Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Bristol-Myers Squibb Co., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una disminución considerable en el NOPAT entre 2021 y 2022, pasando de 6656 millones de dólares a 4571 millones de dólares. Posteriormente, se registra una recuperación en 2023, alcanzando los 5869 millones de dólares. No obstante, en 2024 se experimenta una pérdida significativa, con un valor de -9292 millones de dólares. Finalmente, en 2025, el NOPAT se recupera notablemente, llegando a 7695 millones de dólares.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una ligera fluctuación durante el período analizado. Aumenta de 6.78% en 2021 a 7.12% en 2022, disminuye a 6.73% en 2023, vuelve a 6.78% en 2024 y experimenta un ligero incremento a 6.9% en 2025. Estas variaciones son relativamente modestas.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia decreciente constante a lo largo de los cinco años. Disminuye de 80284 millones de dólares en 2021 a 59271 millones de dólares en 2025. Esta reducción progresiva sugiere una posible reestructuración de activos o una disminución en la necesidad de capital.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico exhibe una volatilidad considerable. Se registra un valor positivo de 1212 millones de dólares en 2021, seguido de una pérdida de -538 millones de dólares en 2022. En 2023, el beneficio económico vuelve a ser positivo, con 1322 millones de dólares, pero en 2024 se produce una pérdida sustancial de -13539 millones de dólares. Finalmente, en 2025, el beneficio económico se recupera a 3604 millones de dólares.
En resumen, la entidad ha experimentado fluctuaciones significativas en su rentabilidad, con una marcada pérdida en 2024 que se revierte parcialmente en 2025. El capital invertido ha disminuido constantemente, mientras que el costo de capital se ha mantenido relativamente estable. La volatilidad del beneficio económico sugiere una sensibilidad a factores externos o cambios internos importantes.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Bristol-Myers Squibb Co., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición del aumento (disminución) del pasivo por reestructuración.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a BMS.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a las ganancias (pérdidas) netas atribuibles a BMS.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una disminución en la utilidad neta atribuible y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) entre 2021 y 2022.
- Tendencia Inicial (2021-2022)
- La utilidad neta atribuible experimentó una reducción de aproximadamente 9.5% entre 2021 y 2022, pasando de 6994 millones de dólares a 6327 millones de dólares. De manera similar, el NOPAT disminuyó sustancialmente, registrando una caída de aproximadamente 31.3% en el mismo período, de 6656 millones de dólares a 4571 millones de dólares. Esta disminución simultánea sugiere una posible contracción en los márgenes de beneficio o un aumento en los costos operativos.
Posteriormente, entre 2022 y 2023, se aprecia una recuperación en ambos indicadores. Sin embargo, esta recuperación no se mantiene en el tiempo.
- Recuperación y Declive (2022-2025)
- La utilidad neta atribuible aumentó significativamente en 2023, alcanzando los 8025 millones de dólares, lo que representa un incremento de aproximadamente 26.9% con respecto a 2022. El NOPAT también mostró una mejora considerable, aumentando a 5869 millones de dólares, un incremento de aproximadamente 28.2% respecto al año anterior. No obstante, en 2024, se produjo un cambio drástico, con una utilidad neta atribuible negativa de -8948 millones de dólares y un NOPAT negativo de -9292 millones de dólares. Esta caída abrupta indica la materialización de eventos adversos significativos, posiblemente relacionados con factores extraordinarios o cambios sustanciales en las condiciones del mercado. Finalmente, en 2025, se observa una recuperación parcial, con una utilidad neta atribuible de 7054 millones de dólares y un NOPAT de 7695 millones de dólares, aunque aún no se alcanzan los niveles de 2021 y 2023.
En resumen, la trayectoria financiera exhibe una volatilidad considerable. Si bien se identifican períodos de crecimiento, la aparición de pérdidas significativas en 2024 subraya la importancia de investigar las causas subyacentes de esta variación y evaluar la sostenibilidad de la recuperación observada en 2025.
Impuestos operativos en efectivo
Bristol-Myers Squibb Co., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión del impuesto sobre la renta
- Se observa una fluctuación considerable en la provisión del impuesto sobre la renta. Inicialmente, se registra un incremento de 1084 a 1368 entre 2021 y 2022. Posteriormente, se produce una disminución drástica a 400 en 2023, seguida de un ligero aumento a 554 en 2024. Finalmente, en 2025, la provisión experimenta un aumento sustancial, alcanzando los 2272. Esta volatilidad sugiere cambios importantes en la rentabilidad gravable o en las tasas impositivas aplicables.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria más variable. Se aprecia un aumento significativo de 2764 a 4376 entre 2021 y 2022. En 2023, se registra una disminución a 3947, seguida de una nueva reducción a 3068 en 2024. No obstante, en 2025, los impuestos operativos en efectivo experimentan un incremento notable, llegando a 3655. Esta dinámica indica una correlación con los cambios en la rentabilidad operativa y la gestión del flujo de caja.
En general, la divergencia entre la provisión del impuesto sobre la renta y los impuestos operativos en efectivo sugiere la existencia de diferencias temporales entre la renta contable y la renta fiscal, o la utilización de créditos fiscales o beneficios fiscales diferidos. La marcada variación en la provisión del impuesto sobre la renta en particular, requiere una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes y su impacto en la situación financiera general.
Capital invertido
Bristol-Myers Squibb Co., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición del pasivo por reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de BMS.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de títulos de deuda negociables e inversiones de capital.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el patrimonio neto a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022, pasando de 45596 millones de dólares a 40717 millones de dólares. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, alcanzando los 41464 millones de dólares. En 2024, la deuda experimenta un aumento considerable hasta los 51200 millones de dólares, para luego disminuir en 2025 a 47139 millones de dólares. Esta fluctuación sugiere una gestión activa de la deuda, posiblemente influenciada por necesidades de financiación o condiciones del mercado.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto total muestra una tendencia decreciente desde 2021 hasta 2024. Disminuye de 35946 millones de dólares en 2021 a 31061 millones de dólares en 2022, 29430 millones de dólares en 2023 y alcanza su punto más bajo en 2024 con 16335 millones de dólares. En 2025, se observa una recuperación parcial, con un aumento a 18473 millones de dólares. Esta reducción en el patrimonio neto podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones, pérdidas acumuladas o la implementación de programas de valor para los accionistas.
- Capital Invertido
- El capital invertido sigue una trayectoria descendente similar a la del patrimonio neto. Disminuye de 80284 millones de dólares en 2021 a 71720 millones de dólares en 2022, 67562 millones de dólares en 2023, 62654 millones de dólares en 2024 y 59271 millones de dólares en 2025. Esta disminución constante sugiere una reducción en la financiación total disponible para la empresa, ya sea a través de deuda o patrimonio.
En resumen, los datos indican una gestión dinámica de la deuda, una disminución general del patrimonio neto y del capital invertido a lo largo del período analizado, con una leve recuperación del patrimonio neto en el último año. La correlación entre la disminución del patrimonio neto y el capital invertido sugiere que la reducción de la financiación se produce tanto por la disminución de los recursos propios como por la gestión de la deuda.
Costo de capital
Bristol-Myers Squibb Co., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Bristol-Myers Squibb Co., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un valor positivo en 2021, seguido de una disminución considerable y un resultado negativo en 2022. Posteriormente, el beneficio económico experimenta una recuperación sustancial en 2023, aunque esta tendencia positiva se revierte drásticamente en 2024, registrando una pérdida significativa. Finalmente, en 2025, se aprecia una recuperación notable, volviendo a valores positivos.
En cuanto al capital invertido, se identifica una tendencia decreciente constante a lo largo de los cinco años. Aunque la disminución es más pronunciada entre 2021 y 2022, la tendencia a la baja persiste en los años subsiguientes, aunque a un ritmo más moderado.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio muestra una volatilidad considerable, con valores positivos en 2021 y 2023, un valor negativo en 2022, y pérdidas sustanciales en 2024. La recuperación en 2025 se refleja en un aumento significativo del ratio, aunque sigue siendo inferior al observado en 2021 y 2023.
La marcada variación en el ratio de diferencial económico sugiere una relación inestable entre la rentabilidad y el capital invertido. La disminución constante del capital invertido, combinada con las fluctuaciones del beneficio económico, indica una posible reestructuración de la inversión o cambios en la eficiencia operativa. La fuerte caída del ratio en 2024, seguida de una recuperación en 2025, sugiere eventos específicos que impactaron significativamente la rentabilidad en esos períodos.
En resumen, los datos indican una empresa con una rentabilidad volátil y una tendencia a la reducción de la inversión de capital. La interpretación completa de estas tendencias requeriría un análisis más profundo de los factores subyacentes que impulsan estas variaciones.
Ratio de margen de beneficio económico
Bristol-Myers Squibb Co., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Pfizer Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico, pasando de un valor positivo en 2021 a una pérdida sustancial en 2022, seguido de una recuperación en 2023 y una caída drástica en 2024, para finalmente mostrar una mejora notable en 2025.
En cuanto a los ingresos, se aprecia una relativa estabilidad entre 2021 y 2023, con una ligera disminución en 2023. No obstante, se registra un incremento en 2024 y 2025, aunque el crecimiento en 2025 es marginal en comparación con 2024.
- Tendencias del Beneficio Económico:
- El beneficio económico experimenta una marcada inestabilidad. La pérdida significativa en 2022 sugiere la influencia de factores extraordinarios o cambios sustanciales en la estructura de costos. La posterior recuperación en 2023 y el fuerte declive en 2024 indican una continua exposición a riesgos operativos o económicos. La mejora en 2025 podría señalar una estabilización o la implementación exitosa de medidas correctivas.
- Tendencias de los Ingresos:
- Los ingresos muestran una tendencia general de estabilidad con un ligero crecimiento en los últimos dos años. Esta estabilidad, a pesar de la volatilidad en el beneficio económico, sugiere una base de clientes sólida o una capacidad de mantener las ventas incluso en condiciones adversas.
El ratio de margen de beneficio económico refleja directamente la inestabilidad del beneficio económico. Se observa una fluctuación considerable, pasando de valores positivos modestos en 2021 y 2023 a valores negativos significativos en 2022 y, especialmente, en 2024. La mejora en 2025 se corresponde con el aumento del beneficio económico y se traduce en un ratio de margen positivo.
- Análisis del Ratio de Margen de Beneficio Económico:
- La variación extrema del ratio de margen de beneficio económico indica una sensibilidad considerable a los cambios en el beneficio económico. La fuerte caída en 2024 sugiere que, a pesar del aumento en los ingresos, los costos o las provisiones han aumentado de manera desproporcionada, impactando negativamente la rentabilidad. La recuperación en 2025 indica una mejora en la eficiencia operativa o una reducción de costos.
En resumen, los datos sugieren un período de inestabilidad financiera, con una fuerte dependencia del beneficio económico y una vulnerabilidad a factores externos o internos que puedan afectar la rentabilidad. La estabilidad relativa de los ingresos proporciona una base, pero la gestión del beneficio económico es crucial para garantizar un desempeño sostenible.