Ratio de rentabilidad sobre capital (ROC)
El ratio de rentabilidad sobre el capital es después de impuestos la tasa de rentabilidad de los activos netos de la empresa. El ratio de rentabilidad sobre el capital invertido no se ve afectado por los cambios en los tipos de interés o en la estructura de la deuda y el capital de la empresa. Mide el rendimiento de la productividad empresarial.
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Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
Adobe Inc., ROICcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| ROICCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una tendencia general al alza desde los 3,448 millones de dólares en noviembre de 2019 hasta un pico de 6,201 millones en diciembre de 2021. Sin embargo, posteriormente se observa una ligera disminución en los períodos siguientes, situándose en 5,413 millones en diciembre de 2023 y en 5,235 millones en noviembre de 2024. Este patrón indica un crecimiento inicial significativo hasta 2021, seguido de una estabilización o ligera caída que puede estar relacionada con cambios en el entorno operativo o en la estructura de costos.
- Capital invertido
- El capital invertido evidencia un incremento constante durante el período analizado, partiendo de 17,466 millones en noviembre de 2019 hasta alcanzar 24,970 millones en diciembre de 2023. Este aumento refleja una expansión en los recursos invertidos en la empresa, posiblemente por inversiones en activos, adquisición de tecnologías, o crecimiento en la cartera de negocios. Sin embargo, en el período más reciente, se aprecia una ligera reducción a 24,709 millones en noviembre de 2024, lo que podría indicar una optimización o reestructuración de los recursos.
- Ratio de rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El ROIC muestra un patrón de crecimiento sustancial desde 19.74% en noviembre de 2019 hasta un máximo de 29.44% en diciembre de 2021, señalando una optimización en la utilización del capital y una mayor eficiencia operativa en ese período. Posteriormente, el ROIC disminuye a 26.93% en diciembre de 2022, y continúa su tendencia decreciente en los períodos siguientes, alcanzando 21.68% y 21.19% en diciembre de 2023 y noviembre de 2024 respectivamente. La reducción en el ROIC, en conjunto con el aumento en el capital invertido, podría reflejar una menor eficiencia en la generación de beneficios en comparación con el crecimiento de los recursos invertidos, o bien cambios en la estructura de costos o en la rentabilidad de las inversiones realizadas.
Descomposición del ROIC
Adobe Inc., descomposición del ROIC
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
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| 29 nov 2024 | = | × | × | ||||
| 1 dic 2023 | = | × | × | ||||
| 2 dic 2022 | = | × | × | ||||
| 3 dic 2021 | = | × | × | ||||
| 27 nov 2020 | = | × | × | ||||
| 29 nov 2019 | = | × | × |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Ratio de margen de beneficio operativo (OPM). Ver cálculos »
2 Ratio de rotación del capital (TO). Ver cálculos »
3 Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR). Ver cálculos »
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen de beneficio operativo muestra una tendencia de crecimiento entre noviembre de 2019 y diciembre de 2021, alcanzando un pico de 40.89%. Sin embargo, en 2022 experimenta una disminución a 36.56%, y en 2023 se mantiene relativamente estable en 35.97%. Para 2024, se observa una tendencia a la baja, situándose en 32.23%. Esto indica una posible reducción en la capacidad de la empresa para convertir las ingresos operativos en beneficios netos acerca del margen, con una ligera recuperación en 2020 y estabilidad en los años intermedios, seguida por una disminución en 2024.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital presenta una tendencia ascendente, incrementándose desde 0.67 en noviembre de 2019 hasta 0.88 en noviembre de 2024. Significa que la empresa ha mejorado su eficiencia en la utilización del capital para generar ventas o ingresos, alcanzando su punto más alto en 2024, sugiriendo una gestión más efectiva del capital disponible en los últimos años.
- 1 – Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El porcentaje de tipo impositivo efectivo en efectivo evidenció una disminución sostenida desde 92.94% en 2019 hasta 74.46% en 2024. Esto refleja una tendencia a una menor tasa efectiva de impuesto sobre las utilidades, indicando un posible aprovechamiento de beneficios fiscales, cambios en la estructura impositiva o en la planificación fiscal de la compañía que ha resultado en menores cargas fiscales en los últimos años.
- Rendimiento del capital invertido (ROIC)
- El rendimiento del capital invertido muestra un aumento significativo en 2021, alcanzando un valor de 29.44%, frente a 19.74% en 2019 y 21.67% en 2020. Sin embargo, en 2022 se presenta un descenso a 26.93%, y en 2023 y 2024 se mantiene ligeramente por debajo de 22%. La tendencia indica una mejora en la eficiencia del uso del capital hasta 2021, seguida de una ligera recuperación en el ROIC en 2022, pero sin volver a los niveles máximos alcanzados en 2021.
Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
Adobe Inc., OPMcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Ratio de rentabilidad | |||||||
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| Referencia | |||||||
| OPMCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
OPM = 100 × NOPBT ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
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- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El NOPBT muestra una tendencia general de crecimiento desde 2019 hasta 2024. Después de un incremento significativo entre 2019 y 2021, alcanzando 6,912 millones de dólares en 2021 desde 3,709 millones en 2019, se observa una ligera disminución en 2022, seguida de una recuperación en 2023 y una estabilidad relativa en 2024. Esto sugiere una capacidad constante para mantener los niveles de beneficios antes de impuestos, con una leve fluctuación en los últimos años.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados evidencian una tendencia de crecimiento sostenido a lo largo del período analizado. Desde 11,618 millones en 2019, los ingresos aumentaron de forma constante, llegando a 21,814 millones en 2024. La tasa de crecimiento anual indica una expansión sólida, con un incremento notable en cada ciclo fiscal, reflejando probablemente una estrategia efectiva de expansión y diversificación de ingresos.
- Ratio de margen de beneficio operativo (OPM)
- El ratio de margen operativo muestra un comportamiento fluctuante. En 2019, el margen era de aproximadamente 31.93%, alcanzando un máximo de 40.89% en 2021, lo cual indica una mejora en la eficiencia operativa en ese período. Sin embargo, a partir de ese pico, el margen se reduce a 36.56% en 2022 y continúa con una ligera tendencia a la baja en años posteriores, finalizando en 32.23% en 2024. Esto puede reflejar cambios en la estructura de costos, inversión en crecimiento o variaciones en la rentabilidad operacional relativa a los ingresos totales.
Ratio de rotación del capital (TO)
Adobe Inc., TOcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Ingresos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos | |||||||
| Ingresos ajustados | |||||||
| Capital invertido1 | |||||||
| Ratio de eficiencia | |||||||
| TO2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| TOCompetidores3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
| Cadence Design Systems Inc. | |||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
| Intuit Inc. | |||||||
| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
| Workday Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 Capital invertido. Ver detalles »
2 2024 cálculo
TO = Ingresos ajustados ÷ Capital invertido
= ÷ =
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- Ingresos ajustados
- Se observa una tendencia general al incremento en los ingresos ajustados a lo largo del período analizado. Desde aproximadamente 11,618 millones de dólares en noviembre de 2019, los ingresos han experimentado un crecimiento progresivo, alcanzando aproximadamente 21,814 millones de dólares en noviembre de 2024. Este patrón indica una expansión sostenida en las operaciones de la empresa, con un crecimiento acumulado que supera el 87% en cinco años.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta una tendencia de incremento moderado, elevándose desde aproximadamente 17,466 millones de dólares en noviembre de 2019 hasta cerca de 24,709 millones en noviembre de 2024. Aunque el crecimiento es significativo en términos absolutos, la variación muestra cierta estabilidad en los valores en los últimos períodos, con leves fluctuaciones. Es importante señalar que en el período más reciente, la inversión parece estabilizarse, lo que puede reflejar una optimización en la asignación de recursos o un enfoque en la eficiencia.
- Ratio de rotación del capital (TO)
- El ratio de rotación del capital, que mide la eficiencia en la utilización del capital invertido para generar ingresos, ha mostrado una tendencia al alza. Desde 0.67 en noviembre de 2019, ha aumentado hasta aproximadamente 0.88 en noviembre de 2024. Aunque ha presentado cierta fluctuación, con valores que oscilan entre 0.7 y 0.86 en los períodos intermedios, en general indica una mejora en la eficiencia operacional y en la gestión del capital, al generar mayores ingresos por cada unidad de inversión en los últimos años.
Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
Adobe Inc., CTRcálculo, comparación con los índices de referencia
| 29 nov 2024 | 1 dic 2023 | 2 dic 2022 | 3 dic 2021 | 27 nov 2020 | 29 nov 2019 | ||
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| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | |||||||
| Más: Impuestos operativos en efectivo2 | |||||||
| Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT) | |||||||
| Tasa impositiva | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| CTRCompetidores3 | |||||||
| Accenture PLC | |||||||
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| CrowdStrike Holdings Inc. | |||||||
| Datadog Inc. | |||||||
| Fair Isaac Corp. | |||||||
| International Business Machines Corp. | |||||||
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| Microsoft Corp. | |||||||
| Oracle Corp. | |||||||
| Palantir Technologies Inc. | |||||||
| Palo Alto Networks Inc. | |||||||
| Salesforce Inc. | |||||||
| ServiceNow Inc. | |||||||
| Synopsys Inc. | |||||||
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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-11-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-11-27), 10-K (Fecha del informe: 2019-11-29).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Impuestos operativos en efectivo. Ver detalles »
3 2024 cálculo
CTR = 100 × Impuestos operativos en efectivo ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
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- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo han mostrado una tendencia de crecimiento sostenido en el período analizado, pasando de 262 millones de dólares en noviembre de 2019 a 1,795 millones en noviembre de 2024. Este incremento refleja probablemente una expansión de las operaciones o incrementos en la carga fiscal efectiva. La tasa de crecimiento es considerablemente alta, especialmente entre diciembre de 2021 y diciembre de 2022, donde el valor se incrementa significativamente, evidenciando una posible modificación en la estructura fiscal o en las políticas impositivas aplicadas.
- Beneficio neto de explotación antes de impuestos (NOPBT)
- El beneficio neto de explotación antes de impuestos muestra una tendencia general de crecimiento a lo largo de los años, con un aumento notable desde 3,709 millones en noviembre de 2019 hasta 7,174 millones en diciembre de 2023. Sin embargo, en 2022 se observa una ligera disminución respecto a 2021, pasando de 6,912 a 6,633 millones, lo que sugiere posibles desafíos en la rentabilidad antes de impuestos para ese año. A pesar de esto, el beneficio sigue siendo significativamente superior al nivel inicial en 2019, indicando una tendencia general de expansión y mejor rentabilidad en el período analizado.
- Tipo impositivo efectivo en efectivo (CTR)
- El tipo impositivo efectivo ha mostrado un aumento progresivo a lo largo del período, desde un 7.06% en noviembre de 2019 hasta un 25.54% en noviembre de 2024. Este incremento indica una tendencia a una mayor carga fiscal proporcional sobre las ganancias, lo cual puede estar asociado con cambios en la normativa fiscal, mayor rentabilidad que empuja la tasa efectiva o una estrategia fiscal diferente. El aumento del CTR en casi 18.5 puntos porcentuales en cinco años sugiere un impacto relevante en la consolidación del beneficio neto y en la planificación fiscal de la compañía.