Análisis del fondo de comercio y de los activos intangibles
- Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
- Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
- Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
- Ratio de rotación total de activos (ajustado)
- Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
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- Estructura del balance: activo
- Estructura del balance: pasivo y patrimonio contable
- Análisis de ratios de rentabilidad
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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles
Amgen Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en la composición de los activos intangibles a lo largo del período examinado.
- Buena voluntad
- Se observa un incremento constante en la buena voluntad desde 2021 hasta 2023, alcanzando un máximo de 18629 millones de dólares. Posteriormente, se mantiene relativamente estable entre 2023 y 2025, con un ligero aumento en el último año.
- Derechos sobre productos y tecnologías desarrolladas
- Este concepto experimenta un crecimiento considerable entre 2021 y 2023, pasando de 25561 a 48631 millones de dólares. En los años 2024 y 2025, se registra una ligera disminución, aunque los valores permanecen sustancialmente superiores a los de los primeros años del período.
- Derechos de licencia
- Los derechos de licencia muestran una tendencia al alza modesta y constante a lo largo de todo el período, incrementándose de 3807 a 3917 millones de dólares.
- Derechos de tecnología de investigación y desarrollo
- Este rubro presenta fluctuaciones menores, con un incremento general entre 2021 y 2025, aunque con una ligera disminución en 2024.
- Derechos relacionados con la comercialización
- Se observa una disminución en los derechos relacionados con la comercialización a partir de 2023, estabilizándose en 1202 y 1203 millones de dólares en los dos últimos años.
- Activos intangibles de vida finita, importe en libros bruto
- El importe en libros bruto de los activos intangibles de vida finita muestra un crecimiento significativo hasta 2023, seguido de una ligera disminución en los años posteriores.
- Amortización acumulada
- La amortización acumulada registra un incremento constante y considerable a lo largo de todo el período, lo que indica una erosión progresiva del valor de los activos intangibles de vida finita.
- Activos intangibles de vida finita, netos
- A pesar del aumento en la amortización acumulada, los activos intangibles de vida finita netos crecen significativamente hasta 2023, impulsados por el aumento en el importe en libros bruto. Sin embargo, se observa una disminución notable en los años 2024 y 2025.
- Investigación y desarrollo en proceso
- Este concepto muestra una fluctuación, con un incremento en 2023 y una disminución en los años 2024 y 2025, alcanzando su valor más bajo en el último año.
- Activos intangibles de vida indefinida
- Los activos intangibles de vida indefinida siguen una trayectoria similar a la de la investigación y desarrollo en proceso, con una disminución en los últimos años.
- Otros activos intangibles, netos
- Se observa un crecimiento importante en otros activos intangibles netos hasta 2023, seguido de una disminución en los años 2024 y 2025.
- Fondo de comercio y otros activos intangibles
- El total del fondo de comercio y otros activos intangibles muestra un crecimiento hasta 2023, seguido de una disminución en los años 2024 y 2025, reflejando las tendencias observadas en los componentes individuales.
En resumen, se identifica una fase de expansión en los activos intangibles hasta 2023, seguida de una estabilización o ligera disminución en los años posteriores. La amortización acumulada continúa aumentando, lo que impacta en el valor neto de los activos intangibles de vida finita. La disminución en ciertos rubros a partir de 2023 podría indicar una reevaluación de la cartera de activos intangibles o cambios en la estrategia de inversión.
Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance
Amgen Inc., ajustes a los estados financieros
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de activos y el capital de la entidad. Se observa una evolución variable en los activos totales durante el período analizado.
- Activos Totales
- Inicialmente, los activos totales muestran un incremento entre 2021 y 2022. No obstante, a partir de 2022, se registra una disminución considerable en 2023, seguida de una leve recuperación en 2024 y una posterior reducción en 2025. Esta volatilidad sugiere posibles reestructuraciones de activos o cambios en la estrategia de inversión.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados presenta un patrón similar al de los activos totales, con un crecimiento inicial seguido de una disminución más pronunciada a partir de 2023. La magnitud de la disminución en los activos ajustados es considerable, lo que podría indicar la eliminación de ciertos elementos del balance o la aplicación de ajustes contables significativos.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta una disminución notable entre 2021 y 2022, y continúa fluctuando en los años siguientes, mostrando un incremento en 2025. Esta volatilidad podría estar relacionada con la rentabilidad de la entidad, la distribución de dividendos o la recompra de acciones.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta valores negativos a lo largo de todo el período analizado, y muestra una tendencia decreciente hasta 2024, con una leve mejora en 2025. La persistencia de valores negativos sugiere una estructura de capital con un alto grado de apalancamiento o la existencia de partidas que reducen significativamente el valor del patrimonio neto ajustado.
En resumen, los datos indican una entidad con una estructura de activos y capital en constante cambio. La disminución en los activos totales y ajustados, combinada con la volatilidad del capital contable y los valores negativos del capital contable ajustado, requieren un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes y evaluar el impacto en la salud financiera general de la entidad.
Amgen Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados
Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)
Amgen Inc., ratios financieros ajustados
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la eficiencia, el apalancamiento y la rentabilidad a lo largo del período examinado.
- Rotación de Activos
- Se observa una disminución en el ratio de rotación total de activos desde 0.4 en 2021 hasta 0.28 en 2023. Posteriormente, se aprecia una leve recuperación en 2024 (0.35) y 2025 (0.39), aunque sin alcanzar los niveles iniciales. El ratio de rotación total de activos ajustado sigue una trayectoria similar, descendiendo de 0.53 en 2021 a 0.34 en 2023, y mostrando una recuperación parcial en 2024 (0.44) y 2025 (0.49).
- Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero experimenta un aumento considerable de 9.13 en 2021 a 17.79 en 2022, seguido de una estabilización relativa en 2023 (15.59) y 2024 (15.63). En 2025, se registra una disminución notable a 10.46. La información sobre el ratio de apalancamiento financiero ajustado es incompleta.
- Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable presenta una volatilidad significativa. Aumenta drásticamente de 87.96% en 2021 a 178.97% en 2022, para luego disminuir a 107.78% en 2023 y 69.59% en 2024. En 2025, se observa una recuperación a 89.06%. La información sobre el ratio de rendimiento sobre el capital contable ajustado es incompleta.
- Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una tendencia decreciente general. Disminuye de 9.63% en 2021 a 6.91% en 2023, alcanzando un mínimo de 4.45% en 2024. En 2025, se registra un aumento a 8.51%. El ratio de rentabilidad sobre activos ajustado sigue una tendencia similar, con una disminución de 12.73% en 2021 a 5.59% en 2024, y una recuperación a 10.72% en 2025.
En resumen, se identifica una disminución en la eficiencia en la utilización de activos, un comportamiento fluctuante en el apalancamiento financiero y una volatilidad considerable en los ratios de rentabilidad. La rentabilidad sobre activos, tanto ajustada como no ajustada, muestra una recuperación en el último período analizado.
Amgen Inc., Ratios financieros: reportados vs. ajustados
Ratio de rotación total de activos (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de rotación total de activos = Venta de productos ÷ Activos totales
= ÷ =
2 Ratio de rotación total de activos (ajustado) = Venta de productos ÷ Activos totales ajustados
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la gestión de activos y la eficiencia operativa a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales entre 2021 y 2022, seguido de un aumento considerable en 2023. No obstante, a partir de 2023, se registra una disminución progresiva en los activos totales durante los años 2024 y 2025, aunque la caída se modera en el último año.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una trayectoria similar a la de los activos totales, con un crecimiento inicial hasta 2023 y una posterior reducción en 2024 y 2025. La magnitud de la disminución es menor en comparación con los activos totales, lo que sugiere cambios en la composición de los activos.
- Ratio de Rotación Total de Activos
- El ratio de rotación total de activos muestra una tendencia a la baja entre 2021 y 2023, indicando una menor eficiencia en la generación de ingresos a partir de los activos totales. Se aprecia una leve recuperación en 2024 y 2025, aunque el ratio permanece por debajo de los niveles iniciales.
- Ratio de Rotación Total de Activos (Ajustado)
- El ratio de rotación total de activos ajustados presenta una dinámica similar al ratio no ajustado, con una disminución inicial y una posterior estabilización. Sin embargo, el ratio ajustado se mantiene consistentemente por encima del ratio no ajustado, lo que sugiere que los activos ajustados generan más ingresos en relación con su valor que los activos totales.
En resumen, la empresa experimentó un crecimiento en sus activos hasta 2023, seguido de una fase de ajuste y reducción. La eficiencia en la utilización de los activos, medida por los ratios de rotación, disminuyó inicialmente, mostrando signos de estabilización en los últimos años. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados indica que la composición de los activos influye significativamente en la eficiencia operativa.
Ratio de apalancamiento financiero (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= ÷ =
2 Ratio de apalancamiento financiero (ajustado) = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales desde 61.165 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar un máximo de 97.154 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se registra una disminución en 2024 y 2025, situándose en 91.839 y 90.586 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión seguida de una estabilización y ligera contracción.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue una tendencia similar a la de los activos totales, con un aumento notable hasta 2023 (78.525 millones de dólares) y una posterior reducción en 2024 y 2025 (73.202 y 71.906 millones de dólares). La diferencia entre los activos totales y los ajustados indica la presencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado, cuya naturaleza no se especifica en los datos proporcionados.
- Capital Contable
- El capital contable experimenta fluctuaciones considerables. Disminuye significativamente de 6.700 millones de dólares en 2021 a 3.661 millones de dólares en 2022, para luego mostrar una recuperación parcial en 2023 (6.232 millones de dólares). Esta tendencia se invierte en los años siguientes, con una nueva disminución en 2024 (5.877 millones de dólares) y un aumento en 2025 (8.658 millones de dólares).
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta valores negativos en todos los períodos analizados, y muestra una disminución constante desde -8.190 millones de dólares en 2021 hasta -12.760 millones de dólares en 2024. En 2025, se observa una ligera mejora, aunque permanece en territorio negativo (-10.022 millones de dólares). La naturaleza de los ajustes que conducen a estos valores negativos no está clara.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- El ratio de apalancamiento financiero aumenta considerablemente de 9,13 en 2021 a 17,79 en 2022, lo que indica un mayor endeudamiento en relación con el capital propio. Aunque se mantiene elevado en 2023 (15,59) y 2024 (15,63), se reduce significativamente en 2025 a 10,46, sugiriendo una disminución del apalancamiento financiero en este último año.
- Ratio de Apalancamiento Financiero (Ajustado)
- No se proporcionan datos para el ratio de apalancamiento financiero ajustado, lo que impide cualquier análisis comparativo con el ratio no ajustado.
En resumen, los datos sugieren una empresa que experimentó un crecimiento significativo en sus activos totales hasta 2023, seguido de una estabilización. La estructura de capital muestra una alta dependencia del endeudamiento, aunque con una tendencia a la reducción en el último período analizado. La evolución del capital contable es variable, y la presencia de valores negativos en el capital contable ajustado requiere una investigación más profunda para comprender su origen y significado.
Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROE = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Capital contable ajustado
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Capital Contable
- Se observa una disminución considerable en el capital contable entre 2021 y 2022, seguido de una recuperación parcial en 2023. Posteriormente, se registra una leve disminución en 2024, culminando con un aumento sustancial en 2025, superando el valor inicial de 2021.
- Capital Contable Ajustado
- El capital contable ajustado presenta una tendencia consistentemente negativa a lo largo de todo el período. Se observa una disminución progresiva en su valor absoluto desde 2021 hasta 2024, con una leve mejora en 2025, aunque permanece en territorio negativo.
- Ratio de Rentabilidad sobre el Capital Contable
- El ratio de rentabilidad sobre el capital contable experimenta una fluctuación significativa. Se registra un aumento considerable entre 2021 y 2022, seguido de una disminución gradual en los años siguientes. En 2025, el ratio se recupera, acercándose al valor observado en 2021.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (Ajustado)
- No se dispone de datos para este ratio, lo que impide su análisis.
En resumen, la evolución del capital contable muestra una volatilidad considerable, mientras que el capital contable ajustado se mantiene consistentemente negativo. El ratio de rentabilidad sobre el capital contable refleja esta volatilidad, con un pico en 2022 seguido de una estabilización relativa. La ausencia de datos para el ratio ajustado limita la comprensión completa del rendimiento financiero.
Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) (ajustado)
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
2025 Cálculos
1 ROA = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rentabilidad sobre activos (ajustado) = 100 × Utilidad neta ÷ Activos totales ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Totales
- Se observa un incremento en los activos totales desde 2021 hasta 2023, pasando de 61.165 millones de dólares a 97.154 millones de dólares. Posteriormente, se registra una disminución en 2024 y 2025, situándose en 91.839 millones y 90.586 millones de dólares respectivamente. Esta trayectoria sugiere una fase de expansión inicial seguida de una estabilización y ligera contracción.
- Activos Totales Ajustados
- La evolución de los activos totales ajustados sigue un patrón similar al de los activos totales no ajustados, con un crecimiento notable entre 2021 y 2023 (de 46.275 millones a 78.525 millones de dólares) y una posterior reducción en 2024 y 2025 (hasta 71.906 millones de dólares). La magnitud de los activos ajustados es consistentemente menor que la de los activos totales, indicando la existencia de elementos que se excluyen del cálculo ajustado.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos
- El ratio de rentabilidad sobre activos muestra una mejora inicial entre 2021 y 2022, pasando del 9,63% al 10,06%. Sin embargo, a partir de 2023, se aprecia una disminución constante hasta alcanzar el 4,45% en 2024. En 2025, se observa una recuperación parcial, situándose en el 8,51%. Esta fluctuación sugiere cambios en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar beneficios.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (Ajustado)
- El ratio de rentabilidad sobre activos ajustados presenta una tendencia similar a la del ratio no ajustado, con un aumento inicial hasta 2022 (del 12,73% al 13,21%), seguido de una caída en 2023 y 2024 (hasta el 5,59%). Al igual que con el ratio no ajustado, se registra una recuperación en 2025, alcanzando el 10,72%. Los valores de este ratio son consistentemente superiores a los del ratio no ajustado, lo que indica una mayor rentabilidad cuando se consideran únicamente los activos ajustados.
En resumen, los datos indican un período de crecimiento inicial en los activos totales, seguido de una estabilización y ligera disminución. La rentabilidad sobre los activos, tanto totales como ajustados, experimentó una disminución significativa en 2024, aunque se observó una recuperación parcial en 2025. La diferencia entre los ratios ajustados y no ajustados sugiere que la composición de los activos tiene un impacto relevante en la rentabilidad.