Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Thermo Fisher Scientific Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución irregular en la rentabilidad operativa y una expansión sostenida de la base de capital durante el periodo analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se identifica una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, periodo en el cual el beneficio descendió de 7,514 millones a 5,117 millones de dólares. A partir de 2024, se inicia una trayectoria de recuperación que alcanza los 6,467 millones de dólares en 2025, aunque el valor permanece por debajo del nivel registrado al inicio del periodo.
- Capital invertido
- Existe una tendencia general al incremento del capital empleado, el cual pasó de 79,776 millones de dólares en 2021 a 94,150 millones en 2025. Se observa una ligera contracción en el ejercicio 2024, seguida de un crecimiento pronunciado en el último año.
- Costo de capital
- Este indicador presenta una estabilidad notable, fluctuando en un rango estrecho entre el 14.23% y el 14.74%. No se aprecian cambios estructurales significativos en el costo de financiamiento durante los cinco años analizados.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene en valores negativos de forma persistente. El déficit se incrementó anualmente hasta alcanzar su punto máximo en 2023 con -7,383 millones de dólares. A pesar de la mejora en el NOPAT hacia 2025, la expansión del capital invertido ha impedido que el beneficio económico retorne a niveles positivos, cerrando el periodo en -6,933 millones de dólares.
El análisis indica que la entidad no ha logrado generar un rendimiento operativo suficiente para cubrir su costo de capital. La combinación de un NOPAT inferior a los niveles de 2021 y un incremento considerable en el capital invertido ha resultado en una destrucción persistente de valor económico a lo largo de todo el periodo evaluado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Thermo Fisher Scientific Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición de aumento (disminución) de las asignaciones.
3 Adición del aumento (disminución) de los costes de reestructuración devengados.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a los ingresos netos atribuibles a Thermo Fisher Scientific Inc..
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a Thermo Fisher Scientific Inc..
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Utilidad Neta Atribuible
- Se observa una disminución en la utilidad neta atribuible en los años 2022 y 2023, pasando de 7725 millones de dólares en 2021 a 6950 millones en 2022 y posteriormente a 5995 millones en 2023. No obstante, se registra una recuperación en 2024, alcanzando los 6335 millones de dólares, y continúa con un crecimiento en 2025, llegando a 6704 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere una volatilidad inicial seguida de una estabilización y posterior crecimiento.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta una tendencia similar a la utilidad neta atribuible. Se aprecia una reducción desde 7514 millones de dólares en 2021 a 6425 millones en 2022 y a 5117 millones en 2023. Al igual que con la utilidad neta, se identifica una mejora en 2024, con un valor de 5400 millones de dólares, y un incremento más pronunciado en 2025, alcanzando los 6467 millones de dólares. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en la rentabilidad neta.
- Tendencias Generales
- En términos generales, la entidad experimentó un período de contracción en 2022 y 2023 en ambas métricas analizadas. Sin embargo, los datos de 2024 y 2025 indican una recuperación y un retorno al crecimiento. La convergencia de las tendencias en la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los factores que influyen en la rentabilidad operativa son determinantes para el desempeño financiero general.
Impuestos operativos en efectivo
Thermo Fisher Scientific Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución considerable en la provisión para impuestos sobre la renta. En el primer año analizado, el valor se situaba en 1109 millones de dólares, descendiendo a 703 millones de dólares en el año siguiente. Esta tendencia a la baja continúa en los años posteriores, alcanzando los 284 millones de dólares, 657 millones de dólares y finalmente 547 millones de dólares. Esta reducción constante sugiere una posible optimización de la planificación fiscal, cambios en las tasas impositivas aplicables, o una disminución en los ingresos imponibles.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más fluctuante. Inicialmente, se registra un valor de 1866 millones de dólares, seguido de una ligera disminución a 1806 millones de dólares. Posteriormente, se observa una reducción más pronunciada a 1701 millones de dólares. En el cuarto año, se produce un repunte a 1946 millones de dólares, antes de experimentar una caída significativa a 1290 millones de dólares en el último año del período analizado. Esta variabilidad podría estar relacionada con cambios en la rentabilidad, la aplicación de créditos fiscales, o ajustes en las deducciones fiscales disponibles.
La divergencia entre la tendencia descendente en la provisión para impuestos sobre la renta y las fluctuaciones en los impuestos operativos en efectivo sugiere una dinámica compleja en la gestión fiscal. La disminución de la provisión, combinada con la variabilidad de los pagos efectivos, podría indicar una estrategia de diferimiento de impuestos o la utilización de incentivos fiscales específicos. Se recomienda un análisis más profundo de los detalles de la planificación fiscal para comprender completamente estas tendencias.
Capital invertido
Thermo Fisher Scientific Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de los costes de reestructuración devengados.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Thermo Fisher Scientific Inc..
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Resta de inversiones valoradas a valor razonable de forma recurrente.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la financiación de la entidad. Se observa una evolución en el endeudamiento, el patrimonio neto y el capital invertido a lo largo del período analizado.
- Deuda y Arrendamientos
- El total de deuda y arrendamientos reportados experimentó una ligera disminución entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observó un incremento modesto en 2023, seguido de una reducción considerable en 2024. No obstante, en 2025 se registra un aumento significativo, superando los niveles iniciales de 2021. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por condiciones de mercado o necesidades de financiación específicas.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período. El crecimiento es continuo, aunque con variaciones en la tasa de incremento anual. Este aumento indica una acumulación de beneficios retenidos y/o la emisión de nuevas acciones, fortaleciendo la base patrimonial de la entidad.
- Capital Invertido
- El capital invertido, que representa la suma de deuda y patrimonio, también presenta una tendencia general al alza entre 2021 y 2023. Sin embargo, en 2024 se observa una disminución, coincidiendo con la reducción de la deuda. En 2025, el capital invertido experimenta un aumento sustancial, impulsado principalmente por el incremento en la deuda, lo que sugiere una mayor dependencia del financiamiento externo para sostener las operaciones y el crecimiento.
En resumen, la entidad ha mantenido un crecimiento constante en su capital de los accionistas, mientras que la gestión de la deuda ha sido más dinámica, con fluctuaciones significativas a lo largo del tiempo. El capital invertido refleja la combinación de estas dos tendencias, mostrando un crecimiento general con una pausa en 2024 y un repunte en 2025.
Costo de capital
Thermo Fisher Scientific Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Thermo Fisher Scientific Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Análisis de la evolución financiera y rentabilidad del capital.
- Beneficio económico
- Se observa una persistencia de valores negativos durante todo el periodo analizado. El déficit se incrementó progresivamente desde 2021 hasta alcanzar su punto máximo en 2023. A partir de dicho ejercicio, se registra una leve tendencia a la estabilización, aunque el beneficio económico permanece en terreno negativo hasta el cierre de 2025.
- Capital invertido
- La trayectoria del capital invertido muestra una tendencia general al alza. Tras un crecimiento constante entre 2021 y 2023, se produjo una contracción moderada en 2024, seguida de un incremento significativo en 2025, alcanzando el nivel más elevado de todo el intervalo evaluado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio refleja un deterioro gradual hasta el año 2023, periodo en el que se registró el diferencial negativo más profundo. En los ejercicios 2024 y 2025, se aprecia una recuperación progresiva del ratio, reduciendo la brecha negativa. Esta evolución indica una mejora relativa en la eficiencia de la generación de rendimientos frente al coste del capital, a pesar de que no se ha logrado revertir la tendencia hacia valores positivos.
Ratio de margen de beneficio económico
Thermo Fisher Scientific Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa un comportamiento fluctuante en la generación de ingresos durante el periodo analizado. Tras un incremento inicial entre 2021 y 2022, se registró una contracción en 2023, seguida de una fase de estabilización en 2024 y una recuperación hacia el cierre de 2025.
- Tendencia del beneficio económico
- Se evidencia un desempeño consistentemente negativo, con un deterioro progresivo de los resultados que alcanzó su punto más crítico en 2023. A partir de dicho año, se observa una ligera moderación en las pérdidas, aunque los valores permanecen en niveles significativamente deficitarios.
- Análisis del ratio de margen de beneficio económico
- El indicador muestra una tendencia descendente pronunciada desde 2021, pasando de un -9.89% a un mínimo de -17.23% en 2023. Durante los ejercicios 2024 y 2025, el ratio se estabiliza en torno al -15.6%, lo que confirma una persistente incapacidad para generar valor económico sobre las ventas.
- Correlación entre ingresos y rentabilidad
- El crecimiento de los ingresos no ha sido proporcional ni suficiente para revertir el saldo negativo del beneficio económico. El ensanchamiento del margen negativo sugiere que los costes asociados al capital o los gastos operativos han crecido a un ritmo superior al de la facturación, afectando la eficiencia económica global.