquisición importante.
Actividades de Financiación: El efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación es variable, con períodos de flujo de caja positivo y negativo. Se observa un flujo de caja positivo significativo en el primer trimestre de 2021, probablemente debido a la emisión de deuda. La emisión y amortización de deuda muestran patrones contrastantes.
Efectivo y Equivalentes: El aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido refleja la combinación de las actividades operativas, de inversión y de financiación. Se observan fluctuaciones significativas, con un pico negativo en el cuarto trimestre de 2021, coincidiendo con la adquisición mencionada anteriormente.

En resumen, los datos financieros revelan una entidad con una utilidad neta variable, una inversión continua en activos fijos, una gestión activa del capital de trabajo y una estrategia de financiación que incluye la emisión y amortización de deuda.

Thermo Fisher Scientific Inc. (NYSE:TMO)

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