Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Merck & Co. Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones a corto plazo | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Préstamos por pagar y parte corriente de la deuda a largo plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor inicial en 2021 fue de 63263 millones de dólares estadounidenses, incrementándose a 63557 millones en 2022. Esta tendencia positiva se mantiene con 65597 millones en 2023 y alcanza los 69794 millones en 2024. El crecimiento, aunque constante, muestra una aceleración en los dos últimos años del período.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances presentan una volatilidad considerable. En 2021, el valor fue de 14130 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo drásticamente a 294 millones en 2022. Posteriormente, se registra un aumento significativo a 2040 millones en 2023, seguido de un incremento aún mayor a 4197 millones en 2024. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una variación sustancial. En 2021, se situó en 25.14%. En 2022, este ratio disminuyó considerablemente a 0.46%. En 2023, se observa una recuperación modesta a 3.16%, y continúa aumentando a 6.2% en 2024. Esta evolución indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos en efectivo, y en la calidad de las ganancias. La marcada disminución en 2022, seguida de una recuperación gradual, merece una investigación más profunda.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua de los activos operativos netos, acompañada de una gestión de periodificaciones más variable y una evolución significativa en el ratio de devengo. La combinación de estas tendencias podría indicar cambios en la estrategia operativa y en la forma en que la entidad reconoce los ingresos y gastos.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Merck & Co. Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a Merck & Co., Inc. | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos farmacéuticos, biotecnología y ciencias de la vida | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos. El valor inicial en 2021 fue de 63263 millones de dólares estadounidenses, incrementándose a 63557 millones en 2022. Esta tendencia positiva continuó en 2023, alcanzando los 65597 millones, y se aceleró en 2024, llegando a 69794 millones. Este crecimiento sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo muestran una volatilidad considerable. En 2021, el valor fue de 16348 millones de dólares estadounidenses, disminuyendo drásticamente a 384 millones en 2022. En 2023, se registró un ligero repunte a 1442 millones, seguido de un aumento más significativo en 2024, alcanzando los 3383 millones. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo o en la forma en que se reconocen los ingresos y gastos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo experimentó una disminución sustancial y luego un incremento gradual. En 2021, el ratio fue del 29.09%. En 2022, se redujo drásticamente al 0.61%, seguido de un aumento modesto al 2.23% en 2023. Finalmente, en 2024, el ratio se situó en el 5%. Esta evolución sugiere un cambio en la relación entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados, posiblemente indicando una mayor calidad de los beneficios en los últimos períodos, aunque el valor sigue siendo relativamente bajo en comparación con el punto de partida.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, una volatilidad significativa en las periodificaciones basadas en el estado de flujos de efectivo, y una evolución variable en el ratio de devengos, pasando de un valor alto a uno más bajo y luego mostrando una recuperación parcial.