Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Pfizer Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento sustancial de 18394 millones de dólares en 2021 a 31018 millones de dólares en 2022. Posteriormente, en 2023, se experimenta una disminución drástica, resultando en una pérdida de 1277 millones de dólares. El NOPAT muestra una recuperación parcial en 2024 (7374 millones de dólares) y se estabiliza en 7193 millones de dólares en 2025.
- Costo de Capital
- El costo de capital presenta una ligera tendencia al alza entre 2021 y 2022, pasando del 9.47% al 9.66%. A partir de 2023, se observa una disminución, alcanzando el 8.36%, seguida de un leve incremento en 2024 (8.51%) y una estabilización en 2025 (8.53%).
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento considerable de 87670 millones de dólares en 2021 a 110746 millones de dólares en 2022. Continúa aumentando significativamente en 2023, llegando a 154882 millones de dólares. En 2024, se registra una disminución a 135342 millones de dólares, seguida de un ligero aumento en 2025, situándose en 139753 millones de dólares.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico sigue una trayectoria similar al NOPAT, con un incremento inicial de 10093 millones de dólares en 2021 a 20322 millones de dólares en 2022. En 2023, se produce una caída abrupta, resultando en una pérdida de 14227 millones de dólares. Esta tendencia negativa persiste en 2024 (-4149 millones de dólares) y 2025 (-4726 millones de dólares), aunque con menor magnitud.
En resumen, la entidad experimentó un período de crecimiento significativo en 2022, seguido de un deterioro notable en 2023. Aunque se observa una recuperación parcial en los años siguientes, el beneficio económico permanece en números negativos. El capital invertido ha aumentado considerablemente a lo largo del período, mientras que el costo de capital se ha mantenido relativamente estable.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Pfizer Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de incremento (disminución) en los periodificaciones de reestructuración.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc..
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc..
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en la rentabilidad durante el período examinado. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios, pasando de 21979 millones de dólares en 2021 a 31372 millones de dólares en 2022. No obstante, esta tendencia positiva se revierte drásticamente en 2023, con una disminución considerable a 2119 millones de dólares.
Posteriormente, se aprecia una recuperación parcial en 2024, con la utilidad neta ascendiendo a 8031 millones de dólares, seguida de una ligera disminución en 2025, situándose en 7771 millones de dólares. Esta volatilidad sugiere la influencia de factores externos o cambios estratégicos que impactan directamente en los resultados finales.
- Tendencia de la Utilidad Neta
- La utilidad neta experimenta un crecimiento importante en 2022, seguido de una caída abrupta en 2023, y una recuperación parcial en los años siguientes, mostrando una alta variabilidad.
En cuanto al beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), se observa una trayectoria similar a la de la utilidad neta. El NOPAT aumenta significativamente de 2021 a 2022, alcanzando los 31018 millones de dólares. Sin embargo, en 2023, se registra una pérdida considerable, con un valor negativo de -1277 millones de dólares.
Al igual que con la utilidad neta, se identifica una recuperación en 2024, con el NOPAT alcanzando los 7374 millones de dólares, y una ligera disminución en 2025, situándose en 7193 millones de dólares. La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT indica que los cambios en la rentabilidad operativa tienen un impacto directo en los resultados netos.
- Tendencia del NOPAT
- El NOPAT sigue un patrón similar al de la utilidad neta, con un fuerte crecimiento en 2022, una pérdida significativa en 2023, y una recuperación parcial en los años siguientes.
- Análisis Comparativo
- La marcada diferencia entre los valores de 2022 y 2023 en ambos indicadores sugiere un evento o conjunto de eventos inusuales que afectaron negativamente el desempeño en 2023. La posterior recuperación, aunque no completa, indica una capacidad de adaptación y resiliencia.
Impuestos operativos en efectivo
Pfizer Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo del período examinado.
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- Se observa una fluctuación considerable en este concepto. En el año 2021, se registra una provisión de 1852 millones de dólares. Esta cifra aumenta sustancialmente en 2022, alcanzando los 3328 millones de dólares. No obstante, en 2023, se presenta un beneficio fiscal significativo, con un valor de -1115 millones de dólares, indicando una reversión de provisiones o la utilización de créditos fiscales. Esta tendencia continúa en 2024, con un beneficio aún mayor de -28 millones de dólares, aunque de menor magnitud. Finalmente, en 2025, se observa un retorno a una provisión, aunque moderada, de -267 millones de dólares. La volatilidad sugiere cambios en la rentabilidad imponible o en las estrategias de planificación fiscal.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un patrón de crecimiento inicial seguido de una estabilización y posterior ligera disminución. En 2021, el valor es de 6137 millones de dólares, aumentando a 7967 millones de dólares en 2022. En 2023, se produce una reducción considerable a 2113 millones de dólares, lo que podría estar relacionado con la disminución de la base imponible o con cambios en las tasas impositivas. Los años 2024 y 2025 muestran una relativa estabilidad, con valores de 2426 y 2334 millones de dólares respectivamente. La disminución en 2023, seguida de una estabilización, indica una posible optimización de la gestión de impuestos en efectivo o un ajuste a la rentabilidad operativa.
La correlación entre ambos conceptos es notable. El beneficio fiscal registrado en 2023 y 2024 en la provisión para impuestos sobre la renta coincide con una disminución sustancial en los impuestos operativos en efectivo, lo que sugiere una relación directa entre la reducción de la carga impositiva y la gestión del flujo de caja relacionado con impuestos.
Capital invertido
Pfizer Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de periodificaciones de reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Pfizer Inc..
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la inversión a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el nivel de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022. No obstante, se registra un incremento sustancial en 2023, seguido de una ligera reducción en 2024 y 2025. Este patrón sugiere una estrategia de financiamiento que involucra un aumento significativo de la deuda en un momento específico, posiblemente relacionado con adquisiciones o inversiones importantes, seguido de un esfuerzo por estabilizar o reducir ligeramente esa deuda.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta un aumento considerable entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una disminución gradual en los años 2023, 2024 y 2025. Esta tendencia podría indicar la distribución de dividendos, recompra de acciones, o pérdidas netas que impactan en los fondos propios de la empresa.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra un incremento notable entre 2021 y 2023, reflejando una expansión en las inversiones de la empresa. A partir de 2023, se aprecia una estabilización y una ligera fluctuación en los niveles de capital invertido, con un incremento marginal en 2025. Esto podría indicar una fase de consolidación de las inversiones realizadas previamente.
En resumen, la estructura de capital presenta una dinámica compleja, con un aumento significativo de la deuda en 2023 que contrasta con la disminución del capital de los accionistas en los últimos años del período analizado. El capital invertido muestra una tendencia al alza inicial, seguida de una estabilización, lo que sugiere una fase de crecimiento seguida de consolidación.
Costo de capital
Pfizer Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Pfizer Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2021 y 2025. Inicialmente, se observa un incremento sustancial en el beneficio económico, pasando de 10.093 millones de dólares en 2021 a 20.322 millones de dólares en 2022. No obstante, esta tendencia positiva se revierte drásticamente a partir de 2023, con una disminución considerable que culmina en pérdidas de 14.227 millones de dólares, -4.149 millones de dólares y -4.726 millones de dólares en 2023, 2024 y 2025 respectivamente.
En cuanto al capital invertido, se aprecia un crecimiento constante hasta 2023, aumentando de 87.670 millones de dólares en 2021 a 154.882 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra una ligera disminución en 2024, situándose en 135.342 millones de dólares, seguida de un modesto incremento en 2025, alcanzando los 139.753 millones de dólares.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la rentabilidad en relación con el capital invertido, refleja la evolución del beneficio económico. Se observa un aumento de 11,51% en 2021 a 18,35% en 2022, coincidiendo con el incremento del beneficio. A partir de 2023, el ratio experimenta un descenso pronunciado, volviéndose negativo y estabilizándose en torno al -3,38% en 2025, lo que indica una rentabilidad inferior a los costos de capital.
La marcada diferencia entre el crecimiento inicial del beneficio y su posterior declive sugiere un cambio significativo en las condiciones operativas o en el entorno económico. El aumento del capital invertido, combinado con la disminución del beneficio, implica una reducción en la eficiencia con la que se utiliza el capital, lo que se refleja en el ratio de diferencial económico negativo. La estabilización del ratio en los últimos dos años podría indicar que la situación se ha estabilizado, aunque a niveles de rentabilidad insatisfactorios.
Ratio de margen de beneficio económico
Pfizer Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Ingresos
- Los ingresos muestran un incremento notable entre 2021 y 2022, pasando de 82.145 millones de dólares a 101.175 millones de dólares. Sin embargo, se observa una disminución sustancial en 2023, con ingresos de 59.553 millones de dólares. A partir de 2023, los ingresos experimentan una ligera recuperación, alcanzando 63.627 millones de dólares en 2024 y 62.579 millones de dólares en 2025, aunque sin recuperar los niveles de 2022.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta una evolución contrastada. En 2021, se registra un beneficio de 10.093 millones de dólares, que se duplica en 2022, alcanzando los 20.322 millones de dólares. No obstante, a partir de 2023, el beneficio económico se vuelve negativo, con pérdidas de 14.227 millones de dólares, que se profundizan en 2024 (-4.149 millones de dólares) y 2025 (-4.726 millones de dólares).
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos. Este ratio aumenta de 12,29% en 2021 a 20,09% en 2022, en consonancia con el incremento del beneficio económico. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, alcanzando -23,89% en 2023, -6,52% en 2024 y -7,55% en 2025, lo que indica una disminución de la rentabilidad y la generación de pérdidas.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento significativo en ingresos y beneficios en el período 2021-2022, seguido de un declive marcado a partir de 2023, con una reducción considerable de los ingresos y la transición a pérdidas económicas. La rentabilidad, medida a través del ratio de margen de beneficio económico, ha seguido una trayectoria similar, pasando de valores positivos a negativos en el período analizado.