Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.

Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)

Se observa una disminución en el NOPAT desde 7889 millones de dólares en 2020 hasta 6412 millones en 2021. Posteriormente, se registra una ligera reducción en 2022, situándose en 6399 millones. En 2023, el NOPAT experimenta una recuperación notable, alcanzando los 7802 millones, aunque en 2024 se produce un descenso pronunciado hasta los 5377 millones de dólares.

Costo de Capital

El costo de capital presenta una fluctuación moderada a lo largo del período. Disminuye ligeramente de 9.85% en 2020 a 9.74% en 2021, para luego aumentar a 9.93% en 2022. En 2023, se observa una reducción a 9.43%, seguida de un ligero incremento a 9.63% en 2024.

Capital Invertido

El capital invertido muestra un incremento constante entre 2020 y 2022, pasando de 38776 millones de dólares a 40247 millones y luego a 39722 millones. Sin embargo, en 2023 se registra un aumento significativo, alcanzando los 69976 millones, y continúa creciendo en 2024 hasta los 63169 millones de dólares. Este incremento sustancial en el capital invertido en 2023 podría indicar inversiones importantes o adquisiciones.

Beneficio Económico

El beneficio económico experimenta una disminución progresiva desde 4071 millones de dólares en 2020 hasta 2493 millones en 2021 y 2456 millones en 2022. En 2023, la caída se acelera, situándose en 1202 millones, y en 2024 se registra una pérdida de 707 millones de dólares. Esta tendencia negativa sugiere una disminución en la rentabilidad de las inversiones en relación con el costo de capital.

En resumen, si bien el NOPAT muestra cierta volatilidad con una recuperación en 2023, el beneficio económico presenta una tendencia decreciente que culmina en pérdidas en 2024. El capital invertido ha aumentado significativamente, especialmente en 2023, lo que, combinado con la disminución del beneficio económico, podría indicar una menor eficiencia en la asignación de capital.

Patrón de utilidad neta:

La utilidad neta muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando de 7,264 millones de dólares a 5,893 millones, lo que corresponde a una caída aproximada del 18.7%. Posteriormente, en 2022, la utilidad neta aumenta nuevamente a 6,552 millones, recuperándose y alcanzando niveles cercanos a los de 2020. Sin embargo, en 2023, el valor se mantiene estable en 6,717 millones, indicando una estabilidad relativa en la utilidad neta. Para 2024, se registra una caída significativa, situándose en 4,090 millones, lo que representa una disminución de aproximadamente el 39% respecto al año anterior, señalando posibles desafíos en la rentabilidad hacia el cierre del período.

Patrón de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):

El NOPAT refleja una tendencia similar a la utilidad neta. Se observa una disminución de 2020 a 2021, descendiendo de 7,889 millones a 6,412 millones, una reducción cercana al 18.8%. En 2022, el valor disminuye ligeramente a 6,399 millones, manteniéndose relativamente estable con respecto a 2021. En 2023, experimenta un incremento significativo a 7,802 millones, alcanzando un nivel más alto que en los años anteriores, lo cual indica una mejora en la rentabilidad operacional ajustada por impuestos. Sin embargo, en 2024, el valor disminuye a 5,377 millones, reflejando una reducción notable respecto a 2023, y evidenciando una posible reversión de la tendencia de mejoras en la rentabilidad operacional.

Comparación entre los patrones:

Ambos indicadores, utilidad neta y NOPAT, presentan una tendencia similar en cuanto a caídas en 2021 y 2022, seguida de una recuperación en 2023. La notable diferencia radica en el grado de fluctuación en 2024, donde ambos indicadores muestran una disminución significativa en comparación con 2023, aunque la utilidad neta presenta una caída mayor en términos absolutos. Esto sugiere que, mientras la rentabilidad operacional mejoró en 2023, la rentabilidad neta experimentó una caída más pronunciada en 2024, posiblemente debido a factores financieros o no operativos que afectaron el resultado final.

Provisión para impuestos sobre la renta

El análisis de la provisión para impuestos sobre la renta revela cierta fluctuación a lo largo de los años. En 2020, la provisión se ubicó en 869 millones de dólares, mostrando una ligera disminución en 2021 hasta 808 millones. En 2022, esta cifra continuó bajando a 794 millones, lo que puede indicar una reducción en la carga fiscal estimada o en las diferencias temporales relacionados con este concepto. Sin embargo, en 2023 se observa un aumento significativo hasta 1,138 millones, marcando un incremento sustancial respecto a los años previos, posiblemente reflejando cambios en la política fiscal, mayores beneficios o la inclusión de elementos adicionales en la estimación fiscal. En 2024, la provisión disminuye nuevamente a 519 millones, lo cual puede sugerir una reducción en las obligaciones fiscales proyectadas, pero también puede estar influenciado por la reestimación de escenarios futuros o cambios en la legislación fiscal.

Impuestos operativos en efectivo

La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución ascendente desde 2020 hasta 2023. En 2020, el monto fue de 1,493 millones de dólares, y en 2021, se mantuvo prácticamente estable en 1,497 millones, señalando una relativa estabilidad en el pago de impuestos en efectivo. En 2022, se registra un incremento notable a 2,368 millones, lo que puede reflejar un aumento en las ganancias antes de impuestos, cambios en la tasa efectiva de impuestos o mayores obligaciones fiscales en efectivo. La tendencia continua en 2023, alcanzando 2,963 millones, confirmando una pronunciada expansión en los pagos en efectivo relacionados con impuestos operativos, posiblemente vinculada a un crecimiento en las operaciones o cambios en la estructura fiscal. Sin embargo, en 2024, la cifra disminuye a 2,426 millones, indicando una reducción en los pagos en efectivo en comparación con 2023, pero manteniéndose en niveles elevados frente a los años anteriores, lo que puede deberse a ajustes en la estrategia fiscal, recuperación de ciertos créditos fiscales o cambios en la política tributaria de la compañía.

Total de deuda y arrendamientos reportados

Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2024. Específicamente, la deuda aumenta de 33,445 millones de dólares en 2020 a un pico de 65,423 millones en 2023, seguido de una disminución a 60,879 millones en 2024. La tendencia muestra una expansión significativa en el nivel de endeudamiento durante estos años, con un fuerte aumento en 2023 y una corrección parcial en 2024, lo que podría reflejar una estrategia de financiamiento intensivo que se ajusta al final del período para reducir la exposición financiera o refinanciar deudas existentes.

Capital contable

El capital contable presenta una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2022, con una caída de 9,409 millones de dólares en 2020 a 3,661 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 muestra una recuperación, subiendo a 6,232 millones y manteniéndose relativamente estable en 2024 en 5,877 millones. Esto indica una tendencia de recuperación en el patrimonio, posiblemente atribuible a revaluaciones, emisión de acciones o reinversión de utilidades después de un período de disminución significativa en la base de patrimonio.

Capital invertido

El capital invertido mantiene una tendencia alcista marcada por un crecimiento sustancial entre 2020 y 2024. Desde 38,776 millones en 2020, aumenta progresivamente hasta 69,976 millones en 2023, aunque presenta una ligera disminución en 2024, alcanzando 63,169 millones. Este comportamiento refleja una inversión neta positiva en activos, con una expansión significativa en 2023, que puede estar relacionada con inversiones en infraestructura, investigación o adquisición de activos en general. La ligera caída en 2024 podría indicar una estabilización o desinversión parcial en ciertos activos.

El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño económico durante el período comprendido entre 2020 y 2024.

Beneficio económico

Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 4071 millones de dólares en 2020, seguido de una reducción a 2493 millones en 2021 y 2456 millones en 2022. La tendencia a la baja continúa en 2023, con un beneficio de 1202 millones de dólares, culminando en una pérdida de 707 millones de dólares en 2024.

Capital invertido

El capital invertido experimenta un incremento inicial, pasando de 38776 millones de dólares en 2020 a 40247 millones en 2021. Posteriormente, se observa una ligera disminución a 39722 millones en 2022. No obstante, en 2023 se produce un aumento considerable a 69976 millones de dólares, seguido de una reducción a 63169 millones en 2024. Este comportamiento sugiere posibles inversiones significativas en 2023, seguidas de una estabilización o ajuste en el año posterior.

Ratio de diferencial económico

El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, muestra una tendencia descendente. Se inicia en un 10.5% en 2020, disminuyendo a 6.19% en 2021 y 6.18% en 2022. La caída se acentúa en 2023, con un ratio del 1.72%, y se convierte en negativo en 2024, alcanzando el -1.12%. Esta evolución indica una progresiva disminución de la capacidad de generar beneficios en relación con el capital invertido, culminando en una situación de rentabilidad negativa en el último año del período analizado.

En resumen, los datos sugieren una erosión de la rentabilidad a lo largo del tiempo, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido. La disminución del beneficio económico, combinada con la caída del ratio de diferencial económico, indica una creciente ineficiencia en la utilización del capital y una potencial necesidad de reevaluar las estrategias de inversión y operación.

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.

Beneficio económico

Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 4071 millones de dólares en 2020, seguido de una reducción a 2493 millones en 2021 y 2456 millones en 2022. Esta tendencia a la baja se acentúa en 2023, con un beneficio de 1202 millones de dólares, culminando en una pérdida de 707 millones de dólares en 2024.

Venta de productos

Las ventas de productos muestran un crecimiento general durante el período. Se parte de 24240 millones de dólares en 2020, con un ligero incremento a 24297 millones en 2021. El crecimiento se consolida en 2022 con 24801 millones, y se acelera en 2023 alcanzando los 26910 millones de dólares. En 2024, las ventas experimentan un aumento considerable, llegando a 32026 millones de dólares.

Ratio de margen de beneficio económico

El ratio de margen de beneficio económico refleja una disminución progresiva de la rentabilidad. En 2020, el margen se sitúa en el 16.79%, disminuyendo al 10.26% en 2021 y al 9.9% en 2022. La caída continúa en 2023, con un margen del 4.47%, y se convierte en negativo en 2024, alcanzando el -2.21%. Esta evolución indica una creciente dificultad para convertir las ventas en beneficios.

A pesar del aumento constante en las ventas de productos, la disminución del beneficio económico y la consecuente reducción del margen de beneficio económico sugieren un incremento en los costos o gastos que no se están compensando con el crecimiento de los ingresos. La transición a una pérdida en 2024 es un indicador crítico que requiere una investigación más profunda de los factores subyacentes.