EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Beneficio económico
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Microsoft Corp., beneficio económicocálculo

US$ en millones

12 meses terminados	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹	102,672)	90,364)	71,055)	71,024)	65,443)	46,746)
Costo de capital²	16.24%	16.22%	16.18%	16.09%	16.03%	15.83%
Capital invertido³	430,631)	351,567)	247,490)	194,094)	143,637)	107,630)

Beneficio económico⁴	32,738)	33,341)	31,000)	39,785)	42,411)	29,713)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 102,672 – 16.24% × 430,631 = 32,738

Se observa un crecimiento sostenido en la generación de beneficios operativos netos después de impuestos durante el periodo analizado, con una aceleración notable en los últimos dos ejercicios fiscales.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): La cifra presenta una trayectoria ascendente constante, evolucionando desde los 46.746 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar los 102.672 millones de dólares en 2025.
Capital invertido: Se registra una expansión agresiva y continua de la base de capital, la cual ha pasado de 107.630 millones de dólares en 2020 a 430.631 millones de dólares en 2025, multiplicándose casi por cuatro en el periodo.
Costo de capital: El indicador muestra una estabilidad relativa con una tendencia incremental leve, desplazándose desde el 15,83% en 2020 hasta el 16,24% en 2025.
Beneficio económico: El valor muestra un comportamiento no lineal; tras un incremento inicial que alcanzó un pico de 42.411 millones de dólares en 2021, se observa una tendencia a la baja y posterior estabilización, cerrando en 32.738 millones de dólares en 2025.

El análisis de los datos revela una divergencia entre el crecimiento del beneficio operativo y la creación de valor económico. Mientras que el NOPAT y el capital invertido han crecido significativamente, el beneficio económico ha disminuido respecto a sus niveles máximos de 2021. Esto sugiere que el ritmo de crecimiento del capital invertido ha superado la capacidad de generar retornos adicionales por encima del costo de capital, resultando en una menor eficiencia marginal de las inversiones recientes.

Microsoft Corp., NOPATcálculo

US$ en millones

12 meses terminados	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Utilidad neta	101,832)	88,136)	72,361)	72,738)	61,271)	44,281)
Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)¹	(7,056)	(4,738)	(6,059)	(5,702)	(150)	11)
Aumento (disminución) de la provisión para cuentas de dudoso cobro²	114)	180)	17)	(118)	(37)	377)
Aumento (disminución) de los ingresos no devengados³	7,081)	6,371)	5,405)	4,267)	4,961)	1,974)
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital⁴	139)	1,813)	(637)	(1,553)	4,774)	2,362)
Gastos por intereses	2,385)	2,935)	1,968)	2,063)	2,346)	2,591)
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁵	800)	630)	439)	288)	255)	251)
Gastos por intereses ajustados	3,185)	3,565)	2,407)	2,351)	2,601)	2,842)
Beneficio fiscal de los gastos por intereses⁶	(669)	(749)	(505)	(494)	(546)	(597)
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos⁷	2,516)	2,816)	1,902)	1,857)	2,055)	2,245)
Pérdida (de ganancia) en valores negociables	349)	118)	(260)	(461)	(1,232)	(32)
Ingresos por intereses y dividendos	(2,647)	(3,157)	(2,994)	(2,094)	(2,131)	(2,680)
Rentas de inversión, antes de impuestos	(2,298)	(3,039)	(3,254)	(2,555)	(3,363)	(2,712)
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión⁸	483)	638)	683)	537)	706)	570)
Rentas de inversión, después de impuestos⁹	(1,815)	(2,401)	(2,571)	(2,018)	(2,657)	(2,142)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)	102,672)	90,364)	71,055)	71,024)	65,443)	46,746)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.

³ Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.

⁴ Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.

⁵ 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 22,861 × 3.50% = 800

⁶ 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 3,185 × 21.00% = 669

⁷ Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.

⁸ 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 2,298 × 21.00% = 483

⁹ Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.

Utilidad neta: La utilidad neta presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo entre 2020 y 2021, con un aumento cercano al 38.6%, seguido de un crecimiento moderado en 2022. Desde 2022 hasta 2023, la utilidad neta se mantiene relativamente estable, con un ligero descenso en la misma comparación. Sin embargo, en los años siguientes, la utilidad neta experimenta un incremento sustancial, alcanzando un valor proyectado de aproximadamente 101,832 millones de dólares en 2025. Este patrón indica una recuperación e impulso en la rentabilidad, posiblemente reflejando mejoras en la eficiencia operativa y en las condiciones del mercado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT muestra una tendencia similar a la utilidad neta, con aumentos constantes en los períodos considerados. La cifra crece de manera significativa entre 2020 y 2021, con un incremento cercano al 40.2%. A partir de ese año, continúa una tendencia de crecimiento estable, alcanzando un valor de aproximadamente 102,672 millones de dólares en 2025. La coherencia en la evolución del NOPAT y la utilidad neta sugiere una gestión eficiente de la rentabilidad operativa y una adecuada estructura fiscal, que contribuyen a una elevada generación de valor.

Microsoft Corp., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en millones

12 meses terminados	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Provisión para impuestos sobre la renta	21,795)	19,651)	16,950)	10,978)	9,831)	8,755)
Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)	(7,056)	(4,738)	(6,059)	(5,702)	(150)	11)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses	669)	749)	505)	494)	546)	597)
Menos: Impuesto sobre las rentas de las inversiones	483)	638)	683)	537)	706)	570)
Impuestos operativos en efectivo	29,037)	24,499)	22,831)	16,637)	9,821)	8,771)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

Provisión para impuestos sobre la renta: La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia constante de aumento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 8,755 millones de dólares en 2020, se incrementó progresivamente hasta alcanzar 21,795 millones de dólares en 2025. Este patrón sugiere un crecimiento sostenido en los beneficios o en la base imponible susceptible de gravamen. La expansión en las provisiones indica una posible mayor carga fiscal futura, en línea con un crecimiento en las operaciones o ganancias imponibles.
Impuestos operativos en efectivo: Los impuestos operativos en efectivo también presentan una tendencia de aumento a través de los años, comenzando en aproximadamente 8,771 millones de dólares en 2020 y elevándose a 29,037 millones en 2025. La relación entre esta cifra y la provisión para impuestos sobre la renta podría reflejar cambios en la eficiencia tributaria, en la estrategia de pagos fiscales o en las fluctuaciones en los pagos en efectivo en comparación con las provisiones contables. La pendiente ascendente de ambos conceptos indica un incremento en la carga fiscal efectiva, ajustada por los pagos en efectivo.
Resumen general: Ambos conceptos reflejan una expansión significativa en los pasivos fiscales y en la cantidad efectiva pagada en impuestos sobre la renta, lo que denota un crecimiento en la escala de las operaciones o en la rentabilidad de la organización. La divergencia o similitud en el ritmo de crecimiento de ambas métricas puede ofrecer insights adicionales sobre la gestión fiscal y las políticas de pagos de la entidad en los próximos períodos. En conclusión, la tendencia indica una carga fiscal en aumento, compatible con una posición económica en expansión.

Microsoft Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en millones

	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Deuda a corto plazo	—)	6,693)	—)	—)	—)	—)
Porción actual de la deuda a largo plazo	2,999)	2,249)	5,247)	2,749)	8,072)	3,749)
Pasivos corrientes por arrendamiento financiero	3,172)	2,349)	1,197)	1,060)	791)	540)
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente	40,152)	42,688)	41,990)	47,032)	50,074)	59,578)
Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo	43,000)	24,796)	15,870)	13,842)	11,750)	8,956)
Pasivo por arrendamiento operativo¹	22,861)	19,077)	15,137)	13,717)	11,591)	9,287)
Total de deuda y arrendamientos reportados	112,184)	97,852)	79,441)	78,400)	82,278)	82,110)
Capital contable	343,479)	268,477)	206,223)	166,542)	141,988)	118,304)
Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)²	(26,273)	(19,652)	(19,730)	(13,285)	(6,983)	(6,201)
Provisión para cuentas de dudoso cobro³	944)	830)	650)	633)	751)	788)
Ingresos no devengados⁴	67,265)	60,184)	53,813)	48,408)	44,141)	39,180)
Equivalentes de renta variable⁵	41,936)	41,362)	34,733)	35,756)	37,909)	33,767)
Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos⁶	3,347)	5,590)	6,343)	4,678)	(1,822)	(3,186)
Capital contable ajustado	388,762)	315,429)	247,299)	206,976)	178,075)	148,885)
Inversiones⁷	(70,315)	(61,714)	(79,250)	(91,282)	(116,716)	(123,365)
Capital invertido	430,631)	351,567)	247,490)	194,094)	143,637)	107,630)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.

⁴ Adición de ingresos no devengados.

⁵ Adición de equivalentes de capital al capital contable.

⁶ Eliminación de otro resultado integral acumulado.

⁷ Sustracción de inversiones.

Patrón de endeudamiento y estructura financiera: Los datos muestran un incremento progresivo en la deuda total y los arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Aunque la deuda se mantuvo relativamente estable en los primeros años, con valores cercanos a 82 mil millones de dólares en 2020 y 2021, en 2022 experimentó una ligera disminución a 78.400 millones. Sin embargo, en los años siguientes se evidenció un incremento significativo, alcanzando casi 97.852 millones en 2024 y superando los 112 mil millones en 2025. Este patrón indica una política de aumento en apalancamiento en los últimos años, posiblemente para financiar crecimiento o proyectos de inversión.
Capacidad patrimonial y crecimiento del capital contable: El capital contable muestra una tendencia constante de crecimiento sostenido a lo largo del período, pasando de 118,3 mil millones en 2020 a 343,5 mil millones en 2025. Se observa que el crecimiento en el capital contable ha sido vigoroso, en línea con los aportes de utilidades retenidas, emisiones de acciones u otras formas de financiamiento del patrimonio. La tendencia positiva en el capital refleja que la compañía ha fortalecido su base patrimonial, lo cual puede implicar una mayor solvencia y capacidad de dividendos o nuevas inversiones.
Inversión de capital y estructura del financiamiento: El concepto de capital invertido, que probablemente incluye deuda y patrimonio, muestra también una tendencia ascendente significativa durante todo el período. En 2020, el capital invertido era aproximadamente 107.630 millones, creciendo de manera constante hasta casi 430.631 millones en 2025. La aceleración en el incremento del capital invertido en los últimos años coincide con el aumento en la deuda y en el capital contable, sugiriendo que la empresa ha estado ampliando su base de inversión, posiblemente en proyectos estratégicos, adquisiciones o desarrollo de capacidades tecnológicas.
Resumen general: La evolución de los principales indicadores financieros revela una empresa en proceso de expansión, con una tendencia marcada de aumento en el endeudamiento, el patrimonio y el volumen de inversión total. El crecimiento sostenido del capital contable y del capital invertido indica una estrategia de fortalecimiento del balance, que podría estar orientada a impulsar su posición competitiva y capacidad de inversión futura. La mayor proporción de deuda en años recientes sugiere también una preferencia por apalancamiento para financiar esa expansión, siempre que la capacidad de generación de efectivo se mantenga adecuada para la gestión de la deuda.

Microsoft Corp., costo de capitalCálculos

30 jun 2025

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	3,814,998)	3,814,998)	÷	3,924,431)	=	0.97	0.97	×	16.61%	=	16.15%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	86,572)	86,572)	÷	3,924,431)	=	0.02	0.02	×	4.39% × (1 – 21.00%)	=	0.08%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	22,861)	22,861)	÷	3,924,431)	=	0.01	0.01	×	3.50% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	3,924,431)					1.00					16.24%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

30 jun 2024

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	3,143,581)	3,143,581)	÷	3,238,796)	=	0.97	0.97	×	16.61%	=	16.12%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	76,138)	76,138)	÷	3,238,796)	=	0.02	0.02	×	4.43% × (1 – 21.00%)	=	0.08%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	19,077)	19,077)	÷	3,238,796)	=	0.01	0.01	×	3.30% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	3,238,796)					1.00					16.22%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

30 jun 2023

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	2,457,171)	2,457,171)	÷	2,535,575)	=	0.97	0.97	×	16.61%	=	16.10%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	63,267)	63,267)	÷	2,535,575)	=	0.02	0.02	×	3.75% × (1 – 21.00%)	=	0.07%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	15,137)	15,137)	÷	2,535,575)	=	0.01	0.01	×	2.90% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	2,535,575)					1.00					16.18%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

30 jun 2022

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	2,061,436)	2,061,436)	÷	2,140,955)	=	0.96	0.96	×	16.61%	=	15.99%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	65,802)	65,802)	÷	2,140,955)	=	0.03	0.03	×	3.73% × (1 – 21.00%)	=	0.09%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	13,717)	13,717)	÷	2,140,955)	=	0.01	0.01	×	2.10% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	2,140,955)					1.00					16.09%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

30 jun 2021

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	2,153,016)	2,153,016)	÷	2,247,148)	=	0.96	0.96	×	16.61%	=	15.91%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	82,541)	82,541)	÷	2,247,148)	=	0.04	0.04	×	3.83% × (1 – 21.00%)	=	0.11%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	11,591)	11,591)	÷	2,247,148)	=	0.01	0.01	×	2.20% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	2,247,148)					1.00					16.03%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

30 jun 2020

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	1,551,445)	1,551,445)	÷	1,647,328)	=	0.94	0.94	×	16.61%	=	15.64%
Deuda y pasivos por arrendamiento financiero³	86,596)	86,596)	÷	1,647,328)	=	0.05	0.05	×	4.09% × (1 – 21.00%)	=	0.17%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	9,287)	9,287)	÷	1,647,328)	=	0.01	0.01	×	2.70% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	1,647,328)					1.00					15.83%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ US$ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Microsoft Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico¹	32,738)	33,341)	31,000)	39,785)	42,411)	29,713)
Capital invertido²	430,631)	351,567)	247,490)	194,094)	143,637)	107,630)
Relación de rendimiento
Ratio de diferencial económico³	7.60%	9.48%	12.53%	20.50%	29.53%	27.61%
Referencia
Ratio de diferencial económicoCompetidores⁴
Accenture PLC	0.45%	0.09%	0.87%	3.74%	5.56%	6.16%
Adobe Inc.	12.92%	0.63%	0.80%	6.29%	8.67%	0.95%
AppLovin Corp.	27.63%	-0.08%	-21.14%	-27.18%	-30.70%	—
Cadence Design Systems Inc.	-1.35%	-2.95%	7.10%	6.51%	6.73%	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-13.49%	-8.55%	-4.81%	-8.11%	-10.36%	—
Datadog Inc.	-9.04%	-9.73%	-6.26%	-12.01%	-4.19%	—
International Business Machines Corp.	-0.70%	-7.54%	-3.50%	-11.25%	-6.11%	—
Intuit Inc.	-5.39%	-9.06%	-11.10%	-9.95%	-2.42%	1.03%
Oracle Corp.	-7.36%	-7.24%	-8.07%	-7.11%	1.09%	—
Palantir Technologies Inc.	41.25%	-12.66%	-9.39%	-33.12%	-40.58%	—
Palo Alto Networks Inc.	-4.17%	5.03%	11.17%	3.22%	-5.48%	-6.31%
Salesforce Inc.	-12.69%	-14.50%	-17.93%	-14.81%	-12.67%	—
ServiceNow Inc.	2.61%	5.89%	5.18%	0.68%	1.89%	—
Synopsys Inc.	-12.51%	-8.28%	-7.58%	-0.98%	-7.00%	-6.81%
Workday Inc.	-11.85%	-13.26%	-19.48%	-14.31%	-19.56%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × 32,738 ÷ 430,631 = 7.60%

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Se observa una expansión sostenida y acelerada del capital invertido durante el periodo analizado, el cual ha pasado de 107.630 millones de US$ en junio de 2020 a 430.631 millones de US$ en junio de 2025, representando un crecimiento constante año tras año.

Beneficio económico: Este indicador mostró un incremento inicial, alcanzando su punto máximo en junio de 2021 con 42.411 millones de US$. Posteriormente, se registró una tendencia a la baja que culminó en una fase de estabilización entre 2023 y 2025, cerrando el periodo en 32.738 millones de US$.
Ratio de diferencial económico: Se identifica una contracción progresiva y pronunciada a partir de 2021. Tras alcanzar un pico del 29,53%, el ratio descendió sistemáticamente hasta situarse en el 7,6% en junio de 2025.

Existe una divergencia notable entre el crecimiento agresivo del capital invertido y la evolución del beneficio económico. Mientras que la base de capital se ha cuadruplicado aproximadamente, el beneficio económico no ha seguido una trayectoria ascendente proporcional, lo que ha provocado una erosión significativa en la eficiencia del capital empleado, reflejada en la caída sostenida del ratio de diferencial económico.

Microsoft Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	30 jun 2025	30 jun 2024	30 jun 2023	30 jun 2022	30 jun 2021	30 jun 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico¹	32,738)	33,341)	31,000)	39,785)	42,411)	29,713)

Ingresos	281,724)	245,122)	211,915)	198,270)	168,088)	143,015)
Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados	7,081)	6,371)	5,405)	4,267)	4,961)	1,974)
Ingresos ajustados	288,805)	251,493)	217,320)	202,537)	173,049)	144,989)
Relación de rendimiento
Ratio de margen de beneficio económico²	11.34%	13.26%	14.26%	19.64%	24.51%	20.49%
Referencia
Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores³
Accenture PLC	0.29%	0.05%	0.45%	1.80%	2.85%	3.13%
Adobe Inc.	11.69%	0.72%	1.00%	7.33%	10.81%	1.37%
AppLovin Corp.	28.40%	-0.08%	-28.94%	-50.89%	-61.46%	—
Cadence Design Systems Inc.	-2.03%	-4.52%	7.08%	6.50%	6.83%	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-22.19%	-13.41%	-6.46%	-12.70%	-21.54%	—
Datadog Inc.	-5.36%	-8.83%	-3.91%	-8.30%	-3.32%	—
International Business Machines Corp.	-1.24%	-13.33%	-6.22%	-19.48%	-11.62%	—
Intuit Inc.	-6.97%	-13.93%	-18.18%	-19.15%	-3.07%	1.16%
Oracle Corp.	-14.76%	-13.78%	-15.61%	-13.05%	2.15%	—
Palantir Technologies Inc.	21.37%	-10.99%	-5.04%	-55.57%	-66.84%	—
Palo Alto Networks Inc.	-4.94%	5.34%	11.09%	3.75%	-7.37%	-10.24%
Salesforce Inc.	-27.39%	-33.50%	-45.34%	-41.11%	-29.06%	—
ServiceNow Inc.	2.88%	4.84%	4.17%	0.54%	1.64%	—
Synopsys Inc.	-73.02%	-13.87%	-10.69%	-1.38%	-11.14%	-11.69%
Workday Inc.	-12.59%	-14.76%	-23.89%	-19.39%	-25.52%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × 32,738 ÷ 288,805 = 11.34%

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Se identifica una tendencia ascendente y constante en los ingresos ajustados durante el periodo comprendido entre junio de 2020 y junio de 2025. El volumen de ingresos ha experimentado un incremento sostenido, incrementándose desde los 144 989 millones de dólares hasta alcanzar los 288 805 millones de dólares al cierre del periodo.

Evolución del beneficio económico: El beneficio económico registró un crecimiento inicial significativo, alcanzando su punto máximo en junio de 2021 con 42 411 millones de dólares. A partir de ese momento, se observa una trayectoria descendente con ligeras fluctuaciones, situándose en 32 738 millones de dólares para junio de 2025.
Análisis del ratio de margen de beneficio económico: Se observa una contracción persistente en el margen de beneficio económico a partir de 2021. Tras un pico del 24,51%, el ratio ha disminuido de forma consecutiva en cada ejercicio, cerrando el periodo analizado en un 11,34%.

Los datos revelan una divergencia entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad económica. Mientras que la escala de ingresos se ha expandido considerablemente, la capacidad de generar beneficio económico relativo ha decaído, lo que indica que los costes operativos o los cargos de capital han crecido a un ritmo superior al de los ingresos ajustados.

Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT)

Valor económico añadido (EVA)

Beneficio económico

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Impuestos operativos en efectivo

Capital invertido

Costo de capital

Ratio de diferencial económico

Ratio de margen de beneficio económico