Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amgen Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución en el NOPAT desde 7889 millones de dólares en 2020 hasta 6399 millones de dólares en 2022. Posteriormente, se registra un repunte en 2023, alcanzando los 7802 millones de dólares, seguido de una caída considerable a 5377 millones de dólares en 2024. Esta volatilidad sugiere fluctuaciones en la rentabilidad operativa.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad, oscilando entre el 8.45% y el 8.84% a lo largo del período analizado. Se aprecia una ligera disminución en 2023, aunque se recupera ligeramente en 2024. Esta constancia indica una gestión estable de la estructura de financiamiento.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un incremento constante desde 38776 millones de dólares en 2020 hasta 40247 millones de dólares en 2021. En 2022 se observa una ligera disminución a 39722 millones de dólares, seguida de un aumento significativo en 2023, alcanzando los 69976 millones de dólares. En 2024, el capital invertido se reduce a 63169 millones de dólares. Este patrón sugiere inversiones estratégicas y posibles reestructuraciones de activos.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico experimenta una disminución progresiva desde 4488 millones de dólares en 2020 hasta 1890 millones de dólares en 2023. En 2024, se registra una pérdida de 66 millones de dólares. Esta tendencia negativa indica una erosión en la capacidad de generar valor a partir del capital invertido, lo que podría estar relacionado con la disminución del NOPAT y el aumento del capital invertido en los últimos períodos.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad operativa, acompañadas de cambios importantes en su capital invertido. La disminución del beneficio económico en los últimos años es un aspecto que requiere una atención particular.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amgen Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
7 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Patrón de utilidad neta:
- La utilidad neta muestra fluctuaciones a lo largo del período analizado. Se observa una disminución significativa entre 2020 y 2021, pasando de 7,264 millones de dólares a 5,893 millones, lo que corresponde a una caída aproximada del 18.7%. Posteriormente, en 2022, la utilidad neta aumenta nuevamente a 6,552 millones, recuperándose y alcanzando niveles cercanos a los de 2020. Sin embargo, en 2023, el valor se mantiene estable en 6,717 millones, indicando una estabilidad relativa en la utilidad neta. Para 2024, se registra una caída significativa, situándose en 4,090 millones, lo que representa una disminución de aproximadamente el 39% respecto al año anterior, señalando posibles desafíos en la rentabilidad hacia el cierre del período.
- Patrón de beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT):
- El NOPAT refleja una tendencia similar a la utilidad neta. Se observa una disminución de 2020 a 2021, descendiendo de 7,889 millones a 6,412 millones, una reducción cercana al 18.8%. En 2022, el valor disminuye ligeramente a 6,399 millones, manteniéndose relativamente estable con respecto a 2021. En 2023, experimenta un incremento significativo a 7,802 millones, alcanzando un nivel más alto que en los años anteriores, lo cual indica una mejora en la rentabilidad operacional ajustada por impuestos. Sin embargo, en 2024, el valor disminuye a 5,377 millones, reflejando una reducción notable respecto a 2023, y evidenciando una posible reversión de la tendencia de mejoras en la rentabilidad operacional.
- Comparación entre los patrones:
- Ambos indicadores, utilidad neta y NOPAT, presentan una tendencia similar en cuanto a caídas en 2021 y 2022, seguida de una recuperación en 2023. La notable diferencia radica en el grado de fluctuación en 2024, donde ambos indicadores muestran una disminución significativa en comparación con 2023, aunque la utilidad neta presenta una caída mayor en términos absolutos. Esto sugiere que, mientras la rentabilidad operacional mejoró en 2023, la rentabilidad neta experimentó una caída más pronunciada en 2024, posiblemente debido a factores financieros o no operativos que afectaron el resultado final.
Impuestos operativos en efectivo
Amgen Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- El análisis de la provisión para impuestos sobre la renta revela cierta fluctuación a lo largo de los años. En 2020, la provisión se ubicó en 869 millones de dólares, mostrando una ligera disminución en 2021 hasta 808 millones. En 2022, esta cifra continuó bajando a 794 millones, lo que puede indicar una reducción en la carga fiscal estimada o en las diferencias temporales relacionados con este concepto. Sin embargo, en 2023 se observa un aumento significativo hasta 1,138 millones, marcando un incremento sustancial respecto a los años previos, posiblemente reflejando cambios en la política fiscal, mayores beneficios o la inclusión de elementos adicionales en la estimación fiscal. En 2024, la provisión disminuye nuevamente a 519 millones, lo cual puede sugerir una reducción en las obligaciones fiscales proyectadas, pero también puede estar influenciado por la reestimación de escenarios futuros o cambios en la legislación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- La tendencia en los impuestos operativos en efectivo muestra una evolución ascendente desde 2020 hasta 2023. En 2020, el monto fue de 1,493 millones de dólares, y en 2021, se mantuvo prácticamente estable en 1,497 millones, señalando una relativa estabilidad en el pago de impuestos en efectivo. En 2022, se registra un incremento notable a 2,368 millones, lo que puede reflejar un aumento en las ganancias antes de impuestos, cambios en la tasa efectiva de impuestos o mayores obligaciones fiscales en efectivo. La tendencia continua en 2023, alcanzando 2,963 millones, confirmando una pronunciada expansión en los pagos en efectivo relacionados con impuestos operativos, posiblemente vinculada a un crecimiento en las operaciones o cambios en la estructura fiscal. Sin embargo, en 2024, la cifra disminuye a 2,426 millones, indicando una reducción en los pagos en efectivo en comparación con 2023, pero manteniéndose en niveles elevados frente a los años anteriores, lo que puede deberse a ajustes en la estrategia fiscal, recuperación de ciertos créditos fiscales o cambios en la política tributaria de la compañía.
Capital invertido
Amgen Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- Se observa un incremento sostenido en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2024. Específicamente, la deuda aumenta de 33,445 millones de dólares en 2020 a un pico de 65,423 millones en 2023, seguido de una disminución a 60,879 millones en 2024. La tendencia muestra una expansión significativa en el nivel de endeudamiento durante estos años, con un fuerte aumento en 2023 y una corrección parcial en 2024, lo que podría reflejar una estrategia de financiamiento intensivo que se ajusta al final del período para reducir la exposición financiera o refinanciar deudas existentes.
- Capital contable
- El capital contable presenta una tendencia decreciente desde 2020 hasta 2022, con una caída de 9,409 millones de dólares en 2020 a 3,661 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 muestra una recuperación, subiendo a 6,232 millones y manteniéndose relativamente estable en 2024 en 5,877 millones. Esto indica una tendencia de recuperación en el patrimonio, posiblemente atribuible a revaluaciones, emisión de acciones o reinversión de utilidades después de un período de disminución significativa en la base de patrimonio.
- Capital invertido
- El capital invertido mantiene una tendencia alcista marcada por un crecimiento sustancial entre 2020 y 2024. Desde 38,776 millones en 2020, aumenta progresivamente hasta 69,976 millones en 2023, aunque presenta una ligera disminución en 2024, alcanzando 63,169 millones. Este comportamiento refleja una inversión neta positiva en activos, con una expansión significativa en 2023, que puede estar relacionada con inversiones en infraestructura, investigación o adquisición de activos en general. La ligera caída en 2024 podría indicar una estabilización o desinversión parcial en ciertos activos.
Costo de capital
Amgen Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amgen Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimentó una reducción considerable, pasando de 4488 US$ millones en 2020 a -66 US$ millones en 2024. Esta caída se acentuó particularmente en los años 2023 y 2024, indicando un deterioro en la rentabilidad.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un incremento inicial seguido de fluctuaciones y, finalmente, una estabilización relativa.
- Capital invertido
- El capital invertido aumentó de 38776 US$ millones en 2020 a 40247 US$ millones en 2021. Posteriormente, disminuyó ligeramente en 2022, para experimentar un aumento sustancial en 2023, alcanzando los 69976 US$ millones. En 2024, se observa una reducción a 63169 US$ millones, sugiriendo una posible reestructuración o ajuste en las inversiones.
El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, refleja la tendencia descendente del beneficio económico.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico disminuyó de 11.57% en 2020 a -0.1% en 2024. Esta reducción constante indica una menor capacidad para generar beneficios a partir del capital invertido. El valor negativo en 2024 señala que la inversión no está generando un retorno positivo.
En resumen, los datos sugieren una disminución progresiva de la rentabilidad, a pesar de las fluctuaciones en el capital invertido. La tendencia negativa en el ratio de diferencial económico es particularmente preocupante, indicando una creciente ineficiencia en la utilización del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Amgen Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Venta de productos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Venta de productos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución constante del beneficio económico a lo largo del período analizado. Inicialmente, se registra un valor de 4488 millones de dólares en 2020, seguido de una reducción a 2919 millones en 2021 y 2887 millones en 2022. Esta tendencia a la baja continúa en 2023, con un beneficio de 1890 millones de dólares, culminando en una pérdida de 66 millones de dólares en 2024.
- Venta de productos
- Las ventas de productos muestran un comportamiento diferente. Se aprecia un crecimiento gradual desde 24240 millones de dólares en 2020 hasta 24801 millones en 2022. Este crecimiento se acelera en 2023, alcanzando los 26910 millones de dólares, y se intensifica aún más en 2024, con un incremento significativo a 32026 millones de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con las ventas. Este ratio experimenta una disminución considerable desde el 18.51% en 2020 hasta el 7.02% en 2023. En 2024, el ratio se vuelve negativo, alcanzando el -0.21%, lo que indica una pérdida neta en relación con las ventas.
A pesar del aumento constante en las ventas de productos, la disminución del beneficio económico y la consecuente reducción del margen de beneficio sugieren un incremento en los costos o gastos que no se están compensando con el crecimiento de los ingresos. La transición a una pérdida neta en 2024, a pesar del aumento en las ventas, indica una situación financiera preocupante que requiere una investigación más profunda para identificar las causas subyacentes.