Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Merck & Co. Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una tendencia general de incremento en el NOPAT desde 2020 hasta 2022, alcanzando su punto más alto en 2022 con 14,154 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se presenta una caída significativa, situándose en valores negativos (-714 millones de dólares), señalando una pérdida operativa tras impuestos en ese año. Para 2024, se recupera con un valor de 16,744 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores y destacando una fuerte recuperación en la rentabilidad operativa.
- Costo de capital
- El costo de capital se mantiene relativamente estable en torno al 7.4% en 2020 y 2021, experimentando un ligero incremento en 2022, alcanzando 7.89%. En 2023, también presenta un ligero aumento a 7.91%. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución a 7.71%, indicando una posible reducción en los costos de financiación o en las expectativas de retorno requeridas por los inversores en ese año.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante desde 2020, con un incremento notable en 2021 y 2022. En 2020, el valor fue de 57,182 millones de dólares, incrementándose a 70,735 millones en 2021 y a 73,942 millones en 2022. En 2023, el capital invertido disminuye ligeramente a 69,966 millones, pero vuelve a incrementarse en 2024 hasta 79,426 millones, lo que refleja una tendencia al alza en el capital acumulado en la empresa en los últimos años, posiblemente vinculada a nuevas inversiones o reinversiones en activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una tendencia ascendente significativa desde 2020 hasta 2022, con valores que suben de 2,438 millones a 8,322 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una fuerte caída a -6,245 millones, indicando una pérdida económica en ese período, posiblemente por factores extraordinarios o costos elevados. En 2024, el beneficio económico vuelve a posiciones positivas, alcanzando 10,623 millones de dólares, reflejando una recuperación sustancial y superando ampliamente los niveles previos, lo que sugiere una mejora en la generación de valor sobre el capital invertido.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Merck & Co. Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de aumento (disminución) en la reserva LIFO. Ver detalles »
4 Adición de aumento (disminución) de las reservas de reestructuración.
5 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta atribuible a Merck & Co., Inc..
6 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
7 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta atribuible a Merck & Co., Inc..
9 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
10 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
11 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Resumen de la utilidad neta atribuible a la empresa
- La utilidad neta atribuible muestra un crecimiento significativo entre 2020 y 2021, con un aumento notable del 84.8%, pasando de 7,067 millones de dólares a 13,049 millones. Posteriormente, en 2022, la utilidad continúa en ascenso, alcanzando 14,519 millones de dólares, lo que representa un incremento del 11.2% respecto al año anterior. Sin embargo, en 2023 se observa una disminución marcada, con un valor de 365 millones de dólares, lo que puede indicar un evento extraordinario o un cambio en la estructura de ingresos o gastos. En 2024, la utilidad retoma una tendencia de crecimiento significativo, alcanzando los 17,117 millones de dólares, superando ampliamente los niveles anteriores.
- Resumen del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una tendencia similar a la utilidad neta, con un crecimiento sustancial en 2021, alcanzando 13,349 millones de dólares desde 6,669 millones en 2020. En 2022, el beneficio se mantiene en niveles similares, con un ligero aumento a 14,154 millones. En 2023, se registra un valor negativo (-714 millones), lo cual puede reflejar pérdidas operativas o impacto de gastos extraordinarios. Sin embargo, en 2024 se recupera con fuerza, alcanzando 16,744 millones, evidenciando una sólida recuperación y posible mejora en la eficiencia operativa o en la generación de beneficios en el periodo.
Impuestos operativos en efectivo
Merck & Co. Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Impuestos sobre los ingresos de las operaciones continuas
- El análisis de los impuestos sobre los ingresos de las operaciones continuas revela fluctuaciones a lo largo del período considerado. En 2020, el monto fue de 1,709 millones de dólares, disminuyendo en 2021 a 1,521 millones. Posteriormente, en 2022, se observa un incremento a 1,918 millones, sugiriendo una posible recuperación o aumento en la carga fiscal proporcional al crecimiento de los ingresos o cambios en la legislación fiscal. Sin embargo, en 2023, los impuestos vuelven a disminuir a 1,512 millones, lo cual podría indicar una reducción en la carga fiscal efectiva, cambios en las estrategias fiscales o variaciones en los beneficios de la compañía. Para 2024, los impuestos vuelven a experimentar un aumento significativo, alcanzando 2,803 millones, probablemente como resultado de mayores beneficios y, en consecuencia, mayores obligaciones fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- El análisis de los impuestos operativos en efectivo muestra una tendencia generalmente ascendente durante el período. En 2020, los pagos en efectivo fueron de 2,510 millones, disminuyendo de forma notable en 2021 a 1,553 millones. Esto puede reflejar cambios en la liquidez, en la gestión de efectivo relacionada con obligaciones fiscales o en estrategias para optimizar la posición de efectivo. En 2022, los impuestos operativos en efectivo se incrementan considerablemente a 3,760 millones, superando ampliamente los niveles anteriores y señalando un aumento en la obligación fiscal pagada en efectivo, en línea con las posibles mejoras en la rentabilidad o cambios en la carga fiscal. En 2023, se mantiene una tendencia elevada con 3,497 millones, aunque ligeramente menor que en 2022, lo que continúa evidenciando una tendencia de pagos en efectivo elevados. Para 2024, los impuestos en efectivo alcanzan los 4,246 millones, representando un incremento sustancial y consistente con el aumento en los impuestos sobre los ingresos, lo que refuerza la percepción de un favorable desempeño financiero o cambios en la política fiscal que incrementan la carga tributaria en efectivo.
Capital invertido
Merck & Co. Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de la reserva LIFO. Ver detalles »
5 Adición de reservas de reestructuración.
6 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Merck & Co., Inc..
7 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
8 Sustracción de construcción en curso.
9 Sustracción de inversiones en deuda y valores de renta variable que cotizan en bolsa.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- La tendencia en el total de deuda y arrendamientos reportados muestra un incremento general a lo largo del período analizado. Se observa un aumento desde aproximadamente 33,453 millones de dólares en 2020 hasta 38,270 millones en 2024, con una pequeña fluctuación en 2022, cuando la cifra disminuyó a 31,985 millones desde un valor más alto en 2021. Este patrón indica una tendencia de crecimiento en el nivel de endeudamiento, aunque con cierta variabilidad en un año específico.
- Capital contable total de Merck & Co., Inc.
- El capital contable total exhibe una tendencia al alza a lo largo del período, incrementándose de 25,317 millones de dólares en 2020 a 46,313 millones en 2024. Se observa un incremento significativo en 2021, cuando sube a 38,184 millones, y continúa creciendo en 2022, alcanzando 45,991 millones. En los años posteriores, presenta cierta fluctuación, pero mantiene una tendencia positiva general, indicando una mejora en el patrimonio de la empresa en términos absolutos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente, comenzando en 57,182 millones de dólares en 2020 y alcanzando 79,426 millones en 2024. Aunque en 2023 se registra una ligera disminución respecto a 2022 (de 73,942 millones a 69,966 millones), el valor vuelve a incrementarse en 2024. La tendencia positiva en el capital invertido refleja un aumento en los recursos utilizados por la empresa para sus operaciones y desarrollo a lo largo del período analizado.
Costo de capital
Merck & Co. Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Préstamos por pagar y deuda a largo plazo, incluida la parte actual. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Merck & Co. Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico:
- Se observa un incremento significativo en los beneficios económicos desde 2020, pasando de 2.438 millones de dólares a 8.080 millones en 2021, y posteriormente alcanzando los 8.322 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se presenta una caída considerable a -6.245 millones, indicando una pérdida económica en ese año. En 2024, el beneficio económico se recupera notablemente, llegando a 10.623 millones. La tendencia refleja una volatilidad importante en los resultados, con un período de ganancia sólida seguido por una pérdida importante y una posterior recuperación, posiblemente atribuible a eventos excepcionales o fluctuaciones en las operaciones o en el entorno económico.
- Capital invertido:
- El capital invertido muestra una tendencia relativamente estable a lo largo del período, con un aumento progresivo de 57.182 millones en 2020 a 70.735 millones en 2021. Luego, se mantiene en niveles cercanos en 73.942 millones en 2022, disminuye a 69.966 millones en 2023 y vuelve a subir a 79.426 millones en 2024. Estas variaciones sugieren una política continua de inversión, con incrementos constantes que podrían reflejar esfuerzos en expansión o actualización de activos, y una ligera reducción en 2023 que podría deberse a desinversiones o amortizaciones.
- Ratio de diferencial económico:
- Este ratio muestra un aumento desde 4.26% en 2020 hasta 11.42% en 2021 y ligeramente menor en 2022 con 11.26%. En 2023, experimenta una caída significativa a -8.93%, indicando un período en el que el diferencial económico se volvió negativo, lo que puede reflejar que los beneficios económicos no estuvieron acompañados de una adecuada eficiencia en la utilización del capital o que hubo pérdidas que afectaron la rentabilidad del capital invertido. Sin embargo, en 2024, el ratio se recupera y alcanza un 13.37%, sugiriendo una mejora en la eficiencia económica en la generación de beneficios en relación con el capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Merck & Co. Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una tendencia positiva desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 8,322 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una caída significativa, con una pérdida de 6,245 millones de dólares. En 2024, el beneficio económico se recupera notablemente, alcanzando un valor de 10,623 millones de dólares. Estas variaciones reflejan una volatilidad importante en la rentabilidad global de la empresa en los últimos años, con un período de pérdida en 2023 seguido de una recuperación en 2024.
- Ventas
- Las ventas han mostrado una tendencia ascendente constante en el período analizado. Desde 47,994 millones de dólares en 2020, aumentaron progresivamente en cada ejercicio, alcanzando 64,168 millones en 2024. Esta tendencia indica un crecimiento sostenido en la actividad comercial de la empresa, reflejando una expansión en su volumen de ventas o en el valor de sus productos y servicios durante estos años.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico ha presentado una mejora significativa desde 2020 hasta 2021, pasando del 5.08% al 16.59%, lo que sugiere una mayor eficiencia en la generación de beneficios económicos respecto al total de ventas. En 2022, el margen se estabiliza en un 14.04%, manteniendo un nivel alto. Sin embargo, en 2023, el ratio se desploma a -10.39%, indicando que la empresa incurrió en pérdidas económicas respecto a su beneficio, al registrarse un margen negativo. En 2024, el margen vuelve a ser positivo y sustancial, situándose en el 16.55%, reflejando nuevamente un ejercicio de eficiencia en la generación de beneficios económicos en ese año.