Pfizer Inc. (NYSE:PFE)

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Durante el período analizado, el NOPAT mostró una tendencia de crecimiento significantiva desde 2020 hasta 2022, pasando de 6,095 millones de dólares en 2020 a 31,018 millones en 2022. Sin embargo, en 2023 se observa una caída notable a -1,277 millones, lo que indica una pérdida considerable en ese año. En 2024, el beneficio positivo se recupera, alcanzando 7,374 millones de dólares, aunque no llega a los niveles observados en 2022.

Capital invertido

El capital invertido experimentó fluctuaciones a lo largo del período. Se presenta una disminución desde 103,898 millones en 2020 hasta 87,670 millones en 2021, seguida de un incremento a 110,746 millones en 2022, alcanzando nuevamente su punto más alto en 2023 con 154,882 millones. En 2024, se observa una disminución a 135,777 millones, cerrando el período con una cifra aún superior a la inicial de 2020. Esta variabilidad refleja cambios en las inversiones o en la gestión del capital en respuesta a las condiciones del negocio y del mercado.

Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC muestra una tendencia inicialmente positiva, incrementándose de 5.87% en 2020 a 20.98% en 2021, y alcanzando 28.01% en 2022, lo que indica una mejora en la eficiencia en la utilización del capital invertido durante estos años. Sin embargo, en 2023, el ROIC cae a -0.82%, evidenciando una pérdida en la eficiencia o en la rentabilidad del capital invertido, coincidiendo con la caída en el NOPAT de ese año. En 2024, el ratio se recupera levemente a 5.43%, mostrando una mejora en la eficiencia, aunque aún muy por debajo del nivel alcanzado en 2022.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)

El margen de beneficio operativo muestra una tendencia creciente desde aproximadamente 19.18% en 2020 hasta un pico de 38.53% en 2022, indicando una mejora significativa en la rentabilidad operativa en ese período. Sin embargo, en 2023 se presenta una caída drástica a 1.4%, lo que sugiere un deterioro severo en la eficiencia operativa o un impacto adverso en los resultados de esa année. En 2024, el margen se recupera a 15.4%, pero aún sin alcanzar los niveles previos a 2022, resaltando una posible recuperación parcial.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital presenta una tendencia al alza en los primeros años, comenzando en 0.41 en 2020 y alcanzando un valor cercano a 0.94 en 2021 y 2022, lo que indica una mejor utilización del capital en esos períodos. No obstante, en 2023 se observa una disminución a 0.38, sugiriendo una menor eficiencia en el uso del activo, para recuperar un valor ligeramente superior a 0.47 en 2024, indicando una ligera mejora en la rotación.

1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El ratio muestra una estabilidad relativa en los primeros años, con valores próximos a 75%, en 74.47% en 2020, 74.98% en 2021 y 79.56% en 2022. Sin embargo, en 2023 se registra un valor atípico de -152.75%, que indica un posible error en la información o un evento extraordinario de carácter financiero que distorsiona la métrica. En 2024, el ratio retorna a valores positivos, en torno a 75.24%, retomando una tendencia estable y en línea con los años anteriores.

Rendimiento del capital invertido (ROIC)

El ROIC evoluciona de 5.87% en 2020 a 20.98% en 2021, demostrando un notable incremento en la eficiencia en la generación de beneficios a partir del capital invertido. En 2022, el rendimiento continúa creciendo significativamente hasta 28.01%. Sin embargo, en 2023 se presenta un valor negativo de -0.82%, indicando una pérdida de eficiencia o posible pérdida en la inversión en ese período. En 2024, el ROIC se recupera a 5.43%, aunque aún lejos de los niveles alcanzados en 2022, sugiriendo una recuperación parcial, pero aún con margen de mejora.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT):

Se observa un aumento significativo en 2021 respecto a 2020, alcanzando aproximadamente 24,532 millones de dólares, en comparación con 8,185 millones en 2020. En 2022, el valor continúa creciendo notablemente hasta 38,985 millones, evidenciando un período de alta rentabilidad. Sin embargo, en 2023, el NOPBT experimenta una caída considerable hasta 836 millones, lo que sugiere una disminución marcada en la rentabilidad operativa antes de impuestos. Finalmente, en 2024, el valor se recupera hasta aproximadamente 9,801 millones, aunque sin alcanzar los niveles de 2022.

Ingresos:

Los ingresos muestran una tendencia alcista de 2020 a 2022, con un incremento de aproximadamente 42,678 millones en 2020 a 101,175 millones en 2022. Posteriormente, en 2023, los ingresos disminuyen notablemente a 59,553 millones, sugiriendo una caída en las ventas o aportaciones de ingresos durante ese período. En 2024, se observa una recuperación parcial, alcanzando aproximadamente 63,627 millones, todavía lejos de los picos alcanzados en 2022.

Ratio de margen de beneficio operativo (OPM):

El margen operativo incrementa de forma constante desde 19.18% en 2020 a 29.86% en 2021, y continúa creciendo en 2022 hasta 38.53%, evidenciando una mejora en la eficiencia operativa y en la rentabilidad de las actividades principales. Sin embargo, en 2023, el ratio se desploma a 1.4%, señalando una deterioración significativa en la rentabilidad operativa, posiblemente debido a costos elevados, ingresos reducidos o ambos. Para 2024, el margen se recupera a 15.4%, aunque aún no alcanza los niveles previos a 2023, reflejando una posible recuperación en la eficiencia operativa pero todavía en proceso de estabilización.

En conjunto, los datos reflejan un período de fuerte crecimiento en ingresos y beneficios en los primeros años, seguido de una significativa caída en 2023, con una recuperación parcial en 2024. La tendencia del margen de beneficio operativo indica una mejora en la eficiencia hasta 2022 y un marcado descenso en 2023, con una incipiente recuperación en 2024. Estas variaciones sugieren posibles eventos o factores externos e internos que afectaron la rentabilidad y desempeño financiero en los últimos años.

Ingresos

Se observa un incremento sustancial en los ingresos desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2022 con 101.175 millones de dólares, lo que indica un crecimiento relevante en la actividad comercial durante ese período. Sin embargo, en 2023 se registra una caída significativa, con los ingresos reduciéndose a 59.553 millones de dólares. En 2024, los ingresos experimentan una recuperación, alcanzando 63.627 millones de dólares, aunque no alcanzan los niveles máximos de 2022. Esta tendencia sugiere un crecimiento acelerado en los primeros años, seguido por una disminución y recuperación parcial en años posteriores.

Capital invertido

El capital invertido muestra variaciones a lo largo del período, con un incremento notable en 2023 alcanzando 154.882 millones de dólares, lo que podría reflejar inversiones adicionales, adquisiciones o inversiones en activos fijos. En 2024, el capital invertido disminuye a 135.777 millones de dólares, aunque sigue siendo superior a los niveles previos a 2023. La fluctuación indica una gestión activa de inversión de activos, posiblemente alineada con estrategias de crecimiento o restructuración.

Ratio de rotación del capital (TO)

El ratio de rotación del capital presenta una tendencia fluctuante. En 2020, el ratio se sitúa en 0.41, creciendo de manera significativa en 2021 hasta 0.94, alcanzando un valor cercano a 1, lo que indica una mayor eficiencia en la utilización del capital invertido durante ese período. Sin embargo, en 2022, el ratio se mantiene alto en 0.91, aunque experimenta una caída en 2023 a 0.38, sugiriendo una disminución en la eficiencia en el uso del capital en ese año, posiblemente relacionada con el incremento en el capital invertido y la reducción en los ingresos. En 2024, el ratio se recupera ligeramente a 0.47, mostrando cierta mejora en la eficiencia de utilización del capital, aunque posiblemente todavía por debajo de los niveles alcanzados en 2021 y 2022.

Impuestos operativos en efectivo

La serie de datos muestra un incremento significativo en los impuestos operativos en efectivo entre 2020 y 2022, alcanzando un pico en 2022 con 7,967 millones de dólares. Sin embargo, en 2023 se observa una caída sustancial a 2,113 millones, para luego experimentar una ligera recuperación en 2024 con 2,426 millones. Este patrón puede reflejar cambios en la carga fiscal efectiva, en las operaciones o en la estructura tributaria de la compañía, con un incremento notable en 2021 y 2022 seguido de una reducción en los años posteriores.

Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)

El beneficio antes de impuestos muestra una tendencia de crecimiento sostenido hasta 2022, donde alcanza su punto máximo con 38,985 millones de dólares, triplicando aproximadamente los valores de 2020. Sin embargo, en 2023 se registra una caída significativa a 836 millones, con una recuperación en 2024 a 9,801 millones. La disminución en 2023 representa una caída abrupta, que podría ser atribuible a eventos excepcionales o a cambios en la estrategia de la empresa, pero la recuperación en 2024 indica un retorno parcial a niveles anteriores o una mejora en la rentabilidad operacional.

Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)

El tipo impositivo efectivo muestra cierta estabilidad en 2020, 25.53%, y en 2021, 25.02%, con una reducción en 2022 a 20.44%. En 2023, el valor exageradamente alto de 252.75% parece ser un error tipográfico o un dato anómalo que no refleja la realidad económica de la compañía, ya que un porcentaje superior al 100% no es factible en este contexto. En 2024, el tipo impositivo se estabiliza nuevamente en 24.76%. La tendencia en los años anteriores indica una ligera reducción del tipo impositivo efectivo en 2022, lo cual puede haber contribuido a la disminución en impuestos pagados en ese año y a la recuperación en los siguientes, salvo por la aberración en 2023 que requiere una validación adicional para su interpretación.