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El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.

Ganancia económica
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)
Impuestos operativos en efectivo
Capital invertido
Costo de capital
Ratio de diferencial económico
Ratio de margen de beneficio económico

Amgen Inc., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)¹
	Costo de capital²
	Capital invertido³

	Ganancia económica⁴

Fuente: Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ NOPAT. Ver detalles »

² Costo de capital. Ver detalles »

³ Capital invertido. Ver detalles »

⁴ 2020 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =

Componente	Descripción	La empresa
Ganancia económica	La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido.	El beneficio económico de Amgen Inc. disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Amgen Inc., NOPAT, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Lngresos netos
	Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido¹
	Aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso²
	Aumento (disminución) en equivalentes de capital³
	Gastos por intereses, neto
	Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo⁴
	Gastos por intereses ajustados, neto
	Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto⁵
	Gastos por intereses ajustados, neto, después de impuestos⁶
	(Ganancia) pérdida en valores negociables
	Ingresos por inversiones, antes de impuestos
	Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones⁷
	Ingresos por inversiones, después de impuestos⁸
	Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Fuente: Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

² Adición de aumento (disminución) en la provisión para cuentas de cobro dudoso.

³ Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a la utilidad neta.

⁴ 2020 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= × =

⁵ 2020 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, neto × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

⁶ Adición del gasto por intereses después de impuestos a la utilidad neta.

⁷ 2020 cálculo
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones = Renta de inversiones, antes de impuestos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= × 21.00% =

⁸ Eliminación de ingresos por inversiones después de impuestos.

Componente	Descripción	La empresa
NOPAT	La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa.	NOPAT de Amgen Inc. disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Amgen Inc., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

	12 meses terminados	31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	Provisión para impuestos sobre la renta
	Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido
	Más: Ahorros fiscales por gastos por intereses, neto
	Menos: Impuesto sobre la renta de las inversiones
	Impuestos operativos en efectivo

Fuente: Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente	Descripción	La empresa
Impuestos operativos en efectivo	Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses.	Los impuestos operativos en efectivo de Amgen Inc. disminuyeron de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Amgen Inc., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

		31 dic. 2020	31 dic. 2019	31 dic. 2018	31 dic. 2017	31 dic. 2016
	porción actual de la deuda a largo plazo
	Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente
	Pasivo por arrendamiento operativo¹
	Deuda total reportada y arrendamientos
	Capital contable
	Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos²
	Estimación para cuentas de cobro dudoso³
	Equivalentes de capital⁴
	Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos⁵
	Capital contable ajustado
	Construcción en progreso⁶
	Inversiones disponibles para la venta, excluidas las contenidas en Efectivo y equivalentes de efectivo⁷
	Capital invertido

Fuente: Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

² Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

³ Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

⁴ Adición de equivalentes de capital al capital contable.

⁵ Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

⁶ Resta de obra en curso.

⁷ Resta de inversiones disponibles para la venta, excluidas las contenidas en Efectivo y equivalentes de efectivo.

Componente	Descripción	La empresa
Capital invertido	El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha.	El capital invertido de Amgen Inc. aumentó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Amgen Inc., costo de capital, cálculos


Capital contable²	÷	=	×		=
Préstamos³	÷	=	×	× (1 – 21.00%)	=
Pasivo por arrendamiento operativo⁴	÷	=	×	× (1 – 21.00%)	=
Total:

Fuente: Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

¹ US $ en millones

² Capital contable. Ver detalles »

³ Préstamos. Ver detalles »