Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Salesforce Inc., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 102,928) | 99,823) | 98,849) | 95,209) | 66,301) | 55,126) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 8,848) | 8,472) | 7,016) | 5,464) | 6,195) | 4,145) | |
| Menos: Valores negociables | 5,184) | 5,722) | 5,492) | 5,073) | 5,771) | 3,802) | |
| Activos operativos | 88,896) | 85,629) | 86,341) | 84,672) | 54,335) | 47,179) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 41,755) | 40,177) | 40,490) | 37,078) | 24,808) | 21,241) | |
| Menos: Pasivos por arrendamientos financieros, corrientes | 337) | 372) | 257) | 114) | 35) | 53) | |
| Menos: Deuda, corriente | —) | 999) | 1,182) | 4) | 4) | 4) | |
| Menos: Deuda no corriente, excluida la parte corriente | 8,433) | 8,427) | 9,419) | 10,592) | 2,673) | 2,673) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero no corriente | 341) | 602) | 534) | 271) | 93) | 332) | |
| Pasivos de explotación | 32,644) | 29,777) | 29,098) | 26,097) | 22,003) | 18,179) | |
| Activos operativos netos1 | 56,252) | 55,852) | 57,243) | 58,575) | 32,332) | 29,000) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 400) | (1,391) | (1,332) | 26,243) | 3,332) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | 10.87% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | — | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | 8.20% | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 39.84% | 11.17% | 26.65% | 4.43% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | -28.51% | -35.73% | 17.56% | 173.39% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | 2.79% | 2.42% | 1.55% | -7.39% | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Microsoft Corp. | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | 22.91% | 61.79% | 12.89% | 34.89% | — | |
| Synopsys Inc. | — | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | 8.40% | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | -15.99% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | 0.00% | 26.38% | 18.46% | 29.51% | 16.83% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 21.42% | 8.96% | 18.12% | 19.22% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 88,896 – 32,644 = 56,252
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 56,252 – 55,852 = 400
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 400 ÷ [(56,252 + 55,852) ÷ 2] = 0.71%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento considerable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 32.332 millones de dólares a 58.575 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023 (57.243 millones de dólares) y 2024 (55.852 millones de dólares). En 2025, se registra un leve repunte, alcanzando los 56.252 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere un crecimiento inicial robusto seguido de una estabilización y una posterior fluctuación moderada.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. En 2021, el valor se situaba en 3.332 millones de dólares. En 2022, experimentó un aumento sustancial a 26.243 millones de dólares. Sin embargo, en los años siguientes, se observa una tendencia negativa, con valores de -1.332 millones de dólares en 2023 y -1.391 millones de dólares en 2024. En 2025, se registra una recuperación significativa, alcanzando los 400 millones de dólares. Esta volatilidad indica cambios importantes en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una variación considerable. En 2021, se situaba en el 10,87%. En 2022, experimentó un aumento drástico al 57,74%. Posteriormente, el ratio se vuelve negativo en 2023 (-2,3%) y 2024 (-2,46%), lo que sugiere una disminución en la calidad de las ganancias o un cambio en los patrones de reconocimiento de ingresos. En 2025, el ratio se recupera ligeramente, alcanzando el 0,71%. La fluctuación de este ratio indica cambios en la relación entre los ingresos y los flujos de efectivo, y podría requerir una investigación más profunda para determinar las causas subyacentes.
En resumen, los datos sugieren un período inicial de crecimiento significativo, seguido de una estabilización y fluctuaciones en los indicadores clave. La evolución de las periodificaciones y el ratio de devengo requiere un análisis más detallado para comprender completamente su impacto en el rendimiento financiero general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Salesforce Inc., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | 31 ene 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 6,197) | 4,136) | 208) | 1,444) | 4,072) | 126) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 13,092) | 10,234) | 7,111) | 6,000) | 4,801) | 4,331) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | (3,163) | (1,327) | (1,989) | (14,536) | (3,971) | (2,980) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | (3,732) | (4,771) | (4,914) | 9,980) | 3,242) | (1,225) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | 10.57% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | — | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | -0.48% | |
| Cadence Design Systems Inc. | — | 17.36% | 3.78% | 15.03% | -5.75% | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | — | 30.92% | 53.36% | -34.44% | -28.18% | — | |
| International Business Machines Corp. | — | -3.73% | 0.99% | -7.22% | -1.64% | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Microsoft Corp. | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| ServiceNow Inc. | — | -7.12% | 15.44% | 8.80% | -21.14% | — | |
| Synopsys Inc. | — | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | 0.92% | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | -18.51% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | 0.00% | 12.15% | 7.42% | 1.99% | 11.25% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 0.00% | 6.31% | 1.47% | 2.92% | 8.65% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-01-31).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × -3,732 ÷ [(56,252 + 55,852) ÷ 2] = -6.66%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento considerable en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, pasando de 32.332 millones de dólares a 58.575 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución en 2023 (57.243 millones de dólares) y 2024 (55.852 millones de dólares). En 2025, se registra un leve repunte, alcanzando los 56.252 millones de dólares. Esta trayectoria sugiere un crecimiento inicial robusto seguido de una estabilización y una posterior fluctuación moderada.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. En 2021, se registran 3.242 millones de dólares, seguidos por un aumento significativo en 2022, alcanzando los 9.980 millones de dólares. A partir de 2023, se observa una tendencia negativa, con valores de -4.914 millones de dólares, -4.771 millones de dólares y -3.732 millones de dólares en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Este cambio indica una reversión en el flujo de periodificaciones, pasando de entradas positivas a salidas negativas.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una correlación directa con las periodificaciones agregadas. En 2021, se sitúa en el 10,57%, aumentando considerablemente hasta el 21,96% en 2022. A partir de 2023, el ratio se vuelve negativo, registrando -8,49%, -8,44% y -6,66% en 2023, 2024 y 2025 respectivamente. Esta evolución refleja una disminución en la calidad de las ganancias, ya que los ingresos reconocidos no se traducen en flujos de efectivo equivalentes. La tendencia negativa sugiere una creciente dependencia de las periodificaciones no monetarias o una disminución en la capacidad de convertir las ganancias contables en efectivo.
En resumen, los datos indican un crecimiento inicial en los activos operativos netos, acompañado de un aumento en las periodificaciones y el ratio de devengos. Sin embargo, a partir de 2023, se observa una inversión de esta tendencia, con una disminución en las periodificaciones y un ratio de devengos negativo, lo que podría indicar una necesidad de análisis más profundo en la gestión del flujo de efectivo y la calidad de los ingresos.