Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Microsoft Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un crecimiento constante en el NOPAT desde 2020 hasta 2024, pasando de 46.746 millones de dólares a 90.364 millones de dólares. En 2025, se proyecta un incremento adicional, alcanzando los 102.672 millones de dólares. Este patrón indica una mejora continua en la rentabilidad operativa de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia al alza, aunque moderada, durante el período analizado. Comienza en 15,7% en 2020 y aumenta gradualmente hasta 16,11% en 2025. Este incremento sugiere un aumento en el riesgo percibido o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento sustancial a lo largo del período. Se observa un aumento significativo desde 107.630 millones de dólares en 2020 hasta 430.631 millones de dólares en 2025. Este incremento indica una expansión en las operaciones y/o inversiones de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una trayectoria variable. Aumenta de 29.845 millones de dólares en 2020 a 42.591 millones de dólares en 2021, pero luego disminuye a 31.313 millones de dólares en 2023. En 2024 y 2025, se observa una ligera recuperación, alcanzando los 33.787 y 33.285 millones de dólares respectivamente. Esta fluctuación sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios en la eficiencia de la asignación de capital.
En resumen, la entidad ha demostrado un crecimiento sólido en su rentabilidad operativa y una expansión significativa en su capital invertido. Sin embargo, el beneficio económico ha sido más volátil, lo que podría requerir un análisis más profundo para identificar las causas subyacentes.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Microsoft Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos no devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Utilidad neta
- La utilidad neta presenta una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Se observa un incremento significativo entre 2020 y 2021, con un aumento cercano al 38.6%, seguido de un crecimiento moderado en 2022. Desde 2022 hasta 2023, la utilidad neta se mantiene relativamente estable, con un ligero descenso en la misma comparación. Sin embargo, en los años siguientes, la utilidad neta experimenta un incremento sustancial, alcanzando un valor proyectado de aproximadamente 101,832 millones de dólares en 2025. Este patrón indica una recuperación e impulso en la rentabilidad, posiblemente reflejando mejoras en la eficiencia operativa y en las condiciones del mercado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia similar a la utilidad neta, con aumentos constantes en los períodos considerados. La cifra crece de manera significativa entre 2020 y 2021, con un incremento cercano al 40.2%. A partir de ese año, continúa una tendencia de crecimiento estable, alcanzando un valor de aproximadamente 102,672 millones de dólares en 2025. La coherencia en la evolución del NOPAT y la utilidad neta sugiere una gestión eficiente de la rentabilidad operativa y una adecuada estructura fiscal, que contribuyen a una elevada generación de valor.
Impuestos operativos en efectivo
Microsoft Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia constante de aumento a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 8,755 millones de dólares en 2020, se incrementó progresivamente hasta alcanzar 21,795 millones de dólares en 2025. Este patrón sugiere un crecimiento sostenido en los beneficios o en la base imponible susceptible de gravamen. La expansión en las provisiones indica una posible mayor carga fiscal futura, en línea con un crecimiento en las operaciones o ganancias imponibles.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también presentan una tendencia de aumento a través de los años, comenzando en aproximadamente 8,771 millones de dólares en 2020 y elevándose a 29,037 millones en 2025. La relación entre esta cifra y la provisión para impuestos sobre la renta podría reflejar cambios en la eficiencia tributaria, en la estrategia de pagos fiscales o en las fluctuaciones en los pagos en efectivo en comparación con las provisiones contables. La pendiente ascendente de ambos conceptos indica un incremento en la carga fiscal efectiva, ajustada por los pagos en efectivo.
- Resumen general
- Ambos conceptos reflejan una expansión significativa en los pasivos fiscales y en la cantidad efectiva pagada en impuestos sobre la renta, lo que denota un crecimiento en la escala de las operaciones o en la rentabilidad de la organización. La divergencia o similitud en el ritmo de crecimiento de ambas métricas puede ofrecer insights adicionales sobre la gestión fiscal y las políticas de pagos de la entidad en los próximos períodos. En conclusión, la tendencia indica una carga fiscal en aumento, compatible con una posición económica en expansión.
Capital invertido
Microsoft Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos no devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones.
- Patrón de endeudamiento y estructura financiera
- Los datos muestran un incremento progresivo en la deuda total y los arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. Aunque la deuda se mantuvo relativamente estable en los primeros años, con valores cercanos a 82 mil millones de dólares en 2020 y 2021, en 2022 experimentó una ligera disminución a 78.400 millones. Sin embargo, en los años siguientes se evidenció un incremento significativo, alcanzando casi 97.852 millones en 2024 y superando los 112 mil millones en 2025. Este patrón indica una política de aumento en apalancamiento en los últimos años, posiblemente para financiar crecimiento o proyectos de inversión.
- Capacidad patrimonial y crecimiento del capital contable
- El capital contable muestra una tendencia constante de crecimiento sostenido a lo largo del período, pasando de 118,3 mil millones en 2020 a 343,5 mil millones en 2025. Se observa que el crecimiento en el capital contable ha sido vigoroso, en línea con los aportes de utilidades retenidas, emisiones de acciones u otras formas de financiamiento del patrimonio. La tendencia positiva en el capital refleja que la compañía ha fortalecido su base patrimonial, lo cual puede implicar una mayor solvencia y capacidad de dividendos o nuevas inversiones.
- Inversión de capital y estructura del financiamiento
- El concepto de capital invertido, que probablemente incluye deuda y patrimonio, muestra también una tendencia ascendente significativa durante todo el período. En 2020, el capital invertido era aproximadamente 107.630 millones, creciendo de manera constante hasta casi 430.631 millones en 2025. La aceleración en el incremento del capital invertido en los últimos años coincide con el aumento en la deuda y en el capital contable, sugiriendo que la empresa ha estado ampliando su base de inversión, posiblemente en proyectos estratégicos, adquisiciones o desarrollo de capacidades tecnológicas.
- Resumen general
- La evolución de los principales indicadores financieros revela una empresa en proceso de expansión, con una tendencia marcada de aumento en el endeudamiento, el patrimonio y el volumen de inversión total. El crecimiento sostenido del capital contable y del capital invertido indica una estrategia de fortalecimiento del balance, que podría estar orientada a impulsar su posición competitiva y capacidad de inversión futura. La mayor proporción de deuda en años recientes sugiere también una preferencia por apalancamiento para financiar esa expansión, siempre que la capacidad de generación de efectivo se mantenga adecuada para la gestión de la deuda.
Costo de capital
Microsoft Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Microsoft Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión a lo largo de un período de seis años.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento considerable en el beneficio económico entre el año 2020 y 2021, pasando de 29.845 millones de dólares a 42.591 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022, situándose en 40.029 millones de dólares, seguida de una nueva reducción en 2023 hasta alcanzar los 31.313 millones de dólares. En los dos años siguientes, 2024 y 2025, se aprecia una ligera recuperación, con valores de 33.787 millones y 33.285 millones de dólares respectivamente, aunque sin alcanzar los niveles observados en 2021.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una trayectoria ascendente constante a lo largo del período analizado. Se incrementa de 107.630 millones de dólares en 2020 a 143.637 millones en 2021, continuando su crecimiento hasta alcanzar 194.094 millones en 2022, 247.490 millones en 2023, 351.567 millones en 2024 y finalmente 430.631 millones en 2025. Este aumento constante sugiere una expansión continua de las operaciones y una mayor inversión en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que indica la rentabilidad del capital invertido, experimenta una disminución progresiva a lo largo del período. Comienza en un 27,73% en 2020, aumenta ligeramente a 29,65% en 2021, para luego descender a 20,62% en 2022, 12,65% en 2023, 9,61% en 2024 y finalmente 7,73% en 2025. Esta tendencia a la baja indica una menor eficiencia en la generación de beneficios en relación con el capital invertido, a pesar del aumento continuo de este último.
En resumen, si bien el beneficio económico ha mostrado fluctuaciones, el capital invertido ha crecido de manera constante. No obstante, la disminución del ratio de diferencial económico sugiere que la rentabilidad de la inversión ha disminuido con el tiempo, lo que podría requerir una evaluación de las estrategias de inversión y la eficiencia operativa.
Ratio de margen de beneficio económico
Microsoft Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos no devengados | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Adobe Inc. | |||||||
| AppLovin Corp. | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa un incremento notable en el beneficio económico entre 2020 y 2021, pasando de 29.845 millones de dólares a 42.591 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2022, situándose en 40.029 millones de dólares, seguida de una caída más pronunciada en 2023, alcanzando los 31.313 millones de dólares. A partir de 2023, se aprecia una ligera recuperación en 2024, con 33.787 millones de dólares, aunque esta tendencia no se mantiene en 2025, donde el beneficio se reduce a 33.285 millones de dólares.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente constante durante el período analizado. Se incrementan de 144.989 millones de dólares en 2020 a 173.049 millones de dólares en 2021, continuando con un crecimiento hasta alcanzar los 202.537 millones de dólares en 2022 y los 217.320 millones de dólares en 2023. Esta tendencia positiva se consolida en 2024, con ingresos de 251.493 millones de dólares, y se mantiene en 2025, llegando a 288.805 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico experimenta una evolución descendente a lo largo del período. Comienza en un 20,58% en 2020, aumentando a un máximo del 24,61% en 2021. A partir de este punto, se observa una disminución constante, pasando por el 19,76% en 2022, el 14,41% en 2023, el 13,43% en 2024, hasta alcanzar el 11,52% en 2025. Esta reducción sugiere una menor rentabilidad en relación con los ingresos generados.
En resumen, aunque los ingresos ajustados muestran un crecimiento sostenido, la rentabilidad, medida a través del beneficio económico y su ratio de margen, presenta una tendencia a la baja. Esto indica que, si bien la entidad está generando mayores ingresos, su capacidad para convertir esos ingresos en beneficios está disminuyendo.