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Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY)

Valor economico añadido (EVA)

Alto nivel de dificultad

Ganancia económica

Bristol-Myers Squibb Co., ganancia económica, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)1 (6,822) 3,071  5,095  2,189  4,456 
Costo de capital2 6.81% 7.14% 8.12% 8.13% 8.16%
Capital invertido3 90,149  100,285  18,973  16,538  17,735 
 
Ganancia económica4 (12,964) (4,090) 3,554  843  3,010 

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2020 cálculo
Ganancia económica = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= -6,8226.81% × 90,149 = -12,964

Componente Descripción La empresa
Ganancia económica La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo que se calcula tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicado por el capital invertido. El beneficio económico de Bristol-Myers Squibb Co.disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT)

Bristol-Myers Squibb Co., NOPAT, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Utilidad (pérdida) neta atribuible a BMS (9,015) 3,439  4,920  1,007  4,457 
Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido1 983  (924) 86  1,010  (204)
Aumento (disminución) de la reserva para pérdidas crediticias esperadas2 (3) (12) (10) (5) 23 
Aumento (disminución) del pasivo por reestructuración3 48  (87) 72  (11)
Aumento (disminución) en equivalentes de capital4 1,028  (935) (11) 1,077  (192)
Gastos por intereses 1,420  656  183  196  167 
Gastos por intereses, pasivo por arrendamiento operativo5 30  32  18  21  22 
Gasto por intereses ajustado 1,450  688  201  217  189 
Beneficio fiscal del gasto por intereses6 (304) (145) (42) (76) (66)
Gasto por intereses ajustado, después de impuestos7 1,145  544  159  141  123 
(Ganancia) pérdida en valores negociables (1) —  (7) 29 
Ingresos por inversiones, antes de impuestos (1) —  (7) 29 
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones8 —  (1) —  (10)
Ingresos por inversiones, después de impuestos9 (1) —  (5) 19 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación minoritaria 20  21  27  (32) 50 
Beneficio operativo neto después de impuestos (NOPAT) (6,822) 3,071  5,095  2,189  4,456 

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la reserva para pérdidas crediticias esperadas.

3 Adición de aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.

4 Adición del aumento (disminución) en equivalentes de capital a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a BMS.

5 2020 cálculo
Gastos por intereses sobre arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tasa de descuento
= 997 × 3.00% = 30

6 2020 cálculo
Beneficio fiscal del gasto por intereses = Gasto por intereses ajustado × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 1,450 × 21.00% = 304

7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a BMS.

8 2020 cálculo
Gasto (beneficio) fiscal de los ingresos por inversiones = Renta de inversiones, antes de impuestos × Tasa de impuesto sobre la renta legal
= 1 × 21.00% = 0

9 Eliminación de ingresos por inversiones después de impuestos.

Componente Descripción La empresa
NOPAT La utilidad operativa neta después de impuestos es la utilidad de operación, pero después de la eliminación de impuestos calculados sobre la base de efectivo que son relevantes para la utilidad operativa. NOPAT de Bristol-Myers Squibb Co.disminuyó de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Impuestos operativos en efectivo

Bristol-Myers Squibb Co., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US $ en millones

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12 meses terminados 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Provisión para impuestos sobre la renta 2,124  1,515  1,021  4,156  1,408 
Menos: Gasto (beneficio) por impuesto sobre la renta diferido 983  (924) 86  1,010  (204)
Más: Ahorros fiscales por gastos por intereses 304  145  42  76  66 
Menos: Impuesto sobre la renta de las inversiones —  (1) —  (10)
Impuestos operativos en efectivo 1,445  2,584  977  3,220  1,688 

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

Componente Descripción La empresa
Impuestos operativos en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando el gasto por impuesto a las ganancias por cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Bristol-Myers Squibb Co. aumentaron de 2018 a 2019, pero luego disminuyeron ligeramente de 2019 a 2020 sin alcanzar el nivel de 2018.

Capital invertido

Bristol-Myers Squibb Co., capital invertido, cálculo (enfoque de financiamiento)

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Obligaciones de deuda a corto plazo 2,340  3,346  1,703  987  992 
Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente 48,336  43,387  5,646  6,975  5,716 
Pasivo por arrendamiento operativo1 997  805  581  694  669 
Deuda total reportada y arrendamientos 51,673  47,538  7,930  8,656  7,377 
Capital contable total de Bristol-Myers Squibb Company 37,822  51,598  14,031  11,741  16,177 
Pasivos (activos) por impuestos diferidos netos2 4,246  5,944  (1,328) (1,565) (2,949)
Provisión para pérdidas crediticias esperadas3 18  21  33  43  48 
Pasivo por reestructuración4 148  100  99  186  114 
Equivalentes de capital5 4,412  6,065  (1,196) (1,336) (2,787)
Otra pérdida (utilidad) integral acumulada, neta de impuestos6 1,839  1,520  2,762  2,289  2,503 
Interes no controlado 60  100  96  106  170 
Capital contable total ajustado de Bristol-Myers Squibb Company 44,133  59,283  15,693  12,800  16,063 
Construcción en progreso7 (487) (527) (548) (980) (849)
Valores de deuda disponibles para la venta e inversiones de capital8 (5,170) (6,009) (4,102) (3,938) (4,856)
Capital invertido 90,149  100,285  18,973  16,538  17,735 

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de provisión para cuentas por cobrar de cobro dudoso.

4 Adición del pasivo por reestructuración.

5 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de Bristol-Myers Squibb Company.

6 Eliminación de otros resultados integrales acumulados.

7 Resta de obra en curso.

8 Resta de valores de deuda disponibles para la venta e inversiones de capital.

Componente Descripción La empresa
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales en marcha. El capital invertido de Bristol-Myers Squibb Co. aumentó de 2018 a 2019, pero luego disminuyó ligeramente de 2019 a 2020.

Costo de capital

Bristol-Myers Squibb Co., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 134,429  134,429  ÷ 194,266  = 0.69 0.69 × 8.68% = 6.00%
Deuda3 58,840  58,840  ÷ 194,266  = 0.30 0.30 × 3.33% × (1 – 21.00%) = 0.80%
Pasivo por arrendamiento operativo4 997  997  ÷ 194,266  = 0.01 0.01 × 3.00% × (1 – 21.00%) = 0.01%
Total: 194,266  1.00 6.81%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 144,413  144,413  ÷ 196,501  = 0.73 0.73 × 8.68% = 6.38%
Deuda3 51,283  51,283  ÷ 196,501  = 0.26 0.26 × 3.64% × (1 – 21.00%) = 0.75%
Pasivo por arrendamiento operativo4 805  805  ÷ 196,501  = 0.00 0.00 × 4.00% × (1 – 21.00%) = 0.01%
Total: 196,501  1.00 7.14%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 82,695  82,695  ÷ 90,830  = 0.91 0.91 × 8.68% = 7.90%
Deuda3 7,554  7,554  ÷ 90,830  = 0.08 0.08 × 3.13% × (1 – 21.00%) = 0.21%
Pasivo por arrendamiento operativo4 581  581  ÷ 90,830  = 0.01 0.01 × 3.13% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 90,830  1.00 8.12%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 104,273  104,273  ÷ 113,454  = 0.92 0.92 × 8.68% = 7.97%
Deuda3 8,487  8,487  ÷ 113,454  = 0.07 0.07 × 3.04% × (1 – 35.00%) = 0.15%
Pasivo por arrendamiento operativo4 694  694  ÷ 113,454  = 0.01 0.01 × 3.04% × (1 – 35.00%) = 0.01%
Total: 113,454  1.00 8.13%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Capital contable2 91,631  91,631  ÷ 99,475  = 0.92 0.92 × 8.68% = 7.99%
Deuda3 7,175  7,175  ÷ 99,475  = 0.07 0.07 × 3.24% × (1 – 35.00%) = 0.15%
Pasivo por arrendamiento operativo4 669  669  ÷ 99,475  = 0.01 0.01 × 3.24% × (1 – 35.00%) = 0.01%
Total: 99,475  1.00 8.16%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 US $ en millones

2 Capital contable. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de diferencial económico

Bristol-Myers Squibb Co., ratio de diferencial económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (12,964) (4,090) 3,554  843  3,010 
Capital invertido2 90,149  100,285  18,973  16,538  17,735 
Relación calidad
Ratio de diferencial económico3 -14.38% -4.08% 18.73% 5.10% 16.97%
Benchmarks
Ratio de diferencial económico, competidores4
Abbott Laboratories -1.24% -2.59% -2.87% -8.25% -4.72%
AbbVie Inc. -3.27% 6.78% 6.65% -5.22% 3.66%
Amgen Inc. 12.05% 14.27% 29.12% -1.53% 19.08%
Eli Lilly & Co. 20.49% 17.28% 8.74% -10.00% 8.59%
Gilead Sciences Inc. 1.40% 7.28% 8.81% 56.67%
Illumina Inc. -0.66% 6.60% 7.07% 8.19% 3.51%
Johnson & Johnson 4.94% 3.85% 5.32% -5.35% 10.22%
Merck & Co. Inc. 11.50% 4.75% -6.36% -2.17%
Pfizer Inc. 6.69% 3.84% -12.48% -1.53%
Regeneron Pharmaceuticals Inc. 40.97% 30.25% 33.09% 25.36% 18.43%
Vertex Pharmaceuticals Inc. 28.45% 18.85% 7.60% -7.88% -7.98%
Zoetis Inc. 6.81% 7.79% 7.71% 6.03% 3.18%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2020 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Ganancia económica ÷ Capital invertido
= 100 × -12,964 ÷ 90,149 = -14.38%

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de diferencial económico La relación entre la ganancia económica y el capital invertido, también igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo de capital. El coeficiente de diferencial económico de Bristol-Myers Squibb Co.se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Ratio de margen de beneficio económico

Bristol-Myers Squibb Co., margen de beneficio económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia económica1 (12,964) (4,090) 3,554  843  3,010 
Ingresos 42,518  26,145  22,561  20,776  19,427 
Relación calidad
Ratio de margen de beneficio económico2 -30.49% -15.64% 15.75% 4.06% 15.49%
Benchmarks
Ratio de margen de beneficio económico, competidores3
Abbott Laboratories -2.16% -4.73% -5.53% -19.82% -10.30%
AbbVie Inc. -7.43% 12.80% 6.79% -8.37% 6.88%
Amgen Inc. 19.28% 24.02% 32.60% -1.69% 28.17%
Eli Lilly & Co. 20.50% 16.64% 9.15% -9.76% 9.23%
Gilead Sciences Inc. 2.04% 11.96% 8.44% 37.92%
Illumina Inc. -1.00% 9.30% 8.46% 10.71% 4.21%
Johnson & Johnson 5.89% 4.54% 6.59% -7.46% 11.98%
Merck & Co. Inc. 13.18% 5.51% -7.89% -2.89%
Pfizer Inc. 15.64% 7.27% -24.44% -3.57%
Regeneron Pharmaceuticals Inc. 39.70% 24.95% 30.61% 21.20% 12.73%
Vertex Pharmaceuticals Inc. 37.34% 22.06% 9.63% -9.95% -13.92%
Zoetis Inc. 11.79% 12.24% 12.36% 8.52% 4.39%

Fuente: Bristol-Myers Squibb Co. (NYSE:BMY) | Economic value added (www.stock-analysis-on.net)

1 Ganancia económica. Ver detalles »

2 2020 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Ganancia económica ÷ Ingresos
= 100 × -12,964 ÷ 42,518 = -30.49%

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación calidad Descripción La empresa
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre el beneficio económico y las ventas. Es el margen de beneficio de la empresa que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos de negocios intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo del índice de margen de beneficio económico. Ratio de margen de beneficio económico Christol-Myers Squibb Co.se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.