Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
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Desagregación de ROE en dos componentes
Amgen Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia decreciente a lo largo del período, comenzando en un 11.54% en 2020, descendiendo a un 4.45% en 2024. Después de un ligero descenso en 2021, se observa un incremento en 2022, pero la tendencia general es de reducción del rendimiento sobre los activos, indicando una posible disminución en la eficiencia en el uso de los activos para generar beneficios.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Este ratio presenta una tendencia de aumento significativo desde 2020 (6.69) hasta 2022 (17.79). Posteriormente, se observa una estabilización en niveles cercanos a 15.6 en los años siguientes. La evolución sugiere una mayor utilización de la deuda para financiar las operaciones, aunque a partir de 2022 la relación se estabiliza, potencialmente indicando una gestión más controlada del apalancamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE exhibe un crecimiento sustancial en 2022, alcanzando un pico del 178.97%, en comparación con el 77.2% en 2020 y el 87.96% en 2021. Sin embargo, en 2023 y 2024, el ratio cae a 107.78% y 69.59%, respectivamente. Este comportamiento indica que la rentabilidad del capital propio fue altamente elevada en 2022, pero posteriormente se presenta una reducción, sugiriendo que la eficiencia en la generación de beneficios sobre el capital invertido ha disminuido en los años recientes, aunque todavía mantiene niveles elevados en comparación con los primeros años analizados.
Desagregación de ROE en tres componentes
Amgen Inc., descomposición de ROE
| ROE | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | × | Ratio de apalancamiento financiero | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratios de margen de beneficio neto
- El ratio de margen de beneficio neto muestra una tendencia fluctuante en los años considerados. En 2020, se sitúa en un 29.97%, disminuyendo a un 24.25% en 2021. En 2022, experimenta un ligero aumento a 26.42%, pero en 2023 vuelve a bajar a 24.96%. La caída más significativa se registra en 2024, alcanzando el 12.77%, indicando una notable reducción en la rentabilidad neta respecto a los años anteriores. Esto sugiere que la empresa tuvo una disminución en la eficiencia para convertir las ventas en beneficios netos en los años recientes.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio, que indica la eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, presenta una tendencia relativamente estable, con un valor cercano a 0.4 en 2020 y 2021. En 2022, se observa una ligera disminución a 0.38. Sin embargo, en 2023, baja a 0.28, marcando una disminución significativa en la utilización de los activos para generar ingresos, y en 2024 se recupera ligeramente a 0.35, mostrando una tendencia variable en la eficiencia operacional respecto a los activos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero revela una tendencia de aumento sustancial desde 2020, cuando era 6.69, alcanzando un pico en 2022 con 17.79. Posteriormente, en 2023, se mantiene relativamente estable en torno a 15.59, y en 2024 la cifra apenas varía a 15.63. Esto indica que la empresa ha incrementado significativamente su nivel de endeudamiento en relación con su capital, lo que podría reflejar una política de apalancamiento más agresiva para financiar sus operaciones o inversiones.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra un crecimiento exponencial en 2021 al subir desde 77.2% en 2020, alcanzando un máximo cercano a 179% en 2022. Luego, se reduce a 107.78% en 2023 y desciende nuevamente a 69.59% en 2024. La tendencia indica un incremento sustancial en la rentabilidad del capital en 2021 y 2022, posiblemente debido a una mayor eficiencia o apalancamiento. Sin embargo, en los años siguientes, el ROE disminuye significativamente, lo que puede reflejar una menor rentabilidad para los accionistas y una posible disminución en la eficiencia del retorno sobre sus inversiones.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Amgen Inc., descomposición de ROE
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria (Ratio financiero)
- El ratio de carga tributaria se ha mantenido bastante estable a lo largo del período, con ligeras fluctuaciones en torno a 0.89 en 2020 y 2022, una ligera disminución a 0.86 en 2023, y una recuperación a 0.89 en 2024. Esto indica que la proporción de carga tributaria respecto a los ingresos o resultados se ha mantenido relativamente constante en el tiempo, reflejando una estabilidad en la política fiscal o en la estructura impositiva aplicada.
- Ratio de carga de intereses (Ratio financiero)
- Este ratio muestra una tendencia de disminución significativa desde 0.87 en 2020 hasta 0.59 en 2024. La reducción progresiva en este indicador sugiere una gestión efectiva del endeudamiento o una disminución en los costos asociados a intereses financieros, contribuyendo potencialmente a una mayor rentabilidad o eficiencia financiera a largo plazo.
- Ratio de margen EBIT (%)
- El margen EBIT muestra una notable variabilidad a lo largo del período. Se observa un descenso desde 38.76% en 2020 a 32.51% en 2021, seguido de una recuperación a 35.29% en 2022, un incremento significativo a 39.87% en 2023, y una caída a 24.24% en 2024. Esta fluctuación puede reflejar cambios en los costos operativos, en los ingresos o en la eficiencia operativa, con una tendencia a la recuperación en 2023 y una fuerte caída en 2024 que requiere atención para entender sus causas subyacentes.
- Ratio de rotación de activos (Ratio financiero)
- El ratio de rotación de activos permanece relativamente estable en 0.39-0.4 en 2020 y 2021, después de reducirse a 0.38 en 2022. En 2023 se observa una disminución significativa a 0.28, indicando menor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas, pero en 2024 se recupera parcialmente a 0.35, sugiriendo una mejora en la utilización de los activos en ese período.
- Ratio de apalancamiento financiero (Ratio financiero)
- Este ratio presenta una tendencia de aumento sustancial desde 6.69 en 2020, alcanzando 17.79 en 2022, y manteniéndose elevados en 15.59 en 2023 y 15.63 en 2024. La elevada relación indica un grado alto de apalancamiento financiero, que puede implicar un mayor riesgo financiero, aunque también un potencial de mayor rentabilidad sobre el capital en función del costo de la deuda y de la estructura financiera empleada.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- El ROE muestra una tendencia de crecimiento significativa en 2021 y 2022, con valores de 87.96% y 178.97%, respectivamente, indicando una elevada rentabilidad sobre el capital propio en esos años. En 2023, el ROE se reduce a 107.78%, y continúa disminuyendo en 2024 a 69.59%. La elevada rentabilidad en años anteriores puede estar relacionada con la utilización de apalancamiento financiero y una buena gestión de los recursos, aunque la caída en 2024 podría reflejar cambios en la rentabilidad operativa o en la estructura del capital.
Desagregación de ROA en dos componentes
Amgen Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Ratio de margen de beneficio neto | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | |||
| 31 dic 2023 | = | × | |||
| 31 dic 2022 | = | × | |||
| 31 dic 2021 | = | × | |||
| 31 dic 2020 | = | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de margen de beneficio neto
- El ratio muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2020, el margen de beneficio neto fue alto, cercano al 30 %, pero en 2021 experimentó una disminución significativa, situándose en aproximadamente el 24 %. Posteriormente, en 2022, se observó un ligero repunte a más del 26 %, antes de resentir una pequeña reducción en 2023. En 2024, el margen de beneficio neto disminuyó notablemente, situándose en aproximadamente el 12.77 %, representando la menor tasa en los datos analizados. Esto indica una tendencia decreciente en la rentabilidad neta sobre las ventas en los últimos años, señalando posibles presiones sobre la rentabilidad de la empresa.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos se mantuvo relativamente estable en torno a 0.39 y 0.4 en 2020 y 2021, lo que indica una utilización consistente de los activos para generar ventas. Sin embargo, en 2022 causó una ligera disminución a 0.38, y posteriormente en 2023 experimentó una caída significativa a 0.28, lo que puede reflejar una menor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos. En 2024, el ratio mostró una recuperación parcial hasta 0.35, pero aún por debajo de los niveles de 2020 y 2021, sugiriendo cierta fluctuación en la eficiencia operativa interna.
- Rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA tuvo una tendencia descendente en el período analizado. Comenzó en aproximadamente 11.54 % en 2020, posteriormente disminuyó a 9.63 % en 2021, y en 2022 experimentó un ligero aumento a 10.06 %. A partir de entonces, la rentabilidad sobre los activos continuó en descenso en 2023, alcanzando aproximadamente 6.91 %, y en 2024 se redujo aún más a 4.45 %. Esto indica una reducción progresiva en la eficiencia global de la empresa para generar utilidades a partir de sus activos, posiblemente reflejando una presión en la rentabilidad y en la utilización de los recursos.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Amgen Inc., descomposición de ROA
| ROA | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | × | Rotación de activos | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 dic 2020 | = | × | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria ha mantenido una estabilidad relativa a lo largo del periodo analizado, oscilando en torno a valores cercanos a 0.89. Esto indica que la proporción de la carga tributaria en relación a los beneficios o ingresos ha sido consistente, sin cambios significativos que sugieran variaciones en el diseño de la política fiscal o en la estructura fiscal de la empresa.
- Ratio de carga de intereses
- Se observa una tendencia decreciente en el ratio de carga de intereses desde 0.87 en 2020 hasta 0.59 en 2024. La reducción gradual en este ratio puede reflejar una mejora en la estructura de financiación, posiblemente por una disminución en el nivel de endeudamiento o por una reducción en las tasas de interés, lo cual reduce la proporción de la servicio de intereses respecto a los beneficios o a los ingresos.
- Ratio de margen EBIT
- El ratio de margen EBIT muestra fluctuaciones en el período, comenzando en 38.76% en 2020, disminuyendo a 32.51% en 2021, y aumentando ligeramente a 35.29% en 2022. En 2023, el margen vuelve a subir a 39.87%, alcanzando su valor más alto en el período. Sin embargo, en 2024 se evidencia una caída significativa a 24.24%. La tendencia sugiere una mejora en la rentabilidad operativa en 2023, seguida por una disminución marcada en 2024, indicando potenciales desafíos en la generación de beneficios operativos en el último año del análisis.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos permanece bastante estable en torno a 0.39-0.40 en 2020 y 2021, pero disminuye a 0.38 en 2022 y experimenta una caída pronunciada a 0.28 en 2023, para luego recuperarse ligeramente a 0.35 en 2024. Esto indica una reducción en la eficiencia con la que la empresa utiliza sus activos para generar ventas, particularmente en 2023, aunque en 2024 se observa una ligera recuperación.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ROA muestra una tendencia descendente a lo largo de los cinco años, pasando de 11.54% en 2020 a 4.45% en 2024. Aunque en 2021 y 2022 se registran valores cercanos a 9.63% y 10.06% respectivamente, la disminución en los años posteriores refleja una reducción en la eficiencia para generar beneficios en relación con los activos totales empleados. La caída significativa en 2024 sugiere un deterioro en la rentabilidad global y en la utilización de los recursos.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Amgen Inc., descomposición de la relación de margen de beneficio neto
| Ratio de margen de beneficio neto | = | Carga tributaria | × | Carga de intereses | × | Margen EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 dic 2024 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 31 dic 2020 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Ratio de carga tributaria
- El ratio de carga tributaria se mantuvo relativamente estable a lo largo del período analizado, fluctuando en torno a valores cercanos a 0.89. Se observó una ligera disminución en 2023, alcanzando un valor de 0.86, pero en 2024 volvió a situarse en 0.89. Esto indica una consistencia en la proporción de la carga fiscal en relación con los beneficios antes de impuestos, sugiriendo una estabilidad en la política fiscal o en la estructura de impuestos aplicada.
- Ratio de carga de intereses
- Este ratio presentó una tendencia decreciente significativa durante el período, reduciéndose de 0.87 en 2020 a 0.59 en 2024. La disminución más pronunciada ocurrió entre 2023 y 2024, donde el ratio disminuyó de 0.73 a 0.59. Esto puede reflejar una reducción en la proporción de gastos por intereses respecto al total de beneficios o un menor apalancamiento financiero en los últimos años, indicando una posible estrategia de reducción de deuda o una gestión más eficiente de los intereses.
- Ratio de margen EBIT
- El margen EBIT mostró variaciones a lo largo del período, con un aumento hacia 2023, alcanzando un máximo del 39.87%, que indica una mayor rentabilidad operativa en ese año. Sin embargo, en 2024, el margen disminuyó notablemente a 24.24%, sugiriendo una reducción significativa en la rentabilidad de las operaciones. Estas fluctuaciones podrían ser resultado de cambios en los costos, precios o en la estructura de ingreso operativo.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Este ratio experimentó una tendencia decreciente durante el período, comenzando en 29.97% en 2020 y decreciendo hasta 12.77% en 2024. La pérdida de cerca de la mitad de la rentabilidad neta en estos cuatro años indica una tendencia negativa en la rentabilidad final, que podría estar relacionada con incrementos en costos, gastos financieros o efectos de impuestos, además de una posible disminución en los ingresos netos en relación con las ventas.