Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Danaher Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento inicial en el NOPAT de 2021 a 2022, pasando de 6722 millones de dólares a 6866 millones de dólares. No obstante, a partir de 2022, se registra una disminución considerable, alcanzando los 3099 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se aprecia una leve recuperación en 2024 y 2025, situándose en 3391 y 3442 millones de dólares respectivamente, aunque sin alcanzar los niveles de 2021.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente entre 2021 y 2023, incrementándose de 14.71% a 15.48%. A partir de 2024, se observa una ligera disminución, retrocediendo a 15.4% y posteriormente a 15.17% en 2025. Esta fluctuación sugiere una posible adaptación a las condiciones del mercado o cambios en la estructura de financiamiento.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento entre 2021 y 2022, pasando de 74633 millones de dólares a 78342 millones de dólares. En 2023, se mantiene relativamente estable en 78561 millones de dólares, pero luego disminuye significativamente en 2024 a 73131 millones de dólares. En 2025, se registra un ligero aumento a 75443 millones de dólares, aunque aún por debajo del máximo alcanzado en 2022.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados. Se observa un empeoramiento progresivo, pasando de -4254 millones de dólares en 2021 a -8000 millones de dólares en 2025. Esta tendencia indica que el rendimiento del capital invertido es consistentemente inferior al costo de capital, generando una destrucción de valor.
En resumen, si bien el NOPAT muestra cierta resiliencia con una leve recuperación en los últimos dos años, la disminución general y el beneficio económico consistentemente negativo sugieren desafíos en la generación de valor a partir del capital invertido. La evolución del costo de capital y el capital invertido, junto con el beneficio económico, indican una necesidad de evaluar la eficiencia en la asignación de recursos y la rentabilidad de las inversiones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Danaher Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos contractuales.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Ganancias Netas
- Las ganancias netas experimentaron un incremento notable entre 2021 y 2022, pasando de 6433 millones de dólares a 7209 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución constante en las ganancias netas. En 2023, las ganancias netas se redujeron a 4764 millones de dólares, y esta tendencia continuó en 2024 (3899 millones de dólares) y 2025 (3614 millones de dólares). La disminución acumulada entre 2022 y 2025 es considerable.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una relativa estabilidad entre 2021 y 2022, con un ligero descenso de 6722 millones de dólares a 6866 millones de dólares. En 2023, el NOPAT sufrió una caída pronunciada a 3099 millones de dólares. Posteriormente, se observa una recuperación parcial en 2024 (3391 millones de dólares) y 2025 (3442 millones de dólares), aunque los niveles de NOPAT en estos últimos años permanecen significativamente por debajo de los observados en 2021 y 2022.
- Relación entre Ganancias Netas y NOPAT
- Se aprecia una correlación general entre la evolución de las ganancias netas y el NOPAT. Ambos indicadores muestran un pico en 2022 seguido de una disminución. No obstante, la magnitud de la caída en el NOPAT es mayor que la observada en las ganancias netas, lo que sugiere que factores no operativos, como los gastos por intereses o impuestos, podrían estar influyendo en la rentabilidad general. La convergencia de ambos indicadores en 2024 y 2025 indica una estabilización relativa de la estructura de costos y financiamiento.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento en 2022, seguido de una fase de declive en la rentabilidad a partir de 2023. Si bien se observa una leve estabilización en los últimos dos años analizados, los niveles de rentabilidad se mantienen por debajo de los registrados inicialmente.
Impuestos operativos en efectivo
Danaher Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una disminución constante en la provisión del impuesto sobre la renta. En 2021, el valor registrado fue de 1251 millones de dólares, descendiendo a 1083 millones en 2022. Esta tendencia a la baja continúa en los años siguientes, alcanzando los 823 millones en 2023, 747 millones en 2024 y finalmente 633 millones en 2025. La reducción acumulada durante el período analizado es considerable.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más variable. Inicialmente, se registra un incremento de 1534 millones de dólares en 2021 a 1684 millones en 2022. El valor continúa aumentando en 2023, llegando a 2032 millones. Sin embargo, a partir de 2024, se observa una disminución significativa, con valores de 1274 millones y 1134 millones en 2024 y 2025 respectivamente. Esta caída contrasta con el aumento previo y sugiere un cambio en la dinámica de los impuestos operativos en efectivo.
En resumen, mientras que la provisión del impuesto sobre la renta muestra una reducción sistemática a lo largo del período, los impuestos operativos en efectivo experimentan un crecimiento inicial seguido de una disminución notable en los dos últimos años. La divergencia en estas tendencias podría indicar cambios en la estructura impositiva, la rentabilidad o las estrategias de gestión fiscal.
Capital invertido
Danaher Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos contractuales.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Danaher.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución general en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2024. En 2021, el valor se situaba en 23272 millones de dólares, descendiendo a 17146 millones de dólares en 2024. No obstante, en 2025 se registra un incremento, alcanzando los 19696 millones de dólares, revirtiendo parcialmente la tendencia a la baja. Esta fluctuación final sugiere una posible reestructuración de la deuda o nuevas inversiones financiadas con endeudamiento.
- Capital Contable
- El capital contable total muestra una trayectoria ascendente entre 2021 y 2023, pasando de 45167 millones de dólares a 53486 millones de dólares. En 2024, se aprecia una ligera disminución a 49543 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2025, llegando a 52534 millones de dólares. Este comportamiento indica una capacidad creciente para financiar operaciones con recursos propios, aunque con cierta volatilidad anual.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento inicial entre 2021 y 2023, aumentando de 74633 millones de dólares a 78561 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2024, situándose en 73131 millones de dólares, y un ligero repunte en 2025, alcanzando los 75443 millones de dólares. La evolución del capital invertido refleja las decisiones de financiación y las necesidades de inversión de la entidad.
En resumen, la entidad ha mostrado una tendencia a reducir su endeudamiento, aunque con una reversión en el último período analizado. El capital contable ha crecido de manera general, mientras que el capital invertido ha fluctuado, mostrando un crecimiento inicial seguido de una ligera contracción y posterior recuperación. La relación entre estos elementos sugiere una gestión activa de la estructura de capital y una adaptación a las condiciones del mercado y las oportunidades de inversión.
Costo de capital
Danaher Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Danaher Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico durante el período analizado. Inicialmente, el valor se sitúa en -4254 millones de dólares en 2021, descendiendo a -5112 millones en 2022. La disminución continúa en 2023, alcanzando los -9062 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera recuperación en 2024, situándose en -7873 millones, aunque esta tendencia no se mantiene en 2025, donde el valor desciende a -8000 millones de dólares. En general, la trayectoria del beneficio económico es consistentemente negativa y muestra una tendencia a la disminución, con una breve estabilización en el último período.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una evolución inicialmente ascendente. En 2021, el valor es de 74633 millones de dólares, incrementándose a 78342 millones en 2022 y a 78561 millones en 2023. No obstante, se observa un descenso en 2024, con un valor de 73131 millones de dólares. En 2025, se registra un ligero repunte, alcanzando los 75443 millones de dólares. La tendencia general indica un crecimiento inicial seguido de una disminución y una posterior estabilización.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, expresado en porcentaje, muestra una tendencia decreciente a lo largo del período. En 2021, el ratio es de -5.7%, disminuyendo a -6.53% en 2022. La caída continúa en 2023, alcanzando -11.53%, y en 2024 se sitúa en -10.77%. En 2025, el ratio se estabiliza ligeramente en -10.6%. Esta evolución sugiere una disminución progresiva en la rentabilidad del capital invertido.
En resumen, los datos indican una disminución constante del beneficio económico y un deterioro del ratio de diferencial económico, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido. La tendencia general sugiere una reducción en la eficiencia con la que se utiliza el capital para generar beneficios.
Ratio de margen de beneficio económico
Danaher Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los pasivos contractuales | ||||||
| Ventas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente negativo en 2021, el déficit se incrementa considerablemente en 2022 y 2023, alcanzando su punto más bajo en 2023. Posteriormente, se aprecia una ligera mejora en 2024, aunque el beneficio económico permanece en números rojos. En 2025, la cifra se estabiliza en un nivel similar al de 2024, manteniendo la tendencia general de pérdidas.
- Ventas ajustadas
- Las ventas ajustadas muestran un crecimiento modesto entre 2021 y 2022. Sin embargo, a partir de 2023, se registra una disminución significativa en el volumen de ventas, que persiste en 2024. En 2025, se observa una recuperación parcial, con un aumento en las ventas ajustadas, aunque no se alcanza el nivel de 2021.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico es consistentemente negativo durante todo el período analizado, lo que indica que la entidad no genera beneficios en relación con sus ventas. Este ratio se deteriora progresivamente desde 2021 hasta 2023, reflejando el aumento de las pérdidas y la disminución de las ventas. A partir de 2023, se observa una leve mejora en el ratio, coincidiendo con la estabilización del beneficio económico y la ligera recuperación de las ventas en 2025, aunque el margen permanece significativamente negativo.
En resumen, la entidad experimenta un deterioro en su rentabilidad, evidenciado por la disminución del beneficio económico y el ratio de margen de beneficio. La evolución de las ventas ajustadas muestra un patrón de crecimiento inicial seguido de una contracción y una posterior recuperación parcial. La persistencia de pérdidas y márgenes negativos sugiere la necesidad de una revisión estratégica para mejorar la eficiencia operativa y la rentabilidad.