Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
International Business Machines Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- En términos generales, el NOPAT muestra una tendencia fluctuante a lo largo de los períodos analizados. Se observa una disminución significativa en 2022, donde el valor negativo indica una pérdida operacional tras impuestos, alcanzando -710 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, el valor se recupera considerablemente hasta 8,615 millones, superando los niveles de 2020 y 2021, pero en 2024 vuelve a reducirse a 4,895 millones, aunque aún en niveles positivos. Esta variabilidad refleja posibles cambios en la eficiencia operativa y en la gestión de la rentabilidad operacional en los distintos años.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia de crecimiento progresivo en porcentaje, desde 8.3% en 2020 hasta 10.77% en 2024, lo que indica una percepción de mayor riesgo o una mayor inversión de recursos propios o externos, elevando el costo de financiar las operaciones durante el período. Este aumento sostenido puede afectar la rentabilidad de las inversiones y la decisión de financiamiento de la empresa.
- Capital invertido
- El capital invertido en la empresa presenta una tendencia general a la baja en los primeros años, de 130,176 millones en 2020 a 104,131 millones en 2022, sugiriendo posibles desinversiones o amortización de activos. Sin embargo, en 2023 y 2024, el capital invertido se recupera ligeramente, alcanzando valores similares a los de 2021 (alrededor de 112,927 y 111,965 millones). La fluctuación en el capital invertido puede reflejar decisiones estratégicas sobre inversión en activos, reestructuración o cambios en la política de financiamiento.
- Beneficio económico
- El beneficio económico, que indica la generación de valor para los accionistas, muestra una tendencia negativa constante en todos los años, reflejando una pérdida económica valorada en miles de millones de dólares. La pérdida alcanza en 2022 su nivel más alto (-10,680 millones), señalando una fuerte erosión del valor adicional generado por encima del costo de capital. Aunque en 2023 la pérdida se reduce considerablemente a -2,771 millones, sigue siendo negativa, y en 2024 se agrava nuevamente a -7,161 millones. Estos cambios sugieren desafíos en la generación de valor y una posible presión sobre la rentabilidad a largo plazo.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
International Business Machines Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas en pagarés y cuentas por cobrar.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en la responsabilidad de la garantía del producto.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a IBM.
6 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a IBM.
9 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- 1. Utilidad neta atribuible a IBM
- La utilidad neta atribuible a la empresa mostró un crecimiento moderado del 2,7% entre 2020 y 2021, alcanzando los 5.743 millones de dólares. Sin embargo, en 2022 se evidenció una caída significativa, situándose en 1.639 millones de dólares, lo que representa una disminución aproximada del 71,4% respecto al año anterior. En 2023, la utilidad se recuperó notablemente hasta 7.502 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores, pero en 2024 mostró una disminución del 19,7%, llegando a 6.023 millones de dólares. Este patrón indica una tendencia de recuperación tras un periodo de caída en 2022, aunque con cierta volatilidad en los resultados anuales.
- 2. Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT observó una tendencia estable en 2020 y 2021, con valores de 4.477 y 4.163 millones de dólares respectivamente. En 2022, el valor negativo de -710 millones de dólares señala una pérdida operativa tras impuestos, reflejando un deterioro significativo en la rentabilidad operacional. Posteriormente, en 2023, se registró una recuperación considerable, alcanzando los 8.615 millones de dólares, evidenciando un retorno a la rentabilidad operativa positiva y un nivel de resultado mucho mayor al de años anteriores. En 2024, el valor disminuyó a 4.895 millones de dólares, pero aún se mantiene en niveles positivos en comparación con 2022. La tendencia refleja un periodo de crisis en 2022 que fue seguido por una recuperación fuerte en 2023, aunque con cierta desaceleración en 2024.
Impuestos operativos en efectivo
International Business Machines Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para operaciones continuas para (beneficio de) impuestos sobre la renta
- La serie muestra una notable variabilidad a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue negativo, indicando una provisión, y experimentó un cambio a positivo en 2021, reflejando una posible reversión o ajuste en las estimaciones. En 2022, la provisión volvió a ser negativa de forma significativa, sugiriendo una mayor provisión o una corrección en las estimaciones relacionadas con impuestos. En 2023, la provisión se convirtió en un valor positivo alto, indicando una posible liberación de provisiones anteriores o cambios en la política fiscal, pero en 2024 volvió a mostrar un valor negativo, aunque menor en magnitud en comparación con 2022. En conjunto, la tendencia revela fluctuaciones importantes que pueden estar vinculadas a cambios en las políticas fiscales, ajustes en estimaciones o resultados operativos relacionados con impuestos diferidos.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia relativamente estable con ligeras variaciones durante el período. En 2020, el monto fue de 2,738 millones de dólares, disminuyendo ligeramente en 2021 a 2,130 millones. En 2022, se observó un aumento a 2,497 millones, y en 2023 se mantuvo cercano a este nivel en 2,510 millones. En 2024, se registró una ligera disminución a 2,356 millones. La estabilidad en esta métrica indica un flujo constante de efectivo relacionado con impuestos operativos, posiblemente reflejando una gestión eficiente en la administración fiscal y un comportamiento estable en las operaciones empresariales en relación a los obligaciones fiscales en efectivo.
Capital invertido
International Business Machines Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de responsabilidad por la garantía del producto.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de IBM.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de valores negociables.
- Primero, en relación con el 'Total de deuda y arrendamientos reportados',
- se observa una disminución notable de 66,469 millones de dólares en 2020 a 55,140 millones en 2021, evidenciando una reducción en la carga de deuda y arrendamientos en ese período. Posteriormente, la cifra se mantiene relativamente estable en torno a los 54,000 millones entre 2022 y 2023, con un ligero incremento en 2023 a 59,935 millones, antes de disminuir ligeramente a 58,396 millones en 2024. Este patrón indica una tendencia general de reducción en la deuda en los primeros años, seguida por estabilización y un pequeño ajuste al alza en 2023.
- En segundo lugar, el 'Capital contable total de IBM' muestra un comportamiento multifásico,
- registrando una disminución significativa de 20,597 millones en 2020 a 18,901 millones en 2021, sugerente de posibles pérdidas o distribuciones. En 2022, el capital contable experimenta un incremento a 21,944 millones, seguido por un ligero ascenso a 22,533 millones en 2023. Finalmente, en 2024, se observa un incremento sustancial hasta 27,307 millones, lo que indica una recuperación y crecimiento del capital propio durante este período.
- Por último, el 'Capital invertido' presenta una tendencia de decrecimiento y estabilidad,
- partiendo de 130,176 millones en 2020, descendiendo a 110,083 millones en 2021 y a 104,131 millones en 2022. Posteriormente, hay una recuperación moderada en 2023, alcanzando 112,927 millones, aunque en 2024 la cifra disminuye ligeramente a 111,965 millones. Este patrón refleja una reducción del capital invertido en los primeros años, con una recuperación parcial en 2023, seguida de una ligera disminución en 2024, sugiriendo posibles ajustes en las inversiones o en la estructura de capital.
Costo de capital
International Business Machines Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
International Business Machines Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Los valores del beneficio económico muestran una tendencia a la disminución durante el período 2020-2024, alcanzando picos negativos en 2022 con -10,680 millones de dólares. Aunque en 2023 se observa una significativa recuperación a -2,771 millones, posteriormente vuelve a deteriorarse en 2024, registrando -7,161 millones. La variabilidad indica una mayor volatilidad en la rentabilidad económica a lo largo de los años.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia inicialmente negativa, disminuyendo de 130,176 millones en 2020 a 104,131 millones en 2022, lo que puede reflejar una reducción en las inversiones o en la escala operativa. Sin embargo, en 2023 se observa una recuperación, alcanzando 112,927 millones, y un ligero descenso en 2024 a 111,965 millones. Esta fluctuación señala esfuerzos de ajuste en la estructura de inversión o cambios en los activos utilizados.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad del capital invertido, muestra cifras negativas en todos los años analizados, reflejando una rentabilidad por debajo del costo del capital. La magnitud del ratio alcanza su peor nivel en 2022 con -10.26%. Aunque en 2023 se reduce el signo negativo a -2.45%, en 2024 se registra nuevamente una mayor pérdida con -6.4%. La tendencia general revela dificultades persistentes para generar beneficios económicos adecuados respecto al capital invertido, con fluctuaciones que pueden estar relacionadas con cambios en la eficiencia operativa o en las condiciones del entorno económico.
Ratio de margen de beneficio económico
International Business Machines Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Fair Isaac Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Los datos muestran una tendencia fluctuante y negativa en el beneficio económico durante el período analizado. Se observa una disminución significativa en 2022, con un pico en pérdida de 10,680 millones de dólares, respecto a pérdidas menores en los años anteriores y posteriores. En 2023, la pérdida se reduce a 2,771 millones, pero en 2024 vuelve a aumentar a 7,161 millones, evidenciando una alta volatilidad y una persistente dificultad para generar beneficios económicos positivos.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados presentan un patrón de crecimiento gradual en el período 2020-2024, aunque con certaines fluctuaciones menores. Después de un descenso en 2021 respecto a 2020, los ingresos se recuperan en 2022, alcanzando un pico en ese año, y se mantienen relativamente estables en 2023 y 2024, con ligeras variaciones hacia abajo. Esto indica una tendencia de estabilización en la generación de ingresos, a pesar de las pérdidas operativas o de beneficios económicos negativos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico es negativo en todos los años considerados, lo que refleja que la empresa no ha logrado obtener beneficios económicos positivos en ninguno de los períodos analizados. El valor más negativo se presenta en 2022, alcanzando -17.81%, lo que indica una alta ineficiencia en la generación de valor económico en ese año. Aunque en 2023 el ratio mejora considerablemente a -4.38%, sigue siendo insuficiente para indicar rentabilidad. En 2024, vuelve a deteriorarse a -11.31%, evidenciando que las adversidades en la generación de valor continúan presentes.