Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 92,603) | 95,159) | 96,820) | 109,314) | 118,481) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 10,346) | 11,464) | 9,123) | 13,979) | 14,546) | |
| Menos: Valores representativos de deuda negociables | 513) | 816) | 130) | 2,987) | 1,285) | |
| Activos operativos | 81,744) | 82,879) | 87,567) | 92,348) | 102,650) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 76,215) | 65,674) | 65,702) | 73,308) | 80,599) | |
| Menos: Obligaciones de deuda a corto plazo | 2,046) | 3,119) | 4,264) | 4,948) | 2,340) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 47,603) | 36,653) | 35,056) | 39,605) | 48,336) | |
| Pasivos de explotación | 26,566) | 25,902) | 26,382) | 28,755) | 29,923) | |
| Activos operativos netos1 | 55,178) | 56,977) | 61,185) | 63,593) | 72,727) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | (1,799) | (4,208) | (2,408) | (9,134) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | -3.21% | -7.12% | -3.86% | -13.40% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | 13.10% | -22.39% | -14.27% | -9.69% | — | |
| Amgen Inc. | -10.36% | 57.08% | 4.07% | 0.70% | — | |
| Danaher Corp. | -3.94% | 3.48% | -1.55% | 16.41% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 29.18% | 28.84% | 11.38% | 16.60% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -11.79% | 1.04% | -2.92% | -2.34% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.61% | -21.13% | 19.84% | 3.75% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 6.20% | 3.16% | 0.46% | 25.14% | — | |
| Pfizer Inc. | -11.48% | 30.66% | 24.95% | -7.11% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 25.51% | 1.17% | 11.07% | 43.54% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 2.28% | 4.96% | -1.78% | 43.38% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 42.13% | 61.24% | 14.07% | 18.20% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 1.64% | 7.36% | 4.84% | 6.18% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | 5.49% | 7.80% | 5.29% | 5.94% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 81,744 – 26,566 = 55,178
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 55,178 – 56,977 = -1,799
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -1,799 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -3.21%
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 63593 millones de dólares estadounidenses en 2021 disminuyó a 55178 millones de dólares estadounidenses en 2024. Esta reducción sugiere una posible contracción en las operaciones principales o una optimización de la gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran fluctuaciones. Inicialmente negativas en 2021 (-9134 millones de dólares estadounidenses), experimentaron una mejora significativa en 2022 (-2408 millones de dólares estadounidenses), seguida de un aumento en la magnitud de la negatividad en 2023 (-4208 millones de dólares estadounidenses) y una posterior reducción en 2024 (-1799 millones de dólares estadounidenses). Esta volatilidad podría indicar cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance, expresado como porcentaje, muestra una mejora general, aunque con variaciones. Comenzando en -13.4% en 2021, el ratio mejoró a -3.86% en 2022, luego empeoró a -7.12% en 2023, y finalmente se recuperó a -3.21% en 2024. Una disminución en el valor absoluto del ratio de devengo sugiere una mejor calidad de las ganancias, indicando que las ganancias se basan más en flujos de efectivo reales que en ajustes contables.
En resumen, la entidad experimenta una reducción continua en sus activos operativos netos, mientras que las periodificaciones basadas en el balance muestran volatilidad. El ratio de devengo basado en el balance, aunque negativo, muestra una tendencia general de mejora en la calidad de las ganancias.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Bristol-Myers Squibb Co., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta atribuible a BMS | (8,948) | 8,025) | 6,327) | 6,994) | (9,015) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 15,190) | 13,860) | 13,066) | 16,207) | 14,052) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (21,352) | (2,295) | (1,062) | (538) | (10,859) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (2,786) | (3,540) | (5,677) | (8,675) | (12,208) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -4.97% | -5.99% | -9.10% | -12.73% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | 10.32% | -24.89% | -16.25% | -10.28% | — | |
| Amgen Inc. | -11.16% | 52.47% | 8.81% | -12.87% | — | |
| Danaher Corp. | -1.25% | 8.20% | 1.44% | 18.48% | — | |
| Eli Lilly & Co. | 28.52% | 28.13% | 10.32% | 5.30% | — | |
| Gilead Sciences Inc. | -18.05% | -0.19% | -4.95% | -4.86% | — | |
| Johnson & Johnson | 10.58% | 13.66% | 10.78% | 8.23% | — | |
| Merck & Co. Inc. | 5.00% | 2.23% | 0.61% | 29.09% | — | |
| Pfizer Inc. | -5.24% | 19.96% | 18.46% | 13.18% | — | |
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | 12.04% | 14.35% | 18.61% | 49.24% | — | |
| Thermo Fisher Scientific Inc. | 4.71% | 3.80% | -0.06% | 34.69% | — | |
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | 43.34% | 62.03% | -14.45% | 1.38% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | 2.07% | 9.68% | 2.52% | 8.19% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | 4.00% | 8.59% | 4.25% | 7.53% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -2,786 ÷ [(55,178 + 56,977) ÷ 2] = -4.97%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 63593 millones de dólares estadounidenses en 2021 disminuyó a 55178 millones de dólares estadounidenses en 2024. Esta reducción sugiere una posible contracción en las operaciones principales o una optimización de la gestión de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una tendencia decreciente en valor absoluto, pasando de -8675 millones de dólares estadounidenses en 2021 a -2786 millones de dólares estadounidenses en 2024. Aunque siguen siendo negativas, la reducción indica una mejora en la conversión de ganancias en flujos de efectivo, o una disminución en las partidas no monetarias que afectan al estado de flujos de efectivo.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimenta una disminución constante a lo largo del período, pasando de -12.73% en 2021 a -4.97% en 2024. Esta reducción indica una menor dependencia de las ganancias basadas en devengos en relación con los flujos de efectivo reales. Una disminución en el ratio de devengos puede ser interpretada como una señal positiva, sugiriendo una mayor calidad de las ganancias y una mejor capacidad para generar efectivo a partir de las operaciones.
En conjunto, los datos sugieren una tendencia hacia una mayor eficiencia en la generación de flujos de efectivo y una posible reestructuración de los activos operativos. La disminución del ratio de devengos indica una mejora en la calidad de las ganancias.