Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Microsoft Corp., cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | |||||||
| Activos totales | 619,003) | 512,163) | 411,976) | 364,840) | 333,779) | 301,311) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 30,242) | 18,315) | 34,704) | 13,931) | 14,224) | 13,576) | |
| Menos: Inversiones a corto plazo | 64,323) | 57,228) | 76,558) | 90,826) | 116,110) | 122,951) | |
| Activos operativos | 524,438) | 436,620) | 300,714) | 260,083) | 203,445) | 164,784) | |
| Pasivos de explotación | |||||||
| Pasivo total | 275,524) | 243,686) | 205,753) | 198,298) | 191,791) | 183,007) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | —) | 6,693) | —) | —) | —) | —) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 2,999) | 2,249) | 5,247) | 2,749) | 8,072) | 3,749) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 3,172) | 2,349) | 1,197) | 1,060) | 791) | 540) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 40,152) | 42,688) | 41,990) | 47,032) | 50,074) | 59,578) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | 43,000) | 24,796) | 15,870) | 13,842) | 11,750) | 8,956) | |
| Pasivos de explotación | 186,201) | 164,911) | 141,449) | 133,615) | 121,104) | 110,184) | |
| Activos operativos netos1 | 338,237) | 271,709) | 159,265) | 126,468) | 82,341) | 54,600) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 66,528) | 112,444) | 32,797) | 44,127) | 27,741) | —) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 21.81% | 52.18% | 22.96% | 42.27% | 40.52% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | |||||||
| Accenture PLC | 2.83% | 35.69% | 16.32% | 21.70% | 27.93% | — | |
| Adobe Inc. | -5.28% | -3.83% | 1.85% | -8.24% | 14.14% | — | |
| AppLovin Corp. | -20.02% | -0.63% | -1.52% | 36.28% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | 9.47% | 39.84% | 11.17% | 26.65% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 53.88% | -28.51% | -35.73% | 17.56% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 16.28% | 2.79% | 2.42% | 1.55% | — | — | |
| Intuit Inc. | 3.52% | 3.35% | -1.74% | 85.68% | 139.73% | — | |
| Oracle Corp. | 20.79% | 4.30% | 51.77% | 9.90% | 5.62% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 509.21% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | 32.24% | 89.91% | 137.01% | -124.73% | 85.21% | — | |
| Salesforce Inc. | 0.71% | -2.46% | -2.30% | 57.74% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | 41.98% | 22.91% | 61.79% | 12.89% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 154.48% | 7.85% | 13.85% | 5.01% | 0.36% | — | |
| Workday Inc. | 20.74% | 28.44% | -11.24% | 55.93% | — | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | |||||||
| Software y servicios | 21.94% | 26.16% | 18.26% | 29.59% | 200.00% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 14.51% | 21.35% | 8.92% | 18.19% | 200.00% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 524,438 – 186,201 = 338,237
2 2025 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2025 – Activos operativos netos2024
= 338,237 – 271,709 = 66,528
3 2025 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 66,528 ÷ [(338,237 + 271,709) ÷ 2] = 21.81%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos Operativos Netos
- Se observa un crecimiento constante y sustancial en los activos operativos netos. El incremento es notable entre 2021 y 2022, seguido de un crecimiento continuado, aunque a un ritmo variable, en los años subsiguientes. El valor más reciente indica una expansión considerable en comparación con el punto de partida.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas muestran una fluctuación considerable. Inicialmente, experimentan un aumento significativo entre 2021 y 2022. Posteriormente, se observa una disminución en 2023, seguida de un incremento pronunciado en 2024 y un nuevo aumento en 2025. Esta volatilidad sugiere cambios en la gestión de ingresos y gastos diferidos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance presenta una variabilidad importante. Comienza en un nivel relativamente alto, experimenta una disminución considerable en 2023, y luego un aumento significativo en 2024. En 2025, el ratio vuelve a disminuir, aunque no alcanza el nivel de 2023. Esta fluctuación indica cambios en la relación entre los ingresos y gastos en efectivo y los ingresos y gastos devengados, lo que podría reflejar modificaciones en las políticas contables o en la naturaleza de las operaciones.
En resumen, los datos sugieren una expansión continua de los activos operativos netos, acompañada de una volatilidad en las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo. La interpretación de estas tendencias requiere un análisis más profundo del contexto operativo y las políticas contables aplicadas.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Microsoft Corp., cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 30 jun 2025 | 30 jun 2024 | 30 jun 2023 | 30 jun 2022 | 30 jun 2021 | 30 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta | 101,832) | 88,136) | 72,361) | 72,738) | 61,271) | 44,281) | |
| Menos: Efectivo neto de las operaciones | 136,162) | 118,548) | 87,582) | 89,035) | 76,740) | 60,675) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado en la inversión | (72,599) | (96,970) | (22,680) | (30,311) | (27,577) | (12,223) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 38,269) | 66,558) | 7,459) | 14,014) | 12,108) | (4,171) | |
| Ratio financiero | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 12.55% | 30.89% | 5.22% | 13.42% | 17.68% | — | |
| Referencia | |||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | |||||||
| Accenture PLC | -6.95% | 24.31% | -0.19% | 11.87% | 11.80% | — | |
| Adobe Inc. | -14.85% | -21.90% | -21.73% | -19.93% | 9.21% | — | |
| AppLovin Corp. | -27.29% | -10.24% | -15.40% | 22.07% | — | — | |
| Cadence Design Systems Inc. | -3.48% | 17.36% | 3.78% | 15.03% | — | — | |
| CrowdStrike Holdings Inc. | — | — | — | — | — | — | |
| Datadog Inc. | 206.67% | 30.92% | 53.36% | -34.44% | — | — | |
| International Business Machines Corp. | 10.47% | -3.73% | 0.99% | -7.22% | — | — | |
| Intuit Inc. | -0.10% | -8.44% | -8.74% | 25.60% | 58.72% | — | |
| Oracle Corp. | 13.98% | -1.01% | 42.79% | -30.58% | 25.81% | — | |
| Palantir Technologies Inc. | 2,593.23% | — | — | — | — | — | |
| Palo Alto Networks Inc. | -8.91% | 33.84% | -37.95% | -196.64% | -68.30% | — | |
| Salesforce Inc. | -6.66% | -8.44% | -8.49% | 21.96% | — | — | |
| ServiceNow Inc. | -29.72% | -7.12% | 15.44% | 8.80% | — | — | |
| Synopsys Inc. | 71.60% | -7.64% | 0.20% | -4.64% | -4.88% | — | |
| Workday Inc. | -4.25% | 34.56% | 18.64% | -0.65% | — | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | |||||||
| Software y servicios | 10.41% | 11.97% | 7.19% | 2.21% | 21.19% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | |||||||
| Tecnología de la información | 6.09% | 6.25% | 1.40% | 2.99% | 15.96% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-30).
1 2025 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 38,269 ÷ [(338,237 + 271,709) ÷ 2] = 12.55%
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa un crecimiento constante y sustancial en los activos operativos netos. El incremento más pronunciado se registra entre el año 2022 y 2024, pasando de 126.468 millones de dólares a 271.709 millones de dólares. La tasa de crecimiento, aunque sigue siendo positiva en 2025, se modera ligeramente, alcanzando los 338.237 millones de dólares. Este patrón sugiere una expansión continua de las operaciones y una inversión significativa en activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. Tras un incremento inicial de 12.108 millones de dólares en 2021 a 14.014 millones de dólares en 2022, se produce una disminución notable a 7.459 millones de dólares en 2023. Sin embargo, en 2024, se registra un aumento drástico a 66.558 millones de dólares, seguido de una reducción a 38.269 millones de dólares en 2025. Esta fluctuación podría indicar cambios en la gestión del capital de trabajo, en las políticas de reconocimiento de ingresos o en la naturaleza de las transacciones.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta una variabilidad significativa. Disminuye de 17.68% en 2021 a 5.22% en 2023, lo que podría indicar una menor dependencia de las partidas no monetarias en la generación de ingresos. No obstante, experimenta un repunte considerable en 2024, alcanzando el 30.89%, para luego retroceder a 12.55% en 2025. Esta fluctuación sugiere una relación cambiante entre los ingresos declarados y los flujos de efectivo reales, posiblemente influenciada por factores contables o por la naturaleza de las operaciones.
En resumen, los datos indican una expansión significativa de los activos operativos, combinada con una volatilidad en las periodificaciones y el ratio de devengos. Se recomienda un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes de estas fluctuaciones y su impacto en la sostenibilidad del crecimiento.