Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Gilead Sciences Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores representativos de deuda negociables a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Porción corriente de la deuda a largo plazo, neta | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, neta, excluyendo la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Inicialmente, se registra un incremento modesto entre 2022 y 2023. No obstante, en 2024 se evidencia una disminución considerable, seguida de una recuperación parcial en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2022.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Se pasa de valores negativos en 2022 y 2023 a un valor negativo sustancialmente mayor en 2024, para luego revertir a un valor positivo en 2025.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja esta volatilidad. En 2022, el ratio es negativo, indicando un reconocimiento de ingresos superior al de los cobros. En 2023, el ratio se vuelve positivo, aunque de manera limitada. En 2024, se observa un descenso pronunciado a un valor negativo significativo, sugiriendo un reconocimiento de ingresos considerablemente inferior a los cobros. Finalmente, en 2025, el ratio se recupera a un valor positivo similar al observado en 2023.
La combinación de la evolución de los activos operativos netos y el ratio de devengo sugiere cambios en la gestión del capital de trabajo y en los patrones de reconocimiento de ingresos. La fuerte variación en 2024 merece una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto en la sostenibilidad financiera.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Gilead Sciences Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto atribuible a Gilead | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una fluctuación en los activos operativos netos. Inicialmente, se registra un ligero incremento entre 2022 y 2023. Posteriormente, en 2024, se produce una disminución considerable, seguida de una recuperación parcial en 2025, aunque sin alcanzar los niveles de 2022.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2022, se registra un valor negativo sustancial. Este valor se reduce significativamente en 2023, aunque permanece negativo. En 2024, la cifra se vuelve fuertemente negativa, para luego experimentar una inversión de tendencia en 2025, volviéndose positiva y de magnitud considerable.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variación notable. En 2022, el ratio es negativo y relativamente alto en valor absoluto. En 2023, se observa una mejora significativa, acercándose a cero. En 2024, el ratio se vuelve fuertemente negativo, indicando una diferencia considerable entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. Finalmente, en 2025, el ratio se vuelve positivo y de un valor considerable, sugiriendo una mejora en la relación entre beneficios y flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren un período de inestabilidad, con cambios significativos en la gestión de activos y en la relación entre beneficios contables y flujos de efectivo. La fuerte variación en las periodificaciones y el ratio de devengos indican que la calidad de los beneficios ha fluctuado considerablemente a lo largo del período analizado.