Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Bristol-Myers Squibb Co., estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Ganancias (pérdidas) netas	2,678)	1,085)	2,195)	1,313)	2,462)	76)	1,215)	1,684)	(11,908)	1,762)	1,934)	2,077)	2,267)	2,025)	1,608)	1,429)	1,283)	2,372)	1,552)	1,061)	2,029)
Depreciación y amortización, netas	594)	977)	1,011)	1,011)	1,012)	1,880)	2,592)	2,596)	2,532)	2,464)	2,435)	2,432)	2,429)	2,521)	2,588)	2,583)	2,584)	2,579)	2,727)	2,712)	2,668)
Impuestos diferidos sobre la renta	161)	(392)	(359)	(437)	223)	(791)	(256)	(331)	(711)	(1,327)	(327)	(1,086)	(548)	(624)	(645)	(782)	(687)	(1,266)	(32)	(163)	68)
Compensación basada en acciones	146)	133)	139)	137)	144)	120)	129)	125)	133)	127)	132)	137)	122)	119)	115)	116)	107)	133)	142)	157)	151)
Cargos por deterioro	412)	584)	196)	313)	5)	1,953)	139)	870)	1)	29)	159)	47)	20)	35)	61)	42)	41)	15)	613)	240)	339)
Ganancias por desinversión y regalías	(34)	(285)	(295)	(293)	(292)	(281)	(288)	(270)	(280)	(245)	(222)	(223)	(194)	(243)	(208)	(225)	(387)	(222)	(160)	(167)	(135)
Adquisición de IPRD	94)	1,393)	633)	1,507)	188)	30)	262)	132)	12,949)	600)	80)	158)	75)	52)	30)	400)	333)	86)	270)	796)	5)
Pérdidas (ganancias) de inversión en capital, netas	(134)	(190)	(190)	22)	78)	205)	(12)	(107)	(102)	(53)	—)	58)	155)	(165)	14)	308)	644)	469)	(465)	(148)	(601)
Ajustes por valor razonable de contraprestación contingente	—)	15)	—)	336)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros ajustes	21)	308)	(74)	(7)	5)	(29)	103)	(2)	22)	40)	269)	(13)	4)	44)	(40)	(37)	256)	(53)	(31)	(15)	(266)
Créditos	1,687)	19)	155)	(484)	15)	143)	661)	(1,019)	479)	(508)	(247)	(65)	(175)	(106)	(674)	(669)	786)	(168)	(260)	(693)	67)
Inventarios	14)	71)	(90)	4)	(169)	175)	(218)	(225)	(218)	(197)	(256)	(16)	(282)	(41)	(16)	(13)	1)	(128)	30)	5)	106)
Cuentas a pagar	409)	(90)	160)	13)	(85)	517)	(374)	(259)	300)	444)	(268)	(165)	187)	405)	(300)	(19)	23)	226)	(139)	(145)	303)
Reembolsos y descuentos	(3,495)	(2,398)	1,703)	881)	(627)	(405)	1,819)	735)	(665)	(211)	1,533)	492)	(910)	(303)	1,140)	520)	(930)	(39)	908)	215)	(221)
Impuestos sobre la renta a pagar	187)	(324)	887)	(621)	54)	121)	(348)	(1,943)	910)	1,044)	(412)	(2,119)	884)	(1,113)	60)	(1,201)	831)	(222)	(46)	(1,022)	227)
Otro	(1,636)	1,068)	240)	222)	(1,059)	725)	167)	340)	(608)	283)	(59)	173)	(1,064)	700)	(46)	(191)	(1,073)	275)	157)	227)	(916)
Cambios en los activos y pasivos operativos	(2,834)	(1,654)	3,055)	15)	(1,871)	1,276)	1,707)	(2,371)	198)	855)	291)	(1,700)	(1,360)	(458)	164)	(1,573)	(362)	(56)	650)	(1,413)	(434)
Ajustes para conciliar las ganancias (pérdidas) netas con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	(1,574)	889)	4,116)	2,604)	(508)	4,363)	4,376)	642)	14,742)	2,490)	2,817)	(190)	703)	1,281)	2,079)	832)	2,529)	1,685)	3,714)	1,999)	1,795)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	1,104)	1,974)	6,311)	3,917)	1,954)	4,439)	5,591)	2,326)	2,834)	4,252)	4,751)	1,887)	2,970)	3,306)	3,687)	2,261)	3,812)	4,057)	5,266)	3,060)	3,824)
Venta y vencimientos de valores representativos de deuda negociables	359)	402)	829)	524)	220)	62)	238)	75)	747)	41)	365)	270)	57)	1,206)	1,417)	1,688)	2,100)	1,244)	984)	1,186)	782)
Compra de títulos de deuda negociables	(781)	(78)	(665)	(621)	(636)	(371)	(40)	(84)	(274)	(717)	(502)	(355)	(200)	(26)	(274)	(1,578)	(1,714)	(2,070)	(1,065)	(1,041)	(1,302)
Ingresos de las ventas de inversiones en acciones	391)	16)	49)	—)	12)	205)	—)	55)	5)	—)	148)	5)	62)	5)	63)	148)	2)	1,521)	244)	409)	405)
Gastos de capital	(347)	(370)	(320)	(361)	(260)	(378)	(324)	(262)	(284)	(330)	(342)	(259)	(278)	(346)	(247)	(272)	(253)	(320)	(270)	(210)	(173)
Desinversión y otros ingresos	312)	279)	279)	270)	243)	333)	255)	270)	241)	241)	247)	194)	227)	490)	221)	192)	402)	178)	188)	202)	180)
Adquisiciones y otros pagos, netos del efectivo adquirido	(65)	(1,707)	(1,874)	(285)	(78)	(47)	(348)	(1,373)	(20,053)	(581)	(326)	(184)	(78)	(116)	(3,261)	(467)	(442)	(152)	(1,057)	(366)	(35)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(131)	(1,458)	(1,702)	(473)	(499)	(196)	(219)	(1,319)	(19,618)	(1,346)	(410)	(329)	(210)	1,213)	(2,081)	(289)	95)	401)	(976)	180)	(143)
Ingresos procedentes de la emisión de obligaciones de deuda a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	2,987)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Reembolso de obligaciones de deuda a corto plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(269)	(2,731)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otras obligaciones de financiación a corto plazo, netas	321)	(406)	5)	58)	368)	(405)	95)	326)	83)	(353)	(10)	115)	128)	136)	(72)	88)	42)	(114)	139)	(123)	(62)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	5,740)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	12,883)	4,455)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	5,926)	—)	—)	—)	—)
Amortización de deudas a largo plazo	(500)	(10,068)	(229)	(643)	—)	—)	(2,478)	(395)	—)	(2,000)	—)	(239)	(1,640)	—)	(2,785)	(2,877)	(5,769)	—)	(500)	(1,000)	(4,522)
Recompra de acciones ordinarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,000)	(905)	(250)	(2,416)	(585)	—)	(5,000)	(2,751)	(525)	(1,236)	(1,775)
Dividendos	(1,283)	(1,262)	(1,263)	(1,262)	(1,258)	(1,218)	(1,216)	(1,217)	(1,212)	(1,160)	(1,191)	(1,197)	(1,196)	(1,145)	(1,154)	(1,150)	(1,185)	(1,099)	(1,090)	(1,099)	(1,108)
Ingresos de las opciones sobre acciones y otros, netos	(98)	(33)	(3)	11)	(103)	(19)	16)	(6)	(97)	25)	41)	53)	(92)	179)	53)	419)	333)	(3)	196)	276)	172)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades de financiación	(1,560)	(6,029)	(1,490)	(1,836)	(993)	(1,642)	(3,852)	(4,023)	14,644)	967)	(5,160)	(2,173)	(3,050)	(3,246)	(4,543)	(3,520)	(5,653)	(3,967)	(1,780)	(3,182)	(7,295)
Efecto de los tipos de cambio sobre el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(48)	5)	(4)	128)	66)	(147)	77)	(22)	(45)	78)	(38)	(8)	13)	95)	(66)	(71)	9)	(54)	(28)	18)	(38)
Aumento (disminución) de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	(635)	(5,508)	3,115)	1,736)	528)	2,454)	1,597)	(3,038)	(2,185)	3,951)	(857)	(623)	(277)	1,368)	(3,003)	(1,619)	(1,737)	437)	2,482)	76)	(3,652)

Se observa una fluctuación significativa en las ganancias netas a lo largo del periodo analizado. Mientras que la mayoría de los trimestres mantienen resultados positivos situados entre los 1,000 y 2,300 millones de dólares, se registra una pérdida extraordinaria de 11,908 millones de dólares en marzo de 2024. Este descenso coincide con un incremento masivo en la adquisición de IPRD, que alcanzó los 12,949 millones de dólares en la misma fecha.

Flujo de efectivo operativo: La generación de efectivo a través de las actividades operativas se mantiene consistentemente positiva. Se identifican picos de liquidez notables en septiembre de 2024 y septiembre de 2025, con valores de 5,591 y 6,311 millones de dólares respectivamente, lo que sugiere una capacidad resiliente de generación de caja a pesar de la volatilidad en las ganancias netas.
Actividades de inversión: El flujo de inversión presenta un patrón de salidas intensas y puntuales. Destaca el trimestre de marzo de 2024, donde el efectivo neto utilizado ascendió a 19,618 millones de dólares, impulsado principalmente por adquisiciones de activos intangibles. A partir de 2025, se observa una recurrencia en inversiones considerables de IPRD durante los trimestres de junio y septiembre.
Estrategia de financiación y deuda: Existe una correlación directa entre las grandes adquisiciones y la emisión de deuda a largo plazo. En marzo de 2024, se captaron 12,883 millones de dólares mediante deuda para financiar la expansión de activos. Paralelamente, se mantiene una política de recompra de acciones activa, aunque con una disminución en la intensidad de estas operaciones hacia los periodos más recientes.
Distribución de dividendos: Se identifica una tendencia estable y ligeramente ascendente en el pago de dividendos, los cuales evolucionan desde los 1,108 millones de dólares en marzo de 2021 hasta alcanzar los 1,283 millones de dólares en marzo de 2026, manteniendo la constancia independientemente de los resultados netos trimestrales.

En cuanto a los gastos operativos, los cargos por deterioro muestran una alta volatilidad, con incrementos críticos en junio y septiembre de 2024, alcanzando los 1,953 millones de dólares en este último. Asimismo, se advierte una reducción estructural en la depreciación y amortización neta a partir del cuarto trimestre de 2024, descendiendo de un promedio de 2,500 millones de dólares a niveles cercanos a los 600 millones de dólares hacia el cierre del periodo.

Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales