Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Bristol-Myers Squibb Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Ganancias (pérdidas) netas	1,085)	2,195)	1,313)	2,462)	76)	1,215)	1,684)	(11,908)	1,762)	1,934)	2,077)	2,267)	2,025)	1,608)	1,429)	1,283)	2,372)	1,552)	1,061)	2,029)
Depreciación y amortización, netas	977)	1,011)	1,011)	1,012)	1,880)	2,592)	2,596)	2,532)	2,464)	2,435)	2,432)	2,429)	2,521)	2,588)	2,583)	2,584)	2,579)	2,727)	2,712)	2,668)
Impuestos diferidos sobre la renta	(392)	(359)	(437)	223)	(791)	(256)	(331)	(711)	(1,327)	(327)	(1,086)	(548)	(624)	(645)	(782)	(687)	(1,266)	(32)	(163)	68)
Compensación basada en acciones	133)	139)	137)	144)	120)	129)	125)	133)	127)	132)	137)	122)	119)	115)	116)	107)	133)	142)	157)	151)
Cargos por deterioro	584)	196)	318)	—)	1,953)	139)	870)	1)	29)	159)	47)	20)	35)	61)	42)	41)	15)	613)	240)	339)
Ganancias por desinversión y regalías	(285)	(295)	(293)	(292)	(281)	(288)	(270)	(280)	(245)	(222)	(223)	(194)	(243)	(208)	(225)	(387)	(222)	(160)	(167)	(135)
Adquisición de IPRD	1,393)	633)	1,507)	188)	30)	262)	132)	12,949)	600)	80)	158)	75)	52)	30)	400)	333)	86)	270)	796)	5)
Pérdidas (ganancias) de inversión en capital, netas	(190)	(190)	22)	78)	205)	(12)	(107)	(102)	(53)	—)	58)	155)	(165)	14)	308)	644)	469)	(465)	(148)	(601)
Ajustes por valor razonable de contraprestación contingente	15)	—)	336)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros ajustes	308)	(74)	(12)	10)	(29)	103)	(2)	22)	40)	269)	(13)	4)	44)	(40)	(37)	256)	(53)	(31)	(15)	(266)
Créditos	19)	155)	(484)	15)	143)	661)	(1,019)	479)	(508)	(247)	(65)	(175)	(106)	(674)	(669)	786)	(168)	(260)	(693)	67)
Inventarios	71)	(90)	4)	(169)	175)	(218)	(225)	(218)	(197)	(256)	(16)	(282)	(41)	(16)	(13)	1)	(128)	30)	5)	106)
Cuentas a pagar	(90)	160)	13)	(85)	517)	(374)	(259)	300)	444)	(268)	(165)	187)	405)	(300)	(19)	23)	226)	(139)	(145)	303)
Reembolsos y descuentos	(2,398)	1,703)	881)	(627)	(405)	1,819)	735)	(665)	(211)	1,533)	492)	(910)	(303)	1,140)	520)	(930)	(39)	908)	215)	(221)
Impuestos sobre la renta a pagar	(324)	887)	(621)	54)	121)	(348)	(1,943)	910)	1,044)	(412)	(2,119)	884)	(1,113)	60)	(1,201)	831)	(222)	(46)	(1,022)	227)
Otro	1,068)	240)	222)	(1,059)	725)	167)	340)	(608)	283)	(59)	173)	(1,064)	700)	(46)	(191)	(1,073)	275)	157)	227)	(916)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(1,654)	3,055)	15)	(1,871)	1,276)	1,707)	(2,371)	198)	855)	291)	(1,700)	(1,360)	(458)	164)	(1,573)	(362)	(56)	650)	(1,413)	(434)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	889)	4,116)	2,604)	(508)	4,363)	4,376)	642)	14,742)	2,490)	2,817)	(190)	703)	1,281)	2,079)	832)	2,529)	1,685)	3,714)	1,999)	1,795)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,974)	6,311)	3,917)	1,954)	4,439)	5,591)	2,326)	2,834)	4,252)	4,751)	1,887)	2,970)	3,306)	3,687)	2,261)	3,812)	4,057)	5,266)	3,060)	3,824)
Venta y vencimientos de valores representativos de deuda negociables	402)	829)	524)	220)	62)	238)	75)	747)	41)	365)	270)	57)	1,206)	1,417)	1,688)	2,100)	1,244)	984)	1,186)	782)
Compra de títulos de deuda negociables	(78)	(665)	(621)	(636)	(371)	(40)	(84)	(274)	(717)	(502)	(355)	(200)	(26)	(274)	(1,578)	(1,714)	(2,070)	(1,065)	(1,041)	(1,302)
Ingresos de las ventas de inversiones en acciones	16)	49)	—)	12)	205)	—)	55)	5)	—)	148)	5)	62)	5)	63)	148)	2)	1,521)	244)	409)	405)
Gastos de capital	(370)	(320)	(361)	(260)	(378)	(324)	(262)	(284)	(330)	(342)	(259)	(278)	(346)	(247)	(272)	(253)	(320)	(270)	(210)	(173)
Desinversión y otros ingresos	279)	279)	270)	243)	333)	255)	270)	241)	241)	247)	194)	227)	490)	221)	192)	402)	178)	188)	202)	180)
Adquisiciones y otros pagos, netos del efectivo adquirido	(1,707)	(1,874)	(285)	(78)	(47)	(348)	(1,373)	(20,053)	(581)	(326)	(184)	(78)	(116)	(3,261)	(467)	(442)	(152)	(1,057)	(366)	(35)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(1,458)	(1,702)	(473)	(499)	(196)	(219)	(1,319)	(19,618)	(1,346)	(410)	(329)	(210)	1,213)	(2,081)	(289)	95)	401)	(976)	180)	(143)
Ingresos procedentes de la emisión de obligaciones de deuda a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,987)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de obligaciones de deuda a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	(269)	(2,731)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras obligaciones de financiación a corto plazo, netas	(406)	5)	58)	368)	(405)	95)	326)	83)	(353)	(10)	115)	128)	136)	(72)	88)	42)	(114)	139)	(123)	(62)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	5,740)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,883)	4,455)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,926)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	(10,068)	(229)	(643)	—)	—)	(2,478)	(395)	—)	(2,000)	—)	(239)	(1,640)	—)	(2,785)	(2,877)	(5,769)	—)	(500)	(1,000)	(4,522)
Recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,000)	(905)	(250)	(2,416)	(585)	—)	(5,000)	(2,751)	(525)	(1,236)	(1,775)
Dividendos	(1,262)	(1,263)	(1,262)	(1,258)	(1,218)	(1,216)	(1,217)	(1,212)	(1,160)	(1,191)	(1,197)	(1,196)	(1,145)	(1,154)	(1,150)	(1,185)	(1,099)	(1,090)	(1,099)	(1,108)
Ingresos de las opciones sobre acciones y otros, netos	(33)	(3)	11)	(103)	(19)	16)	(6)	(97)	25)	41)	53)	(92)	179)	53)	419)	333)	(3)	196)	276)	172)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(6,029)	(1,490)	(1,836)	(993)	(1,642)	(3,852)	(4,023)	14,644)	967)	(5,160)	(2,173)	(3,050)	(3,246)	(4,543)	(3,520)	(5,653)	(3,967)	(1,780)	(3,182)	(7,295)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	5)	(4)	128)	66)	(147)	77)	(22)	(45)	78)	(38)	(8)	13)	95)	(66)	(71)	9)	(54)	(28)	18)	(38)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(5,508)	3,115)	1,736)	528)	2,454)	1,597)	(3,038)	(2,185)	3,951)	(857)	(623)	(277)	1,368)	(3,003)	(1,619)	(1,737)	437)	2,482)	76)	(3,652)

El análisis de los datos financieros trimestrales revela tendencias significativas en diversas áreas clave. Las ganancias netas muestran una volatilidad considerable a lo largo del período analizado, con un pico notable en el cuarto trimestre de 2021 y una disminución drástica en el primer trimestre de 2024, seguida de una recuperación parcial en los trimestres posteriores.

Ganancias Netas: Inicialmente, las ganancias netas experimentaron fluctuaciones, con un aumento considerable hacia finales de 2021. Sin embargo, se observa una caída pronunciada en el primer trimestre de 2024, indicando un posible evento extraordinario o un cambio significativo en el rendimiento operativo. La recuperación posterior sugiere una corrección, aunque no se alcanza los niveles previos.
Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización se mantienen relativamente estables durante la mayor parte del período, con una ligera tendencia a la baja en los últimos trimestres. Esta estabilidad sugiere una inversión constante en activos fijos y una política de amortización consistente.
Impuestos Diferidos: Los impuestos diferidos muestran una variabilidad considerable, con valores negativos significativos en varios trimestres. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las tasas impositivas, la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o ajustes en las provisiones para impuestos.
Compensación Basada en Acciones: La compensación basada en acciones se mantiene relativamente estable, con fluctuaciones menores a lo largo del tiempo. Esto indica una política consistente en la asignación de acciones a empleados y ejecutivos.
Cargos por Deterioro: Los cargos por deterioro muestran una alta volatilidad, con un pico significativo en el primer trimestre de 2021 y otro en el primer trimestre de 2024. Estos picos sugieren la existencia de activos que han perdido valor y han requerido una reducción en su valor en libros.
Ganancias por Desinversión y Regalías: Las ganancias por desinversión y regalías son consistentemente negativas, lo que indica que la empresa incurre en costos relacionados con la venta de activos o la concesión de licencias.
Adquisición de IPRD: La adquisición de IPRD muestra un pico significativo en el primer trimestre de 2021 y otro en el primer trimestre de 2024, lo que sugiere inversiones importantes en investigación y desarrollo.
Actividades Operativas: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas presenta una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones trimestrales. Esto indica una mejora en la capacidad de la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones principales.
Actividades de Inversión: El efectivo neto utilizado en las actividades de inversión es variable, con picos negativos significativos en ciertos trimestres, lo que sugiere inversiones importantes en activos fijos o adquisiciones.
Actividades de Financiación: El efectivo neto utilizado en las actividades de financiación es consistentemente negativo, lo que indica que la empresa está devolviendo capital a sus accionistas a través de recompras de acciones y dividendos, o pagando deudas.

En resumen, los datos financieros trimestrales revelan una empresa con un rendimiento operativo volátil, inversiones significativas en investigación y desarrollo, y una política de devolución de capital a los accionistas. La caída en las ganancias netas en el primer trimestre de 2024 requiere una investigación más profunda para determinar sus causas subyacentes.

Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

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