Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
Área para los usuarios de pago
Pruébalo gratis
Danaher Corp. páginas disponibles de forma gratuita esta semana:
- Cuenta de resultados
- Estado de resultado integral
- Estructura del balance: activo
- Análisis de DuPont: Desagregación de ROE, ROAy ratio de margen de beneficio neto
- Relación entre el valor de la empresa y el EBITDA (EV/EBITDA)
- Relación precio/ FCFE (P/FCFE)
- Modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM)
- Modelo de descuento de dividendos (DDM)
- Relación precio/valor contable (P/BV) desde 2005
- Análisis de ingresos
Aceptamos:
Beneficio económico
Danaher Corp., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento en el NOPAT desde 4986 millones de dólares en 2020 hasta 6722 millones en 2021, seguido de un ligero aumento a 6866 millones en 2022. No obstante, se registra una disminución considerable en 2023, alcanzando los 3099 millones de dólares, con una posterior recuperación parcial en 2024, situándose en 3391 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere cambios en la eficiencia operativa o en el entorno económico.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia ascendente constante desde 2020 hasta 2023, pasando de 13.54% a 14.48%. En 2024, se observa una ligera disminución a 14.41%, aunque permanece en niveles elevados. Este incremento podría indicar un mayor riesgo percibido o cambios en las condiciones del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento continuo desde 67123 millones de dólares en 2020 hasta 78561 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se produce una reducción significativa a 73131 millones de dólares. Esta disminución podría ser resultado de desinversiones, recompras de acciones o una gestión más eficiente del capital.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene consistentemente negativo durante todo el período analizado. Se observa una ligera mejora desde -4100 millones de dólares en 2020 a -3552 millones en 2021, pero luego se deteriora progresivamente, alcanzando su punto más bajo en -8274 millones en 2023. En 2024, se registra una leve recuperación a -7144 millones de dólares. La persistencia de valores negativos indica que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones en su rentabilidad operativa, un aumento en su costo de capital, un crecimiento inicial en el capital invertido seguido de una disminución, y un beneficio económico consistentemente negativo. La combinación de estos factores sugiere la necesidad de una evaluación exhaustiva de la estrategia de inversión y la eficiencia operativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Danaher Corp., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos contractuales.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los beneficios netos.
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias netas.
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Ganancias netas
- Se observa una tendencia general de crecimiento entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en 2022 con 7,209 millones de dólares, lo que indica un período de expansión en los beneficios netos. Sin embargo, en 2023 se registra una caída significativa a 4,764 millones, seguida de una ligera recuperación en 2024, aunque sin recuperar los niveles previos a 2023, situándose en 3,899 millones. Este patrón sugiere un posible impacto en la rentabilidad en el año 2023, seguido de una estabilización o recuperación parcial en el año siguiente.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT refleja una tendencia similar a la de las ganancias netas. Desde 2020 hasta 2022, muestra un incremento progresivo, alcanzando su punto más alto en 2022 con 6,866 millones de dólares. En 2023, se observa una reducción significativa a 3,099 millones, con un leve aumento en 2024 hasta 3,391 millones. La relación entre las ganancias netas y el NOPAT indica que, aunque ambos indicadores experimentan caídas en 2023, el NOPAT mantiene cierta cohesión con las ganancias, sugiriendo que los beneficios operativos se vieron afectados de manera similar. La recuperación parcial en 2024 puede señalar una recuperación en la eficiencia operativa o una mejora en la gestión de costos, aunque los niveles siguen siendo por debajo de los alcanzados en 2022.
Impuestos operativos en efectivo
Danaher Corp., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una tendencia general de incremento en la provisión del impuesto sobre la renta entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en 2021 con 1251 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se produce una disminución significativa a 823 millones, seguida de otra reducción en 2024 a 747 millones. Este patrón podría reflejar cambios en la utilidad imponible, ajustes en la tasa efectiva de impuestos o modificaciones en la estrategia fiscal de la empresa.
- Impuestos operativos en efectivo
- Desde 2020 hasta 2022, los impuestos operativos en efectivo muestran un incremento sustancial, pasando de 380 millones en 2020 a 1684 millones en 2022, lo cual indica una mayor generación de efectivo proveniente de operaciones sujetas a impuestos. En 2023, se presenta una ligera expansión a 2032 millones, pero en 2024 se evidencia una contracción a 1274 millones. La caída en 2024 puede estar relacionada con menores pagos de impuestos en efectivo, ajustes en las estrategias de utilización de créditos fiscales, o alteraciones en los períodos fiscales o en la base imponible.
Capital invertido
Danaher Corp., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de pasivos contractuales.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Danaher.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de inversiones.
- Observaciones sobre la deuda y los arrendamientos reportados
- Se identifica una tendencia general de disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados a lo largo del período analizado. En 2020, el monto alcanzaba los 22,178 millones de dólares, incrementándose ligeramente en 2021 a 23,272 millones, pero posteriormente mostrando una caída continua en los años subsiguientes, llegando a 17,146 millones de dólares en 2024. Esta reducción refleja una política de desapalancamiento o de gestión activa de las obligaciones financieras a lo largo de los años, con una reducción de aproximadamente 4,000 millones de dólares en los últimos dos años del período considerado.
- Capacidad de capital contable total
- El capital contable ha mostrado una tendencia alcista desde 2020, incrementándose de 39,766 millones en ese año a un máximo de 50,082 millones en 2022, antes de experimentar una ligera caída en 2024 a 49,543 millones. Esto indica una fortaleza en la base patrimonial de la compañía, con un crecimiento sostenido en los primeros años, sugerente de una recuperación o aumento en las utilidades retenidas y/o emisión de capital, aunque en el último año se observa una ligera contracción.
- Capital invertido
- El capital invertido ha mostrado un comportamiento de crecimiento en los primeros años, pasando de 67,123 millones en 2020 a 78,342 millones en 2022. Sin embargo, en los años posteriores se observa una estabilización y una ligera disminución hasta 73,131 millones en 2024. Esta tendencia puede reflejar una tendencia de ajuste en las inversiones de la compañía, posiblemente para mejorar la eficiencia del capital o por decisiones estratégicas de desinversión.
Costo de capital
Danaher Corp., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 4.75% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie A | ÷ | = | × | = | |||||||||
| 5.00% Acciones Preferentes Convertibles Obligatorias, Serie B | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Pagarés y deuda a largo plazo3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Pagarés y deuda a largo plazo. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Danaher Corp., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta valores negativos consistentes durante los cinco años. Inicialmente, se observa una disminución de la magnitud de la pérdida entre 2020 y 2021. Sin embargo, a partir de 2021, la pérdida económica se incrementa notablemente, alcanzando su punto más bajo en 2023, para luego experimentar una ligera reducción en 2024, aunque permaneciendo en territorio negativo.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza entre 2020 y 2022, con un crecimiento constante. En 2023, se mantiene relativamente estable en comparación con el año anterior. No obstante, en 2024 se registra una disminución considerable del capital invertido.
- Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico, que refleja la rentabilidad del capital invertido, es negativo en todos los períodos, lo que indica que el beneficio económico no es suficiente para cubrir el costo de oportunidad del capital. Este ratio se deteriora progresivamente desde 2020 hasta 2023, alcanzando su valor más bajo en este último año. En 2024, se observa una leve mejora, pero el ratio permanece negativo, lo que sugiere que la rentabilidad del capital invertido sigue siendo deficiente.
En resumen, la evolución de estos indicadores sugiere una creciente dificultad para generar beneficios económicos en relación con el capital invertido. La disminución del capital invertido en el último período podría indicar una estrategia de ajuste ante la persistente falta de rentabilidad, aunque es necesario considerar otros factores para una interpretación completa.
Ratio de margen de beneficio económico
Danaher Corp., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Más: Aumento (disminución) de los pasivos contractuales | ||||||
| Ventas ajustadas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas ajustadas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registran pérdidas considerables en 2020 y 2021. En 2022, la pérdida aumenta, alcanzando su punto más bajo en 2023, para luego experimentar una ligera reducción en 2024, aunque permaneciendo en territorio negativo. La magnitud de las pérdidas sugiere desafíos en la rentabilidad de las operaciones.
- Ventas ajustadas
- Las ventas ajustadas muestran un crecimiento notable entre 2020 y 2022, indicando una expansión en la actividad comercial. Sin embargo, a partir de 2022, se aprecia una disminución en las ventas, con una caída pronunciada en 2023 y una estabilización en 2024, aunque a un nivel inferior al de 2022. Esta reducción en las ventas podría estar relacionada con factores externos o internos que afecten la demanda de los productos o servicios.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. Este ratio se mantiene negativo durante todo el período, lo que confirma la falta de rentabilidad. Se observa una tendencia a la disminución de este ratio, especialmente marcada en 2023 y 2024, lo que indica que las pérdidas están creciendo en proporción a las ventas. La evolución negativa del ratio de margen de beneficio económico coincide con la disminución de las ventas y el aumento de las pérdidas.
En resumen, la entidad ha experimentado un deterioro en su rentabilidad a lo largo del período analizado, a pesar de un crecimiento inicial en las ventas. La combinación de pérdidas crecientes y una disminución en las ventas sugiere la necesidad de una revisión estratégica para mejorar la eficiencia operativa y la rentabilidad.