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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Beneficio económico
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Palantir Technologies Inc., beneficio económicocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)¹	1,618,029)	339,176)	207,040)	(221,451)	(377,568)
Costo de capital²	25.88%	25.88%	25.80%	25.61%	25.67%
Capital invertido³	2,399,047)	2,507,175)	1,237,836)	3,071,913)	2,585,786)

Beneficio económico⁴	997,071)	(309,719)	(112,382)	(1,008,123)	(1,041,385)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 1,618,029 – 25.88% × 2,399,047 = 997,071

Se observa una transición significativa en la rentabilidad operativa durante el periodo analizado, evolucionando desde resultados deficitarios hacia un crecimiento acelerado de los beneficios.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT): Se registra una tendencia ascendente sostenida. Tras presentar pérdidas en 2021 y 2022, el indicador se vuelve positivo en 2023 y experimenta un crecimiento exponencial hacia 2025, alcanzando los 1.618 millones de dólares.
Costo de capital: Este parámetro se ha mantenido prácticamente invariable a lo largo de todo el periodo, con oscilaciones mínimas entre el 25,61% y el 25,88%, lo que indica una estabilidad en el perfil de riesgo o en los costos de financiamiento.
Capital invertido: La trayectoria del capital invertido muestra volatilidad. Se identifica un pico en 2022 seguido de una reducción abrupta en 2023. Posteriormente, se observa una recuperación en 2024 y una ligera contracción en 2025, estabilizándose en niveles cercanos a los 2.400 millones de dólares.
Beneficio económico: El beneficio económico permaneció en terreno negativo desde 2021 hasta 2024, lo que refleja una etapa de destrucción de valor donde los rendimientos operativos no cubrieron el costo del capital. Sin embargo, en 2025 se produce un cambio disruptivo, volviéndose positivo y alcanzando los 997 millones de dólares, lo que señala el inicio de la creación de valor económico.

El análisis conjunto sugiere que la mejora drástica en la generación de NOPAT, combinada con la estabilidad del costo de capital, ha permitido que la entidad supere el umbral de rentabilidad económica en el último ejercicio, revirtiendo la tendencia negativa de los años precedentes.

Palantir Technologies Inc., NOPATcálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios	1,625,033)	462,190)	209,825)	(373,705)	(520,379)
Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)¹	(3,914)	(566)	(4,806)	(174)	43,316)
Aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias²	—)	(10,500)	400)	10,100)	—)
Aumento (disminución) de los ingresos diferidos³	155,670)	24,561)	81,633)	(74,718)	27,988)
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital⁴	151,756)	13,495)	77,227)	(64,792)	71,304)
Gastos por intereses	—)	—)	3,470)	4,058)	3,640)
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁵	16,054)	16,745)	13,764)	15,588)	15,682)
Gastos por intereses ajustados	16,054)	16,745)	17,234)	19,646)	19,322)
Beneficio fiscal de los gastos por intereses⁶	(3,371)	(3,517)	(3,619)	(4,126)	(4,058)
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos⁷	12,682)	13,229)	13,614)	15,520)	15,265)
Pérdida (de ganancia) en valores negociables	—)	—)	4,500)	272,100)	72,800)
Ingresos por intereses	(229,181)	(196,792)	(132,572)	(20,309)	(1,607)
Rentas de inversión, antes de impuestos	(229,181)	(196,792)	(128,072)	251,791)	71,193)
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión⁸	48,128)	41,326)	26,895)	(52,876)	(14,951)
Rentas de inversión, después de impuestos⁹	(181,053)	(155,466)	(101,177)	198,915)	56,242)
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria	9,611)	5,728)	7,550)	2,611)	—)
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)	1,618,029)	339,176)	207,040)	(221,451)	(377,568)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.

³ Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.

⁴ Adición del aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios.

⁵ 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 229,338 × 7.00% = 16,054

⁶ 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 16,054 × 21.00% = 3,371

⁷ Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta atribuible a los accionistas ordinarios.

⁸ 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 229,181 × 21.00% = 48,128

⁹ Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una situación de pérdidas netas considerables, las cuales disminuyen progresivamente.

Tendencia de la Utilidad Neta: En el año 2021, la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios presenta un valor negativo de -520.379 miles de dólares estadounidenses. Este valor negativo se reduce a -373.705 miles de dólares estadounidenses en 2022. Posteriormente, en 2023, se registra un cambio notable con una utilidad neta positiva de 209.825 miles de dólares estadounidenses. Esta tendencia positiva se mantiene y se intensifica en los años siguientes, alcanzando 462.190 miles de dólares estadounidenses en 2024 y 1.625.033 miles de dólares estadounidenses en 2025.
Tendencia del NOPAT: El Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT) sigue una trayectoria similar. En 2021, el NOPAT es negativo, situándose en -377.568 miles de dólares estadounidenses. En 2022, se observa una reducción de la pérdida, con un valor de -221.451 miles de dólares estadounidenses. A partir de 2023, el NOPAT se vuelve positivo, registrando 207.040 miles de dólares estadounidenses. El crecimiento continúa en 2024, alcanzando 339.176 miles de dólares estadounidenses, y se acelera en 2025, llegando a 1.618.029 miles de dólares estadounidenses.
Relación entre Utilidad Neta y NOPAT: Existe una correlación directa entre la evolución de la utilidad neta y el NOPAT. Ambos indicadores muestran una transición de pérdidas a ganancias, y un crecimiento constante de estas últimas a lo largo del período analizado. La diferencia entre ambos valores, aunque variable, sugiere la influencia de elementos no operativos en la utilidad neta final.
Conclusiones Generales: Los datos indican una mejora sustancial en la rentabilidad de la entidad. La empresa ha logrado revertir una situación inicial de pérdidas y ha entrado en un período de crecimiento rentable. El NOPAT, como medida de la rentabilidad operativa, confirma esta tendencia positiva, sugiriendo una mejora en la eficiencia de las operaciones principales.

Palantir Technologies Inc., impuestos operativos en efectivocálculo

US$ en miles

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta	22,724)	21,255)	19,716)	10,067)	31,885)
Menos: Gasto por impuesto a la renta diferido (beneficio)	(3,914)	(566)	(4,806)	(174)	43,316)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses	3,371)	3,517)	3,619)	4,126)	4,058)
Menos: Impuesto sobre las rentas de las inversiones	48,128)	41,326)	26,895)	(52,876)	(14,951)
Impuestos operativos en efectivo	(18,119)	(15,989)	1,246)	67,243)	7,577)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.

Provisión para (beneficio de) impuestos sobre la renta: Se observa una fluctuación considerable en este concepto. En el primer período, la provisión es positiva y sustancial. Posteriormente, disminuye drásticamente, llegando a un valor significativamente menor en el segundo período. A partir de entonces, se aprecia una tendencia ascendente, aunque sin alcanzar los niveles iniciales. El crecimiento es moderado y constante en los últimos tres períodos.
Impuestos operativos en efectivo: Este concepto experimenta una variación aún más pronunciada. Inicialmente, el valor es relativamente bajo. En el segundo período, se registra un aumento considerable, indicando un mayor pago de impuestos en efectivo. Posteriormente, el valor disminuye significativamente, volviéndose negativo en los dos últimos períodos. Esta negatividad sugiere que la empresa está recibiendo devoluciones de impuestos o que existen diferencias temporarias que resultan en un beneficio fiscal en efectivo.

La combinación de estas tendencias sugiere una dinámica compleja en la gestión fiscal de la entidad. La disminución inicial de la provisión para impuestos sobre la renta, seguida de un aumento gradual, podría indicar cambios en la rentabilidad o en las estrategias de planificación fiscal. La evolución de los impuestos operativos en efectivo, desde un pago positivo a una recuperación, podría estar relacionada con la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o con la aplicación de incentivos fiscales.

Es importante señalar que la interpretación completa de estos datos requiere un análisis más profundo, considerando otros estados financieros y factores contextuales relevantes.

Palantir Technologies Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)

US$ en miles

	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Pasivo por arrendamiento operativo¹	229,338)	239,219)	229,392)	249,404)	260,073)
Total de deuda y arrendamientos reportados	229,338)	239,219)	229,392)	249,404)	260,073)
Capital contable total de Palantir	7,387,268)	5,003,275)	3,475,561)	2,565,326)	2,291,030)
Pasivos por impuestos diferidos netos (activos)²	3,707)	7,524)	8,063)	11,965)	1,580)
Provisión para pérdidas crediticias³	—)	—)	10,500)	10,100)	—)
Ingresos diferidos⁴	455,179)	299,509)	274,948)	193,315)	268,033)
Equivalentes de renta variable⁵	458,886)	307,033)	293,511)	215,380)	269,613)
Otra pérdida integral (de ingresos) acumulada, neta de impuestos⁶	(13,942)	5,611)	(801)	5,333)	2,349)
Participaciones minoritarias	100,743)	91,132)	85,404)	77,111)	—)
Capital contable total ajustado de Palantir	7,932,955)	5,407,051)	3,853,675)	2,863,150)	2,562,992)
Construcción en curso⁷	(9,999)	(7,632)	(2,099)	(5,506)	(3,126)
Valores negociables⁸	(5,753,247)	(3,131,463)	(2,843,132)	(35,135)	(234,153)
Capital invertido	2,399,047)	2,507,175)	1,237,836)	3,071,913)	2,585,786)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.

⁴ Adición de ingresos diferidos.

⁵ Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Palantir.

⁶ Eliminación de otro resultado integral acumulado.

⁷ Sustracción de construcción en curso.

⁸ Sustracción de valores negociables.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.

Deuda y Arrendamientos: Se observa una disminución general en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2023, pasando de 260.073 miles de dólares a 229.392 miles de dólares. No obstante, se registra un ligero incremento en 2024, alcanzando los 239.219 miles de dólares, seguido de una leve reducción en 2025, situándose en 229.338 miles de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, con periodos de reducción y ajustes puntuales.
Capital Contable: El capital contable total muestra un crecimiento constante y sustancial a lo largo de todo el período. Se incrementa de 2.291.030 miles de dólares en 2021 a 7.387.268 miles de dólares en 2025. Este aumento indica una mejora continua en la solvencia y la capacidad de financiación propia.
Capital Invertido: El capital invertido experimenta un aumento significativo entre 2021 y 2022, pasando de 2.585.786 miles de dólares a 3.071.913 miles de dólares. Sin embargo, se produce una disminución considerable en 2023, descendiendo a 1.237.836 miles de dólares. Posteriormente, se observa una recuperación en 2024, alcanzando los 2.507.175 miles de dólares, aunque se reduce ligeramente en 2025, situándose en 2.399.047 miles de dólares. Esta volatilidad sugiere cambios en la estrategia de inversión o en la valoración de los activos.

En resumen, la empresa ha fortalecido su posición de capital contable de manera consistente, mientras que la deuda se ha mantenido relativamente estable con fluctuaciones menores. El capital invertido ha mostrado una mayor variabilidad, lo que podría indicar reestructuraciones o ajustes en las inversiones realizadas.

Palantir Technologies Inc., costo de capitalCálculos

31 dic 2025

	Capital (valor razonable)¹	Pesos					Costo de capital
Capital contable²	318,140,703)	318,140,703)	÷	318,370,041)	=	1.00	1.00	×	25.90%	=	25.88%
Pasivo por arrendamiento operativo³	229,338)	229,338)	÷	318,370,041)	=	0.00	0.00	×	7.00% × (1 – 21.00%)	=	0.00%
Total:	318,370,041)					1.00					25.88%

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).

¹ US$ en miles

² Capital contable. Ver detalles »