Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Thermo Fisher Scientific Inc. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Estado de resultado integral
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Análisis de áreas geográficas
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Ratio de margen de beneficio neto desde 2005
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) desde 2005
- Ratio de deuda sobre fondos propios desde 2005
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
Thermo Fisher Scientific Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Obligaciones a corto plazo y vencimientos actuales de obligaciones a largo plazo | ||||||
| Menos: Obligaciones a largo plazo, excluidos los vencimientos corrientes | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en los activos operativos netos y en los indicadores de devengo. Se observa un crecimiento constante en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos muestran una trayectoria ascendente, pasando de 70.112 millones de dólares en 2022 a 82.817 millones de dólares en 2025. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones y/o una mayor inversión en activos relacionados con la actividad principal.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una evolución variable. Inicialmente negativas, se vuelven positivas a partir de 2023, indicando un cambio en la gestión de los ingresos y gastos diferidos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2022, se registran periodificaciones negativas por -1.258 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, este valor se revierte a 3.567 millones de dólares, continuando con 1.697 millones de dólares en 2024 y alcanzando 7.441 millones de dólares en 2025. Este aumento positivo sugiere una mayor capacidad para reconocer ingresos y gastos en los períodos correspondientes.
El ratio de devengo basado en el balance, que mide la calidad de las ganancias, experimenta fluctuaciones considerables.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo es de -1,78% en 2022, lo que indica una acumulación de ingresos no realizados o una disminución de los gastos no pagados. En 2023, este ratio aumenta significativamente a 4,96%, sugiriendo una mejora en la calidad de las ganancias. En 2024, se observa una disminución a 2,28%, seguida de un aumento considerable a 9,41% en 2025. Este último valor indica una fuerte correlación entre las ganancias reportadas y los flujos de efectivo reales.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento con una mejora en la gestión de sus ingresos y gastos diferidos, y una creciente calidad de sus ganancias, especialmente en los últimos años del período analizado.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Thermo Fisher Scientific Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 70.112 millones de dólares estadounidenses en 2022 aumenta a 73.679 millones en 2023, continúa creciendo a 75.376 millones en 2024, y experimenta un aumento más pronunciado a 82.817 millones en 2025. Esta trayectoria sugiere una expansión continua de la capacidad operativa y una posible inversión en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una variación considerable. En 2022, se registra un valor negativo de -45,2731 millones de dólares estadounidenses, indicando una diferencia significativa entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo generados. En 2023, este valor se vuelve positivo, alcanzando los 3,509 millones de dólares estadounidenses, y continúa aumentando a 2,933 millones en 2024. En 2025, se observa una ligera disminución a 3,71 millones de dólares estadounidenses. Esta evolución sugiere una mejora en la calidad de los ingresos y una mayor alineación entre la rentabilidad reportada y los flujos de efectivo reales.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos, expresado como porcentaje, presenta una evolución notable. En 2022, el ratio es negativo (-0,06%), lo que indica que los flujos de efectivo fueron menores que los ingresos reportados. A partir de 2023, el ratio se vuelve positivo, alcanzando el 3,8%, y continúa aumentando al 4,71% en 2024. En 2025, se observa una ligera disminución al 3,71%. Este cambio sugiere una mejora en la capacidad de convertir los ingresos en flujos de efectivo, y una mayor eficiencia en la gestión del capital de trabajo. La fluctuación en los últimos dos años, aunque positiva, indica una cierta volatilidad en la relación entre ingresos y flujos de efectivo.
En resumen, los datos indican una tendencia general de crecimiento en los activos operativos netos, acompañada de una mejora en la calidad de los ingresos y una mayor eficiencia en la generación de flujos de efectivo. La volatilidad observada en el ratio de devengos en los últimos años merece un seguimiento continuo.