Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Amgen Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo del período. Inicialmente, se registra una ligera disminución de 6412 millones de dólares en 2021 a 6399 millones en 2022. Posteriormente, el NOPAT experimenta un aumento considerable, alcanzando los 7802 millones de dólares en 2023. No obstante, este valor disminuye significativamente en 2024, situándose en 5377 millones de dólares, para finalmente recuperarse y alcanzar los 9219 millones de dólares en 2025, superando los niveles de 2021 y 2023.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad, con fluctuaciones menores. Se incrementa ligeramente de 8.8% en 2021 a 8.96% en 2022, disminuye a 8.56% en 2023, vuelve a subir a 8.73% en 2024 y finalmente se eleva a 9.13% en 2025. Estas variaciones sugieren una sensibilidad moderada a las condiciones del mercado.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general de crecimiento, aunque con variaciones intermedias. Disminuye de 40247 millones de dólares en 2021 a 39722 millones en 2022. Posteriormente, experimenta un aumento sustancial, alcanzando los 69976 millones de dólares en 2023. En 2024, se observa una disminución a 63169 millones de dólares, seguida de una nueva reducción a 58618 millones de dólares en 2025. Esta dinámica sugiere una posible reestructuración de la base de activos o cambios en las estrategias de inversión.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria variable. Se registra un valor de 2871 millones de dólares en 2021 y 2839 millones en 2022, disminuyendo a 1813 millones en 2023. En 2024, el beneficio económico se vuelve negativo, alcanzando -138 millones de dólares, lo que indica una destrucción de valor. Finalmente, en 2025, se observa una recuperación significativa, con un beneficio económico de 3865 millones de dólares.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad y valor económico a lo largo del período analizado. El NOPAT y el beneficio económico muestran patrones variables, mientras que el costo de capital se mantiene relativamente estable. El capital invertido experimenta un crecimiento general, aunque con periodos de disminución. La recuperación del beneficio económico en 2025 es un indicador positivo, pero requiere un análisis más profundo para determinar su sostenibilidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Amgen Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses, neto = Gastos por intereses ajustados, netos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento constante entre 2021 y 2023, pasando de 5893 millones de dólares a 6717 millones de dólares. No obstante, en 2024 se observó una disminución considerable, situándose en 4090 millones de dólares. Posteriormente, en 2025, la utilidad neta se recuperó notablemente, alcanzando los 7711 millones de dólares, superando los niveles previos.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT mostró una trayectoria similar a la utilidad neta. Se registró una ligera disminución entre 2021 y 2022, seguida de un aumento sustancial en 2023, llegando a 7802 millones de dólares. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT sufrió un descenso importante en 2024, ubicándose en 5377 millones de dólares. En 2025, se produjo una recuperación significativa, con el NOPAT alcanzando los 9219 millones de dólares, superando incluso el máximo registrado en 2023.
- Tendencias Generales
- Se observa una correlación positiva entre la utilidad neta y el NOPAT a lo largo del período analizado. La disminución en ambos indicadores en 2024 sugiere la influencia de factores que afectaron la rentabilidad operativa y/o la eficiencia fiscal. La posterior recuperación en 2025 indica una mejora en el desempeño subyacente o la mitigación de los factores adversos. La magnitud del incremento en el NOPAT en 2025 es superior a la de la utilidad neta, lo que podría indicar cambios en la estructura de impuestos o en los gastos financieros.
En resumen, la entidad demostró una capacidad de recuperación en 2025 tras un período de contracción en 2024, evidenciado tanto en la utilidad neta como en el NOPAT. El análisis sugiere la importancia de investigar las causas de la disminución en 2024 para comprender mejor la dinámica del negocio.
Impuestos operativos en efectivo
Amgen Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta. Partiendo de 808 millones de dólares en 2021, la cifra experimentó una disminución leve en 2022, situándose en 794 millones. No obstante, a partir de 2023, se registra un aumento considerable, alcanzando los 1138 millones en 2023, 1265 millones en 2024 y finalmente 1519 millones en 2025. Esta trayectoria sugiere un aumento en la rentabilidad gravable o cambios en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una fluctuación más pronunciada. En 2021, se registraron 1497 millones de dólares. En 2022, se produjo un aumento significativo a 2368 millones. Posteriormente, en 2023, se observa una disminución a 2963 millones, seguida de un ligero incremento en 2024, alcanzando los 3242 millones. Finalmente, en 2025, se registra un nuevo aumento, llegando a los 3551 millones. Esta variabilidad podría estar relacionada con factores como cambios en las deducciones fiscales, créditos o la gestión del efectivo.
En resumen, la provisión para impuestos sobre la renta presenta una tendencia al alza sostenida, mientras que los impuestos operativos en efectivo muestran una mayor volatilidad, con un crecimiento general a lo largo del período analizado. La diferencia entre ambos conceptos también varía anualmente, lo que podría indicar cambios en la eficiencia fiscal o en la forma en que se gestionan los pagos de impuestos.
Capital invertido
Amgen Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de construcción en curso.
7 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento considerable en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2023, pasando de 33.979 millones de dólares a 65.423 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una disminución en 2024 y 2025, situándose en 60.879 millones y 55.435 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión financiera seguida de un período de consolidación o reducción de la deuda.
- Capital Contable
- El capital contable experimentó una disminución notable entre 2021 y 2022, reduciéndose de 6.700 millones de dólares a 3.661 millones de dólares. Sin embargo, a partir de 2022, se registra una recuperación progresiva, alcanzando los 8.658 millones de dólares en 2025. Este comportamiento indica una posible reestructuración del capital o una mejora en la rentabilidad que contribuye al aumento del patrimonio neto.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia similar a la de la deuda, con un aumento significativo entre 2021 y 2023, pasando de 40.247 millones de dólares a 69.976 millones de dólares. Posteriormente, se observa una disminución en 2024 y 2025, llegando a 63.169 millones y 58.618 millones de dólares respectivamente. Esta evolución sugiere una correlación con la estrategia de financiamiento y las inversiones realizadas.
En resumen, los datos indican una fase inicial de crecimiento financiado principalmente por deuda, seguida de un período de ajuste y mejora en la posición del capital contable. La disminución en la deuda y el capital invertido en los últimos dos años del período analizado podría indicar una estrategia de optimización de la estructura de capital y una mayor eficiencia en la asignación de recursos.
Costo de capital
Amgen Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Empréstitos3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Empréstitos. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Amgen Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una fluctuación considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio Económico
- Inicialmente, el beneficio económico se mantuvo relativamente estable entre 2021 y 2022, con valores cercanos a los 2.871 y 2.839 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. No obstante, se experimentó una disminución sustancial en 2023, alcanzando los 1.813 millones de dólares. Esta tendencia negativa continuó en 2024, resultando en una pérdida de 138 millones de dólares. Finalmente, en 2025, se produjo una recuperación notable, con un beneficio económico de 3.865 millones de dólares.
- Capital Invertido
- El capital invertido mostró una disminución inicial entre 2021 y 2022, pasando de 40.247 a 39.722 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se registró un aumento significativo, alcanzando los 69.976 millones de dólares. Posteriormente, el capital invertido disminuyó en 2024 a 63.169 millones de dólares, y continuó esta tendencia descendente en 2025, situándose en 58.618 millones de dólares.
- Ratio de Diferencial Económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, reflejó las fluctuaciones en el beneficio económico. Se mantuvo relativamente constante en los primeros dos años, alrededor del 7,1%, para luego disminuir drásticamente en 2023 a 2,59%. En 2024, este ratio se volvió negativo (-0,22%), indicando una pérdida en relación con el capital invertido. Finalmente, en 2025, el ratio experimentó una recuperación significativa, alcanzando el 6,59%, aunque sin volver a los niveles iniciales.
En resumen, los datos sugieren un período de volatilidad en el desempeño económico, con una marcada disminución en 2023 y 2024, seguida de una recuperación en 2025. El capital invertido experimentó un aumento considerable en 2023, seguido de una disminución gradual. La evolución del ratio de diferencial económico confirma la correlación entre la rentabilidad y la inversión, destacando la importancia de la recuperación del beneficio económico en 2025 para mejorar la eficiencia de la inversión.
Ratio de margen de beneficio económico
Amgen Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Venta de productos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Venta de productos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución notable del beneficio económico en 2022, seguida de una reducción más pronunciada en 2023. En 2024, se registra una pérdida considerable. No obstante, en 2025, el beneficio económico experimenta una recuperación sustancial, superando los niveles de 2021.
- Venta de productos
- Las ventas de productos muestran un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se aprecia un incremento moderado entre 2021 y 2022, seguido de un aumento más significativo en 2023 y 2024. La tendencia positiva se mantiene en 2025, con un crecimiento adicional en las ventas.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico disminuye gradualmente entre 2021 y 2023, reflejando una menor rentabilidad en relación con las ventas. En 2024, el ratio se vuelve negativo, indicando pérdidas. En 2025, el ratio experimenta una recuperación, aunque no alcanza los niveles observados en los primeros años del período.
La divergencia entre el crecimiento constante de las ventas y la fluctuación del beneficio económico sugiere una posible presión sobre los costos o cambios en la estructura de precios. La recuperación del beneficio económico en 2025, junto con el aumento del ratio de margen, indica una mejora en la rentabilidad, posiblemente debido a medidas de control de costos o a un aumento en la eficiencia operativa.