EVA es una marca registrada de Stern Stewart.

El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Beneficio económico
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Palo Alto Networks Inc., beneficio económicocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹	1,790,811)	2,501,707)	2,610,314)	1,717,615)	845,076)	696,422)
Costo de capital²	18.39%	17.87%	17.26%	16.36%	16.80%	16.07%
Capital invertido³	12,434,500)	10,841,500)	9,129,500)	8,704,600)	7,360,500)	7,029,200)

Beneficio económico⁴	(496,285)	563,864)	1,034,775)	293,719)	(391,730)	(433,100)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 1,790,811 – 18.39% × 12,434,500 = -496,285

El desempeño financiero analizado entre 2020 y 2025 revela un ciclo de expansión en la rentabilidad operativa seguido de una fase de contracción en la generación de valor económico.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): Se identifica una tendencia de crecimiento sostenido desde 2020, alcanzando un pico máximo en 2023 con 2.610.314 miles de US$. Posteriormente, se observa un descenso progresivo en los ejercicios 2024 y 2025, situándose este último en 1.790.811 miles de US$.
Capital invertido: Se registra un incremento constante y lineal en el capital invertido durante todo el periodo. La inversión aumentó desde los 7.029.200 miles de US$ en 2020 hasta alcanzar los 12.434.500 miles de US$ en 2025.
Costo de capital: El costo de capital muestra una trayectoria ascendente, especialmente marcada a partir de 2022. El porcentaje se incrementó desde un 16,07% en 2020 hasta llegar al 18,39% en 2025.
Beneficio económico: La entidad transitó por tres etapas diferenciadas: una fase inicial de destrucción de valor en 2020 y 2021, una fase de creación de valor que alcanzó su punto más alto en 2023 con 1.034.775 miles de US$, y una fase final de declive que retorna a valores negativos en 2025 con -496.285 miles de US$.

La erosión del beneficio económico hacia el final del periodo es el resultado de la convergencia de tres factores: la disminución del beneficio operativo (NOPAT), el aumento sostenido del capital invertido y el incremento en el costo de dicho capital. Esta dinámica indica que los rendimientos generados por los activos ya no son suficientes para cubrir el costo de las fuentes de financiamiento empleadas.

Palo Alto Networks Inc., NOPATcálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,133,900)	2,577,600)	439,700)	(267,000)	(498,900)	(267,000)
Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)¹	(349,700)	(2,033,800)	12,500)	(3,100)	(12,400)	(9,100)
Aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias²	2,200)	(300)	(1,100)	(2,300)	8,900)	1,500)
Aumento (disminución) de los ingresos diferidos³	1,271,400)	2,184,100)	2,302,400)	1,970,000)	1,213,800)	921,500)
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital⁴	923,900)	150,000)	2,313,800)	1,964,600)	1,210,300)	913,900)
Gastos por intereses	3,000)	8,300)	27,200)	27,400)	163,300)	88,700)
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁵	22,540)	23,659)	15,952)	13,536)	14,410)	15,386)
Gastos por intereses ajustados	25,540)	31,959)	43,152)	40,936)	177,710)	104,086)
Beneficio fiscal de los gastos por intereses⁶	(5,363)	(6,711)	(9,062)	(8,597)	(37,319)	(21,858)
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos⁷	20,176)	25,248)	34,090)	32,339)	140,391)	82,228)
Ingresos por intereses	(363,500)	(317,900)	(224,400)	(15,600)	(8,500)	(41,400)
Rentas de inversión, antes de impuestos	(363,500)	(317,900)	(224,400)	(15,600)	(8,500)	(41,400)
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión⁸	76,335)	66,759)	47,124)	3,276)	1,785)	8,694)
Rentas de inversión, después de impuestos⁹	(287,165)	(251,141)	(177,276)	(12,324)	(6,715)	(32,706)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)	1,790,811)	2,501,707)	2,610,314)	1,717,615)	845,076)	696,422)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.

³ Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.

⁴ Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.

⁵ 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 417,400 × 5.40% = 22,540

⁶ 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 25,540 × 21.00% = 5,363

⁷ Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.

⁸ 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 363,500 × 21.00% = 76,335

⁹ Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.

Patrón de utilidad neta: La utilidad neta muestra una tendencia inicialmente negativa en los primeros tres períodos, con pérdidas significativas en 2020 y 2021, alcanzando -\$267 millones y -\$498.9 millones respectivamente. En 2022, se registra una recuperación, alcanzando nuevamente una utilidad negativa de -\$267 millones, similar a 2020. Sin embargo, en 2023 se observa un cambio sustancial con una utilidad positiva de \$439.7 millones, que continúa en 2024 con un aumento significativo a \$2.5776 mil millones. En 2025, la utilidad neta disminuye a \$1.1339 mil millones, pero sigue siendo positiva y considerable.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): El NOPAT presenta una tendencia mucho más estable y en crecimiento sostenido en comparación con la utilidad neta. Desde \$696.4 millones en 2020, aumenta progresivamente hasta alcanzar un pico en 2024 con \$2.501 millones. Aunque en 2025 se observa una ligera disminución respecto a 2024, continúa en niveles elevados, indicando una mejora significativa en la rentabilidad operativa después de impuestos a lo largo de los años analizados.

Palo Alto Networks Inc., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta	461,800)	(1,589,300)	126,600)	59,800)	33,900)	35,200)
Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)	(349,700)	(2,033,800)	12,500)	(3,100)	(12,400)	(9,100)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses	5,363)	6,711)	9,062)	8,597)	37,319)	21,858)
Menos: Impuesto sobre las rentas de las inversiones	76,335)	66,759)	47,124)	3,276)	1,785)	8,694)
Impuestos operativos en efectivo	740,528)	384,452)	76,038)	68,221)	81,834)	57,464)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

Análisis de la provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta

En el período comprendido entre julio de 2020 y 2023, se observa una tendencia general de incremento en la provisión para impuestos sobre la renta, alcanzando un pico en 2023. Sin embargo, en 2024, hay un cambio significativo, con la provisión mostrando un valor negativo, lo cual indica un beneficio fiscal o una reversión de pasivos fiscales previamente provisionados. En 2025, la provisión vuelve a ser positiva, aunque en niveles mucho más altos comparados con los años anteriores, sugiriendo una posible recuperación o ajuste en las estimaciones fiscales.

En particular, el valor en 2024 muestra una desviación abrupta y negativa, que podría estar relacionada con cambios en la legislación fiscal, revaloraciones de activos o deudas fiscales, o resultados extraordinarios de la compañía. La recuperación en 2025 refleja una reestimación o una carga fiscal ajustada tras ese cambio puntual.

Impuestos operativos en efectivo

Los impuestos operativos en efectivo muestran una tendencia alcista en todo el período analizado, creciendo de manera constante desde 2020 hasta 2025. En 2020, los impuestos en efectivo estaban en torno a 57,464 miles de dólares, alcanzando en 2021 un valor de 81,834 miles, con un ligero descenso en 2022, a 68,221 miles, antes de retomar una tendencia de incremento en los años siguientes.

En 2023, los valores muestran un incremento moderado, llegando a 76,038 miles. La tendencia se acelera en 2024, momento en que los impuestos en efectivo alcanzan los 384,452 miles, casi cinco veces el valor del año anterior. Este incremento dramático puede estar asociado a mayores beneficios operativos, cambios en la política fiscal de la compañía, o compras y inversiones sustanciales que generan mayores obligaciones fiscales en efectivo.

Finalmente, en 2025, los impuestos operativos en efectivo continúan aumentando, alcanzando los 740,528 miles. Este comportamiento sugiere que la compañía mantiene una posición robusta en la generación de efectivo de sus operaciones y que las obligaciones fiscales en efectivo reflejan probablemente una mayor rentabilidad o cambios en la estructura fiscal que incrementan los pagos correspondientes.

Palo Alto Networks Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en miles

	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Porción actual de bonos senior convertibles, neto	—)	963,900)	1,991,500)	3,676,800)	1,557,900)	—)
Bonos senior convertibles, netos, excluyendo la parte actual	—)	—)	—)	—)	1,668,100)	3,084,100)
Pasivo por arrendamiento operativo¹	417,400)	446,400)	339,400)	338,400)	379,200)	394,500)
Total de deuda y arrendamientos reportados	417,400)	1,410,300)	2,330,900)	4,015,200)	3,605,200)	3,478,600)
Capital contable	7,824,400)	5,169,700)	1,748,400)	210,000)	634,500)	1,101,800)
Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)²	(2,334,900)	(2,011,300)	5,400)	(11,200)	(9,100)	(9,000)
Provisión para pérdidas crediticias³	9,700)	7,500)	7,800)	8,900)	11,200)	2,300)
Ingresos diferidos⁴	12,751,900)	11,480,500)	9,296,400)	6,994,000)	5,024,000)	3,810,200)
Equivalentes de renta variable⁵	10,426,700)	9,476,700)	9,309,600)	6,991,700)	5,026,100)	3,803,500)
Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos⁶	(48,400)	1,600)	43,200)	55,600)	9,900)	(10,500)
Capital contable ajustado	18,202,700)	14,648,000)	11,101,200)	7,257,300)	5,670,500)	4,894,800)
Inversiones disponibles para la venta⁷	(6,185,600)	(5,216,800)	(4,302,600)	(2,567,900)	(1,915,200)	(1,344,200)
Capital invertido	12,434,500)	10,841,500)	9,129,500)	8,704,600)	7,360,500)	7,029,200)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.

⁴ Adición de ingresos diferidos.

⁵ Adición de equivalentes de capital al capital contable.

⁶ Eliminación de otro resultado integral acumulado.

⁷ Resta de inversiones disponibles para la venta.

Patrón de endeudamiento y estructura de financiamiento: El total de deuda y arrendamientos reportados muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período 2020 a 2023, alcanzando un pico en julio de 2022 con un valor de aproximadamente US$ 4,02 mil millones. Posteriormente, durante 2023 y 2024, se observa una reducción significativa en estos pasivos, llegando a aproximadamente US$ 1,41 mil millones en julio de 2024 y disminuyendo aún más en julio de 2025 a US$ 417 millones. La caída en los pasivos en los últimos años podría indicar una estrategia de reducción de deuda o una reestructuración financiera que favorece una menor dependencia de financiamiento externo en ese período.
Capital propio y su evolución: El capital contable presenta un comportamiento no lineal. En 2020, era de aproximadamente US$ 1,10 mil millones; en 2021, se redujo considerablemente a US$ 634.500, y en 2022 disminuyó nuevamente a 210 millones. Sin embargo, desde 2022 en adelante, se observa una recuperación marcada, alcanzando US$ 1.74 mil millones en 2023, luego US$ 5,17 mil millones en 2024 y llegando a US$ 7,82 mil millones en 2025. Este patrón sugiere que, tras períodos de pérdida o reducción de patrimonio, la empresa experimentó una fase de crecimiento sustancial en su patrimonio, probablemente derivada de revaluaciones, emisión de acciones, beneficios retenidos o aportes de capital.
Inversión de capital y su evolución: El capital invertido muestra una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo de toda la serie, iniciando en cerca de US$ 7,03 mil millones en 2020 y alcanzando más de US$ 12,43 mil millones en 2025. Aunque la tasa de crecimiento varía, la dirección es claramente ascendente, lo que indica que la empresa ha estado incrementando su inversión en activos o en operaciones, posiblemente para apoyar su expansión, innovación o adquisición de activos que potencialmente generarán valor en el largo plazo. La acumulación continua de capital invertido reflejaría también una estrategia de crecimiento y expansión en sus actividades.

Palo Alto Networks Inc., costo de capitalCálculos

31 jul 2025

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	127,438,828)	127,438,828)	÷	127,856,228)	=	1.00	1.00	×	18.44%	=	18.38%
Bonos Senior Convertibles³	—)	—)	÷	127,856,228)	=	0.00	0.00	×	0.00% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	417,400)	417,400)	÷	127,856,228)	=	0.00	0.00	×	5.40% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Total:	127,856,228)					1.00					18.39%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 jul 2024

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	109,342,992)	109,342,992)	÷	112,989,392)	=	0.97	0.97	×	18.44%	=	17.84%
Bonos Senior Convertibles³	3,200,000)	3,200,000)	÷	112,989,392)	=	0.03	0.03	×	0.60% × (1 – 21.00%)	=	0.01%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	446,400)	446,400)	÷	112,989,392)	=	0.00	0.00	×	5.30% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	112,989,392)					1.00					17.87%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 jul 2023

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	74,902,082)	74,902,082)	÷	80,241,482)	=	0.93	0.93	×	18.44%	=	17.21%
Bonos Senior Convertibles³	5,000,000)	5,000,000)	÷	80,241,482)	=	0.06	0.06	×	0.60% × (1 – 21.00%)	=	0.03%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	339,400)	339,400)	÷	80,241,482)	=	0.00	0.00	×	4.70% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	80,241,482)					1.00					17.26%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 jul 2022

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	52,918,954)	52,918,954)	÷	59,957,354)	=	0.88	0.88	×	18.44%	=	16.27%
Bonos Senior Convertibles³	6,700,000)	6,700,000)	÷	59,957,354)	=	0.11	0.11	×	0.74% × (1 – 21.00%)	=	0.07%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	338,400)	338,400)	÷	59,957,354)	=	0.01	0.01	×	4.00% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	59,957,354)					1.00					16.36%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 jul 2021

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	45,609,438)	45,609,438)	÷	51,488,638)	=	0.89	0.89	×	18.44%	=	16.33%
Bonos Senior Convertibles³	5,500,000)	5,500,000)	÷	51,488,638)	=	0.11	0.11	×	5.30% × (1 – 21.00%)	=	0.45%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	379,200)	379,200)	÷	51,488,638)	=	0.01	0.01	×	3.80% × (1 – 21.00%)	=	0.02%
Total:	51,488,638)					1.00					16.80%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

31 jul 2020

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	22,713,258)	22,713,258)	÷	27,207,758)	=	0.83	0.83	×	18.44%	=	15.39%
Bonos Senior Convertibles³	4,100,000)	4,100,000)	÷	27,207,758)	=	0.15	0.15	×	5.30% × (1 – 21.00%)	=	0.63%
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	394,500)	394,500)	÷	27,207,758)	=	0.01	0.01	×	3.90% × (1 – 21.00%)	=	0.04%
Total:	27,207,758)					1.00					16.07%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »

³ Bonos Senior Convertibles. Ver detalles »

⁴ Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Palo Alto Networks Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Beneficio económico¹	(496,285)	563,864)	1,034,775)	293,719)	(391,730)	(433,100)
Capital invertido²	12,434,500)	10,841,500)	9,129,500)	8,704,600)	7,360,500)	7,029,200)
Relación de rendimiento
Ratio de diferencial económico³	-3.99%	5.20%	11.33%	3.37%	-5.32%	-6.16%
Referencia
Ratio de diferencial económicoCompetidores⁴
Accenture PLC	0.65%	0.29%	1.07%	3.94%	5.76%	6.36%
Adobe Inc.	13.13%	0.84%	1.01%	6.51%	8.89%	1.17%
AppLovin Corp.	28.12%	0.41%	-20.71%	-26.87%	-30.28%	—
Cadence Design Systems Inc.	-1.20%	-2.79%	7.26%	6.67%	6.88%	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-13.27%	-8.34%	-4.60%	-7.90%	-10.16%	—
Datadog Inc.	-8.82%	-9.51%	-6.04%	-11.79%	-3.97%	—
International Business Machines Corp.	-0.62%	-7.46%	-3.42%	-11.18%	-6.05%	—
Intuit Inc.	-5.20%	-8.87%	-10.90%	-9.75%	-2.22%	1.23%
Microsoft Corp.	7.74%	9.62%	12.66%	20.63%	29.66%	27.74%
Oracle Corp.	-4.37%	-4.37%	-5.29%	-4.60%	3.54%	-1.99%
Palantir Technologies Inc.	41.56%	-12.35%	-9.08%	-32.82%	-40.27%	—
Salesforce Inc.	-12.47%	-14.28%	-17.72%	-14.60%	-12.45%	—
ServiceNow Inc.	2.76%	6.04%	5.33%	0.82%	2.04%	—
Synopsys Inc.	-12.36%	-8.10%	-7.40%	-0.81%	-6.83%	-6.63%
Workday Inc.	-11.63%	-13.03%	-19.26%	-14.09%	-19.34%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² Capital invertido. Ver detalles »

³ 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -496,285 ÷ 12,434,500 = -3.99%

⁴ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Se observa un crecimiento constante y sostenido en el capital invertido durante todo el periodo analizado, transitando desde los 7.029.200 miles de dólares en 2020 hasta alcanzar los 12.434.500 miles de dólares en 2025.

Tendencia del beneficio económico: El beneficio económico presenta una trayectoria cíclica. Inicia el periodo con valores negativos, logra una transición hacia terreno positivo en 2022 y alcanza su punto máximo en 2023 con 1.034.775 miles de dólares. A partir de ese año, se registra una tendencia decreciente que culmina en un valor negativo de -496.285 miles de dólares en 2025.
Comportamiento del ratio de diferencial económico: El ratio de diferencial económico refleja la volatilidad en la generación de valor. Tras dos años de rendimientos negativos, el ratio ascendió hasta un pico del 11,33% en 2023. Posteriormente, se produjo un descenso progresivo al 5,2% en 2024, finalizando el periodo con un ratio de -3,99% en 2025.

Se deduce que, a pesar del incremento continuo en la inversión de capital, la capacidad de generar un retorno superior al costo del capital fue temporal, concentrándose la creación de valor económico entre 2022 y 2024, para luego retornar a una fase de destrucción de valor en el último ejercicio.

Palo Alto Networks Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia

	31 jul 2025	31 jul 2024	31 jul 2023	31 jul 2022	31 jul 2021	31 jul 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en miles)
Beneficio económico¹	(496,285)	563,864)	1,034,775)	293,719)	(391,730)	(433,100)

Ingresos	9,221,500)	8,027,500)	6,892,700)	5,501,500)	4,256,100)	3,408,400)
Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos	1,271,400)	2,184,100)	2,302,400)	1,970,000)	1,213,800)	921,500)
Ingresos ajustados	10,492,900)	10,211,600)	9,195,100)	7,471,500)	5,469,900)	4,329,900)
Relación de rendimiento
Ratio de margen de beneficio económico²	-4.73%	5.52%	11.25%	3.93%	-7.16%	-10.00%
Referencia
Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores³
Accenture PLC	0.42%	0.16%	0.55%	1.90%	2.95%	3.24%
Adobe Inc.	11.88%	0.96%	1.27%	7.58%	11.08%	1.68%
AppLovin Corp.	28.90%	0.39%	-28.35%	-50.32%	-60.62%	—
Cadence Design Systems Inc.	-1.80%	-4.28%	7.23%	6.65%	6.99%	—
CrowdStrike Holdings Inc.	-21.84%	-13.08%	-6.18%	-12.37%	-21.10%	—
Datadog Inc.	-5.24%	-8.64%	-3.78%	-8.16%	-3.15%	—
International Business Machines Corp.	-1.11%	-13.19%	-6.10%	-19.37%	-11.51%	—
Intuit Inc.	-6.71%	-13.62%	-17.86%	-18.77%	-2.82%	1.39%
Microsoft Corp.	11.54%	13.45%	14.42%	19.77%	24.62%	20.59%
Oracle Corp.	-8.76%	-8.31%	-10.23%	-8.44%	7.01%	-4.52%
Palantir Technologies Inc.	21.53%	-10.72%	-4.87%	-55.05%	-66.34%	—
Salesforce Inc.	-26.92%	-33.00%	-44.81%	-40.53%	-28.55%	—
ServiceNow Inc.	3.05%	4.97%	4.29%	0.66%	1.77%	—
Synopsys Inc.	-72.13%	-13.58%	-10.44%	-1.13%	-10.87%	-11.39%
Workday Inc.	-12.36%	-14.51%	-23.62%	-19.09%	-25.23%	—

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-07-31).

¹ Beneficio económico. Ver detalles »

² 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × -496,285 ÷ 10,492,900 = -4.73%

³ Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Se observa un crecimiento constante y sostenido en los ingresos ajustados durante todo el periodo analizado, evolucionando desde los 4.329,9 millones de US$ en 2020 hasta alcanzar los 10.492,9 millones de US$ en 2025. A pesar de esta tendencia ascendente, el ritmo de crecimiento muestra una deceleración en los dos últimos ejercicios.

El beneficio económico presenta una trayectoria volátil. Tras registrar valores negativos en los ejercicios de 2020 y 2021, se produjo una transición hacia terreno positivo en 2022, alcanzando un máximo de 1.034,7 millones de US$ en 2023. No obstante, este resultado inició una tendencia decreciente en 2024, culminando en un nuevo saldo negativo de 496,2 millones de US$ en 2025.

El ratio de margen de beneficio económico refleja la dinámica del beneficio absoluto, transitando desde un -10% en 2020 hasta un pico de rentabilidad del 11,25% en 2023. En los periodos posteriores, el margen se contrajo al 5,52% en 2024 y regresó a valores negativos, situándose en -4,73% en 2025.

Tendencia de Ingresos: Crecimiento lineal y continuo con una moderación en la tasa de incremento hacia el final del periodo.
Desempeño del Beneficio Económico: Ciclo de recuperación con un máximo operativo en 2023 seguido de una contracción significativa.
Comportamiento del Margen: Correlación directa con el beneficio económico, evidenciando una pérdida de eficiencia en la generación de valor en el último año.

Palo Alto Networks Inc. (NASDAQ:PANW)

Valor económico añadido (EVA)

Beneficio económico

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Impuestos operativos en efectivo

Capital invertido

Costo de capital

Ratio de diferencial económico

Ratio de margen de beneficio económico