Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Pfizer Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Préstamos a corto plazo, incluida la parte actual de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante el período 2021-2023, seguido de una disminución en 2024.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron un crecimiento notable, pasando de 84.830 millones de dólares en 2021 a 148.486 millones de dólares en 2023. Este aumento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos productivos. No obstante, en 2024 se registra una reducción a 132.371 millones de dólares, lo que podría indicar una desinversión, amortización acelerada o cambios en la gestión de activos.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. Inicialmente negativas en 2021, se tornan significativamente positivas en 2022 y 2023, para luego volver a valores negativos en 2024. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en el reconocimiento de ingresos y gastos, posiblemente relacionados con la naturaleza de las operaciones y la aplicación de principios contables.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la calidad de los beneficios. En 2021, el ratio es negativo (-7.11%), lo que indica que los ingresos en efectivo son mayores que los ingresos contables. A partir de 2022, el ratio se vuelve positivo y ascendente, alcanzando un máximo de 30.66% en 2023, lo que sugiere una mayor calidad de los beneficios y un crecimiento sostenible. La caída a -11.48% en 2024 revierte esta tendencia, indicando nuevamente que los ingresos en efectivo superan a los ingresos contables, lo que podría ser una señal de alerta sobre la sostenibilidad de los beneficios futuros.
En resumen, la evolución de estos indicadores sugiere un período de crecimiento y mejora en la calidad de los beneficios hasta 2023, seguido de un cambio de tendencia en 2024 que requiere un análisis más profundo para determinar sus causas y consecuencias.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Pfizer Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos desde 2021 hasta 2023, pasando de 84.830 millones de dólares a 148.486 millones de dólares. No obstante, en 2024 se registra una disminución a 132.371 millones de dólares, lo que sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una tendencia al alza entre 2021 y 2023, incrementándose de 11.591 millones de dólares a 25.697 millones de dólares. Este crecimiento indica una mayor diferencia entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo recibidos. Sin embargo, en 2024 se produce un cambio drástico con un valor negativo de -7.365 millones de dólares, lo que implica que los flujos de efectivo superan los ingresos reportados, posiblemente debido a la venta de activos o cambios en las cuentas por cobrar y por pagar.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una evolución ascendente entre 2021 y 2023, pasando del 13,18% al 19,96%. Este aumento sugiere una creciente dependencia de las ganancias contables en lugar de los flujos de efectivo. En 2024, el ratio experimenta una caída significativa a -5,24%, lo que coincide con el cambio en las periodificaciones agregadas y refleja una mayor generación de flujos de efectivo en relación con los ingresos reconocidos.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial en los activos y las periodificaciones, seguido de un ajuste en 2024 que se manifiesta en una disminución de los activos operativos netos y un cambio en la relación entre ingresos y flujos de efectivo. La variación negativa en el ratio de devengos en 2024 sugiere una mejora en la calidad de las ganancias, aunque requiere un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes.