Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Aceptamos:
Ratio de periodificación basado en el balance
International Business Machines Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Efectivo restringido | ||||||
| Menos: Valores negociables | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo, excluidos los vencimientos actuales | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Software y servicios | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un incremento constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 63.143 millones de dólares estadounidenses en 2021 aumenta progresivamente hasta alcanzar los 67.560 millones de dólares estadounidenses en 2024. Esta tendencia sugiere una expansión en las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Periodificaciones agregadas basadas en balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable. Partiendo de un valor negativo de -4.847 millones de dólares estadounidenses en 2021, se registra un cambio significativo hacia valores positivos en los años siguientes, alcanzando los 1.862 millones de dólares estadounidenses en 2024. Este cambio indica una mejora en la gestión de los ingresos y gastos, y una mayor capacidad para convertir activos en efectivo.
- Ratio de devengo basado en el balance
- El ratio de devengo basado en el balance experimenta una mejora sustancial. Inicialmente negativo (-7.39% en 2021), el ratio se vuelve positivo y aumenta gradualmente a lo largo del período, llegando al 2.79% en 2024. Este incremento sugiere una mayor calidad de los beneficios, indicando que las ganancias están respaldadas por flujos de efectivo reales y no solo por ajustes contables. La transición de un valor negativo a positivo es particularmente relevante, señalando una mejora en la relación entre las ganancias declaradas y los flujos de efectivo operativos.
En resumen, los datos indican una trayectoria positiva en términos de crecimiento de activos, mejora en la gestión de ingresos y gastos, y una creciente calidad de los beneficios. La consistencia de estas tendencias a lo largo del período sugiere una sólida gestión financiera y una mejora en el rendimiento operativo.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
International Business Machines Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta atribuible a IBM | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto utilizado en actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Accenture PLC | ||||||
| Adobe Inc. | ||||||
| AppLovin Corp. | ||||||
| Cadence Design Systems Inc. | ||||||
| CrowdStrike Holdings Inc. | ||||||
| Datadog Inc. | ||||||
| Intuit Inc. | ||||||
| Microsoft Corp. | ||||||
| Oracle Corp. | ||||||
| Palantir Technologies Inc. | ||||||
| Palo Alto Networks Inc. | ||||||
| Salesforce Inc. | ||||||
| ServiceNow Inc. | ||||||
| Synopsys Inc. | ||||||
| Workday Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Software y servicios | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Tecnología de la información | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una trayectoria ascendente constante en los activos operativos netos, pasando de 63.143 millones de dólares en 2021 a 67.560 millones de dólares en 2024. Este incremento sugiere una expansión en la capacidad operativa y/o una mayor inversión en activos a lo largo del tiempo. El crecimiento, aunque constante, muestra una ligera desaceleración en el último período.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas presentan una volatilidad considerable. Se registra un valor negativo de -1.078 millones de dólares en 2021, seguido de una disminución significativa a -4.594 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa una inversión de tendencia con un valor positivo de 641 millones de dólares, para luego retornar a valores negativos en 2024, alcanzando -2.485 millones de dólares. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la naturaleza de las operaciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos muestra una variabilidad importante. En 2021, se sitúa en -1.64%, disminuyendo a -7.22% en 2022, lo que indica una diferencia considerable entre los beneficios declarados y los flujos de efectivo generados. En 2023, el ratio se vuelve positivo, alcanzando 0.99%, sugiriendo una mejor alineación entre beneficios y flujos de efectivo. Sin embargo, en 2024, el ratio vuelve a ser negativo, situándose en -3.73%, lo que podría indicar una disminución en la calidad de los beneficios o un cambio en los patrones de conversión de beneficios en efectivo. La volatilidad de este ratio sugiere una necesidad de un análisis más profundo de las políticas contables y de gestión de efectivo.
En resumen, los datos indican un crecimiento constante en los activos operativos netos, acompañado de fluctuaciones significativas en las periodificaciones y en el ratio de devengos. Estas fluctuaciones requieren una investigación adicional para determinar sus causas subyacentes y su impacto en la salud financiera general.