Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
AppLovin Corp., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución ascendente y acelerada en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), que transitó desde un saldo negativo en 2022 hasta alcanzar niveles significativamente superiores en 2025.
- Rentabilidad Operativa
- El NOPAT muestra un crecimiento exponencial a partir de 2023, pasando de 508,977 mil US$ a 3,602,355 mil US$ en 2025, lo que indica una mejora sustancial en la eficiencia operativa y la capacidad de generación de beneficios del núcleo del negocio.
- Creación de Valor Económico
- El beneficio económico se mantuvo en terreno negativo entre 2021 y 2023, lo que refleja que la rentabilidad operativa fue insuficiente para cubrir el costo del capital invertido. Esta tendencia se revirtió en 2024, logrando un valor positivo de 17,858 mil US$, y se consolidó en 2025 con un incremento hasta los 1,586,271 mil US$.
- Dinámica del Capital Invertido
- Se registra una reducción gradual del capital invertido entre 2021 y 2023, seguida de una fase de estabilización en 2024 y un incremento notable en 2025, situándose en 5,644,387 mil US$.
- Costo de Capital
- El costo de capital ha presentado una tendencia general al alza desde 2022, incrementándose del 23.61% al 35.72% en 2025, lo que implica un aumento en la tasa de retorno mínima exigida para generar valor.
El análisis conjunto indica que se ha logrado superar la barrera del costo de capital mediante un crecimiento agresivo de los beneficios operativos, transformando una destrucción de valor prolongada en una creación de valor económica sustancial al cierre del periodo analizado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
AppLovin Corp., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
3 Adición de aumento (disminución) en los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta atribuible a AppLovin.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses y las pérdidas en la liquidación de la deuda = Gastos y pérdidas por intereses ajustados en la liquidación de la deuda × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a AppLovin.
7 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una utilidad neta atribuible positiva en 2021.
- Utilidad (pérdida) neta atribuible a AppLovin
- En 2022, esta utilidad experimenta una reversión drástica, registrando una pérdida sustancial. Posteriormente, en 2023, se recupera la rentabilidad, mostrando una utilidad neta positiva que continúa creciendo de manera considerable en 2024 y 2025. El crecimiento entre 2023 y 2025 es notable.
El beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) presenta una trayectoria similar a la utilidad neta atribuible.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se registra un valor positivo en 2021, seguido de una pérdida significativa en 2022. A partir de 2023, el NOPAT vuelve a ser positivo, con un incremento constante y pronunciado en 2024 y 2025. La magnitud del crecimiento del NOPAT entre 2023 y 2025 supera la observada en el mismo período para la utilidad neta atribuible.
En resumen, la entidad experimentó un período de dificultades en 2022, evidenciado por pérdidas tanto en la utilidad neta atribuible como en el NOPAT. Sin embargo, a partir de 2023, se observa una recuperación y un crecimiento sostenido en ambos indicadores, sugiriendo una mejora en la rentabilidad y eficiencia operativa. La tendencia general indica una evolución positiva en el desempeño financiero de la entidad en los últimos años del período analizado.
Impuestos operativos en efectivo
AppLovin Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. En el primer período, se registra una provisión sustancial. Posteriormente, se presenta un beneficio fiscal significativo, seguido de un retorno a la provisión en los períodos siguientes. El último período muestra un incremento drástico en el beneficio fiscal, superando ampliamente los valores anteriores. Esta fluctuación sugiere cambios importantes en la rentabilidad imponible o en la aplicación de beneficios fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto exhibe una tendencia consistentemente creciente a lo largo de los cinco períodos. El aumento es progresivo, con incrementos notables entre cada período. Esta evolución indica un aumento continuo en la generación de efectivo a partir de las operaciones, lo que podría reflejar un crecimiento en los ingresos o una mejora en la eficiencia operativa. La magnitud del incremento en el último período es considerable, lo que sugiere un cambio significativo en la capacidad de generar efectivo.
En conjunto, los datos sugieren una empresa con una gestión fiscal dinámica y una creciente capacidad para generar efectivo a partir de sus operaciones. La volatilidad en la provisión de impuestos sobre la renta requiere un análisis más profundo para comprender los factores subyacentes, mientras que el crecimiento constante en los impuestos operativos en efectivo indica una salud financiera en mejora.
Capital invertido
AppLovin Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de ingresos diferidos.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores de renta variable negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- El total de deuda y arrendamientos reportados muestra una relativa estabilidad entre 2021 y 2023, con una ligera disminución. No obstante, se observa un incremento notable en 2024, seguido de una leve reducción en 2025, aunque permaneciendo en niveles superiores a los de los primeros años del período. Esta fluctuación sugiere posibles estrategias de financiamiento o refinanciación.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta una disminución constante entre 2021 y 2024. Esta reducción podría indicar pérdidas acumuladas, distribución de dividendos, o recompras de acciones. Sin embargo, se registra un aumento considerable en 2025, revirtiendo la tendencia negativa y superando el nivel inicial de 2021. Este repunte podría ser resultado de una mayor rentabilidad o de una inyección de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una trayectoria descendente entre 2021 y 2023, reflejando la disminución tanto de la deuda como del capital contable. En 2024, se observa una estabilización, y en 2025, un aumento significativo, impulsado principalmente por el incremento del capital contable. La evolución del capital invertido está directamente relacionada con los cambios observados en sus componentes principales.
En resumen, la estructura de capital ha experimentado cambios dinámicos. La disminución inicial del capital contable se revierte en el último año analizado, mientras que la deuda muestra una mayor volatilidad. El capital invertido, como suma de ambos, refleja estas tendencias combinadas.
Costo de capital
AppLovin Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
AppLovin Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una trayectoria de recuperación sostenida en la capacidad de generación de valor durante el periodo analizado, transitando de una fase de destrucción de valor hacia una fase de rentabilidad positiva.
- Beneficio económico
- Se evidencia una tendencia ascendente constante. El resultado evoluciona desde pérdidas significativas en 2021, reduciéndose progresivamente durante 2022 y 2023, hasta alcanzar el punto de equilibrio y volverse positivo en 2024. En 2025, se registra un crecimiento exponencial que consolida la capacidad de generar beneficios netos sobre el coste del capital.
- Capital invertido
- Se identifica una reducción gradual de la base de capital invertido entre 2021 y 2023. Tras un periodo de estabilidad en 2024, se observa un incremento considerable en 2025, lo que sugiere una estrategia de expansión o reinversión de activos en coincidencia con la mejora de los rendimientos económicos.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador muestra una mejora sistemática, pasando de valores negativos que indicaban que el retorno era inferior al coste de capital, a un valor positivo en 2024. El incremento hasta el 28.1% en 2025 refleja una optimización sustancial de la eficiencia operativa y una rentabilidad muy superior al coste de oportunidad del capital empleado.
Ratio de margen de beneficio económico
AppLovin Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo de los ingresos ajustados a lo largo del periodo analizado. La cifra ascendió de 2.785.148 miles de US$ en 2021 a 5.491.346 miles de US$ en 2025, lo que representa una expansión significativa de la escala operativa.
- Evolución del beneficio económico
- Se identifica una transición desde una situación de pérdida económica considerable hacia la rentabilidad. El beneficio económico inició en -1.689.080 miles de US$ en 2021, reduciendo el déficit anualmente hasta alcanzar un punto de equilibrio y posterior crecimiento positivo en 2024, culminando en 1.586.271 miles de US$ al cierre de 2025.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El margen de beneficio económico refleja una recuperación constante y lineal. El indicador evolucionó desde un valor crítico de -60,65% en 2021 hasta un 28,89% en 2025. Este patrón indica que la estructura de costos y la generación de valor se optimizaron progresivamente en relación con el crecimiento de los ingresos.