Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amgen Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- El NOPAT muestra oscilaciones a lo largo del período analizado, con una disminución significativa en 2021 con respecto a 2020, seguido de una ligera recuperación en 2022 y un incremento en 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una caída notable, situándose por debajo de los niveles de 2020 y 2021, reflejando una posible afectación en la rentabilidad operativa de la compañía en ese año.
- Costo de capital:
- El costo de capital se mantiene relativamente estable en torno al 8.6%-8.75% durante todo el período, mostrando una tendencia de ligera elevación en 2022 y una reducción aunque marginal en 2023, antes de subir ligeramente en 2024. Esto indica una percepción de riesgo y condiciones del mercado financieras que se mantienen relativamente constantes, aunque con pequeños cambios en el costo de financiamiento.
- Capital invertido:
- El capital invertido experimentó un aumento considerable en 2023, alcanzando un pico de casi 70,000 millones de dólares, respecto a los niveles aproximadamente de 38,000-40,000 millones en los años previos. En 2024, se evidencia una reducción significativa, regresando a niveles cercanos a los de 2021. La tendencia sugiere una expansión de la inversión en 2023, seguida de una desinversión o ajuste en 2024, posiblemente en respuesta a cambios en la estrategia corporativa o en las condiciones del negocio.
- Beneficio económico:
- El beneficio económico presenta una tendencia decreciente a lo largo del período, comenzando en 4,521 millones en 2020 y reduciéndose progresivamente en los años siguientes, casi igualando en 2022 con 2,921 millones. En 2023, la cifra disminuye aún más, y en 2024 se vuelve negativo, con -15 millones, indicando que en dicho año la rentabilidad del capital invertido no solo se deterioró, sino que se volvió insuficiente para cubrir el costo de capital, reflejando una pérdida económica en términos agregados.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amgen Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Patrón de utilidad neta:
- La utilidad neta muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando de 7,264 millones de dólares a 5,893 millones, lo que corresponde a una caída aproximada del 18.7%. Posteriormente, en 2022, la utilidad neta aumenta nuevamente a 6,552 millones, recuperándose y alcanzando niveles cercanos a los de 2020. Sin embargo, en 2023, el valor se mantiene estable en 6,717 millones, indicando una estabilidad relativa en la utilidad neta. Para 2024, se registra una caída significativa, situándose en 4,090 millones, lo que representa una disminución de aproximadamente el 39% respecto al año anterior, señalando posibles desafíos en la rentabilidad hacia el cierre del período.
- Patrón de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- El NOPAT refleja una tendencia similar a la utilidad neta. Se observa una disminución de 2020 a 2021, descendiendo de 7,889 millones a 6,412 millones, una reducción cercana al 18.8%. En 2022, el valor disminuye ligeramente a 6,399 millones, manteniéndose relativamente estable con respecto a 2021. En 2023, experimenta un incremento significativo a 7,802 millones, alcanzando un nivel más alto que en los años anteriores, lo cual indica una mejora en la rentabilidad operacional ajustada por impuestos. Sin embargo, en 2024, el valor disminuye a 5,377 millones, reflejando una reducción notable respecto a 2023, y evidenciando una posible reversión de la tendencia de mejoras en la rentabilidad operacional.
- Comparación entre los patrones:
- Ambos indicadores, utilidad neta y NOPAT, presentan una tendencia similar en cuanto a caídas en 2021 y 2022, seguida de una recuperación en 2023. La notable diferencia radica en el grado de fluctuación en 2024, donde ambos indicadores muestran una disminución significativa en comparación con 2023, aunque la utilidad neta presenta una caída mayor en términos absolutos. Esto sugiere que, mientras la rentabilidad operacional mejoró en 2023, la rentabilidad neta experimentó una caída más pronunciada en 2024, posiblemente debido a factores financieros o no operativos que afectaron el resultado final.
Impuestos operativos en efectivo
Amgen Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de la provisión para impuestos sobre la renta revela cierta fluctuación a lo largo de los años. En 2020, la provisión se ubicó en 869 millones de dólares, mostrando una ligera disminución en 2021 hasta 808 millones. En 2022, esta cifra continuó bajando a 794 millones, lo que puede indicar una reducción en la carga fiscal estimada o en las diferencias temporales relacionados con este concepto. Sin embargo, en 2023 se observa un aumento significativo hasta 1,138 millones, marcando un incremento sustancial respecto a los años previos, posiblemente reflejando cambios en la política fiscal, mayores beneficios o la inclusión de elementos adicionales en la estimación fiscal. En 2024, la provisión disminuye nuevamente a 519 millones, lo cual puede sugerir una reducción en las obligaciones fiscales proyectadas, pero también puede estar influenciado por la reestimación de escenarios futuros o cambios en la legislación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución ascendente desde 2020 hasta 2023. En 2020, el monto fue de 1,493 millones de dólares, y en 2021, se mantuvo prácticamente estable en 1,497 millones, señalando una relativa estabilidad en el pago de impuestos en efectivo. En 2022, se registra un incremento notable a 2,368 millones, lo que puede reflejar un aumento en las ganancias antes de impuestos, cambios en la tasa efectiva de impuestos o mayores obligaciones fiscales en efectivo. La tendencia continua en 2023, alcanzando 2,963 millones, confirmando una pronunciada expansión en los pagos en efectivo relacionados con impuestos operativos, posiblemente vinculada a un crecimiento en las operaciones o cambios en la estructura fiscal. Sin embargo, en 2024, la cifra disminuye a 2,426 millones, indicando una reducción en los pagos en efectivo en comparación con 2023, pero manteniéndose en niveles elevados frente a los años anteriores, lo que puede deberse a ajustes en la estrategia fiscal, recuperación de ciertos créditos fiscales o cambios en la política tributaria de la compañía.
Capital invertido
Amgen Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2024. Específicamente, la deuda aumenta de 33,445 millones de dólares en 2020 a un pico de 65,423 millones en 2023, seguido de una disminución a 60,879 millones en 2024. La tendencia muestra una expansión significativa en el nivel de endeudamiento durante estos años, con un fuerte aumento en 2023 y una corrección parcial en 2024, lo que podría reflejar una estrategia de financiamiento intensivo que se ajusta al final del período para reducir la exposición financiera o refinanciar deudas existentes.
- Capital contable
- El capital contable presenta una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2022, con una caída de 9,409 millones de dólares en 2020 a 3,661 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 muestra una recuperación, subiendo a 6,232 millones y manteniéndose relativamente estable en 2024 en 5,877 millones. Esto indica una tendencia de recuperación en el patrimonio, posiblemente atribuible a revaluaciones, emisión de acciones o reinversión de utilidades después de un período de disminución significativa en la base de patrimonio.
- Capital invertido
- El capital invertido mantiene una tendencia alcista marcada por un crecimiento sustancial entre 2020 y 2024. Desde 38,776 millones en 2020, aumenta progresivamente hasta 69,976 millones en 2023, aunque presenta una ligera disminución en 2024, alcanzando 63,169 millones. Este comportamiento refleja una inversión neta positiva en activos, con una expansión significativa en 2023, que puede estar relacionada con inversiones en infraestructura, investigación o adquisición de activos en general. La ligera caída en 2024 podría indicar una estabilización o desinversión parcial en ciertos activos.
Costo de capital
Amgen Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amgen Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una disminución notable desde 2020 hasta 2023. En 2020, alcanzó un valor de 4,521 millones de dólares, que se redujo a 2,953 millones en 2021 y a 2,921 millones en 2022, manteniéndose relativamente estable durante estos años. Sin embargo, en 2023 se observó una caída significativa a 1,945 millones, y en 2024 se registró un valor negativo de -15 millones, indicando una pérdida económica neta en ese último período.
- Capital invertido
- El capital invertido mostró una tendencia general al alza durante el período analizado, comenzando en 38,776 millones de dólares en 2020 y alcanzando un máximo de 69,976 millones en 2023. Sin embargo, en 2024 se produjo una reducción significativa, situándose en 63,169 millones. La tendencia refleja un aumento en las inversiones en los primeros años, seguido de una disminución en el último año, aunque aún mantiene niveles sustanciales respecto a 2020.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide el valor añadido generado por la empresa en relación con su capital invertido, mostró una tendencia decreciente desde 2020, cuando fue del 11.66%, hasta 2023, donde cayó al 2.78%. En 2024, se invierte esta tendencia, alcanzando un valor negativo de -0.02%, lo que indica que la empresa no está generando valor adicional respecto a su capital en dicho período. La marcada disminución en este ratio sugiere una reducción significativa en la rentabilidad económica en relación con el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Amgen Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Venta de productos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Venta de productos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- Durante el período considerado, el beneficio económico de la empresa muestra una tendencia decreciente. En 2020, se registró un valor de 4,521 millones de dólares, al que le siguió una reducción significativa en 2021, alcanzando 2,953 millones, y manteniéndose en niveles similares en 2022 con 2,921 millones. La caída continúa en 2023, con un valor de 1,945 millones, y en 2024 se observa una tendencia negativa extrema, con un beneficio económico de -15 millones, indicando una pérdida neta. La evolución revela una disminución sostenida en la rentabilidad trimestral, culminando en pérdidas en el último año.
- Venta de productos
- Las ventas de productos presentan una tendencia creciente en todos los períodos analizados. Desde 24,240 millones en 2020, se mantiene relativamente estable en 2021 con 24,297 millones y crece de manera moderada en 2022, alcanzando 24,801 millones. En 2023, se experimenta un incremento sustancial a 26,910 millones, y en 2024 se proyecta un aumento significativo hasta 32,026 millones. Esto indica una expansión en la actividad comercial de la empresa, posiblemente atribuible a una mayor demanda, lanzamiento de nuevos productos o expansión de mercado, aunque los beneficios no reflejan necesariamente esta tendencia positiva en ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico muestra una marcada tendencia a la disminución a lo largo del período. En 2020, este ratio se sitúa en 18.65%, indicando una rentabilidad relativa significativa respecto a las ventas. En 2021 y 2022, el margen se reduce considerablemente a 12.15% y 11.78%, respectivamente, evidenciando una caída en la eficiencia en la generación de beneficios económicos respecto a las ventas. La situación empeora en 2023, con un margen del 7.23%, y en 2024, se observa un valor negativo de -0.05%, lo que implica que la empresa incurre en pérdidas económicas antes de considerar costos financieros o impuestos. Esta tendencia indica una pérdida progresiva en la rentabilidad relativa de las operaciones, a pesar del crecimiento en ventas.