Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Cadence Design Systems Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) durante todo el periodo analizado, incrementando su valor desde los 761.220 mil US$ en 2021 hasta alcanzar los 1.283.777 mil US$ en 2025.
- Costo de capital
- Se mantiene en niveles de estabilidad notable, con variaciones marginales que oscilan entre el 17,07% y el 17,43%, lo que indica un entorno de riesgo y expectativa de retorno constante.
- Capital invertido
- Muestra una tendencia ascendente, destacando un incremento abrupto entre 2023 y 2024, donde el monto pasa de 4.056.689 mil US$ a 7.246.546 mil US$, sugiriendo una expansión significativa de la base de activos o una adquisición mayor.
- Beneficio económico
- Presenta un comportamiento divergente; tras un crecimiento positivo hasta 2023, el indicador cae a terreno negativo en 2024 y 2025, reflejando que la rentabilidad operativa no compensó el costo del capital invertido en esos ejercicios.
El análisis de la relación entre las variables indica que el deterioro del beneficio económico a partir de 2024 es consecuencia directa del aumento masivo en el capital invertido. A pesar de que el NOPAT continuó creciendo, la magnitud de la inversión adicional generó un cargo por costo de capital que superó la generación de beneficios operativos.
En el último periodo registrado, se evidencia una tendencia a la recuperación, ya que el beneficio económico, aunque permanece negativo, reduce su déficit. Esto sugiere que el incremento en la rentabilidad operativa comienza a absorber el costo del capital desplegado en los años previos.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Cadence Design Systems Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición de aumento (disminución) en el saldo de los planes de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
6 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
9 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia positiva en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Tanto la utilidad neta como el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) muestran un crecimiento constante.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento de aproximadamente el 22% entre 2021 y 2022, pasando de 695.955 miles de dólares a 848.952 miles de dólares. Este crecimiento se mantuvo en los años siguientes, con un aumento del 23% en 2023, alcanzando los 1.041.144 miles de dólares. El crecimiento se moderó ligeramente en 2024, con un incremento del 1,4%, llegando a 1.055.484 miles de dólares. En 2025, la utilidad neta continuó creciendo, con un aumento del 5% hasta los 1.108.888 miles de dólares.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también exhibió una trayectoria ascendente. Se observó un aumento del 16% entre 2021 y 2022, pasando de 761.220 miles de dólares a 882.577 miles de dólares. El crecimiento continuó en 2023, con un incremento del 14%, alcanzando los 1.001.524 miles de dólares. En 2024, el NOPAT creció un 3,1%, llegando a 1.034.183 miles de dólares. El mayor incremento se produjo en 2025, con un aumento del 24%, resultando en 1.283.777 miles de dólares.
Se observa que el NOPAT, en general, supera a la utilidad neta en cada período. La diferencia entre ambos conceptos se mantuvo relativamente estable, sugiriendo una consistencia en la estructura de costos y la carga impositiva. El crecimiento del NOPAT en 2025 fue significativamente mayor que el de la utilidad neta, lo que podría indicar una mejora en la eficiencia operativa o una reducción en los gastos financieros.
En resumen, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad de la entidad analizada, con un crecimiento constante tanto en la utilidad neta como en el NOPAT a lo largo del período de cinco años. El incremento más notable en el NOPAT en 2025 merece una investigación más profunda para determinar los factores subyacentes.
Impuestos operativos en efectivo
Cadence Design Systems Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta. Partiendo de 72.480 miles de dólares en 2021, la cifra experimenta un aumento considerable en 2022, alcanzando los 196.411 miles de dólares. Esta tendencia alcista continúa en los años siguientes, con valores de 240.782 miles de dólares en 2023, 340.335 miles de dólares en 2024 y 413.155 miles de dólares en 2025. El crecimiento acumulado durante el período analizado es sustancial, indicando un aumento en la obligación tributaria.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una dinámica más variable. En 2021, se registran 119.672 miles de dólares, seguido de un aumento significativo en 2022, llegando a 308.191 miles de dólares. En 2023, se observa una ligera disminución a 279.988 miles de dólares, pero la cifra se recupera fuertemente en 2024, alcanzando los 473.174 miles de dólares. Finalmente, en 2025, se registra una disminución a 352.203 miles de dólares. A pesar de la volatilidad, los valores se mantienen en un rango superior al observado en los primeros años del período, sugiriendo una mayor generación de efectivo sujeta a impuestos.
La correlación entre ambos conceptos sugiere que el aumento en la provisión para impuestos sobre la renta está relacionado con un incremento en los impuestos operativos en efectivo, aunque la relación no es lineal. Las fluctuaciones en los impuestos operativos en efectivo podrían estar influenciadas por factores específicos de la actividad operativa, como cambios en la rentabilidad o en las deducciones fiscales disponibles.
Capital invertido
Cadence Design Systems Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de saldo de planes de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de activos de capital en proceso.
9 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2024. El valor aumenta de 479.980 miles de dólares en 2021 a un máximo de 2.626.630 miles de dólares en 2024. Posteriormente, se registra un ligero aumento en 2025, alcanzando los 2.666.328 miles de dólares. Este patrón sugiere una estrategia de financiamiento basada en deuda, con un pico en 2024.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una tendencia al alza constante durante todo el período. Comienza en 2.740.675 miles de dólares en 2021 y aumenta progresivamente hasta alcanzar 5.474.181 miles de dólares en 2025. Este crecimiento indica una acumulación de patrimonio neto, posiblemente debido a la rentabilidad y retención de ganancias.
- Capital Invertido
- El capital invertido también presenta una trayectoria ascendente, aunque con una magnitud menor que el crecimiento de la deuda. Pasa de 3.138.367 miles de dólares en 2021 a 8.067.529 miles de dólares en 2025. El incremento más pronunciado se da entre 2023 y 2024, coincidiendo con el aumento significativo de la deuda. Esto sugiere que la expansión de la inversión se financió, en parte, con deuda.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en su capital invertido, impulsado tanto por el capital contable como por un aumento sustancial en la deuda. La proporción entre deuda y capital contable ha variado a lo largo del tiempo, con un incremento notable en el apalancamiento financiero hasta 2024, seguido de una estabilización en 2025. El crecimiento constante del capital contable indica una sólida base patrimonial, aunque el aumento de la deuda requiere un monitoreo continuo para asegurar la sostenibilidad financiera.
Costo de capital
Cadence Design Systems Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda pendiente3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda pendiente. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Cadence Design Systems Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una evolución divergente entre el crecimiento del capital invertido y la generación de beneficio económico durante el periodo analizado.
- Beneficio económico
- Se registró una tendencia ascendente entre 2021 y 2023, alcanzando un máximo de 294,468 miles de US$. A partir de 2024, se produjo un cambio drástico hacia valores negativos, situándose en -202,521 miles de US$, con una reducción de la pérdida en 2025 hasta los -96,621 miles de US$.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta un crecimiento sostenido durante todo el periodo. Se identifica una expansión significativa entre 2023 y 2024, donde la cifra aumentó de 4,056,689 miles de US$ a 7,246,546 miles de US$, culminando en 2025 con un total de 8,067,529 miles de US$.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador se mantuvo en terreno positivo y estable entre 2021 y 2023, oscilando entre el 6.67% y el 7.26%. En 2024, el ratio cayó a un -2.79%, reflejando que el rendimiento del capital fue inferior a su coste, seguido de una ligera recuperación hacia el -1.2% en 2025.
La evidencia sugiere que el incremento sustancial en el capital invertido a partir de 2024 coincidió con una erosión de la rentabilidad económica. Esta relación indica que las inversiones adicionales no generaron retornos inmediatos suficientes para cubrir el coste del capital, resultando en la transición de una creación de valor positiva a una destrucción de valor económico en los dos últimos ejercicios.
Ratio de margen de beneficio económico
Cadence Design Systems Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | ||||||
| Ingresos ajustados | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| International Business Machines Corp. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un crecimiento sostenido y progresivo en los ingresos ajustados a lo largo del periodo analizado, evolucionando desde los 3,089,413 miles de dólares en 2021 hasta alcanzar los 5,378,610 miles de dólares en 2025.
- Tendencia del beneficio económico
- El beneficio económico presentó un incremento constante entre 2021 y 2023, alcanzando su punto máximo en 294,468 miles de dólares. Sin embargo, se registra un cambio abrupto en 2024, año en el que la cifra se vuelve negativa situándose en -202,521 miles de dólares. Para el cierre de 2025, se aprecia una tendencia de recuperación, aunque el valor permanece en terreno negativo con -96,621 miles de dólares.
- Comportamiento del margen de beneficio económico
- El ratio de margen mantuvo una estabilidad relativa durante los primeros tres años, con valores comprendidos entre el 6.65% y el 7.23%. Esta tendencia se revierte drásticamente en 2024, cayendo hasta el -4.28%, y muestra una mejora parcial en 2025 al situarse en el -1.8%.
Se identifica una divergencia significativa entre el crecimiento de los ingresos y la generación de beneficio económico a partir de 2024. A pesar de la expansión continua de la facturación, la rentabilidad económica se ha visto comprometida, lo que sugiere un incremento en los costos operativos o en la carga de capital que ha superado el crecimiento de los ingresos en los últimos dos ejercicios.