Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Adobe Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una tendencia general al aumento desde 2019 hasta 2021, alcanzando un pico en 2021 con 6201 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se registró una disminución significativa a 5690 millones y en 2023 se observó una ligera reducción a 5413 millones, manteniéndose en niveles similares en 2024 con 5235 millones. Esto sugiere una recuperación inicial en la rentabilidad operativa tras un crecimiento hasta 2021, seguida por una estabilización o ligera caída en años posteriores.
- Costo de capital
- El costo de capital permaneció bastante estable desde 2019 hasta 2021, con un valor cercano al 17.5%, mostrando una ligera alza en 2022 con un 17.47%. En 2023, nuevamente se registró un aumento a 17.68%, pero en 2024 se notó una reducción a 17.41%. La tendencia indica una relativa estabilidad del costo del capital, con fluctuaciones menores en torno al 17.5%. Estas variaciones podrían reflejar cambios en las condiciones del mercado financiero o en la estructura de financiamiento de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido evidenció un crecimiento sostenido desde 2019, alcanzando un pico en 2022 con 21130 millones de dólares. En 2023, el valor se mantuvo casi estable en 21130 millones, y en 2024 mostró una ligera disminución a 24709 millones. La tendencia indica un incremento en la inversión de capital durante el período, lo que puede estar asociado a inversiones en activos o expansión de la compañía, con cierta estabilización en los años recientes.
- Beneficio económico
- El beneficio económico tuvo una tendencia ascendente desde 2019, alcanzando su punto máximo en 2021 con 2498 millones de dólares. Posteriormente, en 2022, se produjo una reducción a 1998 millones, y en 2023, la cifra disminuyó aún más a 999 millones. En 2024, el beneficio económico se estabilizó en torno a los 933 millones. La caída en esta métrica tras 2021 podría reflejar una disminución en la generación de valor agregado respecto al costo de capital, aunque todavía se mantiene en niveles positivos, indicando todavía generación de valor para los accionistas aunque en menor medida en comparación con periodos anteriores.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Adobe Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de las provisiones por cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta muestra una tendencia positiva en general, alcanzando un valor de 2,951 millones de dólares en diciembre de 2019 y creciendo de manera sostenida hasta 5,560 millones de dólares en diciembre de 2024. A lo largo del período, se observa un aumento notable en 2020, con un incremento significativo respecto al año anterior, posiblemente reflejando un efecto de recuperación o crecimiento en la empresa. En 2021, la utilidad neta presenta una ligera caída en comparación con 2020, seguido de una recuperación en los años siguientes, alcanzando máximos en 2024. Esto sugiere una estabilidad en los beneficios netos, con ligeras fluctuaciones que no afectan drásticamente la tendencia al alza a largo plazo.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT exhibe una tendencia de crecimiento considerable entre 2019 y 2021, alcanzando su punto máximo en 2021 con 6,201 millones de dólares. Posteriormente, en 2022 y en adelante, el valor muestra una ligera tendencia a la disminución, situándose en 5,413 millones en 2023 y 5,235 millones en 2024. Este patrón puede indicar que, tras un período de expansión y mejora en rentabilidad operativa, la empresa enfrenta una cierta estabilización o una ligera contracción en su rendimiento operativo neto en función de los impuestos. La relación entre el NOPAT y la utilidad neta sugiere que, aunque ambos indicadores guardan coherencia, el NOPAT refleja un comportamiento más moderado tras su pico en 2021, con una ligera tendencia a la estabilización en los años posteriores.
Impuestos operativos en efectivo
Adobe Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia variable a lo largo del período analizado. En 2019, la cifra es positiva, indicando una obligación fiscal, pero en 2020 se observa un valor negativo, lo cual puede reflejar un beneficio fiscal o ajustes contables que reducen la carga tributaria. A partir de 2021, la provisión se recupera y mantiene cifras positivas crecientes, alcanzando 1,371 millones de dólares en 2023 y 2024, evidenciando una mayor obligación fiscal estimada para estos años. La tendencia general sugiere una recuperación de las provisiones después de un año con posible ajuste fiscal en 2020.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia de crecimiento constante durante todo el período. En 2019, el desembolso fue de 262 millones de dólares, y aunque aumenta moderadamente en 2020 a 435 millones, el incremento es más marcado en los años siguientes. En 2021, el pago en efectivo se eleva a 710 millones; en 2022, a 943 millones; y en 2023, a 1,761 millones, acercándose a los 1,800 millones en 2024. Este patrón refleja un incremento sostenido en las obligaciones fiscales pagadas en efectivo, posiblemente asociado a un crecimiento en las operaciones, utilidades o cambios en la regulación fiscal que impactan los desembolsos anuales.
Capital invertido
Adobe Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de proyectos de capital en curso.
8 Sustracción de inversiones a corto plazo.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos muestra una disminución progresiva desde 2019 hasta 2022, alcanzando un valor mínimo de 4,633 millones de dólares en diciembre de 2022. Sin embargo, en 2023 y 2024 se observa un incremento significativo, culminando en 6,056 millones en la última fecha reportada. Esto indica una reciente deterioración en la posición de deuda, que podría estar asociada a financiamientos adicionales o a una reestructuración de arrendamientos.
- Capital contable
- El capital contable presenta una tendencia general de crecimiento desde 2019, con un pico en 2023 de 16,518 millones de dólares, antes de experimentar una reducción en 2024 hasta 14,105 millones. Este comportamiento sugiere que la empresa ha fortalecido su patrimonio durante varios años, aunque en el último período se evidencia una disminución, posiblemente atribuible a pérdidas, distribuciones de dividendos elevadas, o a cambios en la valoración de activos y pasivos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento sostenido a lo largo del tiempo, aumentando desde 17,466 millones en 2019 a un máximo de 25,130 millones en 2022. Posteriormente, en 2023 y 2024, la cifra se mantiene relativamente estable, con leves disminuciones. Este patrón refleja una estrategia de inversión consistente y una ampliación de activos de la empresa en los últimos años, aunque con cierta estabilización en los períodos finales.
Costo de capital
Adobe Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Adobe Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico ha mostrado una tendencia significativa de crecimiento hasta 2021, alcanzando un pico en ese año con 2,498 millones de dólares, lo que indica un periodo de alta rentabilidad. Posteriormente, en 2022, sufrió una disminución a 1,998 millones, y en los años siguientes se redujo de manera sustancial, situándose en 999 millones en 2023 y en 933 millones en 2024. Esta evolución sugiere una disminución en la generación de valor económico en los últimos años, tras haber experimentado un crecimiento importante anteriormente.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado una tendencia de aumento constante a lo largo del período analizado. Desde 17,466 millones en 2019, se incrementó paulatinamente hasta 24,970 millones en 2023, con una ligera disminución en 2024 a 24,709 millones. Esto indica una tendencia general de inversión continua y expansión en la estructura de activos o financiamiento de la empresa, aunque con una leve contracción en el último año del periodo considerado.
- Ratio de diferencial económico
- Este ratio ha presentado una tendencia fluctuante. En 2019, registró un valor de 2.24%, evidenciando un nivel moderado de rentabilidad en relación con el capital invertido. En 2020, experimentó un crecimiento notable a 4.13%, y en 2021, alcanzó un valor excepcional de 11.86%, indicando una mejora significativa en la eficiencia para generar beneficios económicos. Sin embargo, en 2022, sufrió una reducción a 9.46%, y en los años siguientes continuó disminuyendo a 4% en 2023 y a 3.78% en 2024, acercándose a niveles anteriores a 2020, lo que refleja una tendencia a la estabilización o una disminución en la rentabilidad relativa en relación con el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Adobe Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Variación en el beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia significativamente variable en el periodo analizado. De 392 millones de dólares en 2019, experimenta un notable incremento en 2020 hasta 778 millones, y posteriormente un aumento sustancial en 2021 alcanzando 2,498 millones. Sin embargo, en 2022 se produce una caída a 1,998 millones, seguida de una disminución más marcada en 2023 a 999 millones y ligeramente mayor en 2024 con 933 millones. Esto sugiere una fase de crecimiento acelerado durante 2020 y 2021, seguida de una reducción en los beneficios económicos en los años siguientes, posiblemente debido a cambios en el entorno empresarial, costos o políticas internas.
- Variación en los ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados presentan una tendencia de crecimiento constante en todos los periodos evaluados. Desde 11,618 millones en 2019, aumentan progresivamente a 13,126 millones en 2020, 16,904 millones en 2021, y alcanzan 18,142 millones en 2022. La tendencia continúa en 2023 con 19,945 millones y en 2024 con 21,814 millones. La tasa de crecimiento refleja una expansión sostenida en la base de ingresos, lo cual puede ser indicativo de una estrategia de mercado exitosa y mayor demanda por sus productos o servicios.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Este ratio muestra una tendencia de alta volatilidad en los diferentes años. En 2019, el margen fue del 3.37%, y en 2020 creció a 5.93%, señalando una mayor eficiencia en la generación de beneficios económicos en ese período. La tendencia significativa se observa en 2021, con un incremento a 14.78%, sugiriendo un período de maximización en la rentabilidad relativa. Sin embargo, en 2022 se reduce a 11.01%, y en 2023 y 2024 la disminución continúa a 5.01% y 4.28%, respectivamente. La caída en los márgenes puede reflejar un aumento en los costos, cambios en la estructura de ingresos o en la eficiencia operativa. No obstante, a pesar de la reducción de los márgenes en los últimos años, los ingresos totales continúan en ascenso, lo que indica que el crecimiento del volumen de negocios puede estar compensaendo la menor rentabilidad relativa.