Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Vertex Pharmaceuticals Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | ||||||
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= – =
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un crecimiento constante y sustancial en los activos operativos netos. El valor se incrementa de 3,605,800 unidades monetarias en el primer período a 12,169,900 unidades monetarias en el último. Este aumento indica una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos relacionados con la actividad principal.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una fluctuación considerable. Inicialmente, se registra un valor de 474,000 unidades monetarias, seguido de un aumento significativo a 3,183,000 unidades monetarias y 3,622,900 unidades monetarias en los períodos intermedios. Finalmente, se observa una disminución a 1,758,200 unidades monetarias en el último período. Esta volatilidad sugiere cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una trayectoria variable. Comienza en 14.07%, experimenta un aumento considerable a 61.24%, luego disminuye a 42.13% y finalmente retrocede a 15.57%. Este ratio, que mide la calidad de las ganancias, indica una relación cambiante entre los ingresos reportados y los flujos de efectivo subyacentes. El pico en el segundo período podría indicar una mayor dependencia de las ganancias basadas en contabilidad devengada, mientras que la disminución posterior sugiere un retorno a una mayor correlación con los flujos de efectivo.
En resumen, los datos sugieren una empresa en crecimiento con una expansión significativa de sus activos operativos. Sin embargo, la volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengo indican la necesidad de un análisis más profundo para comprender las dinámicas subyacentes de la generación de ingresos y la calidad de las ganancias.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Vertex Pharmaceuticals Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en miles
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad (pérdida) neta | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por (utilizado en) actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante y sustancial en los activos operativos netos. El valor se duplicó aproximadamente entre 2022 y 2023, y continuó creciendo, aunque a un ritmo más moderado, en los años 2024 y 2025. Este crecimiento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. Inicialmente negativas en 2022, experimentaron un aumento significativo y positivo en 2023 y 2024, para luego disminuir considerablemente en 2025, aunque permaneciendo en terreno positivo. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en la sincronización entre ingresos y gastos, o en la valoración de activos y pasivos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una volatilidad considerable. Pasó de un valor negativo en 2022 a un máximo en 2023, seguido de una disminución gradual en 2024 y 2025. Un ratio negativo indica que la empresa está registrando pérdidas en efectivo, mientras que un ratio positivo sugiere que está generando efectivo a partir de sus operaciones. La disminución en los últimos años podría indicar una menor capacidad para convertir las ganancias contables en flujo de efectivo.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento importante en sus activos operativos netos, acompañado de fluctuaciones en las periodificaciones y el ratio de devengos. La evolución del ratio de devengos merece una atención particular, ya que podría señalar cambios en la eficiencia operativa y en la calidad de las ganancias.