Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Pfizer Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio Neto de Explotación Después de Impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. Tras un valor de 6095 millones de dólares en 2020, se experimentó un incremento sustancial en 2021, alcanzando los 18394 millones de dólares. Esta tendencia positiva continuó en 2022, con un NOPAT de 31018 millones de dólares. No obstante, en 2023 se produjo una disminución drástica, registrando una pérdida de 1277 millones de dólares. Finalmente, en 2024 se observa una recuperación parcial, con un NOPAT de 7374 millones de dólares, aunque aún por debajo de los niveles de 2021 y 2022.
- Costo de Capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente moderada entre 2020 y 2022, pasando del 9.65% al 10.32%. En 2023, se registra una disminución notable a 8.88%, seguida de un ligero aumento en 2024, situándose en el 9.05%. Esta fluctuación podría estar relacionada con cambios en las condiciones del mercado y la percepción del riesgo.
- Capital Invertido
- El capital invertido experimentó una disminución significativa de 103898 millones de dólares en 2020 a 87670 millones de dólares en 2021. Posteriormente, se observa un aumento en 2022, alcanzando los 110746 millones de dólares. En 2023, el capital invertido aumentó considerablemente a 154882 millones de dólares, para luego disminuir en 2024 a 135777 millones de dólares. Estos cambios sugieren posibles reestructuraciones de activos o inversiones estratégicas.
- Beneficio Económico
- El beneficio económico presenta una trayectoria similar al NOPAT, con una pérdida de 3930 millones de dólares en 2020, seguida de un aumento significativo en 2021 y 2022, alcanzando 9528 y 19589 millones de dólares respectivamente. En 2023, se registra una pérdida considerable de 15026 millones de dólares, y en 2024, una pérdida de 4910 millones de dólares. La correlación entre el beneficio económico y el NOPAT es evidente, indicando que el rendimiento de la inversión está directamente relacionado con la rentabilidad operativa.
En resumen, el período analizado se caracteriza por una alta volatilidad en la rentabilidad, con un fuerte crecimiento en 2021 y 2022, seguido de un deterioro significativo en 2023 y una recuperación parcial en 2024. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, mientras que el capital invertido experimentó fluctuaciones considerables. El beneficio económico refleja las mismas tendencias que el NOPAT, lo que sugiere que la rentabilidad operativa es un factor clave en el desempeño general de la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Pfizer Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición de incremento (disminución) en los periodificaciones de reestructuración.
4 Adición de un aumento (disminución) en los equivalentes de capital a la utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc..
5 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos atribuibles a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc..
8 2024 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
- Utilidad neta atribuible a los accionistas ordinarios de Pfizer Inc.
-
Entre 2020 y 2022, la utilidad neta mostraba una tendencia de crecimiento significativa, pasando de 9,616 millones de dólares en 2020 a 31,372 millones en 2022. Este incremento refleja una mejora sustancial en la rentabilidad operacional y en la eficiencia de la gestión durante ese período.
En 2023, se observa una caída considerable en la utilidad neta, alcanzando solo 2,119 millones de dólares, lo cual representa una disminución abrupta en comparación con el período anterior. Para 2024, se evidencia una recuperación, llegando a 8,031 millones de dólares, aunque aún no se alcanza el nivel de 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
-
El NOPAT seguía una tendencia similar, con un crecimiento sostenido en los primeros tres años analizados, alcanzando su punto máximo en 2022 en 31,018 millones de dólares. Esta tendencia indica una mejora en la rentabilidad de las operaciones y en la eficiencia de los procesos internos de la compañía.
En 2023, el NOPAT cayó a valores negativos (-1,277 millones), lo que apunta a una pérdida operacional que puede estar relacionada con factores extraordinarios, costos no recurrentes o cambios en la estructura financiera. Para 2024, el NOPAT se recupera, situándose en 7,374 millones, indicando una recuperación parcial pero todavía por debajo de los máximos históricos observados en 2022.
Impuestos operativos en efectivo
Pfizer Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Provisión (beneficio) para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia fluctuante a lo largo del período analizado. En 2020, se presenta un valor moderado de 477 millones de dólares, que experimenta un incremento significativa en 2021 alcanzando 1,852 millones, seguido por un aumento aún mayor en 2022 con 3,328 millones. Sin embargo, en 2023 se observa un cambio drástico hacia valores negativos de -1,115 millones, indicando una posible reversión en las expectativas fiscales o el reconocimiento de beneficios tributarios diferidos. Para 2024, la cifra continúa en terreno negativo pero en una magnitud mucho menor, registrando -28 millones. Estos cambios sugieren una variabilidad en las provisiones fiscales, posiblemente influenciada por cambios en las leyes fiscales, ajustes en las estimaciones o beneficios tributarios acumulados que se reconocen en los estados financieros.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo reflejan una tendencia de incremento sostenido hasta 2022, donde alcanzan un pico de 7,967 millones de dólares. Esto indica una mayor carga fiscal efectiva en ese período, probablemente en línea con un aumento en las utilidades sujetas a impuestos o un cambio en la estructura fiscal. En 2023, estos pagos en efectivo disminuyen significativamente a 2,113 millones, pero en 2024 presentan una leve recuperación hasta 2,426 millones. La reducción en 2023 podría estar relacionada con cambios en la utilidad operacional, optimizaciones fiscales o pagos diferidos. La tendencia general muestra una alta dependencia de pagos en efectivo asociados a las operaciones, con fluctuaciones atribuibles a decisiones estratégicas o movimientos en la base tributaria.
Capital invertido
Pfizer Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de periodificaciones de reestructuración.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Pfizer Inc..
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Sustracción de construcción en curso.
8 Sustracción de valores negociables.
- Análisis de la evolución del total de deuda y arrendamientos reportados
- Entre 2020 y 2022, la deuda y arrendamientos reportados mostraron una tendencia relativamente estable, con un ligero aumento en 2021 y una disminución en 2022. Sin embargo, en 2023 se produce un incremento sustancial en estos pasivos, alcanzando su valor máximo en el período analizado, seguido de una disminución en 2024 que aún no recupera los niveles de 2021. Este patrón sugiere una posible ampliación en la financiación o en obligaciones de arrendamiento en 2023, posiblemente vinculada a decisiones estratégicas o inversiones significativas, que luego se moderan en 2024.
- Análisis del capital total de los accionistas
- El capital de los accionistas muestra una tendencia consistente al alza desde 2020, con un incremento notable en 2021 y 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una ligera disminución, aunque todavía mantiene un valor superior a 2020. En 2024, se mantiene relativamente estable respecto a 2023, con una ligera reducción respecto a 2022. Este comportamiento puede reflejar la emisión de acciones, utilidades retenidas o cambios en la valoración del patrimonio, donde en 2023 y 2024 la disminución podría estar relacionada con reparticiones de dividendos o ajustes en el patrimonio.
- Variación en el capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia de aumento desde 2020 hasta 2021, seguido de una caída en 2022. Sin embargo, en 2023 se experimenta un importante incremento, alcanzando su punto más alto en el período analizado, y posteriormente una reducción significativa en 2024. Este patrón indica que en 2023 se realizaron inversiones significativas, mientras que en 2024 hubo un proceso de desinversión o recuperación de recursos tras esa expansión. La variación en el capital invertido puede estar relacionada con cambios en las decisiones de inversión, adquisiciones o ciclo de proyectos.
Costo de capital
Pfizer Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Pfizer Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Se observa una pérdida considerable en el año 2020, seguida de una recuperación sustancial y un crecimiento notable en 2021 y 2022. No obstante, en 2023 se registra una pérdida significativa, aunque menos pronunciada que la de 2020, y esta tendencia se modera parcialmente en 2024.
En cuanto al capital invertido, se aprecia una disminución en 2021, seguida de un aumento progresivo en 2022 y 2023. En 2024, se observa una reducción del capital invertido, aunque permanece en un nivel superior al de 2020 y 2021.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico exhibe una correlación directa con las fluctuaciones del beneficio económico. Tras un valor negativo en 2020, el ratio experimenta un incremento constante hasta 2022, reflejando la mejora en la rentabilidad. La caída del beneficio en 2023 se traduce en una disminución drástica del ratio, volviendo a valores negativos. En 2024, el ratio muestra una ligera recuperación, aunque permanece en territorio negativo.
La volatilidad del beneficio económico sugiere la influencia de factores externos o eventos específicos que impactan en la rentabilidad. El comportamiento del capital invertido indica una estrategia de expansión o reestructuración, con ajustes en la inversión a lo largo del tiempo. La relación entre el beneficio económico y el capital invertido, reflejada en el ratio de diferencial económico, es crucial para evaluar la eficiencia en la utilización de los recursos y la capacidad de generar valor.
En resumen, los datos indican un período de inestabilidad en la rentabilidad, acompañado de ajustes en la estructura de capital. Se recomienda un análisis más profundo de los factores subyacentes que explican estas fluctuaciones para comprender mejor la dinámica financiera y evaluar las perspectivas futuras.
Ratio de margen de beneficio económico
Pfizer Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| AbbVie Inc. | ||||||
| Amgen Inc. | ||||||
| Bristol-Myers Squibb Co. | ||||||
| Danaher Corp. | ||||||
| Eli Lilly & Co. | ||||||
| Gilead Sciences Inc. | ||||||
| Johnson & Johnson | ||||||
| Merck & Co. Inc. | ||||||
| Regeneron Pharmaceuticals Inc. | ||||||
| Thermo Fisher Scientific Inc. | ||||||
| Vertex Pharmaceuticals Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela fluctuaciones significativas en el desempeño a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un resultado económico negativo considerable, seguido de una mejora sustancial y posterior deterioro.
- Beneficio económico
- En el año 2020, el beneficio económico reportado fue negativo, alcanzando los -3930 millones de dólares estadounidenses. En 2021, se experimentó una recuperación notable, con un beneficio de 9528 millones de dólares. Esta tendencia positiva continuó en 2022, con un beneficio económico de 19589 millones de dólares, el más alto del período. Sin embargo, en 2023, se produjo una caída drástica, registrando una pérdida de -15026 millones de dólares. Finalmente, en 2024, el beneficio económico se situó en -4910 millones de dólares, aunque mejorando con respecto al año anterior.
- Ingresos
- Los ingresos mostraron un crecimiento constante entre 2020 y 2022. En 2020, los ingresos fueron de 42678 millones de dólares. En 2021, se incrementaron a 82145 millones de dólares, y en 2022 alcanzaron su máximo de 101175 millones de dólares. Posteriormente, en 2023, se produjo una disminución significativa a 59553 millones de dólares, y en 2024, los ingresos se estabilizaron en 63627 millones de dólares, mostrando un ligero repunte.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico reflejó las fluctuaciones del beneficio económico. En 2020, el margen fue de -9.21%. En 2021 y 2022, el margen mejoró significativamente, alcanzando el 11.6% y el 19.36% respectivamente. En 2023, el margen se volvió negativo, situándose en -25.23%, y en 2024 se moderó a -7.72%, aunque permaneciendo en territorio negativo. La correlación entre el beneficio económico y el ratio de margen es evidente.
En resumen, se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico y, consecuentemente, en el ratio de margen de beneficio. A pesar del crecimiento inicial en ingresos, la rentabilidad ha sido inconsistente, con un deterioro notable en los últimos dos años del período analizado.